Шпаргалки по "Финансовый менеджмент"

 Многообразие  затрат подтверждают классификации  затрат, которые применяются в  бухгалтерском финансовом учете (БУ ) и управленческом (УУ).

 На данном  этапе известны различные подходы  к классификации затрат. Различают  классификацию затрат для целей  БУ и целей УУ. По некоторым  признакам классификации затрат  в УУ и в БУ совпадают,  например, классификация по элементам, по статьям затрат, по характеру отнесения на конкретную услугу (прямые, косвенные). Однако, между классификациями для целей БУ и УУ существуют и различия, например, БУ не занимается распределением затрат на условно- постоянные и переменные.

 Рассмотрим классификацию, предлагаемую К. Друри, автор выделяет 3 направления учета:

- учет в целях  формирования себестоимости продукции,  услуг 

- учет в целях  принятия управленческих решений 

- учета в  целях контроля и регулирования  затрат.

 формирование  себестоимости услуг сегодня является крайне актуальным с позиций ценообразования, управления по отклонениям. В российской практике в целях формирования себестоимости используется классификация затрат по элементам (налоговый кодекс, глава 25), по статьям затрат (самостоятельное решение хозяйствующих субъектов).

Согласно классификации  затрат по элементам основными элементами являются:

Материальные  затраты.

Расходы на оплату труда.

Амортизационные отчисления

Прочие затраты.

 В мировой  практике в целях формирования себестоимости используется разделение затрат на входящие и истекшие.

Входящие затраты  – средства, ресурсы, которые были приобретены имеются в наличии  и, как ожидается, должны принести доходы в будущем. Если эти средства или  ресурсы были израсходованы для получения доходов и потеряли способность приносить доход в будущем, то они именуются как истекшие.

    С  указанной выше целью могут  быть выделены затраты отчетного  периода – затраты, которые  относятся на тот период, когда  они были произведены. Кроме этого, используется деление затрат на затраты основного и вспомагательного производства, прямые и косвенные, переменные и условно – постоянные.

С позиции выработки  управленческих решений затраты  можно разделить:

- принимаемые 

- затраты будущего  периода

- безвозвратные 

- приростные (инкриментные)

- маргинальные (придельные)

- вмененные  (воображаемые)

 Затраты,  которые учитываются при выработке  управленческого решения и имеют  отношение к данной проблеме  называются принимаемыми. В случае если затраты не принимаются в расчет в течение небольшого времени, то они относятся к затратам будущего периода. Примером таких затрат могут являться затраты на освоением новых технологий.

Безвозвратные затраты– затраты истекшего периода. Это стоимость приобретенных ресурсов, когда выбор в пользу какой-либо альтернативы не может повлиять на сумму данных затрат. Эти затраты возникли ранее в результате более раннего решения и не могут быть изменены в будущем.

Приростные (инкрементные) затраты – дополнительные затраты, которые появляются в результате продажи дополнительных услуг.

Маргинальные  – это дополнительные затраты  на единицу продукта, а не на весь выпуск.

Вмененные затраты (воображаемые) – эти затраты  характеризуют возможность, которая потеряна или которая отсутствует, когда выбирается какое-либо альтернативное решение. Вмененные затраты используются тогда, когда ресурсы ограничены. Если ресурсы не ограничены, то нет необходимости чем – либо жертвовать или от чего - либо отказываться.

В целях контроля и регулирования применяется  классификация затрат на регулируемые и нерегулируемые.

 Под регулируемыми  затратами понимаются те затраты,  которые логически являются предметом  регулирования со стороны менеджера. 

 Нерегулируемые  – те затраты, на которые менеджер воздействовать не может.

 Другие специалисты  в целях принятия управленческих  решений прежде всего подразделяют  затраты на явные и неявные  (альтернативные). Явные затраты  – это предполагаемые затраты,  которые должна нести организация при выполнении производственной и коммерческой деятельности. Затраты же , обусловленные отказом от одного товара в пользу другого называют альтернативными ( вмененными ).

 В зависимости  от специфики принимаемых решений  затраты целесообразно подразделять на релевантные и нерелевантные. Релевантными затратами можно считать только те затраты, которые зависят от рассматриваемого управленческого решения.

 На результаты  принимаемых решений существенное  влияние может оказать деление  затрат на эффективные и неэффективные. Эффективные затраты - это производительные затраты, в результате которых получают доходы от реализации тех видов продуктов, на создание которых были произведены затраты.

Неэффективные затраты – это затраты непроизводственного  характера, в результате которых не будет получены доходы, так как не будет произведен продукт. Неэффективные затраты - это потери на производстве.

38. Операционный рычаг  и его использование  в управлении затратами.

39. Финансовый рычаг  методика расчета  эффекта финансового рычага и его использование для определения рациональной заемной политики

40. точка безубыточности  запас финансовой  прочности и пороговое  количество товара  взаимосвязь понятий  и цели использования

41. Виды левериджа  и их значение  для регулирования  величины финансовых результатов

Леверидж  в  приложении к финансовой сфере трактуется как определенный фактор, небольшое  изменение которого может привести существенному изменению результирующих показателей.

В финансовом менеджменте  различают следующие виды левериджа

финансовый

производственный (операционный)

производственно-финансовый

Всякое предприятие  является источником риска. При этом риск возникает на основе факторов производственного и финансового характера. Эти факторы формируют расходы предприятия. Расходы производственного и финансового характера не являются взаимозаменяемыми, однако, величиной и структурой затрат производственного и финансового характера можно управлять. Это управление происходит в условиях свободы выбора источников финансирования  и источников формирования затрат производственного характера. В результате использования  различных источников финансирования  складывается определенное соотношение между собственными и заемным капиталом, а, так как заемный капитал является платным, и по нему образуются финансовые издержки, возникает необходимость измерения влияния этих издержек на конечный результат деятельности предприятия. Поэтому финансовый леверидж характеризует влияние структуры капитала на величину прибыли предприятия, а разные способы включения кредитных издержек в себестоимость оказывают влияние на уровень чистой прибыли и чистую рентабельность собственного капитала.

Итак, финансовый леверидж характеризует взаимосвязь  между изменением чистой прибыли и изменением прибыли до выплаты % и налогов.

     Производственный  леверидж зависит от структуры  издержек производства и, в частности, от соотношения условно-постоянных и условно-переменных затрат в структуре себестоимости. Поэтому производственный леверидж характеризует взаимосвязь структуры себестоимости, объема выпуска и продаж и прибыли.

Производственный  леверидж показывает изменение прибыли  в зависимости от изменения объемов продаж.

     Производственно-финансовый  леверидж оценивает совокупное  влияние производственного и финансового левериджа. Здесь происходит мультипликация

рисков предприятия. 

42. место финансового  анализа в системе  средств финансового  менеджмента 

Финансовое состояние  предприятия характеризуется совокупностью  показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Эти результаты представляют интерес не только для менеджеров и собственников самого предприятия, но и для его партнеров по экономической деятельности, государственных, финансовых, налоговых органов и т. п.

            Для менеджеров предприятия и  в первую очередь финансовым  менеджерам важна оценка эффективности  принимаемых ими решений, используемых  в хозяйственной деятельности  ресурсов и полученных финансовых результатов

            Собственникам, в том числе  акционерам, необходимо знать каковы  будут отдача от вложенных  в предприятие средств, рентабельность  предприятия, а также уровень  экономического риска. 

            Кредиторов и инвесторов интересует возможность возврата выданных кредитов и возможность реализации инвестиционных проектов.

            Поставщикам важна оценка оплаты  за поставленную продукцию и  т.д. 

            Все это предопределяет важность  проведения финансового анализа на предприятии и повышает роль такого анализа в условиях рыночной экономики.

            Финансовый анализ позволяет: 

            выявить изменения показателей  финансового состояния предприятия; 

            определить факторы, влияющие  на финансовое состояние предприятия;

            оценить финансовое положение  предприятия на определенную  дату;

            дать оценку количественным и  качественным изменениям в финансовом  состоянии предприятия; 

            определить тенденции изменения  финансового состояния предприятия.

            Финансовый анализ на предприятии  включает последовательное проведение  следующих видов анализа: 

1.                  Общую оценку финансового состояния  предприятия и изменений  абсолютных  показателей за отчетный период;

2.                  .Анализ ликвидности предприятия; 

3.                  .Анализ оборачиваемости активов; 

4.                  .Анализ рентабельности;

5.                  .Анализ платежеспособности;

6.                  . Анализ рыночной активности;

7.                  .Оценку потенциального банкротства. 

43. сущность и содержание  бюджетирования как  основы финансового  планирования

 Бюджет - это «количественный план в денежном выражении, подготовленный и принятый до определенного периода, обычно показывающий планируемую величину дохода, которая должна быть достигнута, и (или) расходы, которые должны быть понижены в течение этого периода, и капитал, который необходимо привлечь для достижения данной цели».

Бюджетирование  представляет собой совокупность взаимосвязанных процессов планирования, контроля и анализа деятельности как всего предприятия в целом, так и его отдельных подразделений с целью разработки и принятия оптимальных управленческих решений.

Цели разработки бюджетов:

1. прогнозирование  финансовых результатов;

2. установление  целевых показателей финансовой  эффективности и рентабельности;

3. определение  лимитов наиболее важных расходов;

4. сравнительный  анализ финансовой эффективности  работы различных структурных  подразделений;

5. контроль за  финансовым состоянием компании. 

<