Риск-менеджмент
весьма динамичен. Эффективность его
функционирования во многом зависит
от быстроты реакции на изменение
условий рынка, экономической ситуации,
финансового состояния объекта
управления. Поэтому риск-менеджмент
должен базироваться на знании стандартных приемов
управления риском, на умении быстро и
правильно оценивать конкурентную экономическую
ситуацию, на способности быстро найти
хороший, если не единственный выход из
этой ситуации.
Неотъемлемым
этапом организации риск-менеджмента является организация мероприятий
по выполнению намеченной программы действия,
т.е. определение отдельных видов мероприятий,
объемов и источников финансирования
этих работ, конкретных исполнителей,
сроков выполнения и т.п. Важным этапом
организации риск-менеджмента являются
контроль за выполнением намеченной программы,
анализ и оценка результатов выполнения
выбранного варианта рискового решения.
Организация риск-менеджмента предполагает
определение органа управления риском
на данном хозяйственном субъекте. Органом
управления риском может быть финансовый
менеджер, менеджер по риску или соответствующий
аппарат управления: сектор страховых
операций, сектор венчурных инвестиций,
отдел рисковых вложений капитала и т.п.
Эти секторы или отделы являются структурными
подразделениями финансовой службы хоз.
субъекта.
Отдел рисковых
вложений капитала в соответствии с
уставом хозяйствующего субъекта может
осуществлять следующие функции:
- проведение
венчурных и портфельных инвестиций,
т.е. рисковых вложений капиталов
в соответствии с действующим
законодательством и уставом хозяйствующего
субъекта;
- разработка
программы рисковой инвестиционной
деятельности;
- сбор, обработка,
анализ и хранение информации
об окружающей обстановке;
- определение
степени и стоимости рисков, стратегии и приемов управления
рисков;
- разработка
программы рисковых решений и
организация ее выполнения, включая
контроль и анализ результатов;
- осуществление
страховой деятельности, заключение
договоров страхования и перестрахования,
проведение страховых и перестраховых операций,
расчетов по страхованию;
- разработка
условий страхования и перестрахования,
установление размеров тарифных
ставок по страховым организациям;
- выполнение
функции аварийного комиссара,
выдача гарантии по поручительству
российских и иностранных страховых
компаний, возмещение убытков за их счет,
поручение другим лицам исполнение аналогичных
функций за рубежом;
- ведение
соответствующей бухгалтерской,
статистической и оперативной
отчетности по рисковым вложениям
капитала.
Стратегия риск-менедмента. Стратегия
представляет собой искусство планирования,
руководства, основанного на правильных
и далеко идущих прогнозах. Стратегия
риск-менеджмента – это искусство управления
риском в неопределенной хозяйственной
ситуации, основанное на прогнозировании
риска и приемов его снижения. Стратегия
риск-менеджмента включает правила, на
основе которых принимается решения. Правила
– это основополагающие принципы действия.
В стратегии риск-менеджмента применяются
следующие правила:
- максимум
выигрыша;
- оптимальная
вероятность результата;
- оптимальная
колеблемость результата;
- оптимальное
сочетание выигрыша и величины
риска.
Сущность
правила максимума выигрыша заключается
в том, что из возможных вариантов
рисковых вложений выбирается вариант,
дающий наибольшую эффективность
результата при минимальном или приемлемом
для инвестора риске.
Сущность
правила оптимальной вероятности
результата состоит в том, что
из возможных решений выбирается
то, при котором вероятность результата
является приемлемой для инвестора, т.е. удовлетворяет
финансового менеджера.
Приемы риск-менеджмента
представляют собой приемы управления
риском. Они состоят из средств
разрешения рисков и приемов снижения
степени риска. Средствами разрешения
рисков являются избежание их, удержание, передача, снижение степени.
Избежание риска означает
простое уклонение от мероприятия,
связанного с риском. Однако избежание
риска для инвестора зачастую
означает отказ от прибыли.
Удержание риска –
это оставление риска за инвестором,
т.е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая
венчурный капитал, заранее уверен, что
он может за счет собственных средств
покрыть возможную потерю венчурного
капитала.
Передача риска означает,
что инвестор передает ответственность
за риск кому-то другому, например страховой компании. В данном случае
передача риска произошла путем страхования
риска.
Снижение степени риска
– это сокращение вероятности
и объема потерь. Для снижения степени
риска применяются различные
приемы. Наиболее распространенными
являются:
- диверсификация;
- приобретение дополнительной
информации о выборе и результатах;
– лимитирование;
- самострахование;
- страхование.
Диверсификация представляет
собой процесс распределения
инвестируемых средств между
различными объектами вложения капитала,
которые непосредственно не связаны между
собой, с целью снижения степени риска
и потерь доходов. Диверсификация позволяет
избежать часть риска при распределении
капитала между разнообразными видами
деятельности.
Информация играет важную
роль в риск-менеджменте. Финансовому менеджеру часто приходится
принимать рисковые решения, когда результаты
вложения капитала не определены и основаны
на ограниченной информации. Если бы у
него была более полная информация, то
он мог бы сделать более точный прогноз
и снизить риск. Это делает информацию
товаром, причем очень ценным. Инвестор
готов заплатить за полную информацию.
Стоимость полной информации рассчитывается
как разница между ожидаемой стоимостью
какого-либо приобретения или вложения
капитала, когда имеется полная информация,
и ожидаемой стоимостью, когда информация
неполная.
Лимитирование – это
установление лимита, т.е. предельных сумм
расходов, продажи, кредита и т.п.
Лимитирование является важным приемом
снижения степени риска и применяется
банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт
и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется
при продаже товаров в кредит, предоставлении
займов, определении сумм вложения капитала
и т.п.
Самострахование означает,
что предприниматель предпочитает
подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой
компании. Тем самым он экономит на затратах
капитала по страхованию. Самострахование
представляет собой децентрализованную
форму создания натуральных и денежных
страховых (резервных) фондов непосредственно
в хозяйствующем субъекте, особенно в
тех, чья деятельность подвержена риску.
Создание предпринимателем
обособленного фонда возмещения
возможных убытков в производственно-торговом
процессе выражает сущность самострахования.
Резервные денежные фонды создаются,
прежде всего, на случай покрытия непредвиденных
расходов, кредиторской задолженности,
расходов по ликвидации хозяйствующего
субъекта и т.п. Создание резервного фонда
является обязательным для акционерного
общества, кооператива, предприятия с
иностранными инвестициями.
Резервный фонд акционерного
общества используется для финансирования
непредвиденных расходов, в том числе
также на выплату процентов по
облигациям и дивидендов по привилегированным
акциям в случае недостаточности
прибыли для этих целей. Наиболее
важным и самым распространенным приемом снижения
степени риска является страхование риска.
Сущность страхования выражается в том,
что инвестор готов отказаться от части
доходов, чтобы избежать риска, т.е. он
готов заплатить за снижение степени риска
до нуля. Фактически если стоимость страховки
равна возможному убытку (т.е. страховой
полис с ожидаемым убытком 10 млн. руб. будет
стоить 10 млн. руб.), то инвестор, не склонный
к риску, захочет застраховаться так, чтобы
обеспечить полное возмещение любых финансовых
потерь (капитала, доходов), которые он
может понести.