Эффект операционного рычага

     2. Операционный рычаг тем выше, чем ближе к точке безубыточности  «расположен » объем фактических  продаж, с чем и связан высокий  риск.

     3. Ситуация с низким операционным  рычагом сопряжена с меньшим  риском, но и с меньшим вознаграждением в формуле прибыли. По результатам операционного анализа можно сделать вывод, что предприятие привлекательно для инвесторов, поскольку оно имеет:

     а) достаточный (более 10 %) запас финансовой прочности;

     б) благоприятное значение силы воздействия операционного рычага при разумном удельном весе постоянных затрат в общей сумме затрат.

     Можно отметить, что чем слабее сила воздействия  операционного рычага, тем больше запас финансовой прочности. Сила воздействия  операционного рычага, как уже отмечалось, зависит от относительной величины постоянных расходов, которые при снижении доходов предприятия трудно поддаются уменьшению. Высокая сила воздействия операционного рычага в условиях экономической нестабильности, падения платежеспособного спроса потребителей означает, что каждый процент снижения выручки ведет к существенному падению прибыли и возможности вхождения предприятия в зону убытков. Если определить риск деятельности конкретного предприятия как предпринимательский риск, то можно проследить следующие взаимосвязи силы действия операционного рычага и степени предпринимательского риска: при высоком уровне постоянных расходов предприятия и отсутствии их снижения в период падения спроса на продукцию предпринимательский риск увеличивается. Для небольших предприятий, специализирующихся на производстве одного вида продукции, характерна высокая степень предпринимательского риска. В этом же направлении действует неустойчивость спроса и цен на готовую продукцию, цен на сырье и энергетические ресурсы. 

      Список используемой литературы: 

1. Анализ и  диагностика финансово-ходяйственной  деятельности предприятия. П.П., Викуленко  А.Е., Овчинникова Л.А. и др.: Учебное  пособие для вузов / Под.ред  П.П. Табурчака, В.М. Тумина и  М.С. Сапрыкина. - Ростов н./Д: Феникс, 2002. – 352С.

2. Ансофф И.  Стратегическое управление. - М.: Экономика, 2003

3. Балабанов  И.Т. Основы финансового менеджмента.  Как управлять капиталом? - М. "Финансы  и статистика", 2003.

4. Балабанов  И.Т. Финансовый анализ и планирование  хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. – 208С.

5. Бланк И.А.  Управление капиталом. - Киев.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 574С.

6. Гуськова Е.А., Орлова А.И. Операционный леверидж  как инструмент управления и  прогнозирования прибыли.// Справочник экономиста. – 2004. - №2. –19 – 27С.

7. Ефимова О.В.  Как анализировать финансовое  положение предприятия. - М.: Интел-Синтез, 2002.

8. Павлова Л.Н.  Финансовый менеджмент. Управление  денежным оборотом предприятия:  Учебник. - М.: "Банки и биржи", "ЮНИТИ", 2001.

9. Ружанская  Н.В. Особенности расчета финансового  рычага в Российской практике  финансового менеджмента // Финансовый  менеджмент №6, 2005.

10. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового  менеджмента на предприятии. - М.: Изд-во "РДД" , 1999.

11. Селезнева  Н.Н. Ионова А.Ф. Финансовый  анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие для вузов. - 2-е изд., перераб.  и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 639С.

12. Финансовый  менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Е.С. Стояновой. –  5-е изд., перераб. и доп. – М.: Перспектива, 2000. – 656С.