Формирование собственного капитала акционерного общества

 

Таблица 2.5.5 - Факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала за период 2010-2011гг., %

 

 

Год	На начало периода	На конец периода	Абсолютное изменение	В том числе за счет
				Выручки	Активов
2010	28,9	23,9	-5	0,7	-5
2011	23,9	19,9	-4	0,9	-4

 

Таким образом, рентабельность собственного капитала снизилась из-за увеличения активов. Согласно балансу в 2011 году произошло увеличение запасов и дебиторской задолженности.

Следующий показатель это  период окупаемости, он показывает число  лет, в течение которого полностью  окупаются вложения в данную организацию. Динамика периода окупаемости собственного капитала за 2010-2011 гг. представлена в таблице 2.5.6.

 

Таблица 2.5.6 - Показатели периода окупаемости собственного капитала

Наименование коэффициента	2010	2011	Изменение	Темп прироста, %
Окупаемость собственного капитала, годы	1,43	1,45	0,01	0,9

 

Данные таблицы 2.5.4 свидетельствуют, что окупаемость собственного капитала в 2010 г составляла 1,43 года (1 год 5 месяцев), а в 2011г – 1,45 года (1 год 5,5 месяцев). Произошло увеличение периода окупаемости собственного капитала, что говорит о недостаточной эффективности его использования.

Таким образом, эффективность  использования собственного капитала находится на достаточно высоком уровне, но данный показатель снижается из-за увеличения активов, увеличения периода окупаемости собственного капитала и снижения деловой активности.

 

3. Рекомендации по улучшению эффективности использования собственного капитала. Прогнозирование основных показателей

3.1. Рекомендации улучшения использования собственного капитала

 

Основу управления собственного капитала предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективности управления этим процессом на предприятии необходимо разработать финансовую политику, направленную на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия в предстоящем периоде. Политика должна быть направлена на достижение показателя рентабельности собственного капитала не ниже 70%.

Политика  управления собственным капиталом - часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.

В качестве мероприятий  по улучшению использования собственного капитала предприятия можно предложить следующее:

• более полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов и потерь;
• улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
• снизить стоимость активов за счёт снижения запасов и дебиторской задолженности;
• введение эффективной системы взаиморасчетов с целью минимизации финансовых отвлечений средств в дебиторскую задолженность.

На предприятии необходимо уделить большое внимание внедрению  новых, более прогрессивных технологий производства с сокращением человеческого труда.

Таким образом, внедрение  мероприятий по введению в действие новых технологических процессов  производства позволяет повысить эффективность  использования собственного капитала на предприятии, в частности, показателей периода окупаемости и рентабельности собственного капитала.

3.2. Прогнозирование показателей эффективности использования собственного капитала

 

Для прогнозирования показателей эффективности собственного капитала ОАО «РЕД» на 2012 год необходимо найти прогнозные коэффициенты оборачиваемости собственного капитала и рентабельности собственного капитала, а также составить прогнозный отчёт о прибылях и убытках.

Для расчета прогнозных показателей эффективности необходимо произвести ряд действий, состоящий из следующих этапов:

1) Расчет прогнозного  значения выручки от реализации  продукции и величины прогнозной чистой прибыли;

2) Построение прогнозного  отчета о прибылях и убытках  и прогнозного бухгалтерского  баланса на основе прогнозных  значений выручки от реализации продукции и чистой прибыли;

3) Расчет прогнозных  значений коэффициентов оборачиваемости  и рентабельности собственного  капитала на основе прогнозных форм отчетности и их сравнение с показателями 2011 года.

Для расчета прогнозного  значения величины выручки от реализации продукции применяется методика экспоненциального сглаживания с учетом тренда. В таблице 3.2.1 представлены исходные данные для прогнозирования выручки ОАО «РЕД».

 

Таблица 3.2.1 - Исходные данные для прогнозирования выпуска продукции ОАО «РЕД» в разрезе месяцев 2010- 2011 г.г.

                                                                                                        в тыс. руб.

2010			2011
Месяц	t	Выручка	Месяц	t	Выручка
Январь	1	128095	Январь	13	144785
Февраль	2	123261	Февраль	14	141008
Март	3	125678	Март	15	141008
Апрель	4	130512	Апрель	16	135972
Май	5	126886	Май	17	132195
Июнь	6	132928	Июнь	18	127159
Июль	7	101509	Июль	19	93166
Август	8	96675	Август	20	88130
Сентябрь	9	85799	Сентябрь	21	114569
Октябрь	10	132928	Октябрь	22	113310
Ноябрь	11	130512	Ноябрь	23	135972
Декабрь	12	135345	Декабрь	24	143526
	Итого	1450128		Итого	1510800

 

На основе таблицы 3.2.1 строится график с целью нахождения уравнения регрессии:

 

Рисунок 3.2.1. - График построения уравнения регрессии ОАО «РЕД» за период 2010-2011г.г., тыс.руб.

 

Таким образом, получаем уравнение регрессии y=22,584х+123090, в результате получаем сглаженное значение тренда на период 1 месяца b=22,584. Далее на основе таблицы 3.2.1. и на основе полученного значения b делаем таблицу расчетов прогнозной выручки от реализации продукции на 2012 год. Для значений A и B выбраны величины равные 0,1 и 0,3 соответственно.

 

Таблица 3.2.2 - Расчет прогнозной выручки от реализации продукции ОАО «РЕД» на  2012 г.

                                                                                                                        в тыс.руб.

t	yt	st	bt	ytср.	yt-ytср.
1	128095	128095	23
2	123261	127632	-123	127508	-4248
3	125678	127325	-178	127147	-1470
4	130512	127484	-77	127407	3105
5	126886	127355	-93	127262	-376
6	132928	127829	77	127906	5023
7	101509	125266	-715	124552	-23043
8	96675	121764	-1551	120213	-23538
9	85799	116772	-2583	114188	-28389
10	132928	116062	-2021	114041	18887
11	130512	115688	-1527	114161	16350
12	135345	116280	-891	115388	19957
13	144785	118328	-10	118318	26467
14	141008	120587	671	121258	19750
15	141008	123233	1264	124497	16511
16	135972	125644	1608	127252	8720
17	132195	127746	1756	129503	2692
18	127159	129268	1686	130954	-3795
19	93166	127175	552	127727	-34561
20	88130	123768	-636	123132	-35002
21	114569	122276	-893	121383	-6814
22	113310	120576	-1135	119441	-6131
23	135972	121094	-639	120455	15517
24	143526	122762	53	122815	20711

 

Далее спрогнозируем выручку на 2012г. Прогнозные значения выручки представлены в таблице 3.2.3.

Таблица 3.2.3 - Прогнозные значения выручки от реализации продукции ОАО «РЕД» на  2012 г.

                                                                                                                в тыс.руб.

Месяцы	Выручка
Январь	122815
Февраль	122869
Март	122922
Апрель	122975
Май	123028
Июнь	123082
Июль	123135
Август	123188
Сентябрь	123241
Октябрь	123295
Ноябрь	123348
Декабрь	123401
Итого	1477299

 

Таким образом, на основе методики экспоненциального  сглаживания с учетом тренда было получено прогнозное значение выручки  ОАО «РЕД» на 2012 прогнозный год в размере 1477299 тыс. руб.

Следующим этапом исследования является определение  корреляционно-регрессионной зависимости  чистой прибыли от выручки от продаж продукции (таблица 3.2.4).

Таблица 3.2.4 - Исходные даны для проведения корреляционной зависимости чистой прибыли от выручки от продаж продукции за 2010-2011 г.г. в разрезе месяцев

                                                                                                            в тыс.руб.

Месяц	Чистая прибыль (у)	Выручка от реализации продукции (х)
1	9927	128095
2	9553	123261
3	9740	125678
4	10115	130512
5	9834	126886
6	10302	132928
7	7867	101509
8	7492	96675
9	6649	85799
10	10302	132928
11	10115	130512
12	10506	135345
13	11163	144785
14	10872	141008
15	10872	141008
16	10483	135972
17	10192	132195
Продолжение таблицы 3.2.4                                                                                                                      в тыс.руб.
Месяц	Чистая прибыль (у)	Выручка от реализации продукции (х)
18	9804	127159
19	7183	93166
20	6795	88130
21	8833	114569
22	8736	113310
23	10483	135972
24	11083	143526