Финансовый менеджмент: содержание и механизм функционирования

3.1 Место финансового  менеджмента в системе управления организацией

Финансовый менеджмент, управляя движением капитала, может  направить его на увеличение производственных мощностей, а, следовательно, выручки; при управлении движением финансовых ресурсов, появляется возможность использовать их для снижения себестоимости и увеличения капитала.

Финансовый менеджмент направлен на управление движением  финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели.

Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию  и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее  направление и способ использования  средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика – это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Финансовый менеджмент – управление финансами хозяйствующих  субъектов, финансовые анализ, планирование, а также нахождение и распределение  капитала. Он охватывает все основные сферы финансов и распространяется на все сегменты финансового рынка. Финансовый менеджмент – это также и вид управленческой деятельности. Он представляет собой систему воздействия субъекта финансового управления (финансового менеджера) на его объект с целью совершенствования последнего. Кроме того, финансовый менеджмент является формой предпринимательства.

Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия  обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются следующие¹⁵:

• Интегрированность с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности.
• Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования, распределения и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота предприятия теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на результаты его финансовой деятельности.
• Высокий динамизм управления. Финансовому менеджменту должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.
• Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий. При наличии альтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия.
• Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если вступают в противоречие с миссией предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде.
• Эффективный финансовый менеджмент, организованный с учетам изложенных принципов, позволяет формировать ресурсный потенциал высоких темпов прироста производственной деятельности предприятия, обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повышать его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.

Организация финансового  менеджмента базируется на определенных принципах. В свою очередь принципы организации финансового менеджмента базируются на принципах организации финансов предприятия. Кроме этого финансовый менеджмент включает важнейшие элементы системы финансового управления предприятием, однако имеет и некоторые специфические принципы организации¹⁶:

• непрерывность финансового прогнозирования и финансового планирования в результате непрерывного контроля за соответствием планово-прогнозных показателей финансовых планов текущему финансовому состоянию предприятия;
• оценка стоимости денежной единицы исходя из того, что сегодня рубль стоит дороже, чем будет стоить завтра, а надежный рубль дороже рискового;
• минимизация систематических, деловых и других видов риска;
• первоначальное разделение рассмотрения и принятия инвестиционных решений от решений по их финансированию;
• рациональное сочетание собственных и заемных источников финансирования исходя из общей нарастающей потребности в капитале;
• принцип учета в расчетах потоков денежных средств;
• открытость информации для акционеров и потенциальных инвесторов, регулярность официальных публикаций о результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
• внутренний аудит и вскрытие проектов инвестиций после начала финансирования;
• обязательность объявления и выплаты дивидендов акционерам по привилегированным и обыкновенным акциям;
• регулярность инвестирования собственных денег финансового менеджера в предприятие, как сигнал кредитной системе, кредиторам и рынку;
• обязательность кредитной политики предприятия по расчетам с покупателями.

Конечно, этими принципами не исчерпывается практическая организация  финансового менеджмента. Однако на примере перечисленных принципов  его организации видно своеобразие  подходов к финансовому управлению предприятием на уровне финансового менеджмента.

Итак, финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной  всех средств, участвующих в воспроизводственном  процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской  деятельности.

3.2 Механизм функционирования финансового менеджмента

Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на определенном механизме. Механизм финансового менеджмента представляет собой совокупность основных элементов воздействия на процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру механизма финансового менеджмента входят следующие 5 систем¹⁷.

• Система регулирования финансовой деятельности включает:
• Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия. Законодательные и нормативные основы этой политики регулируют финансовую деятельность предприятия в разных формах. Принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий, представляет собой одно из направлений реализации внутренней финансовой политики государства. Законодательные и нормативные основы этой политики регулируют финансовую деятельность предприятия в разных формах. Основные направления государственного регулирования финансовой деятельности предприятий рассмотрены в специальном разделе.
• Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия. Этот механизм формируется, прежде всего, в сфере финансового рынка в разрезе отдельных его видов и сегментов. Спрос и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен (ставки процента) и котировки по отдельным финансовым инструментам, определяют доступность кредитных ресурсов в национальной и иностранной валютах, выявляют среднюю норму доходности капитала, определяют систему ликвидности отдельных фондовых и денежных инструментов, используемых предприятием в процессе своей финансовой деятельности.
• Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам его финансовой деятельности. Отдельные из этих аспектов регулируются разработанными на предприятии финансовой стратегией и целевой финансовой политикой по отдельным направлениям финансовой деятельности.
• Система внешней поддержки финансовой деятельности предприятия включает:
• Государственное и другие внешние формы финансирования предприятия. Этот механизм характеризует формы финансирования развития предприятия из государственной бюджетной системы, внебюджетных (целевых) фондов, а также различных других негосударственных фондов содействия развитию бизнеса.
• Кредитование предприятия. Этот механизм основан на предоставлении предприятию различными кредитными институтами разнообразных форм кредита на возвратной основе на установленный срок под определенный процент.
• Лизинг (аренда). Этот механизм основан на предоставлении в пользование предприятию целостных имущественных комплексов, отдельных видов необоротных активов за определенную плату на предусмотренный период. Основными формами лизинга, используемого в современной финансовой практике, являются оперативный лизинг, финансовый лизинг, возвратный лизинг.
• Страхование. Механизм страхования направлен на финансовую защиту активов предприятия и возмещение возможных его убытков при реализации отдельных финансовых рисков (наступлении страхового события). Различают внутреннее и внешнее страхование финансовых рисков.
• Прочие формы внешней поддержки финансовой деятельности предприятия. К ним можно отнести ее лицензирование, государственную экспертизу инвестиционных проектов, селенг и т.п.
• Система финансовых рычагов включает следующие основные формы воздействия на процесс принятия и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности: цену, процент, прибыль, амортизационные отчисления, чистый денежный поток, дивиденды, синергизм, пени, штрафы, неустойки, прочие экономические рычаги.
• Система финансовых методов состоит из следующих основных способов и приемов, с помощью которых обосновываются и контролируются конкретные управленческие решения в различных сферах финансовой деятельности предприятия:
• метод технико-экономических расчетов;
• балансовый метод;
• экономико-статистические методы;
• экономико-математические методы;
• экспертные методы (методы экспертных оценок);
• методы дисконтирования стоимости;
• методы наращения стоимости (компаундинга);
• методы диверсификации;
• методы амортизации активов;
• методы хеджирования;
• другие финансовые методы.
• Система финансовых инструментов состоит из следующих контрактных обязательств, обеспечивающих механизм реализации отдельных управленческих решений предприятия и фиксирующих его финансовые отношения с другими экономическими объектами:
• платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т.п.);
• кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя и т.п.);
• депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты и т.п.);
• инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.);
• инструменты страхования (страховой договор, страховой полис и т.п.);
• прочие виды финансовых инструментов.

Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций финансового управления предприятием.

Заключение

Финансовый менеджмент – часть общего процесса управления предприятием. В настоящее время существует множество точек зрения на содержание, цели, функции финансового менеджмента.

По нашему мнению, наиболее полным является следующее определение  финансового менеджмента: Финансовый менеджмент – это управление источниками финансовых ресурсов, финансовыми ресурсами и финансовыми отношениями с целью рационального их использования и наращивания капитала предприятия.

Главной целью финансового менеджмента является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.

Задачей финансового  менеджмента является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования. В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.

В конечном итоге основная задача и цель финансового менеджмента  – принятие решений по обеспечению  наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансовом менеджменте.

Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия  обеспечивается реализацией основных принципов финансового менеджмента, как составной части общего менеджмента  предприятия.

6. Органическая интеграция в общей системе управления
7. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.
8. Оптимизация процесса выбора управленческих финансовых решений
9. Комплексный характер формирования управленческих решений
10. Организация высокого динамизма управления

Существует  два основных типа функций финансового менеджмента:

1. Функции объекта управления: воспроизводственная; производственная; контрольная.
2. Функции субъекта управления: планирование, прогнозирование; организация; регулирование; координация; стимулирование; координация; контроль.

Финансовый  менеджмент базируется на следующих взаимосвязанных основных концепциях: концепция денежного потока; концепция временной ценности денежных ресурсов; концепция компромисса между риском и доходностью; концепция цены капитала; концепция эффективности рынка капитала; концепция асимметричности информации; концепция агентских отношений; концепции альтернативных затрат.

Сущность финансового  менеджмента можно определить как  систему принципов и методов  разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных.

Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемая подсистема (объект управления); управляющая подсистема (субъект управления). Объект управления – это совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между предприятиями и их подразделениями в хозяйственном процессе. Субъект управления – это отдельная группа специалистов (финансовая дирекция, финансовый менеджер), которая посредством различных форм управленческого воздействия обеспечивает целенаправленное функционирование объекта, т.е. финансов предприятия.

Механизм финансового  менеджмента представляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру механизма финансового менеджмента входят следующие элементы: государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия; рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия; внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия; система конкретных методов и приемов осуществления управления финансовой деятельностью предприятия.

Эффективный механизм финансового  менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед  ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению  функций финансового управления предприятием.

Финансовый менеджмент как форма предпринимательства  может быть выделен в самостоятельный  вид профессиональной деятельности, который функционирует в сфере  финансового рынка.