Финансовый механизм

• страхование;

• инвестиционную программу;

• залоговые операции;

• кредитование;

• траст;

• выпуск ценных бумаг;

• факторинг;

• налогообложение;

• лизинг;

• трансферт.

Финансовые рычаги представляют собой прием действия финансового метода, при которых финансы воздействуют на экономику государства и прежде всего на его нижнее звено - предприятия. Финансовый рычаг отвечает на вопрос: «Чем воздействовать?».

К финансовым рычагам относятся:

• прибыль;

• цена;

• доход;

• арендная плата;

• амортизационные отчисления;

• портфельные инвестиции;

• дивиденды;

• паевые взносы;

• вклады в уставный капитал;

• экономические фонды целевого назначения;

• финансовые санкции;

• процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям;

• котировка валютного курса рубля;

• дисконт.

Леверидж (с англ. – рычаг) в приложении к финансовой сфере трактуется как определенный фактор, небольшое изменение которого может привести существенному изменению результирующих показателей. В финансовом менеджменте различают следующие виды:

• финансовый;

• операционный;

• сопряженный.

Финансовый рычаг характеризует взаимосвязь между изменением чистой прибыли и изменением прибыли до выплаты процентов и налогов.

Производственный (операционный) рычаг зависит от структуры издержек производства и, в частности, от соотношения условно-постоянных и условно-переменных затрат в структуре себестоимости. Поэтому операционный рычаг характеризует взаимосвязь структуры себестоимости, объема выпуска и продаж и прибыли. Операционный рычаг показывает изменение прибыли в зависимости от изменения объемов продаж.

Сопряженный рычаг оценивает совокупное влияние операционного и финансового рычагов. Здесь происходит мультипликация рисков предприятия.

Заключение

Финансовый менеджмент определяется как система управления финансовым направлением деятельности предприятия. Выступая как важнейший элемент менеджмента в целом, он нацелен, прежде всего, на регулирование процесса движения денежных потоков.

Стратегической целью финансового менеджмента правомерно определить обеспечение рационального соотношения:

   нормативного уровня ликвидности;

   высокой надежности;

   плановой рентабельности.

Указанные выше показатели не только не корреспондируются между собой, но и находятся в постоянном противоречии, например – стремление к высокой доходности совершаемых операций неизбежно повышает уровень прогнозируемого риска. Это определяет особую методологическую и практическую сложность финансового управления, предъявляет требования к квалификации менеджеров всех должностных уровней.

С учетом указанных особенностей при организации управления финансами предприятия необходимо соблюдать базовые методические принципы:

   комплексный характер управления в части его целевых направлений и иерархических уровней;

   учет специфики функционирования конкретного предприятия и современного этапа развития отечественной кредитно-финансовой системы в целом;

   рациональное ранжирование прикладных управленческих задач с учетом перспективных (стратегических) целей и текущих условий деятельности предприятия;

   четкое определение и формализованное закрепление функциональных обязанностей, прав и персонифицированной ответственности всех участников процесса управления финансами предприятия в лице конкретных должностей и инстанций;

   соблюдение директивных требований к результатам финансовой деятельности предприятия со стороны государства в лице уполномоченных им органов, не дающее формальных оснований для применения по отношению к нему каких-либо административных (отзыв или приостановление действия лицензии) или экономических (налоговые штрафы) санкций;

   необходимая степень взаимосвязи с другими направлениями менеджмента (маркетинг, персональный менеджмент, управление безопасностью и т.п.).

При этом главным методическим требованием к результатам финансового менеджмента, прямо вытекающим из его стратегической цели, должно выступать обеспечение рационального паритета экономических интересов.

Практическая реализация указанных выше целей и принципов может быть обеспечена лишь при организации управления финансами предприятия на строго системной основе.

Библиографический список

1. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом: учеб. пособие/ И.Т. Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2006. – 212 с.

2. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учеб. курс/ И.А. Бланк - К.: Ника-Центр, 2007. – 188 с.

3. Крейнина, М.Н. Цели и задачи финансового менеджмента /М.Н. Крейнина// Менеджмент в России и за рубежом. - 2006. - №5. - 17 с.

4. Литовских, А.М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие/ А.М. Литовских - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2008. – 244 с.

5. Улина, С.Л. Подходы к формированию системы финансового менеджмента в России: учеб. пособие/ С.Л. Улина// Менеджмент в России и за рубежом. - 2008. - №2. – 4 с.

6. Финансовый менеджмент: учеб-практич. руководство./ под ред. Е.С. Стояновой: изд. 2-е перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2005. – 226 с.