Финансово-инвестиционный анализ

Основные данные о работе

Содержание

1 Классификация рисков в антикризисном управлении……………………………….3

Основная часть

1Классификация рисков в антикризисном управлении

Значительная доля риска заключена и в выборе методов и критериев

измерения и оценки вероятностей, и его величин, например, при

проведении экспертизы, исследовании статистических данных или

определении коэффициента дисконтирования при приведении стоимости

будущих доходов к настоящему времени. Рассмотренная логика

формирования риска позволяет более системно оценивать каждый вид

риска, что в антикризисном менеджменте чрезвычайно важно.

              Систематизация и детальное исследование рисков позволяет

провести их ранжирование, создать сценарии вероятного хода событий

для конкретной ситуации, разработать карты риска, выявить пороги

стабильности системы управления посредством имитационного и других

видов моделирования. Иначе говоря, классификация рисков является

основой организации управления рисками. При этом следует отметить,

что каждая производственно-хозяйственная система своеобразна, а состав

рисков изменчив, поэтому на предприятии должна разрабатываться на

основе общей система управления риском. Решение проблем риска

становится профессиональным делом рисковых менеджеров.

Классификация рисков — методологическая база профессионального

антикризисного управления.

Таблица 1

Классификация рисков в антикризисном менеджменте

Признак Вид риска

1                                                        2

Назначение риска              • риск, предполагающий потери

• риск, предполагающий выгоду

Функциональные

особенности

риск-процесса

• маркетинговый

• инновационный

• инвестиционный

• производственный

• страховой

• финансовый

Содержание риск- результата               • экономический

• социальный

• организационный

• психологический

• имиджевый

реализации

риск-решения

• социальные

• политические

• экологические

• демографические

Уровень внешних источников

(факторов)риска

• международный

• макроэкономический

• региональный

Рыночный фактор риска                            • конкурентный

• конъюнктурный

• ценовой

• коммуникационный

Рынки, факторы производства

как источники риска

• человеческих ресурсов

• информационный

• финансовых ресурсов

• материальных ресурсов

Средство воздействия                            • целевой, стратегический, тактический

• прогнозируемый, планируемый, концептуальный

• мотивационный, стимулирующий

• структурный

Характер проявления                                          • субъективный

• объективный

• неправомерный (правомерный)

• неоправданный (оправданный)

• криминогенный

Методология                                           • экспертный

• экономико-математический

• дисконтирования

• статистический

• интуитивный

Рассмотрение природы риска, его содержания, многообразия

источников (факторов) риска, разнообразия рисковых ситуаций,

требующих организации и управления, дают основание трактовать риск

как категорию менеджмента.

Приведем отдельные примеры управленческого риска.

Маркетинговый риск конкурентной стратегии развития фирмы

может быть выражен в потере доли рынка, снижении объема продаж и

размера прибыли, а также в величине вероятности проявления негативных

изменений во внешней среде, например, роста цен на энергоносители,

повышения процентных ставок по кредитам.

Финансовый риск — риск финансовой стратегии фирмы, который

может быть выражен в величине потерь доходности ценных бумаг

вследствие финансового кризиса и падения валютного курса и в

вероятности возникновения такой ситуации. Финансовые риски наиболее

подвижны и разнообразны. Среди них выделяют следующие риски:

процентный, кредитный, валютный, неплатежеспособности, ликвидности,

рыночный, инфляционный, риск финансовых злоупотреблений.

Производственный риск — превышение текущих расходов пред-

приятия по сравнению с бизнес-планом из-за непредвиденных ситуаций

(простои оборудования, недопоставки материалов). Вероятность

возникновения таких ситуаций непосредственно связана со снижением

уровня организации управления на предприятии из-за внешних и

внутренних факторов.

Инвестиционный риск — это риск неопределенности возврата

вложенных средств и получения дохода. Например, риск вложения

средств в проект связан с неопределенностью его реализации из-за

неполноты и погрешности исходных данных об условиях реализации, о

величине затрат и результатов, из-за возникновения негативных ситуаций

при проектировании (изменение конъюнктуры рынка), а также из-за

воздействия факторов технического, коммерческого, политического

характера.

Наиболее распространенные риски социально-экономического

развития страны, воздействующие на менеджмент организации:

экономические:

-утрата национального богатства;

- снижение конкурентоспособности страны;

- падение инвестиционной привлекательности экономики;

- уменьшение доли ВВП на душу населения;

- рост уровня инфляции;

социальные:

- ухудшение материальной обеспеченности населения;

- рост заболеваемости и смертности населения;

- негативная демографическая ситуация;

- снижение уровня образованности населения;

экологические:

- загрязнение окружающей среды;

- вырубка лесов, эрозия почвы;

политические:

- изменение экономической политики;

- угроза национальных конфликтов;

-моратории и торговые эмбарго.

Многие из приведенных рисков присущи кризисному состоянию

российской экономики. В России наряду с рисками, имеющимися в

нормально функционирующей рыночной экономике, рисковые ситуации

возникают в связи с несовершенством системы управления экономикой,

отсутствием нормативных актов, регулирующих рисковую деятельность

предприятий.

Наиболее распространенные источники рисков:

- неустойчивая политическая и экономическая ситуация в стране;

снижение экономического потенциала;

снижение научного и инновационного потенциала;

- утрата кадрового потенциала;

имущественный ущерб вследствие нарушения договорных обя-

зательств и других причин;

- утрата престижа организации;

- потеря доходов из-за преступных действий третьих лиц; изменение

стоимости факторов производства;

- потеря управляемости;

снижение качества продукции и услуг; изменение

внешнеэкономических факторов.

Любая управленческая деятельность в той или иной степени имеет

рисковый характер, что обусловлено как многофакторной динамикой

объекта управления и его внешнего окружения, так и ролью

человеческого фактора в процессе воздействия. Понятие «риск» также

имеет многофакторную природу, раскрыть которую можно лишь во

взаимосвязи с такими понятиями, как «неопределенность», «вероятность»,

«условия неопределенности», «условия риска».

Антикризисный менеджмент в значительной части решаемых

проблем является рисковым. В кризисных ситуациях возникает множество

рисков, разнообразных по содержанию, источнику проявления, величине

вероятности и размеру возможных потерь и негативных последствий для

данного бизнеса, а иногда и экономики в целом. Все это обусловливает

потребность создания системы управления риском.

7