СОДЕРЖАНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………………..3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ………………………………………………………………....5

1.1 Понятие и виды дебиторской задолженности………...……………………….....5

1.2 Управление и анализ дебиторской задолженностью…………………………….8

2. ФОРМИРОВАНИЕ ОПТИМАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ

ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ОАО«ЛЕНИНСК-КУЗНЕЦКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ»………………………………………………………………...14

2.1Краткая характеристика ОАО «Ленинск – Кузнецкий хлебокомбинат»……....14

2.2 Анализ динамики основных экономический показателей ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат»…………………………………………………….….…18

2.3 Анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем периоде……………………………………………………………………………...…21

2.4 Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции……………………………………………...…………………………...….25

3.ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ОАО» ЛЕНИНСК-КУЗНЕЦКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ»..28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….…….34

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………...………..36

ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………………….37

ВВЕДЕНИЕ

Задачей финан­сового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью как имуществом предприятия с целью оптимизации ее размера и обеспечения своевре­менной индексации долга.

Процесс управления дебиторской задолженностью, с одной стороны, является частью маркетинговой полити­ки предприятия, с другой - составляющей финансового управления деятельностью предприятия.

В условиях формирования рыночной экономики России предприятия и организации с разными формами собственности получили широкую самостоятельность в вопросах обеспечения их сырьем, кадрами, организации процесса производства продукции, услуг, оплаты труда, в установлении размера индивидуальной заработной платы, выборе систем оплаты труда, определении расходов на оплату и т.д.

Дебиторская задолженность может возникнуть по всем видам расчетов предприятия с контрагентами и является их составной частью. Основной вид взаимных долговых обязательств имеет место при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Рациональная организация контроля за состоянием расчетов способствует укреплению договорной и расчетной дисциплины, выполнению обязательств по поставкам продукции в заданном ассортименте и качестве, повышению ответственности организаций за соблюдение платежной дисциплины, сокращению дебиторской и кредиторской задолженности, ускорению оборачиваемости оборотных средств и, следовательно, улучшению финансового состояния организаций.

Актуальность выбранной темы определяется ее особой ролью в процессе управления экономической деятельностью предприятия и обеспечения экономической эффективности его деятельности. Управление дебиторской задолженностью составляет основу управления денежными потоками предприятия и является важнейшим показателем при финансовом мониторинге экономической деятельности.

Постоянный мониторинг управления дебиторской и кредиторской задолженности имеет огромное значение в процессе управления для определения финансовой устойчивости предприятия, т.к. позволяет не только успешно распределять финансовые потоки, но и успешно прогнозировать основные изменения, чтобы избежать большого количества проблем и повысить уровень конкурентоспособности предприятия на современном рынке, что очень важно для предприятий.

Основная цель курсовой работы – рассмотреть управление дебиторской задолженностью на предприятии, а также применить полученные знания на практике на примере ОАО «Ленинск – Кузнецкий хлебокомбинат» и разработки рекомендаций по совершенствованию управления дебиторской задолженности и денежными средствами на предприятии.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- теоретическое изучение управления дебиторской задолженности и управления денежными средствами;

- анализ управления дебиторской задолженности на предприятии ОАО «Ленинск – Кузнецкий хлебокомбинат»;

- на основе проведенных исследований дать рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задолженности.

Объектом исследования курсовой работы является общество с ограниченной ответственностью ОАО «Ленинск – Кузнецкий хлебокомбинат»

Теоретическая значимость поставленного вопроса заключается в возможности анализа и систематизации информации, по поставленной проблеме, представленной в работах различных авторов.

Практическая значимость поставленного вопроса заключается в возможности использования представленного в работе материала в качестве дополнительного источника информации. Кроме того, опыт использования приема практического моделирования финансово-хозяйственной деятельности дает возможность моделирования деятельности предприятия с целью совершенствования процесса финансового управления.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

1.1 Понятие и виды дебиторской задолженности

Под де­биторской понимают задолженность других организаций, работни­ков и физических лиц данной организации (задолженность покупате­лей за купленную продукцию, подотчетных лиц за выданные им под отчет денежные суммы и др.). Организации и лица, которые должны данной организации, называются дебиторами.[8,с.15]

Дебиторская задолженность - важная составляющая часть оборотного капитала. Текущие активы этого типа часто составляют значительную долю в структуре баланса предприятия.

Дебиторскую задолженность можно классифицировать по следующим видам:

- дебиторская задолженность по полученным векселям;

- дебиторская задолженность по расчетом с бюджетом;

- дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;

- прочие виды дебиторской задолженности.

Уровень  дебиторской   задолженности   определяется многими факторами: вид выпускаемой продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукции, принятая на предприятии система расчетов и т. д.

Процесс управления дебиторской задолженностью, с одной стороны, является частью маркетинговой полити­ки предприятия, с другой - составляющей финансового управления деятельностью предприятия. Задачей финан­сового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью как активами предприятия с целью оптимизации ее размера и обеспечения своевре­менной индексации долга.

Основные этапы управления дебиторской задолжен­ностью предусматривают проведение анализа задолжен­ности в предшествующем периоде, формирование прин­ципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции, разработку процедуры индексации дебитор­ской задолженности и построение систем контроля за движением и своевременным погашением дебиторской задолженности. Основной задачей анализа является оценка уровня дебиторской задолженности и его динамика в предше­ствующем периоде. Контроль включает ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникнове­ния: 0-30 дней, 31-60 дней, 61-90 дней, 91-120 дней, свыше 120 дней. Особенное внимание уделяется про­сроченной дебиторской задолженности и причинам ее возникновения. Изучая поведение дебиторской задол­женности в рассматриваемом периоде, используют отно­сительные показатели рассчитанные показатели по отчетному году сравни­вают с такими же показателями предыдущих периодов. В заключение анализа определяют эффект от инвести­рования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет пре­доставления кредита, сопоставляют с суммой дополни­тельных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невоз­врата долга. [3,с.125]

По результатам анализа разрабатывается кредитная политика предприятия по отношению к покупателям продукции, которая должна отразить условия предостав­ления кредита и повысить эффективность операционной и финансовой деятельности предприятия

В зависимо­сти от уровня доходности и вероятности риска кредитной деятельности различают три принципиальных ее типа: консервативный (минимум риска), умеренный (средний риск) и агрессивный (высокий риск). В процессе выбора типа кредитной политики учитываются следующие фак­торы: общее состояние экономики, уровень платежеспо­собности покупателей, спрос на реализуемую продукцию, правовые условия взыскания дебиторской задолженности. Конкретному типу кредитной политики соответствует си­стема кредитных условий: срок предоставления кредита, размер предоставляемого кредита, стоимость предостав­ления кредита, скидки за досрочное погашение кредитор­ской задолженности, система штрафных санкций за про­срочку платежа. [9,с.110]

Система контроля за движением и своевременным по­гашением дебиторской задолженности организуется как самостоятельный блок общей системы финансового кон­троля на предприятии. В первую очередь контролируют­ся наиболее крупные и сомнительные виды дебиторской задолженности, затем средние и мелкие, не оказывающие серьезного влияния на общие результаты деятельности предприятия. При необходимости рефинансирования дебиторской задолженности пользуются факторингом, форфейтингом, учетом векселей, выданных покупателя­ми продукции.

Для проверки правильности выбранного типа кредит­ной политики используют условие, когда средний размер дебиторской задолженности предприятия при нормальном его финансовом состоянии приносит такую дополнитель­ную прибыль, которая больше суммы затрат по обслужи­ванию дебиторской задолженности и потерь от безвозврат­ных долгов недобросовестных покупателей. [4,с.185]

Дебиторская задолженность по истечении срока исковой давнос­ти списывается на уменьшение прибыли или резерва сомнительных долгов. Списание задолженности оформляется приказом руководителя.

Существенную часть дебиторской задолженности составляют расчеты с покупателями, заказчиками и прочими дебиторами.

Момент возникновения дебиторской задолженности определяется прежде всего, условиями заключенных договоров и связан с моментом реализации товаров (работ, услуг).

После того, как право собственности на товары переходит к контрагенту, или мы передаем ему результаты работ, выполняем услуги, у наших партнеров возникает обязанность встречных действий (оплаты, встречной поставки), а, следовательно, и возникает дебиторская задолженность.

Таким образом, дебиторская задолженность возникает:

- при переходе права собственности на товары;

- при передаче результатов работ, оказании услуг.

В соответствии с Федеральным законом от 21 ноября 1996 года N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" все хозяйственные операции подлежат своевременной регистрации на счетах бухгалтерского учета, на основании первичных учетных документов. Первичный учетный документ составляется в момент совершения операции или непосредственно после ее окончания.

Момент перехода права собственности на товар может быть указан в договоре отдельно, и тогда, в соответствии с этим моментом в бухгалтерском учете отражается дебиторская задолженность. [3,с.205]

При отсутствии в договоре момента перехода права собственности этот момент считается наступившим в момент отгрузки товара продавцом, поскольку в соответствии со статьей 459 ГК РФ "если иное не предусмотрено договором купли-продажи, риск случайной гибели или случайного повреждения товара переходит на покупателя с момента, когда в соответствии с законом или договором продавец считается исполнившим свою обязанность по передаче товара покупателю".

Следовательно, дебиторская задолженность в общем случае отражается:

1) после оформления документов на отгрузку товаров;

2) после подписания акта выполнения работ (услуг).

Для целей анализа дебиторская задолженность делится на текущую и долгосрочную. Текущая задолженность должна быть получена в течение года или нормального производственно-коммерческого цикла. Производственно-коммерческий цикл включает в себя: перечисление денежных средств в качестве аванса поставщикам, получение и хранение ТМЦ производства, хранение и реализацию готовой продукции, и погашение дебиторской задолженности. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии политика расчетов с клиентами, причем последний фактор особенно важен.

С позиций финансового менеджмента дебиторская задолженность имеет двоякую природу. С одной стороны, "нормальный" рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности. С другой стороны, не всякий размер дебиторской задолженности приемлем для предприятия, так как рост неоправданной дебиторской задолженности может привести также к потере ликвидности.

Дебиторская задолженность - достаточно "мобильная" статья баланса предприятия. Обычная хозяйственная деятельность предприятия включает регулярные расчеты по образовавшейся задолженности, при этом способы расчета могут быть самыми различными. [10,с.115]

Обычно договорами между хозяйствующими субъектами предусмотрены способы исполнения обязательств (оплата, встречная поставка при товарообменной операции, расчеты векселями и др.). Однако расчеты между предприятиями могут производиться и любыми другими способами, не предусмотренными первоначально договором, при взаимном согласии.

Основные способы прекращения задолженности широко известны.

1. Оплата денежными средствами.

2. Зачет взаимной задолженности.

3. Оплата задолженности векселями.

4. Уступка права требования.

5. Перевод долга.

6. Прощение долга.

1.2 Управление и анализ дебиторской задолженностью

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией экономической деятельности предприятия.

Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов. Отбор покупателей осуществляется благодаря анализу соблюдению их платежной дисциплины в прошлом, анализу их текущей платежеспособности, анализу уровня их финансовой устойчивости и анализу других финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия-покупателя.

Определение условий оплаты товаров покупателями заключается в том, что покупателю устанавливаются границы сроков оплаты товаров: оплатили раньше – получили скидку по оплате товаров, оплатили в срок – потеряли предоставляемую скидку, оплатили позднее срока – платите штраф.

Контроль за сроками погашения дебиторской задолженности включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку дебиторской задолженности в днях: до 30 дней, от 30 до 60 дней, от 60 до 90 дней, от 90 до 120 дней, более 120 дней.

Управление дебиторской задолженностью подразумевает обязательное проведение сравнительного анализа величины дебиторской задолженности с величиной кредиторской задолженности. Для финансового положения компании очень важно, чтобы дебиторская задолженность не превышала кредиторскую.

Управление дебиторской задолженностью заключается также в создании резервов по сомнительным долгам и анализе фактических потерь, связанных с непогашением дебиторской задолженности[11, с.24].

Эффективная организация анализа и управление дебиторской задолженностью решает следующие задачи, стоящие перед предприятием:

- обеспечение постоянного и действенного контроля за состоянием задолженности, своевременным поступлением достоверной и полной информации о состоянии и динамике задолженности, необходимой для принятия управленческих решений;

- соблюдение допустимых размеров дебиторской и кредиторской задолженности и их оптимального соотношения;

- обеспечение своевременного поступления средств по счетам дебиторов, исключающих возможность применения штрафных санкций и нанесения убытков;

- выявление неплатежеспособных и недобросовестных плательщиков;

- определение политики предприятия в сфере расчетов, в частности предоставление товарного кредита, скидок и иных льгот потребителям продукции, получения коммерческих кредитов при расчетах с поставщиками.

Савицкая Г. В. считает, что в процессе анализа составления расчетов нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования задолженности; для анализа дебиторской задолженности используются данные II раздела актива баланса, а кредиторской – V раздела пассива баланса и данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Бланк И. А. предлагает на первом этапе анализа оценить также уровень дебиторской задолженности, т. е. определить коэффициент отвлечение оборотных активов в дебиторскую задолженность, и уровень кредиторской задолженности, т. е. определить коэффициент отвлечения текущих (краткосрочных) обязательств в кредиторскую задолженность.

Бернстайн Л.А. предлагает оценивать качество задолженности по следующим показателям:

- доля сомнительной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности;

- доля просроченной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности;

- доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме кредиторской задолженности;

- доля просроченных кредитов и займов (кредиты и займы, не погашенные в срок) в общей сумме кредита.

Оценку состава и структуры задолженности производить по конкретным покупателям. При этом Стражев В. И. рекомендует изучать, какой процент невозврата дебиторской задолженности приходится на одного или нескольких главных должников; будет ли влиять неплатеж одним из главных должников на финансовое положение предприятия. Оценку состава и структуры задолженности, по мнению Бернстайна Л.А., желательно производить по срокам образования задолженностей или срокам их возможного погашения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку текущей задолженности: до 30 дней, от 1-го - до 3-х месяцев, от 3-6 месяцев, от 6-12 месяцев, более 12 месяцев.

Управление дебиторской задолженностью включает в себя анализ дебиторов, анализ реальной стоимости существующей дебиторской задолженности, контроль за соотношением дебиторской; кредиторской задолженности, разработку политики предоставления коммерческих кредитов, оценку параметров и реализацию; авансовых, факторинговых, фьючерсных и других видов расчетов.

Анализ дебиторов предполагает, прежде всего, анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий предоставления коммерческих кредитов и условий факторинговых договоров. Уровень и динамика коэффициентов ликвидности мог привести менеджера к выводу о целесообразности продажи продукции только на условиях предоплаты или, наоборот, о возможности снижения процента по коммерческим кредитам и т. п.

Анализ дебиторской задолженности и оценка ее реальной стоимости заключается в анализе задолженности по срокам ее возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на эту сумму резерва по сомнительным долгам. Определенный интерес представляет рассмотрение динамики дебиторской задолженности по срокам ее возникновения и/или по периоду оборачиваемости. Такой анализ позволяет сделать прогноз поступлений средств, выявить дебиторов, в отношении которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, оценить эффективность управления дебиторской задолженностью.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей характеризует финансовую устойчивость фирмы и эффективность финансового менеджмента.

В практике финансовой деятельности российских фирм зачастую складывается такая ситуация, когда становится невыгодным снижение дебиторской задолженности без изменения кредиторской. Уменьшение дебиторской задолженности снижает коэффициент покрытия. Предприятие приобретает признаки несостоятельности и становится уязвимым со стороны налоговых органов и кредиторов. Поэтому финансовые менеджеры обязаны решать не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской. В этом случае важно изучить условия коммерческого кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

Анализ дебиторской задолженности предусматривает рассмотрение ее абсолютной и относительной величин, оценку их изменений по данным горизонтального и вертикального анализов баланса. Увеличение статей дебиторской задолженности возможно, но разным причинам. Оно может быть вызвано неосмотрительной кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров, неплатежеспособностью и даже банкротством некоторых потребителей, слишком высокими темпами наращивания объема продаж, трудностями в реализации продукции и т.д.

Целесообразно проводить анализ дебиторской задолженности по срокам образования (до 1 мес., от 1 до 3 мес., от 3 до 6 мес., от 6 мес. до 1 года, свыше 1 года). И это понятно. Ведь продолжительные неплатежи надолго отвлекают средства из хозяйственного оборота. В балансе дебиторская задолженность подразделяется на два вида: задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, и задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты. Очевидно, учет суммы задолженности, проходящей по счетам, имеет смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения. Разумно предположить, что эта вероятность зависит от продолжительности периода погашения дебиторской задолженности.

Просроченная дебиторская задолженность возникает вследствие недостатков в работе предприятия. Она включает в себя не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным работам, расчеты за товары, проданные в кредит и не плаченные в срок, а также векселя, по которым денежные средства не поступили в срок, и т.п.

Таким образом, основными задачами анализа дебиторской задолженности являются[11,с.154]:

- проверка реальности и юридической обоснованности числящихся на балансе предприятия сумм дебиторской задолженности;

- проверка соблюдения правил расчетной и финансовой дисциплины;

- проверка правильности получения сумм за отгруженные материальные ценности и полноты их списания, наличие оправдательных документов при совершении расчетных операций и правильности их оформления;

- проверка своевременности и правильности оформления и предъявления претензий дебиторам, а также организация контроля за движением этих дел и проверка порядка организации, взыскания сумм причиненного ущерба и других долгов, вытекающих из расчетных взаимоотношений.

- разработка рекомендаций по упорядочению расчетов, снижению дебиторской задолженности.

Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных форм № 1 и 5, в которых отражается долгосрочная и краткосрочная дебиторская задолженность по видам. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей динамики ее объема в целом и по статьям.

Далее анализируется качественное состояние дебиторской задолженности для выявления динамики абсолютного и относительного размера неоправданной задолженности.

Независимо от контролирующих мер со стороны предприятия с целью избежать продажи продукции неплатежеспособным покупателям в бухгалтерии ведется соответствующий журнал-ордер или ведомость учета расчетов с покупателями и заказчиками. На основании ведомости осуществляется ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, помогающее предприятию определить политику в области управления дебиторской задолженностью (активами) и расчетными операциями.

Все счета к получению классифицируются по следующим группам[9,с.64]:

1.                  срок оплаты не наступил;

2.                  просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца);

3.                  просрочка от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев);

4.                  просрочка от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);

5.                  просрочка от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года);

6.                  просрочка от 360 дней и более (более 1 года).

К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил или составляет менее одного месяца. К неоправданной относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Чем длительнее срок просрочки, тем вероятнее неуплата по счету. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности предприятия и ослабляет ликвидность его баланса.

Счета, которые покупатели не оплатили, называются сомнительными (безнадежными) долгами. Безнадежные долги означают, что с каждого рубля, вложенного в дебиторскую задолженность, не будет возвращена определенная часть средств. Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о несостоятельности политики предоставления отсрочки в расчетах с покупателями. Для выявления реальности взыскания долгов, носящих сомнительный характер, необходимо проверить наличие актов сверки расчетов или писем, в которых дебиторы признают свою задолженность, а также сроки исковой давности. По долгам, не реальным к взысканию, в установленном порядке формируется резерв по сомнительным долгам. При наличии оправдательных документов безнадежные долги погашаются путем списания их на убытки предприятия как дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности.

При анализе состояния расчетов по данным аналитического учета следует выявить объем скрытой дебиторской задолженности, возникающей вследствие предварительной оплаты материалов поставщикам без их отгрузки предприятию.

Для предотвращения неплатежей предприятия предоставляют скидки с договорной цены при досрочной оплате. Существуют следующие формы досрочного погашения дебиторской задолженности [7,с.205]:

1. продажа долгов банку (факторинг);

2. получение ссуды в банке на оплату обязательств, превышающих остаток средств на расчетном счете (овердрафт);

3. учет векселей (дисконт).

При снижении объема дебиторской задолженности необходимо установить, не списана ли она на убытки, имеются ли оправдательные документы.

Следующим этапом анализа дебиторской задолженности является определение структуры и динамики изменения каждой статьи дебиторской задолженности предприятия. В анализе прочих дебиторов находит отражение своевременность платежей рабочих и служащих за товары, приобретённые в кредит. Просроченная задолженность обычно выделяется в балансе отдельной статьёй. В пассиве баланса источником покрытия такой задолженности являются ссуды банка, полученных на оплату товаров и материалов, проданных в кредит. Если из-за несвоевременного погашения рабочими и служащими кредита их задолженность предприятию превышает имеющуюся у предприятия ссуду банка, сумма превышения рассматривается как дебиторская задолженность.

Анализ дебиторской задолженности должен также показать, как осуществляются расчёты по возмещению материального ущерба, начисленного возникшими недостачами и хищением ценностей, в том числе и по искам, предъявленным по взысканию через суд, а также суммы, присуждённые судом, но не взысканные. При анализе выявляют, своевременно ли предъявляются документы в судебно-следственные органы для возмещения ущерба. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют, прежде всего, коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (обороты).

Немаловажен показатель, который характеризует длительность погашения дебиторской задолженности (в днях). Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее погашения. Представляет интерес для анализа и доля дебиторской задолженности в общем, объеме оборотных средств. Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества предприятия.

По результатам анализа необходимо выявить, на сколько срок оборачиваемости дебиторской задолженности увеличивает продолжительность производственно-коммерческого цикла предприятия. Результаты анализа позволяют обосновано предположить, какие статьи дебиторской задолженности могут быть рассмотрены с точки зрения возможности их сокращения.

В качестве подведения итогов данного параграфа необходимо отметить, что дебиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.

Оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.

Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.

2. ФОРМИРОВАНИЕ ОПТИМАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБЕТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ОАО«ЛЕНИНСК-КУЗНЕЦКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ»

2.1Краткая характеристика ОАО «Ленинск – Кузнецкий хлебокомбинат»

Открытое акционерное общество «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» создано в 1968 году.

Место нахождения - РФ, г. Ленинск - Кузнецкий, пр. Кирова,59.

ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» для осуществления уставных задач: приобретает и использует в своей деятельности автотранспорт, здания, помещения, оборудование и другое имущество, относящееся к основным фондам; организует материально-техническое обеспечение собственной деятельности путем приобретения ресурсов.

ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» реализует свои товары и продукции по ценам, устанавливаемым самостоятельно или на договорной основе.

Источниками формирования имущества являются:

-  денежные и материальные взносы учредителей;

-  доходы, полученные от хозяйственной деятельности;

-  кредиты банков и других кредиторов;

-  иные источники, не запрещенные законодательными актами РФ.
Основными видами деятельности являются:

-  производство кондитерских изделий;

-  оптовая и розничная торговля;

-  посредническая;

-  коммерческая;

- торгово-закупочная.

За период работы хлебокомбината проведены следующие мероприятия по улучшению качества выпускаемой продукции:

-   введена новая прогрессивная технология приготовления теста без брожения при выработки хлеба 1 и 2 сорта;

- используется свежая молочная сыворотка при выработки хлеба и булочных изделий. Расход молочной свежей сыворотки за год составляет более 2000 тонн;        

-   освоена выработка хлеба Краснодарского, развесом 0,96 кг. по прогрессивной технологии;

-   внедрено в производство 33 вида новых изделий, в том числе 14 видов хлебобулочных и 19 видов кондитерских.

В 2001 году приобретена и произведен монтаж печи ПХС – 25. В 2004 году печь ПХС – 25 была использована для выработки соломки сладкой.

  В 1 квартале 2008 года был произведен монтаж технологической линии по выработке бараночных изделий на печи ПХС – 25.

В настоящее время у хлебокомбината появилось больше поставщиков, что привело к большему выпуску продукции и  расширению расстояния поставки продукции.

  К административному зданию были пристроены в 2001 году кондитерский цех (в нем в 1997 г. была также открыта линия по производству шоколадных фигур).

 В 2003-2005 году на предприятии вводилось в действие несколько линий по производству печений, пряников.

В 2004-2005 гг. был проведен «евроремонт, в результате которого административное здание предприятия стало современным деловым офисом с великолепной внешней и внутренней отделкой.

Стоимость акций  общества составляет около 16 млн. рублей. Владельцами акций предприятия являются так же физические лица – граждане Российской Федерации.

 Предприятие занимает площадь 1,6 га, здания и сооружения – 0,8 га от общей площади, 0,2 га из них производственные площади.

Производственная мощность фабрики – 6000 тонн хлеба  и 1000 тонн хлебобулочных изделий.

Для того чтобы иметь представление о структуре служб, отделов, цехов, исследуемого предприятия рассмотрена организационная структура управления хлебокомбината (рис. 2.1).

Охарактеризуем особенности некоторых отделов на комбинате.

Финансово – экономического отдела основные функции заключаются в составлении прогнозов социально – экономического развития комбината на предстоящий год и перспективу.

Рассчитывают стоимость продукции по переработке давальческого сырья, стоимости продукции по погрузке и хранению, сметы накладных расходов, расчеты цен на продукцию и тарифов тепла и электроэнергии, отпускаемой на сторону.

Начальники цехов (хлебного, макаронного, кондитерского) отвечают за главное производство изделий своего цеха.

Главный инженер руководит всеми структурными подразделениями комбината и отвечает за правильное соблюдение технологии хлеба, а так же за исправности оборудования.

Коммерческий отдел производит операцию по продаже продукции, отвечает за поставку продукции и хранению в хлебохранилищах.

Производственная структура предприятия выглядит следующим образом (рис. 2.2):

    В состав основного производства входит 3 цеха:

 Цех №1 имеет 2 отделения - по производству хлеба.

Цех №2 специализируется на производстве кондитерских изделий.

Цех №3 предназначен для производству макаронных изделий

ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» на сегодняшний день выпускает около 130 наименований продукции.

Предприятие вырабатывает около 40 тонн продукции ежедневно - это хлеб, хлебобулочные макаронные и кондитерские изделия.

Многие хлебобулочные изделия удостоились дипломов и медалей, отмечены знаком качества «100 лучших товаров России» хлеб «Инской», батон «Нарезной».

Отмечены знаком качества «100 лучших товаров Кузбасса» хлеб «Дарницкий», хлеб «Финские горбушки ржано-пшеничные», хлеб «Финские горбушки пшенично-ржаные», булочки «Поедайки Баварские», булочки «Поедайки Французкие». За производство высококачественной биологически безопасной продовольственной продукции награждена продукция дипломом второй степени «хлеб «Фитнес с изюмом», хлеб «Фитнес с семенами подсолнечника», хлеб «Ароматный».

                                                                         Генеральный директор

   Главный инженер                                  Финансово – экономический

                                                                                 отдел   

      Начальник цехов

                                                                - Бухгалтер;                                                               

                                                               - Гл. бухгалтер;                                                                      

-   Механик;                                              - Зам. гл. бухгалтера;

-   Лаборатория;                                       - Ведущий экономист;

-   Нач. лаборатории;                               - Экономист;

-   Технологи;

                                                       Коммерческий отдел

-   Нач. хлебного цеха;                  

    -Нач. кондитерского цеха;           - Снабжения;

-   Нач. макаронного цеха;              - Сбыт;

                                                       - Кладовщики;

                                                     - Товароведы;

Рисунок 2.1- Организационная структура предприятия ОАО «Ленинск-

Кузнецкий Хлебокомбинат»

Рисунок 2.2 - Производственная структура предприятия ОАО «Ленинск-

Кузнецкий хлебокомбинат»

Потребителями продукции ОАО «Ленинск - Кузнецкий Хлебокомбинат» помимо г.Ленинск- Кузнецкого, являются г. Полысаево, г. кемерово, г.Березовский, г.Топки, п.Промышленное, п. Крапивино, г.Гурьевск, г.Белово, г. Киселевск, Ленинск-Кузнецкий район, Кемеровский район, Промышленновский район, Беловский район, Крапивинский район.

В ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» бухгалтерский учет ведется согласно Положению о бухгалтерском учете и отчетности в РФ и другим нормативно-инструктивным документам с учетом последующих дополнений и изменений в них. Бухгалтерский учет в ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат»  осуществляется бухгалтерией, возглавляемой главным бухгалтером. Главный бухгалтер обеспечивает контроль и отражение на счетах всех хозяйственных операций, предоставление оперативной и результативной информации в установленные сроки.

Предприятием, в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации», разработана учетная политика (Приложение №2). Она в полном объеме раскрывает способы ведения бухгалтерского учета, а именно: способ погашения стоимости основных средств, нематериальных и иных активов, оценка производственных запасов, незавершенного производства, признание прибыли от реализации предоставляемых продукции и т.д.

Бухгалтерский учет в – ОАО «Ленинск- Кузнецкий Хлебокомбинат» на сегодняшний момент ведется с использованием средств вычислительной техники на базе электронной версии "1С:Бухгалтерия Проф. 8.2" под Windows. Это универсальная бухгалтерская программа.

На предприятии установлена также справочная компьютерная система “Консультант-бухгалтер”, «Гарант». Справочная система “Консультант Бухгалтер” - это мощное и в то же время простое и удобное средство по работе с правовой информацией.

Использование средств вычислительной техники на базе электронной бухгалтерии “1:С” и справочной системы “Консультант Бухгалтер” позволяет добиться в работе бухгалтерии своевременного и качественного составления финансовой отчетности предприятия; строить работу на актуализированной правовой информации и тем самым избежать серьезных ошибок.

При использовании средств вычислительной техники экономится огромное количество времени необходимое для рутинных операций и бухгалтер может больше времени уделять аналитической работе.

ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» в соответствии с законодательством РФ уплачивает налог на прибыль и предоставляет  следующие формы финансовой отчетности  в МРИ ФНС по Кемеровской области №2:

№ 1 «Бухгалтерский баланс»,

№ 2 «Отчет о прибыли и убытках»,

№ 3 «Сведения о движении капитала»,

№ 4 «Сведения о движении денежных средств»,

№ 5 «Приложение к балансу».

В данной отчетности отраженны финансово-экономические показатели организации за отчетный период, которые используются также анализа финансового состояния.

2.2Анализ динамики основных экономический показателей

ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат»

Основные экономические показатели ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» за период 2008 - 2010 гг. представлены в таблице 2.1.

По данным таблицы 2.1 можно сделать вывод о работе компании.

Выручка от реализации продукции выросла так в 2010г. по сравнению с 2008г. рост составил 77 306 тыс. руб. или 131,64%, при этом в 2010г. по сравнению с 2009 г. на 2148 тыс. руб. или 100,67%, а в 2009г. по сравнению с 2008г. на 75158 тыс. руб. или 130,76%.

5

Таблица 2.1

Основные экономические показатели ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» за 2008 – 2010 гг.

5

Среднесписочная численность персонала увеличивается, о чем свидетельствует цепные темпы роста равный в 2009г. по сравнению с 2008г. – 107%, в 2010г. по сравнению с 2009 г.  - 148,49 %, в 2010 г. по сравнению с 2008г. – в 2,07 раза, это связано с кадровой политикой направленной на оптимизацию численности персонала и расширения производства.

Наблюдается увеличение среднемесячной заработной платы работающих в 2010г. по сравнению с 2009г. рост составил 2471,42 руб. или 124,30%, а 2010г. по сравнению с 2009г. 1082,90 руб. или 109,37%, при том производительность труда снизилась до 566,26 тыс. р., так в 2009г. по сравнению с 2008г. среднемесячная выработка одного работника снизилась на 52,12 тыс. руб. или 5,87%, в 2010г. по сравнению с 2009г. снижение составило 270,09 тыс. руб. или 32,29%, при этом в 2010г. по сравнению с 2008г. на 322,21 тыс. руб. или 36,27%, данная тенденция свидетельствует о риске перерасхода фонда заработной платы.

Среднегодовая стоимость основных средств имеет тенденцию к росту так в 2009г. по сравнению с 2008г. рост составил 8368,50 тыс. руб. или 130,9%, при этом в 2010г. по сравнению с 2009г. рост 8908,50 тыс. руб. или 125,13%, в 2010г. по сравнению с 2008г. 17277 тыс. руб. или 163,8%.

За анализируемый период было обеспеченно снижение фондоотдачи, так как рост выручки от реализации продукции ниже роста стоимость основных средств так в 2009г. по сравнению с 2008г. снижение фондоотдачи составило 0,01 руб./руб., а 2010г. по сравнению с 2009г. 1,76 руб. руб. в 2010г. по сравнению с 2008г. 1,77 руб./руб. такая тенденция свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств, а также не до получения выручки при использовании имеющихся основного капитала предприятия.

Стоимость оборотных средств выросла и составила в 2010г. - 50520 тыс. руб., так рост в 2010г. по сравнению с 2008г. составил 20754,00 тыс. руб. или 169,72%, при этом коэффициент оборачиваемости снизился, так в 2008г. коэффициент оборачиваемости составлял 8,21 оборота то уже в 2010г. 6,37 оборота снижение за период составило 1,84 оборота.

Затраты на производство и реализацию продукции имеют тенденцию к росту, так в 2010г. по сравнению с 2008г. рост составил 49887 тыс. руб. или 125,28%, в 2010г. по сравнению с 2009г. рост себестоимости составил 10685 тыс. руб. или 104,52%.

Прибыль от реализации продукции работ услуг в 2009г. по сравнению с 2008г. выросла на 21864 тыс. руб. при в 2010г. по сравнению с 2009г. произошло снижение на 17983 тыс. руб., а в 2010г. по сравнению с 2008г. рост  прибыли от продаж составило 3881 тыс. руб.Темп роста чистой прибыли в 2010 г. по сравнению с 2008г.  составил 441,33 %, при этом в 2010г. по сравнению с 2009г. чистая прибыль снизилась на  85,99 %.

Таким образом, в результате снижения темпов роста выручки от реализации и роста темпов себестоимости продукции наблюдается снижение показателей рентабельности, так в 2010г. по сравнению 2009г. рентабельность продаж снизилась с 8,66% до 3,1%, рентабельность по обычным видам деятельности с 11,69% до 3,91%, рентабельность активов с 22% до 2,53%.

Можно сделать вывод, что в 2010 году наблюдался некоторый спад в деятельности компании (влияние мирового финансового кризиса).

2.3 Анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем периоде

Основной задачей анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности организации, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств.

В таблице 2.1 представлен анализ состава и динамики дебиторской задолженности ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» за 2009-2010г.

Таблица 2.1

Анализ состава и динамики дебиторской задолженности ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» за 2009-2010г.

В соответствии с данными таблицы 2.1, оборотный капитал увеличился на 10746 тыс.руб. или 24,05%, в том числе за счет роста дебиторской задолженности на 888 тыс. руб. или 3,99%, дебиторская задолженность составляет большую часть оборотного капитала в 2009г. 49,32%, в 2010г. 41,35%. Дебиторская задолженность сформирована в основном за счет задолженности покупателей на 58,91 % в 2009г. на 69,59 в 2010г., при этом приобретенная продукция в задолженности оформлена с отсрочкой платежа в соответствии с политикой предприятия на 3 месяца. Положительной тенденцией является отсутствие долгосрочной и просроченной задолженности.

В ОАО «Хлебокомбинат» для оптовых покупателей и бюджетных учреждений разработана система отсрочки платежа и скидок:

1.                Отсрочка платежа предусмотрена для покупателей имеющих положительную расчетную историю отсутствия задолженности в течении года таким покупателям предприятие предоставляет отсрочку н атрии месяца;

2.                Скидочная система разработана в соответствии с объемом закупок при приобретении продукции более чем на 50000 руб. предоставляется скидка на 5% и последующее увеличение в течении периода на каждые 10000 руб.приобретенной продукции, обеспечением данных затрат является снижение затрат на рекламу.

3.                Для бюджетных учреждений (детские дома, школы, дошкольные учреждения) приобретение продукции по себестоимости, так как предприятие является победителем тендера на поставку хлебобулочной продукции в государственные учреждения, обеспечения данных затрат является снижения налоговой базы.

Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) и потребительского кредита.

На первом этапе анализа оценивается уровень дебиторской задолженности организации и его динамика в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который рассчитывается по следующей формуле:

КОАдз = ДЗ/ОА                                                   (2.1)

где КОАдз — коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;

ДЗ — общая сумма дебиторской задолженности организации (или сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту);

ОА — общая сумма оборотных активов организации.

На втором этапе анализа определяются средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде. Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла организации. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ПИдз = ДЗср/Оо,                                       (2.2)

где ПИдз — средний период инкассации дебиторской задолженности;

ДЗср — средний остаток дебиторской задолженности организации (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде;

Оо — сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.

Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

КОдз = ОР/ДЗср,                                           (2.3)

где КОдз — количество оборотов дебиторской задолженности организации в рассматриваемом периоде;

ОР — общая сумма оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде;

ДЗср — средний остаток дебиторской задолженности организации (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде.

На третьем этапе анализа оценивается состав дебиторской задолженности организации по отдельным ее «возрастным группам», т.е. по предусмотренным срокам ее инкассации.

На четвертом этапе анализа подробно рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность. В процессе этого анализа используются следующие показатели:

                    коэффициент просроченности дебиторской задолженности:

КПдз = ДЗпр / ДЗ,                                        (2.4)

где КПдз — коэффициент просроченности дебиторской задолженности;

ДЗпр — сумма дебиторской задолженности, неоплаченной в предусмотренные сроки;

ДЗ — общая сумма дебиторской задолженности организации;

                    средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности:

ВПдз = ДЗпр / Оо,                                               (2.5)

где ВПдз — средний «возраст» просроченной (сомнительной, безнадежной) дебиторской задолженности;

ДЗпр — средний остаток дебиторской задолженности, неоплаченной в срок (сомнительной, безнадежной), в рассматриваемом периоде;

Оо — сумма однодневного оборота по реализации в рассматриваемом периоде.

На пятом этапе анализа определяют сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

                     Эдз = Пдз - ТЗдз - ФПдз,                        (2.6)

где Эдз — сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

Пдз — дополнительная прибыль организации, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

ТЗдз — текущие затраты организации, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

ФПдз — сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.

Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе этого этапа анализа может быть определен и относительный показатель — коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле:

Кэдз = Эдз / ДЗрп,                                       (2.7)

где КЭдз — коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

Эдз — сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде;

ДЗрп — средний остаток дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде.

Результаты анализа используются в процессе последующей разработки отдельных параметров кредитной политики организации.

Анализ дебиторской задолженности представлен в таблице 2.2.

Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность:

2009г. КОАдз = ДЗ/ОА = 22242/45097=0,49  

2010г. КОАдз = ДЗ/ОА = 23130/55943=0,41  

Средний период инкассации дебиторской задолженности:

2009г.ПИдз = ДЗср/Оо = ((17344+22242)/2)/(319487/365)= 22,61 дня

2010г.ПИдз = ДЗср/Оо = ((22242+23130)/2)/(321635/365)= 25,64 дня              

Количество оборотов дебиторской задолженности:

2009г. КОдз = ОР/ДЗср=319487/((17344+22242)/2)=16,14

2010г. КОдз = ОР/ДЗср=321635/((22242+23130)/2)=14,18

   Таблица 2.2

Анализ дебиторской задолженности ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» за 2009 – 2010 гг.

По данным таблицы 2.2 видно что наблюдается тенденция снижения отвлечения оборотного капитала в дебиторскую задолженность за счет превышения темпов роста оборотного капитала над темпами роста дебиторской задолженности, так в 2009г.  коэффициент составил 0,49, а в 2010г. 0,41 т.е. 41 % оборотных средств составляет дебиторская задолженность. Фактическая продолжительность финансового операционного цикла увеличилась так в 2009г.  средний период составил 22,61 дня, а в 2010г. 25,64 дней, т.е. инкассация дебиторской задолженности выроста на 3,03 дня, что является негативным фактором. Скорость обращения инвестированных в дебиторскую задолженность снизилась за счет превышения темпов роста дебиторской задолженности над темпами роста  выручки от реализации продукции так в 2009г.  количество оборотов составило 16,14, а в 2010г. 14,18, что также не является положительным.

Не смотря  на то что скорость и оборачиваемость дебиторской задолженность снижается, наблюдается эффективное управление дебиторской задолженность в связи с отсутствием просроченной дебиторской задолженности.

2.4 Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции

В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит (с отсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение как в нашей стране, так и в странах с развитой рыночной экономикой. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности организации.

В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции решаются два основных вопроса:

                    в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит;

                    какой тип кредитной политики следует избрать организации.

В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:

                    современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;

                    общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;

                    сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию организации;

                    потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;

                    правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности;

                    финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность;

                    финансовый менталитет собственников и менеджеров организации, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий (консервативный) ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности организации и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий (агрессивный) ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности организации, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.

Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту.

При расчете этой суммы необходимо учитывать:

                    планируемые объемы реализации продукции в кредит;

                    средний период предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита;

                    средний период просрочки платежей, исходя из сложившейся хозяйственной практики (он определяется по результатам анализа дебиторской задолженности в предшествующем периоде);

                    коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.

Расчет необходимой суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:

Идз = Орк х Кс:ц х (ППКср + ПРср) : 360                       (2.8)

где Идз — необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;

Орк — планируемый объем реализации продукции в кредит;

Кс:ц — коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью;

ППКср, — средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

ПРср — средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

Если финансовые возможности организации не позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.

Расчет необходимой суммы финансовых средств ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат». В 2010г. предприятие предоставило, в кредит на приобретении продукции в размере 9786 тыс. руб. возьмем эту сумму как планируемый объем реализации продукции в кредит в 2011г.

Кс:ц = 247197/321635=0,77

ППКср = 90 дней

ПРср = 30 дей

Идз =9786*0,77*(90+30)/360 = 2511,7 тыс. руб.

Таким образом, для эффективного управления дебиторской задолженности при выдачи кредита на продукции ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» при сроке гашения 3 месяца  может инвестировать 2511,70 тыс. руб. в год.

3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ОАО«ЛЕНИНСК-КУЗНЕЦКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ»

Дебиторская задолженность - права (требования), принадлежащие продавцу (поставщику) как кредитору по неисполненным денежным обязательствам покупателем (получателем) по оплате фактически поставленных по договору товаров, выполненных работ или оказанных услуг. В целом она разделяется на текущую дебиторскую задолженность, которая должна быть погашена в течение одного года, и просроченную, т.е. со сроком свыше 12 месяцев. В свою очередь из просроченной задолженности выделяется задолженность, по которой истек срок исковой давности.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Задачами управления дебиторской задолженностью являются:

1.   выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств (т.е. получение предоплаты в размере 50 % на основании условий договора, обеспечение крупных сумм дебиторской задолженности залогом (материальными ценностями, имуществом, поручительством), использование вексельной формы расчетов;

2.   определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины (при соблюдении сроков платежей, а так же при досрочном погашении задолженности при последующей работе с покупателями и заказчиками можно предоставлять со скидкой сопутствующие предмету договора услуги);

3.   уменьшение бюджетных долгов (при соблюдении сроков погашения задолженности в бюджет и внебюджетные фонды сводится к минимуму риск наложения штрафов и начисления пени за просрочку платежей);

4.   оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности (например, при досрочном получении сумм дебиторской задолженности, полученные денежные средства можно направить на досрочное погашение кредитов, что снизит сумму процентов к уплате, либо направление полученных денежных средств на закупку материалов, либо направить полученные средства на краткосрочные финансовые вложения).

В настоящее время общая сумма дебиторской задолженности предприятия составляет 23130 тыс. руб. В 2009-2010 гг. остаток краткосрочной дебиторской задолженности на конец года имеет тенденцию к увеличению. В финансовый план включается задание по сокращению среднего остатка дебиторской задолженности в целом за 2011-2012 гг. на 12000 тыс. руб. Сокращение задолженности позволит увеличить денежную составляющую оборотных средств, ускорит их оборачиваемость. Для реализации этого мероприятия предполагается:

- увеличить в составе предлагаемых услуг долю номенклатурных позиций, имеющих повышенный потребительский спрос;

- увеличить долю предоплаты;

- активизировать работу юридической службы по взысканию задолженности более 3 месяцев.

Также для увеличения эффективности использования оборотных средств (путем снижения периода оборачиваемости) рекомендуется разработать мероприятия по реализации и списанию залежалых материалов, так как их наличие приводит к "омертвению" оборотного капитала, росту затрат на хранение и т.д.

Произведем расчет эффективности предложенных мероприятий. Данные для расчетов представим в виде таблицы 3.1.

Таблица 3.1

Расчет эффективности предложенных мероприятий ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат»

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются:

- коэффициент оборачиваемости

Коб = Vр / СО                                                      (3.1)

где Коб – коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

Vр – выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.;

СО – средняя величина оборотного капитала, тыс. руб.

Длительность одного оборота рассчитывается по формуле

Дл = Т / Коб                                                  (3.2)

где Дл - длительность периода обращения оборотного капитала, в днях;

Т - отчетный период, в днях.

В 2010 г. Коб0 = 321635 / 50520 = 6,37

Дл0 = 365/6,37 = 57,3 дней.

В прогноз г. Коб1 = 333635/ 34176 = 9,76

Дл1 = 365/9,76 = 37,40 дня.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.

1. Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле

Δ СО = (СО1 –СО0 )* Кvp                                      (3.3)

где СО- величина экономии (-), привлечения (+) оборотного капитала;

CO1, CO0 - средняя величина оборотного капитала организации за отчетный и базисный периоды;

Кvp- коэффициент роста продукции (в относительных единицах).

Δ СО = (333635-321635) * 1,037 = -12444 тыс. руб.

2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота рассчитывается по формуле

ΔСО = (Дл1 - Дл0) * V1одн,                                   (3.4)

где Дл1 ,Дл0 - длительность одного оборота оборотных средств, в днях;

V1одн - однодневная реализация продукции, млн. руб.

ΔСО = (37,40-57,30)*914,07 = - 596,62 тыс. руб.

Прирост объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

Δ Vр = (Koб1-Koб0) * CO1                                                    (3.5)

Δ Vр = (9,76-6,37) *333635= 1131022,65 тыс. руб.

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли ΔР рассчитывается по формуле

Δ Р = Р0 * (Коб1 / Коб0) – Р0                                                                 (3.6)

где Р0- прибыль за базисный период;

Коб1 , Коб0 - коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды

ΔР=9671*(9,76/6,37)-9671= 5146,73 тыс. руб.

Следовательно, как показывают произведенные расчеты, на предприятии ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» проведение мероприятий по эффективному использованию оборотных средств (а именно, снижение уровня запасов до оптимального уровня, своевременное взыскание дебиторской задолженности и проведение мероприятий по снижению уровня задолженности в будущем), приводит к увеличению прибыли предприятия на 5146,73 тыс. руб, а как следствие повышения эффективности использования оборотных средств улучшение финансового состояния предприятия и повышение деловой активности предприятия.

Предлагаются следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

1.   исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

2.   использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

3.   формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

4.   определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

5.   формирование условий обеспечения взыскания просроченной задолженности;

6.   формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

7.   использование современных форм рефинансирования задолженности;

В основе формирования стандартов оценки покупателей и условий предоставления кредита лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.

Формирование системы стандартов оценки покупателей включает следующие основные элементы:

1. Определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей. По товарному (коммерческому) кредиту такая оценка осуществляется обычно по следующим критериям:

- объем хозяйственных операций с покупателями и стабильность их осуществления;

- репутация покупателя в деловом мире;

- платежеспособность покупателя;

- результативность хозяйственной деятельности покупателя;

- состояние конъюнктуры товарного рынка, на котором покупатель осуществляет свою операционную деятельность;

- объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности покупателя и возбуждении дела о его банкротстве.

2. Формирование и экспертиза информационной базы проведения кредитоспособности покупателей имеет целью обеспечить достоверность проведения такой оценки. Информационная база, используемая для этих целей, состоит из сведений, предоставляемых непосредственно покупателем (их перечень дифференцируется в разрезе форм кредита); данных, формируемых из внутренних источников (если сделки с покупателем носят постоянный характер); информации, формируемой из внешних источников (коммерческого банка, обслуживающего покупателя; других его партнеров по сделкам и т.п.). Экспертиза полученной информации осуществляется путем логической ее проверки; в процессе ведения коммерческих переговоров с покупателями; путем непосредственного посещения клиента (по потребительскому кредиту) с целью проверки состояния его имущества и в других формах в соответствии с объемом кредитования.

3. Группировка покупателей продукции по уровню кредитоспособности основывается на результатах ее оценки и предусматривает обычно выделение следующих их категорий:

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, т.е. на уровне установленного кредитного лимита (группа "первоклассных заемщиков");

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска невозврата долга;

- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска невозврата долга;

- покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом уровне риска невозврата долга, определяемом типом избранной кредитной политики).

4. Дифференциация кредитных условий в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей, наряду с размером кредитного лимита, может осуществляться по таким параметрам как срок предоставления кредита; необходимость страхования кредита за счет покупателей; формы штрафных санкций и т.п.

Формирование процедуры инкассации задолженности предусматривает сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

Имеется много способов максимизировать доходность дебиторской задолженности и свести к минимуму возможные потери.

Выставление счетов. При циклическом составлении счетов они выставляются покупателям в различные периоды времени. При такой системе покупатели с фамилиями, начинающимися на "А" могут быть первыми, кому выставляются счета в первый день месяца, тем, чьи фамилии начинаются на "Б", счета будут выставлены во второй день и так далее. Счета покупателям должны быть отправлены в течение двадцати четырех часов со времени и составления.

Для ускорения взимания платежей можно направлять счета-фактуры покупателям, когда их заказ еще обрабатывается на складе. Можно также выставлять счет за услуги с интервалами, если работа выполняется в течение определенного периода, или начислять гонорар авансом, что предпочтительнее осуществления платежей по окончании работы.

Можно прибегнуть к страхованию кредитов, эта мера против непредвиденных потерь безнадежного долга. При решении, приобретать ли такую защиту, необходимо оценить ожидаемые средние потери безнадежного долга, финансовую способность компании противостоять этим потерям и стоимость страхования.

Возможно, перепродать права на взыскание дебиторской задолженности, если это приведет к чистой экономии. Однако при сделке факторинга может быть раскрыта конфиденциальная информация.

Финансовое состояние предприятия не может быть хорошим, если покупатели его продукции (работ, услуг) своевременно не расплачиваются с ним. Очевидно, должна быть повышена ответственность предприятий - покупателей за нарушение платежной дисциплины.

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью на предприятии ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат»необходимо реализовать такие мероприятия как:

1. Осуществление контроля за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, вызывает необходимость в привлечении дополнительных дорогостоящих источников финансирования.

2. Расширение круга потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

3. Использование системы скидок при долгосрочной оплате.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Дебиторская задолженность – это требования предприятия по отношению к другим предприятиям, организациям и клиентам на получение денег, поставку товаров или оказание услуг, выполнение работ.

ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» является коммерческой организацией, учрежденной с целью организации хозяйственной и коммерческой деятельности на внутреннем рынке, для удовлетворения общественных потребностей и извлечения прибыли.

Дебиторская задолженность ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» на 01.01.2011г. представлена следующими категориями: расчеты с покупателями и заказчиками – 72,17% ; авансы выданные (предоплата за продукцию) – 27,1%; расчеты с прочими дебиторами – 0,7%. Увеличение статей дебиторской задолженности обусловлено слишком высокими темпами наращивания объема продаж в предприятии.

Особенностью ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат»  является то, что у предприятия нет долгосрочной дебиторской задолженности, а имеется только краткосрочная (нормальная), то есть платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Это свидетельствует о том, что покупатели своевременно расплачиваются за отгруженную продукцию.

Величина дебиторской задолженности самая высокая у основных дебиторов-покупателей, так как они имеют с ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат»  постоянные, устойчивые связи и поэтому вызывают доверие. Это позволяет кредитовать их отпуском продукции в долг без особого риска для предприятия.

В предприятии есть неоправданная или просроченная краткосрочная дебиторская задолженность сроком свыше 3-х месяцев, ее доля составляет 1,9%, это объясняется тем, что предприятие оплатило денежные средства поставщику за продукцию, но она в течение 3-х месяцев данная продукция не поступила, т.о. образовалась просроченная дебиторская задолженность.

Задачами управления дебиторской задолженностью в ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат»  являются:

- формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

- определение возможной суммы оборотных активов отвлекаемых в дебиторскую задолженность по авансам выданным;

- формирования условий обеспечения взыскания задолженности;

- формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами.

В целях контроля за сроками погашения дебиторской задолженности ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат» ранжирует ее по срокам возникновения применяя следующую группировку в днях: до 30 дней, от 30-60 дней, от 60-90 дней и более 90 дней.

Поскольку предприятие уже давно существует на рынке, и у него сложился определенный статус, поэтому покупатели, сотрудничая с ним, стараются вовремя или как можно раньше погасить свою задолженность.

Анализируя полученные коэффициенты оборачиваемости, можно заметить, что за анализируемый период оборачиваемость дебиторской задолженности в 2009 г. составила 16 оборота, а в 2010г. 14 оборотов. Это привело к увеличению времени ее обращения, или среднего периода инкассации (СПИ) с 22 дней в 2009 г. до 28 дней в 2010 г., что повысило риск ее непогашения. То есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав свою продукцию, получило деньги, равен в отчетном периоде 28 дней.

В целях ускорения расчетов необходимо повышать оборачиваемость дебиторской задолженности, т.е. уменьшать период ее обращения в деньги. Для этого следует уменьшить долю дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов. Этого предприятие может достигнуть путем применения в расчетах с покупателями предварительной оплаты.

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью на предприятии ОАО «Ленинск - Кузнецкий хлебокомбинат»необходимо реализовать такие мероприятия как:

1. Осуществление контроля за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, вызывает необходимость в привлечении дополнительных дорогостоящих источников финансирования.

2. Расширение круга потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

3. Использование системы скидок при долгосрочной оплате.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 1.  Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2005. – 656 с

2.  Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова. – 5-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2009. – 432 с.

3.  Ивашкевич В. Б. Анализ дебиторской задолженности // Бухгалтерский учет, 2004.- №6 с.55-59;

4.  Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: ТК "Велби", Изд-во "Проспект", 2006. – 1016 с.;

5.  Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Н.В. Колчина, О.В. Португалова, Е.Ю. Макеева; под ред. Н.В. Колчаной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 464 с.

6.  Слепов В.А., Громова Е.И., Кери И.Т. Финансовая политика компании: Учеб. пособие - М.: Экономист, 2005. – 283с.

7.  Сысоева И.А. дебиторская и кредиторская задолженность // Бухгалтерский учет, 2004.- №1 с.13-15;

8.  Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001.- 269с.;

9.  Финансовый менеджмент: Учебное пособие /Под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой.- М.: ИНФРА-М, 2004.- 284с.;

10.  Финансовый менеджмент: Учебное пособие /Под ред. проф: Е.И. Шохина.- М.: ИД ФБК – ПРЕСС, 2004.- 408с.;

11.  Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, П.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп.-М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002.- 447с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

5