Анализ и прогнозирование финансовых результатов предприятия

2. Суть эффекта операционного рычага (операционного левериджа) заключается в том, что любое изменение выручки от реализации (ВР) порождает еще более сильное изменение прибыли (ПР).

Операционный  леверидж используется менеджментом для  того, чтобы сбалансировать различные виды затрат и собственно увеличить прибыль при изменении соотношения переменных и постоянных затрат.

Использование методики эффекта операционного рычага позволяет финансистам получить ответы на вопросы: 1. До какой степени следует увеличивать или снижать силу воздействия операционною рычага (СВОР), маневрируя переменными и постоянными затратами, и изменять тем самым уровень предпринимательского риска, связанного с предприятием? 2. Следует ли продавать продукцию ниже ее себестоимости? 3. Увеличивать или уменьшать объем производства конкретного вида продукции для максимизации массы прибыли?

• Найдем маржинальный доход (предельную прибыль) по формуле:

МД = Выручка  от реализации – Переменные затраты

МД=119949 - 75970=43979   

Т.е. реальная прибыль возникает в том случае, если предельная прибыль полностью  покрывает постоянные расходы и  ее размер определяется экономией постоянных расходов, главным фактором которой  является рост продаж. Расчет себестоимости по переменным расходам дает возможность избежать сложных вычислений постоянных расходов на каждый вид продукции, сравнить продажную выручку и предельную прибыль, списать все периодические расходы на реализованные товары и оценить товарные остатки на складах по переменным расходам. Последнее обстоятельство позволяет перевести возможный риск от непродажи товаров на текущий год, уменьшив прибыль и, соответственно, налоги.

• Найдем коэффициент маржинального дохода по формуле:

Коэффициент МД = МД / Выручка от реализации

Коэффициент МД = 43979 / 119949 = 0,37 или 37%

Коэффициент маржинального дохода – это удельный вес марджинального дохода в выручке  от реализации. Он исчисляется в  абсолютных единицах.

• Найдем порог рентабельности по формуле:

ПР = Постоянные затраты / Коэффициент МД

ПР = 16962 / 0,37 = 45843,24 

Операционный  анализ называют анализом безубыточности, поскольку он позволяет вычислить такую сумму или количество продаж, при которой бизнес не несет убытков, но не имеет и прибыли. То есть это определенный порог, который надо перешагнуть, чтобы выжить. Поэтому точку безубыточности многие экономисты называют порогом рентабельности (порог). Чем выше порог, тем труднее его перешагнуть. Снижения порога рентабельности можно добиться наращиванием маржинального дохода (валовой маржи) (повышая цену и (или) объем продаж) либо сокращением постоянных затрат. Порог рентабельности — это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли.

Это означает, что при выручке равной 45843,24 руб., предприятие прибыли еще не имеет, хотя покрыты все затраты, а каждый следующий после 45843,24 рубль выручки уже будет приносить прибыль.

• Найдем запас финансовой прочности по формуле:

ЗФП = Выручка  от реализации – ПР

ЗФП = 119949 – 45843,24 = 74105,76

Запас финансовой прочности (зона безубыточности) – предел безопасности предприятия, который представляет собой разницу между выручкой от реализации и порогом рентабельности. Т.е. потеря выручки в пределах суммы в 74105,76 руб. или 62% не приведет к банкротству. Рост запаса финансовой прочности в динамике свидетельствует о снижении степени предпринимательского риска.

• Найдем коэффициент ЗФП по формуле:

Коэффициент ЗФП = (Выручка от реализации – ПР) / Выручка от реализации

Коэффициент ЗФП = (119949 – 45843,24) / 119949 = 0,62 или 62%

• Для оценки эффекта производственного (операционного) рычага сначала найдем прибыль по формуле:

Прибыль = ЗФП * Коэффициент МД

Прибыль =  74105,76 * 0,37 = 27419,13

• Затем найдем силу воздействия операционного рычага (мультипликационный эффект роста прибыли, связанный с неизменностью постоянных издержек) по формуле:

СВОР = МД / Прибыль

СВОР = 43979 / 27419,13 = 1,6

Сила  воздействия операционного рычага (СВОР) рассчитывается отношением валовой  маржи (маржинального дохода) к прибыли  и показывает, сколько процентов изменения прибыли дает каждый процент изменения выручки. Т.е. изменение выручки на 1% приведет к изменению прибыли на 1,6%.

      Положением  о составе затрат определено, что  себестоимость продукции (работ, услуг) представляет собой стоимостную оценку используемых в процессе производства природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию. В данной задаче по затратам компании в отчетном году мы составили полную себестоимость продукции, которая состоит из производственной себестоимости и внепроизводственных расходов (т.е. расходов, связанных с реализацией продукции покупателям). Следовательно, Отчет о прибылях и убытках по сведениям о доходах и затратах компании в отчетном году будет иметь следующий вид:

Именно  чистая прибыль является основным источником пополнения собственного капитала, расширения масштабов деятельности предприятия  и повышения его финансовой устойчивости.

Показателем истинной эффективности хозяйственной деятельности может быть только рентабельность – отношение прибыли к выручке от продаж.

Анализ  показателей рентабельности: