Если говорить о коэффициенте срочной ликвидности, то по международным стандартам уровень коэффициента срочной ликвидности должен быть выше единицы. В России же его оптимальное значение определено как 0,7 — 0,8. На данном предприятии наблюдается рост срочной ликвидности, достижение оптимального значения. Т.е. к концу года все краткосрочные обязательства предприятия могут быть немедленно погашены за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Здесь особое внимание уделяется дебиторской задолжности, которой у исследуемого мною предприятия предостаточно. 

 В целом можно  сказать, что предприятие в принципе ликвидное и может достаточно быстро отреагировать на потребность  в срочной выплате. 
 
 

 

• Анализ показателей рентабельности;

 

 Общей оценкой  эффективности работы предприятия  в рыночных условиях хозяйствования служат показатели рентабельности и  показатели интенсивности использования  производственных ресурсов предприятия.

 Показатели  рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

 Для анализа  показателей рентабельности я заполнила таблицу 12 и дала оценку тенденций их изменения.

 При значительном снижении или повышении одного из показателей рентабельности необходимо рассчитать влияние факторов на его  изменение (способом цепных подстановок). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 

 Таблица 12

   Расчет и динамика показателей  рентабельности 

 

 Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в него (предприятие) капитал.

 Из таблицы 12 видно, что значения всех показателей рентабельности к концу года, по сравнению с их величиной на начало, возросли. Это очень хорошая и благоприятная тенденция.

 Рост  любого показателя рентабельности зависит  от единых экономических явлений и процессов. Это, прежде всего, совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах. Это повышение эффективности использования ресурсов организациями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений. Это индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.

 Можно утверждать, что растёт эффективность предпринимательской деятельности.

 Увеличение  рентабельности предприятия вызвано увеличением валовой прибыли и чистой прибыли из-за снижения части затрат и увеличения прибыли от реализации продукции, в связи с снижением доли затрат в стоимости реализованной продукции. Из произведенных расчетов мы видим, что рентабельность продаж увеличилась до 8,51% в конце года, против 6,67% - в начале, т.е. прибыль с каждого рубля реализованной продукции увеличилась на 1,83 копейки.

 Рентабельность  продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления ее финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию этой продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

 Особенно  увеличилась рентабельность оборотных  активов – на 9,31 пункт, практически  на половину стала больше.

 На данном предприятии видны улучшения эффективность использования всего имущества предприятия.

 Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что в 2006 году деятельность предприятия была более эффективна по сравнению с предыдущим годом. Руководству предприятия следует принять меры по сохранению тенденции улучшения финансового состояния и продолжать выработать мероприятия по более рациональному управлению капиталом предприятия с целью дальнейшего повышения эффективности финансово-экономической деятельности. 
 
 
 
 

 

2. Факторный анализ деятельности предприятия по схеме фирмы  
   «Du Pont» и пути повышения эффективности функционирования предприятия.

 

 Модель  фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов r_А, рентабельности реализованной продукции r_Qp и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) k_об.А :

 r_А = r_Qp * k_об.А = (П_чист*Q_p) / (Q_p*A)

 где     Q_p - выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ,

 услуг, руб., 

 П_чист – чистая прибыль предприятия, руб.; 

 A – общая сумма активов, руб. 

 Расширенная модель фирмы «Du Pont» отражает рентабельность собственного капитала r_Ксоб. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов r_А на специальный мультипликатор m_Ксоб (финансовый леверидж) , характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала: 

 r_Ксоб = r_А* m_Ксоб = r_Qp* k_об.А*m_{Ксоб =} (П_чист*Q_p*А) / (Q_p*A*К_соб) 

 где К_соб - собственный капитал предприятия, руб. 

 Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т.к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования. 

 На  основании расширенной модели фирмы  «Du Pont» была разработана «Схема «Du Pont» («Диаграмма «Du Pont»), которая приведена в приложении 9. «Схема «Du Pont» позволяет раскрыть характер взаимодействия между отдельными источниками финансирования.  
 
 
 

 Итак, сделаем факторный анализ рентабельности собственного капитала:

   Воспользуемся методом цепных подстановок. Рентабельность собственного капитала зависит от 3 факторов: от рентабельности реализованной продукции r_Qp и ресурсоотдачи активов k_об.А (произведение которых даёт рентабельность активов r_А) и финансового левериджа m_Ксоб. 

 

   На начало отчётного года рентабельность собственного капитала составляла: 0,0029 или 0,29%.

   Рассчитаем рентабельность собственного капитала, если бы в отчётном году изменилась бы только рентабельность реализованной продукции: 

 r’_Ксоб(r_Qp) = r_Qp* k_об.А*m_Ксоб = 0,0107*0,7729*1,4356 = 0,0119 или 1,19%

 Т.е. изменение  за счёт этого фактора: 1,19-0,29 = 0,9% 

   Рассчитаем рентабельность собственного капитала, если бы в отчётном году изменились бы только рентабельность реализованной продукции и ресурсоотдача активов,т.е., если бы изменилась бы рентабельность активов: 

 r”_Ксоб(r_А) = 0,0107*1,0127*1,4356 = 0,01556 или 1,556%

 Изменение за счёт этого фактора: 1,556-1,19 = 0,366% 

   На конец отчётного года рентабельность собственного капитала составляла: 0,01557 или 1,557%.

 Т.е. изменение  за счёт финансового левериджа: 1,557-1,556 = 0,001% 

 Отсюда наглядно видно, что наибольшее влияние на увеличение рентабельности собственного капитала оказало увеличение рентабельности реализованной продукции. В прочем все факторы повлияли положительно на увеличение r_Ксоб, в меньшей мере ощутимо (практически = 0) влияние финансового левериджа.

 Схема факторного анализа  рентабельности собственного капитала по расширенной модели фирмы «Du Pont»   млн.руб.