Таблица 10

Расчет  рентабельности

 

    Показатели  рентабельности, рассчитанные во всех вариантах - величины отрицательные, что  характеризует предприятие как  финансово неустойчивое, нерентабельное.

    Кроме того, есть показатели, позволяющие  судить и оценивать состав и структуру  основных фондов:

    1. Коэффициент обновления (К_обн), характеризующий долю новых фондов в общей их стоимости на конец года:

    К_обн=стоимость поступивших основных средств / стоимость основных средств на конец периода.

    2. Срок обновления основных фондов (Т_обн):

    Т_обн=стоимость основных средств на начало периода / стоимость поступивших основных средств.

    3. Коэффициент выбытия (Кв):

    Кв=стоимость выбывших основных средств / стоимость основных средств на начало периода.

    4. коэффициент прироста (К_пр):

    К_пр= стоимость прироста основных средств / стоимость их на начало периода.

    Анализ  использования ОС сведем в табл. 11.

Таблица 11

Анализ  использования основных средств

 

    Анализ  рассчитанных коэффициентов показывает, что в 2004г. структура основного  капитала не увеличивалась, т.к. коэффициенты обновления и прироста равны нулю, произошло выбытие основных фондов. В 2005г. положение значительно улучшилось.

2.3. Финансовая устойчивость  предприятия

    В отличии от понятий «платежеспособности», и «кредитоспособности», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

    Обобщающим  показателем финансовой устойчивости предприятия являются излишек или  недостаток источников финансовых средств для формирования запасов и затрат.

    Важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

• коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;
• коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);
• плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска.

    Рассмотрим  данные показатели в табл. 12.

    ЗЗ (запасы и затраты) = запасы + НДС по приобретенным ценностям;

    СОС (собственные оборотные средства) = капитал и резервы - внеоборотные активы;

    КФ (капитал функционирующий) = капитал  и резервы + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы; 

Таблица 12

Классификация типов финансового  состояния предприятия

 

    ВИ (величина источников) = капитал и  резервы + долгосрочные обязательства + займы и кредиты – внеоборотные активы.

    Показатель  Фс имеет отрицательное значение на начало 2005 года и составляет -…, на начало 2006 года немного увеличился и составил …, таким образом запасов данного предприятия недостаточно для собственных оборотных средств. Показатель Фт и Фо - эти показатели также имеют отрицательное значение и на начало 2006 года составили - ….

    Вывод: по данным табл. 12 можно сделать вывод  об абсолютной неустойчивости финансового  состояния данного предприятия (все  Ф<0).

    Расчет  и анализ коэффициентов рыночной устойчивости рассмотрим по табл. 13.

…

…

…

Таблица 13

Расчет  показателей рыночной (финансовой) устойчивости

 

    Как показывает табл. 13 – коэффициент  отношения заемных собственных  средств на начало 2005 года составляет отрицательное значение …, за следующий  год показатель резко ухудшился  на … и составил -…, что не удовлетворяет  нормальному ограничению (U £ 1). Следовательно, на величину показателя влияют следующие факторы: низкая оборачиваемость средств предприятия, не стабильный спрос на реализуемую продукцию, отсутствие налаженных каналов снабжения и сбыта. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами U2. У данного предприятия U2 – имеет отрицательное значение и составляет на начало 2005 г. -1,57,на начало 2006 г. показатель немного увеличился на 0,31 и стал равен -1,26, так как показатель отрицателен и не удовлетворяет нормативному значению, таким образом организация зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Значение коэффициента финансовой независимости U3 на начало 2005г. равно -1,02, в течение следующего года показатель увеличивался на 0,71 и составил -0,31, но показатель находится ниже критической точки, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования. Коэффициент финансовой устойчивости намного ниже тревожного ограничения. Таким образом, все показатели финансовой устойчивости не удовлетворяют рекомендуемым значениям и их динамика отрицательна.

    Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем  устойчивее ФСП.

    Коэффициент автономии (табл. 14 «Оценка динамики финансовой устойчивости») характеризует  структуру пассивов, он равен доле собственных средств в общей  величине источников средств предприятия. На предприятии сложилась крайне неблагоприятная ситуация, т.к. значение коэффициента автономии очень низкое (2004 – 2005 г.г. – отрицательное).

    Такое соотношение коэффициентов свидетельствует  об инвестиционной непривлекательности  предприятия, о неспособности получать кредиты в банке.

    Плечо финансового рычага или коэффициент  финансового риска (отношение заемного капитала к собственному), показывает, сколько заемного капитала привлекло предприятие на 1 рубль вложенного в активы собственного капитала, числовое значение должно быть не менее 0,7. Этот показатель дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Его значение на ММПП «САЛЮТ» составляет на конец 2004 года равным -1,97, за следующий год коэффициент стал резко падать и в 2005 году составил -4,19 - это значение неудовлетворительно.

    Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные  средства, т.е. находится в той  форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент  должен быть достаточно высоким, чтобы  обеспечить гибкость в использовании  собственных средств предприятия. На анализируемом предприятии этот показатель за отчетный период увеличился на 0,315 и к концу 2005 года составил 2,33, что свидетельствует о его низкой величине.

    Анализ  коэффициентов и оценка динамики их изменений позволяет сделать  следующие выводы: предприятие зависит  от внешних инвесторов, неспособно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять  оборотные средства за счет собственных  источников. Предприятие финансово  неустойчиво.

    Сокращение  коэффициента автономии показывает уменьшение собственных средств (капитала) в общем объеме ресурсов у предприятия  ММПП «САЛЮТ». У данного предприятия  велика зависимость от внешних источников, и оно имеет недостаток собственных  оборотных средств, необходимых  для осуществления финансово-хозяйственной  деятельности.

    Коэффициент автономии - характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации. Этот показатель должен заинтересовать инвесторов и кредиторов, а также финансовых менеджеров компании, чтобы сформировать мнение об участии капитала собственников в приумножении активов (имущества) их предприятия.

    Данные  табл. 14 показывают фактическое снижение нормативного значения коэффициента автономии  и его не устойчивую динамику, которая  составляет изменения на 0,71.

Таблица 14

Оценка  динамики финансовой устойчивости ММПП «САЛЮТ»

 

    Коэффициент финансовой устойчивости я применила для расчета в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости (автономии), путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования, которые по сути являются долгосрочными обязательствами. Однако предприятие, получив кредит на 5 – 8 лет, может заняться реструктуризацией производства, обновить внеоборотные активы, внедрить новые технологии, повысить производительность труда и качество продукции. Полностью располагая этими средствами и своевременно выплачивая проценты по кредиту, организация условно рассматривает их в этом периоде в качестве собственного капитала, который при исчислении коэффициента финансовой устойчивости (долгосрочные кредиты) следует присоединить к общему объему собственного капитала (СК + ДО), которые как показывает таблица, коэффициент автономии остался неизменным. В связи с этими обстоятельствами финансовая зависимость организации уменьшилась с 2,021 до 1,3134.