Анализ финансовой деятельности предприятия

      П₃ – Долгосрочные пассивы:

• долгосрочные пассивы стр.590;
• доходы будущих периодов стр.640;
• фонды потребления стр.650;
• резервы стр.660.

      П₄ – постоянные пассивы:

• собственный капитал стр.490 – стр.390.

Таблица 1.4.

Анализ  ликвидности баланса, тыс.руб.

 

      Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

       А₁ ≥ П₁

      А₂ ≥ П₂

      А₃ ≥ П₃

      А₄ ≤ П₄

      Выполнение  первых трех неравенств, влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое уравнение носит балансовый характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл, его выполнение свидетельствует о соблюдении минимизации финансовой устойчивости, наличие у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств не выполняется – ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличаются от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. Следует иметь в виду, что в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

      Анализ  сравнения активов и пассивов по группам позволяет определить текущую ликвидность (Т_Д):

      Т_Л = (А₁ + А₂) – (П₁ + П₂) (1.1)

      Т_Л – свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

      Если  Т_Л > 0 – предприятие платежеспособно, кроме Т_Л считают П_Л (промежуточная ликвидность):

      П_Л = А₃ – П₃ (1.2)

      Анализ  ликвидности баланса показал, что  ликвидность баланса, из-за недостаточности быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств и нехватки собственных средств для покрытия труднореализуемых активов не является абсолютной. Анализ сравнения активов и пассивов по группам позволил определить текущую ликвидность, которая на начало года составляла 37396,29 тыс.руб., а на конец года – 15747,3 тыс. руб. Однако следует отметить, что хотя предприятие является платежеспособным промежуточная ликвидность как на начало года, так и на конец года оказывается неудовлетворенной.

2. Оценка  платежеспособности

      Платежеспособность (оценка) осуществляется по 3-м показателям:

      1) Коэффициент абсолютной  ликвидности

       . (1.3)

      Нормативный уровень этого показателя 0,2 – 0,5.

      Идеальное состояние около 0,7.

      Если  ниже – абсолютная ликвидность не соответствует норме.

      Этот  коэффициент показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена в ближайшее время  за счет наиболее ликвидных активов.

      2) Коэффициент промежуточного  покрытия

       . (1.4)

      Нормативный уровень 0,7 – 0,8.

      Идеальный уровень 1 – 1,5.

      3) Коэффициент текущей  ликвидности (или  коэффициент полного  покрытия)

       . (1.5)

      Нормативный уровень 2 – 2,5, идеальный уровень 3 – 3,5.

Таблица 1.5.

Платежеспособность  предприятия

      Как показано в таблице коэффициент  абсолютной ликвидности на начало года составлял 0,003, а на конец года 0,01, хотя он и увеличился, но все же не дотягивает до нормативного уровня, что показывает неспособность предприятия отвечать по своим наиболее срочным и краткосрочным обязательствам. Коэффициент промежуточного покрытия снизился с 1,78 до 1,08 вследствие увеличения краткосрочных и наиболее срочных обязательств. Несмотря на это, коэффициент остается идеальным, что свидетельствует о способности предприятия своевременно проводить расчеты с дебиторами. Коэффициент текущей ликвидности сократился в течении рассматриваемого периода до 1,36, что ниже нормативного уровня.

3. Комплексная оценка текущей ликвидности

      Для комплексной оценки ликвидности  баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров) рассчитывается общий показатель ликвидности:

        (1.6)

      Комплексная оценка на начало года = 0,76.

      Комплексная оценка на конец года = 0,51.

4. Анализ  финансовой устойчивости и финансовых коэффициентов

      По  типу финансовой устойчивости и его  изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности. Анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств.

1. Определение характера финансовой устойчивости предприятия

      Оценка  финансового состояния предприятия  предполагает характеристику финансовой устойчивости. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат в виде разных источников средств и величены запасов и затрат.

      ЗЗ = стр. 210 + стр. 220 (1.7)

      Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1) Наличие  собственных оборотных средств (СОС)

      СОС = IVр. – Iр. – Убытки (1.8)

2) Наличие  собственных и долгосрочных заемных  средств (КФ)

      КФ = IVр. + Vр. – Iр. – Убытки (1.9)

3) Общая  величина основных источников  формирования запасов и затрат (ВИ)

      ВИ = IVр. + Vр. + стр.610 – 1р. (1.10)

      Трем показателям наличия источников формирования затрат и запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек  или недостаток собственных оборотных  средств

      ±Ф^С=СОС – 33 (1.11)

2) Излишек  или недостаток собственных и долгосрочных заемных средств

      ±Ф^Т=КФ – 33 (1.12)

3) Излишек  или недостаток общей величены  основных источников для формирования запасов и затрат

      ±Ф^О=ВИ – 33 (1.13)

      

      В соответствии с показателями обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками можно выделить 4-х типа финансовых ситуаций:

      1) Абсолютная устойчивость  финансового состояния  (встречается крайне  редко) - собственные  оборотные средства  обеспечивают запасы  и затраты.

      S = {1,1,1}

      2) Нормальная устойчивость финансового состояния — запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками.

      S = {0,1,1}

      3) Неустойчивое финансовое  состояние- запасы  и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов и затрат.

      S = {0,0,1}

      4) Кризисное финансовое  состояние, при  котором предприятие  находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.