Финансы предприятия

      Введение

      С переходом к рыночным отношениям, появилось множество предприятий различных форм собственности. Однако в условиях жесткой конкуренции не многие из них смогли "дожить" до сегодняшних дней, то есть обанкротились.

      Банкротство – это признанная судом несостоятельность  должника, является основанием для его ликвидации.

      Одной из причин банкротства является то, что руководители не могут правильно  оценить финансовую устойчивость предприятия, а, следовательно, принять правильные управленческие решения, направленные на исправление негативных ситуаций. Поэтому в странах с рыночной экономикой был выработан определенный механизм защиты предприятий от полного краха, который предполагает расчет ряда показателей.

      Информационной  основой для анализа финансовой устойчивости является финансовая отчетность предприятия (бухгалтерский баланс, отчет о результатах финансово  – хозяйственной деятельности, отчет  о движении денежных средств). Результаты такого анализа наглядного и точно показывают картину финансового состояния предприятия, что даст возможность управленческому персоналу вовремя исправить существующие опасное положение. Поэтому очень важно для предприятия иметь квалифицированного работника, который сможет правильно оценить платежеспособность организации и сделать соответствующие выводы.

      Вопрос  вероятности банкротства предприятия  интересует не только его руководящий  состав, но и, в первую очередь, инвесторов. Дело в том, что каждый уважающий  себя субъект, прежде чем вкладывать средства в какое-либо предприятие, обязательно проверит его платежеспособность. Банкротство - признанная решением суда или официально объявленная во внесудебном порядке по соглашению с кредиторами несостоятельность должника, являющаяся основанием для его ликвидации. 

      Основные  причины возникновения  состояния банкротства:

      Объективные причины, создающие условия хозяйствования:

      - несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной  и законодательной базы реформирования  экономики;

      - достаточно высокий уровень инфляции;

      - падение рыночной стоимости ценных  бумаг фирмы;

      - высокий уровень конкуренции  и вызванное ею понижение цен  на продукцию без соответствующего  снижения издержек производства.

      2. Субъективные причины, относящиеся  непосредственно к хозяйствованию:

      - неумение предусмотреть банкротство  и избежать его в будущем;

      - снижение объемов продаж из-за  плохого изучения спроса, отсутствия  сбытовой сети, рекламы;

      - снижение объемов производства;

      - приближение цен на некоторые  виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные;

      - неоправданно высокие затраты;

      - низкая рентабельность продукции;

      - слишком большой цикл производства;

      - большие долги, взаимные неплатежи;

      - неумение руководителей старой  школы управления приспособляться  к жестким реальностям формирования  рынка.

      Массовое  банкротство предприятии может вызвать серьезные негативные социальные последствия, поэтому в странах рыночной экономики выработан определенный механизм упреждения и защиты предприятий от полного краха. Основными элементами этого механизма являются:

      - правовое регулирование банкротства;

      - наличие организационного, экономического  и нормативно-методического обеспечения  процессов принятия решений при  реализации актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий;

      - меры государственной финансовой  поддержки неплатежеспособным предприятиям  в целях сохранения перспективных  товаропроизводителей;

      - финансирование реорганизационных  и ликвидационных мероприятий;

      - экономическая защита интересов  всех участников процедуры банкротства;

      - ведение реестра неплатежеспособных  предприятий, обеспечение гласности  информации о банкротах для  широкой общественности.

      Согласно  Закону РК «О банкротстве» установлено, что решения о банкротстве  предприятия принимаются в добровольном и принудительном порядке

      Банкротство устанавливается добровольно на основании заявления должника в  суд либо путем официального объявления должника о своем банкротстве  во внесудебном порядке на основании  соглашения с кредиторами.

      Основанием  обращения в суд с заявлением о банкротстве должника для кредитора  является неплатежеспособность должника.

      Должник считается неплатежеспособным, если он не исполнил обязательство в течение  трех месяцев с момента наступления  срока его исполнения.

      Дела  о банкротстве рассматриваются  судом, если требования кредиторов к  должнику в совокупности составляют сумму не менее ста пятидесяти месячных расчетных показателей.

      Прогнозирование финансового положения - основная задача перспективного анализа. Этот вид анализа  должен на основе изучения финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия определить их возможные  значения в будущем. 

Анализ  вероятности банкротства

     В Республике Беларусь оценка вероятности  банкротства проводится на основе анализа структуры баланса предприятия по следующим показателям:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными 
  средствами.

     Коэффициент текущей ликвидности определяет наличие у предприятия средств для погашения краткосрочных обязательств и рассчитывается по формуле:

К^ОА/КО, 

Ктек.лик. = ОА / КО = 500/ 300 = 1.67 

Для данного  промышленного предприятия коэффициент  текущей ликвидности меньше 1.7, значит у предприятия не хватает средств  для погашения краткосрочных  обязательств.

Где ОА - оборотные  активы предприятия (итог 2 раздела  баланса);

     КО - краткосрочные обязательства предприятия (итог 5 раздела баланса за минусом строки 720)

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств: 

К₂ = (СК-ВОА)/ОА, 

К2 = (СК-ВОА)/ОА = (200-120)/ 38 = 2.1 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше нормативного 0.3, значит оборотные активы финансируются  за счёт собственных средств. 

Где СК – собственный капитал предприятия (итог раздела 3 + итог раздела 4 баланса);

ВАО –  внеоборотные активы предприятия (итог раздела 1 баланса). 

     Такая схема расчета имеет один недостаток: занижается размер собственных оборотных средств, так как при этом не учитывается, что внеоборотные активы могут финансироваться за счет долгосрочных кредитов.

     Расчетные значения коэффициентов структуры  баланса сопоставляются с нормативными (табл.1).

Таблица 1. Нормативные значения коэффициентов  структуры баланса 

 

В случае одновременного несоответствия данных коэффициентов нормативам предприятие признается неплатежеспособным. В данном случае рассчитывается коэффициент обеспеченности обязательств предприятия активами:

К₃ = ЗК/А, 

К3= ЗК/А = 300/500 = 0.6 

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия  активами меньше 0.85, значит предприятие  не является банкротом. 

Где ЗК - заемные средства предприятия (итог 5 раздела баланса); А - активы предприятия (строка 390 баланса)

     Данный  коэффициент должен быть не более 0,85. В противном случае предприятие может быть признано банкротом.