Золото и его роль в современных условиях. Рынки золота

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Ноября 2011 в 22:28, курсовая работа

Краткое описание

Моя цель в данной работе рассмотреть все существовавшие денежные системы, понять их эффективность, удобство. Также я хочу разобраться, какую роль играет золото в современном мире и выгодно ли вкладывать свои денежные средства в золото.

Содержание работы

Введение
1.Золото в истории мировой денежной системы
1.1. Биметаллизм
1.2. Золотой монометаллизм
2.Функции и роль золота в современных условиях
2.1.Золотовалютные резервы мира
2.2.Золото как объект инвестиций
2.3.Рынки золота
Заключение
Список использованной литературы

Содержимое работы - 1 файл

финансы сд.docx

— 54.46 Кб (Скачать файл)
      
Годы
      
Общая сумма импорта, млрд. долл.
      
Сумма золотовалютных резервов, 
 
млрд.долл.
      
Покрытие импорта золотовалютными 

     резервами, %

      
всего
      
в т.ч. золото
 
      
всего
      
в т.ч.золото
      
1937
      
27,3
      
27,6
      
25,3
      
101
      
93
      
1948
      
59,1
      
48,0
      
33,1
      
81
      
56
      
1956
      
97,5
      
56,1
      
36,1
      
57
      
37
      
1961
      
124,6
      
62,4
      
38,9
      
50
      
31
      
1969
      
255,9
      
78,2
      
39,1
      
31
      
15
      
1970
      
292,3
      
92,4
      
37,2
      
31
      
13
      
1971
      
347,1
      
129,8
      
39,2
      
36
      
11

      

     2.2.Золото  как объект инвестиций

     Как правило, жители развивающихся стран, вкладывают свои сбережения в покупку  ювелирных изделий. А вот страны, экономически развитые, обладают более  эффективными инструментами, позволяющими выгодно инвестировать в драгоценные  металлы.  
Одним из способов инвестирования, получившим широкое распространение, является приобретение золотых слитков. Законы разных стран регулируют это процесс по-разному. Например, в США действует разрешение на покупку монет и слитков только через крупные банковские организации, брокерские фирмы и дилеров, специализирующихся на золоте. У инвестора сеть право самостоятельного выбора способа приобретения и хранения золота, размера золотого слитка, которые имеют вес от килограмма и более. Недостатком такого способа является то, что незначительные суммы инвестировать в золото сложно, т.к. большая часть банков, продающих слитки золота, совершают сделки, начиная с тысячи унций, что составляет свыше 25 килограммов.  
 
Большой популярностью пользуются и инвестиции в так называемые слитковые (инвестиционные) монеты. Рыночная цена этих монет зависит от стоимости содержащегося в них золота, а также включает в себя премию от 4 до 8%, идущую на то, чтобы покрыть расходы на чеканку монет и их распространение. Размер премии зависит от массы монеты. В ряде стран покупка таких монет освобождается от налогообложения НДС. У инвесторов есть богатый выбор золотых монет, выпускаемых разными государствами. Наиболее ходовыми являются «Орлы» США, канадские «Кленовые листья», английские монеты «Великобритания» и ряд других. С этими монетами редко случается падение цены, они легко продаются и покупаются.  
 
Основная доля операций со срочными контрактами, имеющими в качестве базового актива драгметаллы, принадлежит золотым фьючерсам и опционам. Данные инструменты, как правило, применяются производителями золота, желающими защититься от изменения цены в неблагоприятную сторону, а также спекулянтами, которые рассчитывают на извлечение выгоды из угаданной ими ценовой динамики на спот-рынке.  
 
Нумизматические и памятные монеты из драгоценных металлов также могут быть объектом вложения инвестиций. Стоимость таких монет зависит более не от содержания в них драгоценного металла, а от того, насколько редкая эта монета, каково качество ее чеканки и какую историческую ценность она представляет. Монеты, которые имеют ценность коллекционную, не теряют в цене, когда снижается рыночная цена на драгметалл. Они продаются с коллекционной премией, которая много выше, чем у инвестиционных монет. Редкие монеты из золота уже достаточно давно являются высоколиквидными активами. На нумизматической электронной бирже ежедневно производится множество операций по покупке и продаже сертифицированных монет. Реализация их возможна, как напрямую дилеру, так и через открытый аукцион. Если коллекция монет составлена профессионально, очень велика вероятность, что она вырастет в цене. 
 
 
 
 
 
 
 

     Ниже  приведена рейтинговая таблица 10 объектов инвестиций. 1 балл соответствует  наиболее предпочтительному активу, 10 баллов – наименее предпочтительному. 

     Активы      Средний рейтинг
     Золото      3,97      
     Кредиты инвестиционного  класса      4,13      
     Товарная корзина      4,71      
     Наличность      4,74      
     Товары-заменители      5,39      
     Акции      5,42      
     Нефть      5,65      
     Гарантированные облигации      6,32      
     Имущество      6,84
 
 
 
 

     2.3.Рынки  золота

     Рынки золота - специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты для международных расчетов. Основным источником (до 80%) предложения золота на рынке служит его новая добыча. За всю историю производства золота, которая насчитывает около 6 тыс. лет, добыто более 125 тыс. т в капиталистическом мире. С 1905 г. первенство в сфере добычи золота заняла Южная Африка за счет освоения обширных месторождений, применения новых методов добычи золота и эксплуатации дешевого труда рабочих-африканцев. Однако доля ЮАР в мировой добыче золота снизилась до 20,4% (491 т) в 1997 г. против 79% в 1970 г. Снижение добычи золота обусловлено переходом к эксплуатации более бедных руд. Годовая добыча золота на Западе колеблется в пределах 1-2,4 тыс. т, максимальный объем был достигнут в 1997 г. (2403 т), в ЮАР - в 1970 г. (1000 т). Золотодобыча сокращается в ЮАР (491 т в 1997 г.), но растет в Канаде, Австралии, Китае и других странах (Бразилии, Папуа-Новой Гвинее, Перу, Филиппинах, Чили, Гане, Колумбии и т.д.). Из-за снижения мировой цены золота в конце 90-х годов оказалась нерентабельной половина рудников в мире. Россия в результате снижения добычи золота (148 т в 1996 г.; 137 т в 1998 г.) занимает шестое место (5% мирового производства). Геологические запасы золота оцениваются в 37 тыс. т. Монополизация золотопромышленности достигла высокой степени. Так, в ЮАР в ней господствует шесть ТНК с участием английского и американского капиталов. Примерно 1/4 добычи золота сосредоточена на трех крупнейших рудниках (из 36). Источником предложения золота на рынке служат также государственные и частные резервы золота, продажи инвесторов, тезавраторов, спекулянтов. Иногда золото завозится контрабандой.

     Спрос на рынке золота предъявляют фирмы, коммерческие банки, частные лица. С 1978 г. МВФ разрешил центральным банкам совершать сделки на рынках золота по складывающимся на них ценам. Официальные  золотые резервы используются ограниченно как чрезвычайные ликвидные активы. Поэтому потребление золота сосредоточено в основном в частном секторе. С экономической точки зрения различаются следующие источники спроса на рынке золота:

    • промышленно-бытовое потребление в ювелирном производстве, новейших отраслях промышленности - радиоэлектронике, атомно-ракетной технике, зубопротезной отрасли и др. Повышенный спрос ювелирной промышленности на золото объясняется тенденцией тезавраторов приобретать ювелирные изделия из высокопробного золота;
    • частная тезаврация и инвестиции. Как реакция на нестабильность экономики, денежного обращения, курсов валют периодически растет спрос инвесторов и тезавраторов на слитки, монеты, медали, медальоны для страхования рисков;
    • спекулятивные сделки. Поскольку цена золота колеблется, оно является объектом спекуляции;
    • покупка золота центральными банками (периодически).

     В 90-х годах сложилось примерно следующее соотношение между  сферами использования золота: официальные  золотые резервы стран - членов МВФ  и международных организаций - 33,8 тыс. т; накопления тезавраторов - 25,4 тыс.; промышленно-бытовое потребление - 34 тыс. т. Даже вводя жесткие валютные ограничения, государство не смогло сломить сопротивление частных тезавраторов и инвесторов. Это объясняется относительной надежностью и выгодностью вложений денежных накоплений в золото как реальный резервный актив в условиях нестабильности.

     Особенности функционирования рынков золота. На этих рынках осуществляется купля-продажа стандартных слитков - крупных и мелких. В их числе: слитки международного типа в 400 тройских унций (12,5 кг) с высокой чистотой сплава (не менее 995-й пробы); крупные слитки весом от 900 до 916,6 г; мелкие слитки весом от 1005 до 990 г. Вес слитков уменьшается до 1-10 г с целью удовлетворения тезаврационного спроса. Слитковое золото все больше уступает место скупке памятных медалей и медальонов.

     Особым  спросом на рынке золота пользуются монеты старой (периода золотомонетного  стандарта) и новой чеканки. Чеканка  этих монет осуществляется государственными монетными дворами, а иногда частными фирмами. Выпуск золотых монет в качестве законного платежного средства дает возможность при их экспорте или импорте избегать налогообложения, так как их купля-продажа выступает как обмен валют. На чеканку монет ежегодно расходуется более 200 т золота, а в перспективе - до 300 т. 46 стран выпускают 93 вида монет, в том числе копии изъятых из обращения английских соверенов, французских наполеондоров. ЮАР расходует 1/4 добываемого золота на изготовление монет (с 1967 г. крюгеррандов) и экспортирует их с 1970 г. Монеты продаются на рынке золота по рыночной цене с премиальной надбавкой сверх их золотого содержания. Нумизматические монеты котируются специализированными фирмами вне золотого рынка.

     Золото  продается также в виде листов, пластинок, проволоки, золотых сертификатов - документов, удостоверяющих право их владельца получить по его предъявлении определенное количество этого металла.

     Организационная структура и виды рынков золота. Организационно рынок золота представляет консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они осуществляют посреднические операции между покупателями и продавцами, концентрируют у себя их заявки, сопоставляют их и по взаимной договоренности фиксируют средний рыночный уровень цены (обычно два раза в день). Кроме того, специальные фирмы занимаются очисткой и хранением золота, изготовлением слитков.

     В мире насчитывается  более 50 рынков золота: 11 - в Западной Европе (Лондон, Цюрих, Париж, Женева и др.), 19 - в Азии (например, Бейрут, Токио), 14 - в Америке (5 - США), 8 - в Африке. В зависимости от режима, санкционируемого государством, золотые рынки подразделяются на четыре категории: мировые (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Чикаго, Сянган (Гонконг), Дубай и др.), внутренние свободные (Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро), местные контролируемые (Афины, Каир), «черные» рынки. До 1968 г. крупнейшим мировым рынком золота был Лондон в значительной мере благодаря регулярным поставкам металла из ЮАР. Переориентация таких поставок в Цюрих способствовала повышению роли этого мирового рынка золота. Почти половина реализуемого в Лондоне и Цюрихе металла перепродается на других рынках. На лондонском рынке золота господствуют пять крупных компаний, на Цюрихском - «большая тройка» швейцарских банков, организованных в форме пула. С середины 70-х годов среди мировых рынков золота выдвинулись нью-йоркский и чикагский рынки в связи с отменой в 1975 г. 40-летнего запрета гражданам США совершать сделки с золотом. Нью-Йорк стал ведущим рынком золота с 80-х годов.

     Внутренние  свободные рынки золота (Париж, Гамбург, Франкфурт-на-Майне, Амстердам, Вена и  др.) ориентируются на местных инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами, медалями, мелкими слитками. На рынке золотых монет происходит острая конкуренция между ЮАР, Канадой и США. «Черные» рынки золота возникают как реакция на вводимые государством валютные ограничения, которые распространяются на операции с золотом. В России постепенно формируется рынок золота.

     Операции  с золотом. До 1974 г. преобладали наличные сделки с золотом, которые исполнялись через 48 ч после их заключения. Они были сосредоточены на рынках золота в Лондоне, Цюрихе, Париже, Сянгане. Специфика лондонского рынка состоит в процедуре «фиксинг». Представители 5 фирм - членов этого рынка во главе с фирмой «Н. М. Ротшильд энд санз» дважды в день собираются на «фиксинги» для фиксирования ориентировочной цены золота (в долларах с 1968 г.). Подобная процедура практикуется также в Цюрихе и Париже, но лондонская котировка существенно влияет на эволюцию мировой цены золота.

Информация о работе Золото и его роль в современных условиях. Рынки золота