Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Ноября 2011 в 22:28, курсовая работа
Моя цель в данной работе рассмотреть все существовавшие денежные системы, понять их эффективность, удобство. Также я хочу разобраться, какую роль играет золото в современном мире и выгодно ли вкладывать свои денежные средства в золото.
Введение
1.Золото в истории мировой денежной системы
1.1. Биметаллизм
1.2. Золотой монометаллизм
2.Функции и роль золота в современных условиях
2.1.Золотовалютные резервы мира
2.2.Золото как объект инвестиций
2.3.Рынки золота
Заключение
Список использованной литературы
Годы |
Общая сумма импорта, млрд. долл. |
Сумма золотовалютных резервов, млрд.долл. |
Покрытие импорта резервами, % | ||
всего |
в т.ч. золото |
всего |
в т.ч.золото | ||
1937 |
27,3 |
27,6 |
25,3 |
101 |
93 |
1948 |
59,1 |
48,0 |
33,1 |
81 |
56 |
1956 |
97,5 |
56,1 |
36,1 |
57 |
37 |
1961 |
124,6 |
62,4 |
38,9 |
50 |
31 |
1969 |
255,9 |
78,2 |
39,1 |
31 |
15 |
1970 |
292,3 |
92,4 |
37,2 |
31 |
13 |
1971 |
347,1 |
129,8 |
39,2 |
36 |
11 |
2.2.Золото как объект инвестиций
Как
правило, жители развивающихся стран,
вкладывают свои сбережения в покупку
ювелирных изделий. А вот страны,
экономически развитые, обладают более
эффективными инструментами, позволяющими
выгодно инвестировать в
Одним из способов инвестирования, получившим
широкое распространение, является приобретение
золотых слитков. Законы разных стран
регулируют это процесс по-разному. Например,
в США действует разрешение на покупку
монет и слитков только через крупные
банковские организации, брокерские фирмы
и дилеров, специализирующихся на золоте.
У инвестора сеть право самостоятельного
выбора способа приобретения и хранения
золота, размера золотого слитка, которые
имеют вес от килограмма и более. Недостатком
такого способа является то, что незначительные
суммы инвестировать в золото сложно,
т.к. большая часть банков, продающих слитки
золота, совершают сделки, начиная с тысячи
унций, что составляет свыше 25 килограммов.
Большой популярностью пользуются и инвестиции
в так называемые слитковые (инвестиционные)
монеты. Рыночная цена этих монет зависит
от стоимости содержащегося в них золота,
а также включает в себя премию от 4 до
8%, идущую на то, чтобы покрыть расходы
на чеканку монет и их распространение.
Размер премии зависит от массы монеты.
В ряде стран покупка таких монет освобождается
от налогообложения НДС. У инвесторов
есть богатый выбор золотых монет, выпускаемых
разными государствами. Наиболее ходовыми
являются «Орлы» США, канадские «Кленовые
листья», английские монеты «Великобритания»
и ряд других. С этими монетами редко случается
падение цены, они легко продаются и покупаются.
Основная доля операций со срочными контрактами,
имеющими в качестве базового актива драгметаллы,
принадлежит золотым фьючерсам и опционам.
Данные инструменты, как правило, применяются
производителями золота, желающими защититься
от изменения цены в неблагоприятную сторону,
а также спекулянтами, которые рассчитывают
на извлечение выгоды из угаданной ими
ценовой динамики на спот-рынке.
Нумизматические и памятные монеты из
драгоценных металлов также могут быть
объектом вложения инвестиций. Стоимость
таких монет зависит более не от содержания
в них драгоценного металла, а от того,
насколько редкая эта монета, каково качество
ее чеканки и какую историческую ценность
она представляет. Монеты, которые имеют
ценность коллекционную, не теряют в цене,
когда снижается рыночная цена на драгметалл.
Они продаются с коллекционной премией,
которая много выше, чем у инвестиционных
монет. Редкие монеты из золота уже достаточно
давно являются высоколиквидными активами.
На нумизматической электронной бирже
ежедневно производится множество операций
по покупке и продаже сертифицированных
монет. Реализация их возможна, как напрямую
дилеру, так и через открытый аукцион.
Если коллекция монет составлена профессионально,
очень велика вероятность, что она вырастет
в цене.
Ниже
приведена рейтинговая таблица 10
объектов инвестиций. 1 балл соответствует
наиболее предпочтительному активу,
10 баллов – наименее предпочтительному.
Активы | Средний рейтинг | |
Золото | 3,97 | |
Кредиты инвестиционного класса | 4,13 | |
Товарная корзина | 4,71 | |
Наличность | 4,74 | |
Товары-заменители | 5,39 | |
Акции | 5,42 | |
Нефть | 5,65 | |
Гарантированные облигации | 6,32 | |
Имущество | 6,84 |
2.3.Рынки золота
Рынки золота - специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты для международных расчетов. Основным источником (до 80%) предложения золота на рынке служит его новая добыча. За всю историю производства золота, которая насчитывает около 6 тыс. лет, добыто более 125 тыс. т в капиталистическом мире. С 1905 г. первенство в сфере добычи золота заняла Южная Африка за счет освоения обширных месторождений, применения новых методов добычи золота и эксплуатации дешевого труда рабочих-африканцев. Однако доля ЮАР в мировой добыче золота снизилась до 20,4% (491 т) в 1997 г. против 79% в 1970 г. Снижение добычи золота обусловлено переходом к эксплуатации более бедных руд. Годовая добыча золота на Западе колеблется в пределах 1-2,4 тыс. т, максимальный объем был достигнут в 1997 г. (2403 т), в ЮАР - в 1970 г. (1000 т). Золотодобыча сокращается в ЮАР (491 т в 1997 г.), но растет в Канаде, Австралии, Китае и других странах (Бразилии, Папуа-Новой Гвинее, Перу, Филиппинах, Чили, Гане, Колумбии и т.д.). Из-за снижения мировой цены золота в конце 90-х годов оказалась нерентабельной половина рудников в мире. Россия в результате снижения добычи золота (148 т в 1996 г.; 137 т в 1998 г.) занимает шестое место (5% мирового производства). Геологические запасы золота оцениваются в 37 тыс. т. Монополизация золотопромышленности достигла высокой степени. Так, в ЮАР в ней господствует шесть ТНК с участием английского и американского капиталов. Примерно 1/4 добычи золота сосредоточена на трех крупнейших рудниках (из 36). Источником предложения золота на рынке служат также государственные и частные резервы золота, продажи инвесторов, тезавраторов, спекулянтов. Иногда золото завозится контрабандой.
Спрос на рынке золота предъявляют фирмы, коммерческие банки, частные лица. С 1978 г. МВФ разрешил центральным банкам совершать сделки на рынках золота по складывающимся на них ценам. Официальные золотые резервы используются ограниченно как чрезвычайные ликвидные активы. Поэтому потребление золота сосредоточено в основном в частном секторе. С экономической точки зрения различаются следующие источники спроса на рынке золота:
В 90-х годах сложилось примерно следующее соотношение между сферами использования золота: официальные золотые резервы стран - членов МВФ и международных организаций - 33,8 тыс. т; накопления тезавраторов - 25,4 тыс.; промышленно-бытовое потребление - 34 тыс. т. Даже вводя жесткие валютные ограничения, государство не смогло сломить сопротивление частных тезавраторов и инвесторов. Это объясняется относительной надежностью и выгодностью вложений денежных накоплений в золото как реальный резервный актив в условиях нестабильности.
Особенности функционирования рынков золота. На этих рынках осуществляется купля-продажа стандартных слитков - крупных и мелких. В их числе: слитки международного типа в 400 тройских унций (12,5 кг) с высокой чистотой сплава (не менее 995-й пробы); крупные слитки весом от 900 до 916,6 г; мелкие слитки весом от 1005 до 990 г. Вес слитков уменьшается до 1-10 г с целью удовлетворения тезаврационного спроса. Слитковое золото все больше уступает место скупке памятных медалей и медальонов.
Особым спросом на рынке золота пользуются монеты старой (периода золотомонетного стандарта) и новой чеканки. Чеканка этих монет осуществляется государственными монетными дворами, а иногда частными фирмами. Выпуск золотых монет в качестве законного платежного средства дает возможность при их экспорте или импорте избегать налогообложения, так как их купля-продажа выступает как обмен валют. На чеканку монет ежегодно расходуется более 200 т золота, а в перспективе - до 300 т. 46 стран выпускают 93 вида монет, в том числе копии изъятых из обращения английских соверенов, французских наполеондоров. ЮАР расходует 1/4 добываемого золота на изготовление монет (с 1967 г. крюгеррандов) и экспортирует их с 1970 г. Монеты продаются на рынке золота по рыночной цене с премиальной надбавкой сверх их золотого содержания. Нумизматические монеты котируются специализированными фирмами вне золотого рынка.
Золото продается также в виде листов, пластинок, проволоки, золотых сертификатов - документов, удостоверяющих право их владельца получить по его предъявлении определенное количество этого металла.
Организационная структура и виды рынков золота. Организационно рынок золота представляет консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они осуществляют посреднические операции между покупателями и продавцами, концентрируют у себя их заявки, сопоставляют их и по взаимной договоренности фиксируют средний рыночный уровень цены (обычно два раза в день). Кроме того, специальные фирмы занимаются очисткой и хранением золота, изготовлением слитков.
В мире насчитывается более 50 рынков золота: 11 - в Западной Европе (Лондон, Цюрих, Париж, Женева и др.), 19 - в Азии (например, Бейрут, Токио), 14 - в Америке (5 - США), 8 - в Африке. В зависимости от режима, санкционируемого государством, золотые рынки подразделяются на четыре категории: мировые (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Чикаго, Сянган (Гонконг), Дубай и др.), внутренние свободные (Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро), местные контролируемые (Афины, Каир), «черные» рынки. До 1968 г. крупнейшим мировым рынком золота был Лондон в значительной мере благодаря регулярным поставкам металла из ЮАР. Переориентация таких поставок в Цюрих способствовала повышению роли этого мирового рынка золота. Почти половина реализуемого в Лондоне и Цюрихе металла перепродается на других рынках. На лондонском рынке золота господствуют пять крупных компаний, на Цюрихском - «большая тройка» швейцарских банков, организованных в форме пула. С середины 70-х годов среди мировых рынков золота выдвинулись нью-йоркский и чикагский рынки в связи с отменой в 1975 г. 40-летнего запрета гражданам США совершать сделки с золотом. Нью-Йорк стал ведущим рынком золота с 80-х годов.
Внутренние свободные рынки золота (Париж, Гамбург, Франкфурт-на-Майне, Амстердам, Вена и др.) ориентируются на местных инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами, медалями, мелкими слитками. На рынке золотых монет происходит острая конкуренция между ЮАР, Канадой и США. «Черные» рынки золота возникают как реакция на вводимые государством валютные ограничения, которые распространяются на операции с золотом. В России постепенно формируется рынок золота.
Операции
с золотом. До 1974 г. преобладали наличные
сделки с золотом, которые исполнялись
через 48 ч после их заключения. Они были
сосредоточены на рынках золота в Лондоне,
Цюрихе, Париже, Сянгане. Специфика лондонского
рынка состоит в процедуре «фиксинг». Представи
Информация о работе Золото и его роль в современных условиях. Рынки золота