Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Декабря 2010 в 21:47, реферат
Сущность валютного курса. Валютный курс при золотом стандарте, при бумажном обращении. Стоимостная основа валютного курса. Форвардный и текущий курс. Методы котировки валют.
Однако
в большинстве случаев
При котировании курса форвардной сделки методом своп-ставок определяются только премия или дисконт, которые при прямой котировке соответственно прибавляются к курсу спот или вычитаются из него. При обратной котировке валют дисконт прибавляется, а премия вычитается из курса спот.
Прямая
котировка — выражение
Обратная
котировка — выражение
Наиболее широко в мире применяется прямая котировка. Например, 30 рублей за 1 доллар США — прямая котировка доллара США на российском рынке. Традиционно обратно котируется английский фунт стерлингов. Размер ставки своп определяется исключительно различным уровнем процентных ставок участвующих стран и рассчитывается следующим образом:
где SR0— спот-курс ; гh — процентные ставки по национальной валюте; гf — процентные ставки по иностранной валюте; t — срок исполнения контракта.
Валютный риск при осуществлении форвардных операций, особенно долгосрочных, значительно возрастает, так как возрастает вероятность непредсказуемого изменения курса валюты на дату поставки и риск неплатежеспособности партнера.
Основное назначение форвардных операций заключается в хеджировании валютного риска. С помощью форвардных контрактов основная доля промышленных клиентов стремится закрыть открытую валютную позицию. Фиксируя для себя определенный уровень обменного курса валюты на определенную дату, такой клиент перекладывает на контрагента (банк) риск неблагоприятного изменения валютного курса сверх фиксированной в контракте величины и рассматривает стоимость данного контракта как своеобразную плату за «страховку».
Котировки
валют - это установление курcив иностранных
валют в соответствии с действующим
законодательством и
В условиях плавающих валютных курсов возможны резкие и труднопредсказуемыми изменения курсов, что за неделю достигают 5% и более. Валютные котировки могут быть:
-
Официальными и осуществляться
уполномоченными банками,
-
Рыночными и осуществляться
Информация
о котировках публикуется в специальных
бюллетенях и таблицах. Данные о котировках
иностранной валюты нередко используются
только как справочная величина, которая
не обязательно совпадает с курсом по
конкретной сделкой. Существует два метода
котировки иностранной валюты к национальной:
прямое и косвенное котировки. По прямому
Котировочная цена единицы иностранной
валюты исчисляется в национальной валюте,
по косвенного - наоборот, цена единицы
национальной валюты исчисляется в определенном
количестве иностранной валюты. Наиболее
распространенным является прямой котировки.
Между методами котировки нет экономического
отличия, сущность валютного курса едина.
Однако использование прямого и косвенного
котировки очень удобно, поскольку исключает
необходимость в дополнительных расчетах.
Котировки бывает твердым и номинальным.
Твердое котировки обязывает того, кто
его осуществляет, выполнять соглашение
в соответствии с ним. Номинальное котировок
является лишь ориентировочным и не обязательным
для участников сделки.
Когда коммерческие банки осуществляют котировки иностранной валюты, они нередко показывают курс покупки и продажи по сделкам на разные сроки и с неодинаковыми условиями (например, курсы по сделкам «спот», «форвард» или «своп»). Текущая рыночная котировка, в отличие от официального, может иметь сокращенный вид и содержать только те знаки, которые различаются между собой. Например, полное котировки немецкой марки к доллару США - «1,6789-1,6791», а сокращенное - «89 - 91». В некоторых странах одновременно с официальным существует неофициальное котировки «черного» валютного рынка. Котировка иностранной валюты в национальной валюте используется банками преимущественно в операциях с торгово-промышленной клиентурой. В операциях на межбанковском валютном рынке котировки осуществляется преимущественно по отношению к какой рыночной валюты (например, к доллару США, немецкой марки, японской иены).
Котировки
валют для торгово-промышленной
клиентуры, как правило, базируется
на кросс-курсе. Кросс-курс - это соотношение
между двумя валютами, которое вытекает
из их курсов относительно третьей валюты.
Котировки называется полным, если оно
включает курс покупателя и курс продавца,
по которым тот, кто осуществляет такое
котировки, покупает или продает соответствующую
иностранную валюту. Разница между курсами
продавца и покупателя создает маржу,
которая используется для покрытия расходов
того, кто осуществляет котировки, а также
для получения прибыли и в определенной
степени для страхования валютных рисков.
Конкурентная борьба между банками заставляет
их сокращать размер маржи до 0,05%, иногда
и больше, но за кризисных ситуаций она
возрастает в 2-3, а иногда в 10 раз. На большинстве
валютных рынков используется процедура
котировки в форме фиксинга. Фиксинг является
процедурой котировки, при которой определяется
и регистрируется межбанковский курс
валют путем последовательного сопоставления
спроса и предложения по каждой валюте.
По этим данным определяют курсы продавца
и покупателя или средний между ними курс,
которые и фиксируются как официальные.
Список
литературы