Валютный курс, его регулирование

   На  основании изложенного материала  можно сделать следующие выводы:

   Платежный баланс есть отражение внешнеэкономических  связей страны, степени ее интеграции в мировое хозяйство. Платежный баланс имеет индивидуальные особенности для каждой страны, что является следствием ее экономической политики, экономического развития и национальной самобытности. Платежный баланс - является объектом государственного регулирования. И он сильно взаимосвязан с валютным курсом. 
 
 
 

    3 Дисконтная политика и валютная интервенция

   Существует  рыночное и государственное регулирование  величины валютного курса. Рыночное регулирование, основанное на конкуренции  и действии законов стоимости, а  также спроса и предложения, осуществляется стихийно. Государственное регулирование направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений и на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране. Оно осуществляется с помощью валютной политики – комплекса мероприятий в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством и валютными соглашениями между государствами.

   Меры  государственного воздействия на величину валютного курса:

   - валютные интервенции;

   - дисконтная политика;

   - протекционные меры.

   Валютные  интервенции

   Важнейшим инструментом валютной политики государств являются валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных валют.

   Цель  валютных интервенций – изменение  уровня соответствующего валютного курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или ожиданий участников валютного рынка. Действие механизма валютных интервенций аналогично проведению товарных интервенций. Для того чтобы повысить курс национальной валюты, центральный банк должен продавать иностранные валюты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос на иностранную валюту и, как следствие, увеличивается курс национальной валюты. Для того чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает национальную валюту, скупая иностранные валюты. Это приводит к повышению курса иностранной валюты и снижению курса национальной валюты. [7]

   Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, и  изменение их уровня может служить  показателем масштабов государственного вмешательства в процесс формирования валютных курсов. Масштабы интервенций центрального банка страны являются, как правило, секретной информацией, что отражает стремление властей сохранить конфиденциальность своих действий для того, чтобы обеспечить эффективность осуществляемых мероприятий. Однако многие данные о размере валютных интервенций ЦБ РФ часто публикуются в прессе.

   Официальные интервенции могут проводиться  разными методами – на биржах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально), через брокеров или непосредственно через операции с банками, на срок или с немедленным исполнением. Помимо официальных резервов, источником средств для интервенций могут быть краткосрочные заимствования и операции «своп». Конкретная интервенционная стратегия определяется общей экономической стратегией данного правительства, а также особенностями положения центрального банка на валютном рынке.

   Кроме того, официальные валютные интервенции  подразделяются на «стерилизованные»  и «нестерилизованные». «Стерилизованными» называют интервенции, в ходе которых изменение официальных иностранных нетто-активов компенсируется соответствующими изменениями внутренних активов, т.е. практически отсутствует воздействие на величину официальной «денежной базы». Если же изменение официальных валютных резервов в ходе интервенции ведет к изменению денежной базы, то интервенция является «нестерилизованной».

   Чтобы валютные интервенции привели к  желаемым результатам по изменению  национального валютного курса  в долгосрочной перспективе, необходимо:

   1. Наличие необходимого количества  резервов в центральном банке  для проведения валютных интервенций;

   2. Доверие участников рынка к  долгосрочной политике ЦБ;

   3. Изменение фундаментальных экономических  показателей, таких, как темп  экономического роста, темп инфляции, темп изменения денежной массы.

   Дисконтная  политика - это изменение центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное движение капитала.

   В последние десятилетия ее значение для регулирования валютного  курса постепенно уменьшается.

   Протекционистские меры - меры, направленные на защиту собственной экономики, в данном случае национальной валюты называются протекционистскими. К ним относятся, в первую очередь, валютные ограничения. Валютные ограничения – законодательное или административное запрещение или регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой или другими валютными ценностями. Видами валютных ограничений являются: валютная блокада; запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты; регулирование международных платежей, движения капиталов, репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг; концентрация в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей. 
 
 
 
 
 
 

    Заключение

   На  валютный курс влияет степень использования  валюты на мировых рынках. В частности, преимущественное использование доллара  США в международных расчетах и на международном рынке капиталов  вызывает постоянный спрос на него поддерживает его курс даже в условиях падения его покупательной способности или пассивного сальдо платежного баланса. Этим характеризуется нестабильность Российского рубля.

   Уровень валютного курса существенно  влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного обращения и весь воспроизводственный процесс. Значение интервенций и протекционной политики направленных на регулирование курса национальной валюты  трудно переоценить

   Снижение  курса национальной валюты, как отмечалось, может быть вызвано инфляцией. Но оно само выступает важным фактором роста цен и падения покупательной  способности денег по отношению  к товарам и услугам. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Список  использованных источников

   1. Закон РФ "О ВАЛЮТНОМ РЕГУЛИРОВАНИИ И ВАЛЮТНОМ КОНТРОЛЕ" от 9 октября 1992 года N 3615-1 с последующими изменениями и дополнениями.

   2. Круглова В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений // М.: Инфра-М, 2002- 372с.

   3.Лаврушина О.И.- Деньги Кредит Банки, М. 2008

        4. Ливенцев Н. Н. Международные экономические отношения М. 2000,   С. 197, С. 361

   5. Международные экономические отношения: Учебник для вузов / Под ред.      

   Рыбалкина В.Е. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000 С. 345.

   6. Никольский Н.В.- Международная валютная система

   7.Фомичев В. И. Международная торговля. - М 2005.

   8. Малецкова Н. Статья : "Международная валютная система и валютный курс", электронная версия -www.ovsem.com

   9. Бункина М. Валютный рынок //Учебное пособие. М.: ДИС, 2002, 234с.

   10. И.Н.Платонова. Валютный рынок и валютное регулирование.// Учебное пособие/. - Издательство "БЕК", 2002., стр. 347

   11. Краткий внешнеэкономический словарь-справочник. - М 2004.

   12. ФОРЕКС. Электронное руководство для успешной торговли на валютном рынке  Глава 3  forexSwiss.com

   13. http://www.mallex.info/financial/

   14. Copyright © 2000-2008 ЦБ РФ