Управление внеоборотными активами

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

1.1 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПОТРЕБНОСТИ, ОПТИМИЗАЦИЯ СОСТАВА И ВЫБОР СПОСОБОВ ОБНОВЛЕНИЯ ОПЕРАЦИОННЫХ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.2 ОСОБЕННОСТИ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ФОРМИРОВАНИЯ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

2. МЕХАНИЗМ ФИНАНСИРОВАНИЯ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

2.1 ВНУТРЕННИЕ СОБСТВЕННЫЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

2.2 ВНЕШНИЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

2.3 ФИНАНСОВЫЙ ЛИЗИНГ КАК ПРОГРЕССИВНЫЙ СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

2.4 СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПРИОБРЕТЕНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ЗА СЧЕТ НАКОПЛЕНИЯ, КРЕДИТА И ЛИЗИНГА

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

введение

Внеоборотные активы занимают высокую долю активов в структуре баланса предприятия. Одной из основных проблем обеспечения устойчивого экономического роста хозяйствующих субъектов в настоящее время является неэффективная политика управления внеоборотными активами. В этих условиях особенно важными становятся задачи научно-обоснованного анализа внеоборотных активов на предприятии и их финансирования в установленные сроки обновления данного вида активов.

В настоящее время ускоряется износ материально-технической базы. Как следствие, не достигается предполагаемая эффективность использования активов, хотя именно за счет ее повышения можно компенсировать дефицит финансовых ресурсов, необходимых для инвестиций. При огромных финансовых возможностях менеджмент обычно видит выход в минимальном подходе - «большой эффект от малых ресурсов», что ставит как чрезвычайную задачу поиск путей повышения фондоотдачи основных средств.

Каждый бизнес предполагает определенную (оптимальную) структуру внеоборотных активов (состав и количественные пропорции). Сама специфика бизнеса в определенной мере обусловливает материальную форму внеоборотных активов, их состав и структуру.

Тема курсовой работы актуальна в силу того, что необходима грамотно сформированная политика финансирования внеоборотных активов на предприятиях различных сфер деятельности и это обусловлено все большей конкуренцией на рынке товаров и услугу. В конечном счете, большая производительность обеспечивается за счет нового оборудования, обладания новыми технологиями и т.д.

Цель курсовой работы - отразить политику управления финансированием внеоборотных активов на предприятии.

Исходя из цели были поставлены следующие задачи:

– рассмотреть особенности формирования потребности во внеоборотных активах на предприятии на различных этапах его деятельности;

– отразить основные принципы оптимизации и обновления внеоборотных активов на предприятии;

– рассмотреть основные особенности источников финансирования внеоборотных активов;

– привести характеристику внутренних и внешних источников финансирования внеоборотных активов;

– провести сравнительный анализ источников финансирования внеоборотных активов.

В курсовой работе приведены методы расчета и оценки привлекательности финансовых вложений во внеоборотные активы. Одним из таких проектов может привлечение банковского кредита. Его реализация поможет в обновлении основных средств предприятия.

Теоретико-методологической основой для написания курсовой работы послужила нормативно-правовая база РФ, учебная литература и статьи периодических изданий, также ресурсы сети Интернет.

1. Теоретические основы формирования политики управления финансирования ВНЕОБОРОТНЫХ активов

1.1 Определение потребности, оптимизация состава и выбор способов обновления операционных внеоборотных активов предприятия

внеоборотный актив финансирование кредит лизинг

Внеоборотные активы являются одной из важнейших экономических категорий деятельности организации. Формирование внеоборотных активов предприятия связано с тремя основными этапами его развития на различных стадиях жизненного цикла:

1. Создание нового предприятия. Это наиболее ответственный этап формирования активов (процесс первоначального их формирования), особенно при создании крупных предприятий. Формируемые на этом этапе внеоборотные активы во многом определяют потребность в стартовом капитале, условия генерирования прибыли, скорость оборота этих активов, уровень их ликвидности и т.п.

2. Расширение, реконструкция и модернизация действующего предприятия. Этот этап формирования внеоборотных активов можно рассматривать как постоянный процесс его развития в разрезе основных стадий его жизненного цикла. Расширение и обновление состава внеоборотных активов действующего предприятия осуществляется в соответствии со стратегическими задачами его развития с учетом возможностей формирования инвестиционных ресурсов.

3. Формирование новых структурных единиц действующего предприятия (дочерних предприятий, филиалов и т.п.). Этот процесс может осуществляться путем формирования новых структурных имущественных комплексов (на базе нового их строительства) или приобретения готовой совокупности внеоборотных активов в форме целостного имущественного комплекса (вариантами такого приобретения являются приватизация действующего государственного предприятия, покупка обанкротившегося предприятия и т.п.) [12].

Для обеспечения эффективной деятельности предприятия в предстоящем периоде, процесс формирования его внеоборотных активов должен носить целенаправленный характер. Основной целью формирования активов предприятия является выявление и удовлетворение потребности в отдельных их видах для обеспечения операционного процесса, а также оптимизации их состава для обеспечения условий эффективной хозяйственной деятельности. С учетом этой цели, процесс формирования активов предприятия строится на основе следующих принципов:

1. Учет ближайших перспектив развития операционной деятельности и форм ее диверсификации. Формирование внеоборотных активов предприятия при его создании подчинено в первую очередь задачам развития его операционной деятельности.

2. При этом следует иметь в виду, что на первоначальных стадиях жизненного цикла предприятия объем операционной деятельности возрастает довольно высокими темпами (при условии правильного выбора предприятием своей рыночной ниши). Поэтому формируемые на первоначальной стадии активы предприятия должны располагать определенным резервным потенциалом, обеспечивающим возможности прироста продукции и диверсификации операционной деятельности в ближайшем предстоящем периоде.

3. Обеспечение соответствия объема и структуры формируемых внеоборотных активов объему и структуре производства и сбыта продукции. Такое соответствие должно обеспечиваться в процессе разработки бизнес-плана создания нового предприятия путем определения потребности в отдельных видах внеоборотных активов. Внеоборотные активы предприятия должны располагать определенным резервным потенциалом, обеспечивающим возможности прироста продукции и диверсификации операционной деятельности в ближайшем предстоящем периоде.

Если рассматривать характеристику внеоборотных активов, то можно сказать, что они характеризуются следующими положительными особенностями:

1. Они практически не подвержены потерям от инфляции, а следовательно лучше защищены от нее.

2. Им присущ меньший коммерческий риск потерь в процессе операционной деятельности предприятия; они практически защищены от недобросовестных действий партнеров по операционным коммерческим сделкам.

3. Эти активы способны генерировать стабильную прибыль, обеспечивая выпуск различных видов продукции в соответствии с конъюнктурой товарного рынка.

4. Они способствуют предотвращению (или существенному снижению) потерь запасов товарно-материальных ценностей предприятия в процессе их хранения.

5. Им присущи большие резервы существенного расширения объема операционной деятельности в период подъема конъюнктуры товарного рынка.

Вместе с тем, внеоборотные активы в процессе операционного использования имеют ряд недостатков:

1. Они подвержены моральному износу (особенно активная часть производственных основных средств и нематериальные операционные активы), в связи с чем, даже будучи временно выведенными из эксплуатации, эти виды активов теряют свою стоимость.

2. Эти активы тяжело поддаются оперативному управлению, так как слабо изменчивы в структуре в коротком периоде; в результате этого любой временный спад конъюнктуры товарного рынка приводит к снижению уровня полезного их использования, если предприятие не переключается на выпуск других видов продукции.

3. В подавляющей части они относятся к группе слаболиквидных активов и не могут служить средством обеспечения потока платежей, обслуживающего операционную деятельность предприятия [18, c. 110].

Следует заметить, что в России на большинстве предприятий всех сфер деятельности в составе внеоборотных активов большую долю занимают основные средства, а соответственно важную роль для объективной оценки имущества, в составе которого большой удельный вес занимают основные средства, имеет их оценка.

Состав активов вновь создаваемого предприятия имеет ряд отличительных особенностей:

а) в составе внеоборотных активов предприятия на стадии его создания практически полностью отсутствуют долгосрочные финансовые вложения - они формируются в процессе последующей инвестиционной его деятельности;

б) в составе оборотных активов предприятия на первоначальной стадии их формирования практически полностью отсутствует дебиторская задолженность в связи с тем, что хозяйственная деятельность еще не начиналась. Кроме того, до минимума сведены (а в большинстве случаев - полностью отсутствуют) краткосрочные финансовые вложения. Они включаются в состав активов только в том случае, если взнос учредителей в уставный фонд внесен в форме таких краткосрочных финансовых инструментов.

С учетом изложенного, расчет потребности в активах вновь создаваемого предприятия осуществляется в разрезе следующих их видов:

– основных средств;

– нематериальных активов;

– запасов товарно-материальных ценностей, обеспечивающих производственную деятельность;

– денежных активов;

– прочих видов активов.

Потребность в основных средствах рассчитывается по отдельным их группам:

а) производственные здания и помещения;

б) машины и оборудование, используемые в производственном технологическом процессе;

в) машины и оборудование, используемые в процессе управления операционной деятельностью.

На первом этапе определяется потребность в отдельных видах машин и оборудования, используемых в производственном технологическом.

На втором этапе определяется потребность в отдельных видах машин и оборудования, используемых в процессе управления операционной деятельностью (офисная мебель, электронно-вычислительные машины, средства связи и т.п.).

На третьем этапе определяется потребность в помещениях (зданиях) для осуществления непосредственного производственного процесса (со всеми вспомогательными его видами) и размещения персонала управления.

Потребность в нематериальных активах определяется исходя из используемой технологии осуществления операционного процесса [16, c. 58].

Одной из наиболее важных функций финансового менеджмента является обеспечение своевременного и эффективного обновления состава внеоборотных активов. Последовательность разработки и принятия управленческих решений по обеспечению обновления внеоборотных активов организации характеризуется следующими основными этапами.

1. Формирование необходимого уровня интенсивности обновления отдельных групп внеоборотных активов организации. Интенсивность обновления операционных внеоборотных активов определяется двумя основными факторами - их физическим и моральным износом. В процессе этих видов износа внеоборотные активы постепенно утрачивают свои первоначальные функциональные свойства и их дальнейшее использование в операционном процессе организации становится или технически невозможным, или экономически нецелесообразным.

Функциональные свойства отдельных видов внеоборотных активов, утерянные в связи с физическим износом, в определенной степени подлежат восстановлению путем их ремонта. Если же относительная утеря этих свойств (проявляющаяся в неспособности выпускать продукцию с той же производительностью или современного уровня качества) связана с моральным износом, то по экономическим критериям соответствующие виды внеоборотных активов требуют замены более современными их аналогами.

Скорость утраты внеоборотными активами своих первоначальных функциональных свойств под воздействием физического и морального износа, а соответственно и уровень интенсивности их обновления, во многом определяются индивидуальными условиями их использования в процессе операционной деятельности организации. В соответствии с этими условиями индивидуализируются (в определенных пределах) и нормы амортизации различных видов операционных внеоборотных активов.

Оптимизация общего объема и состава операционных внеоборотных активов предприятия осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения производственного использования операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде. К числу основных из таких резервов относятся: повышение производительного использования операционных внеоборотных активов во времени (за счет прироста коэффициентов сменности и непрерывности их работы) и повышение производительного использования операционных внеоборотных активов по мощности (за счет роста производительности отдельных их видов в пределах предусмотренной технической мощности). В процессе оптимизации общего объема операционных внеоборотных активов из их состава исключаются те Их виды, которые не участвуют в производственном процессе по различным причинам.

Принципиальная формула для определения необходимого общего объема операционных внеоборотных активов предприятия в предстоящем периоде имеет следующий вид:

(1.1)

где ОПова - общая потребность предприятия в операционных внеоборотных активах в предстоящем периоде;

ОВАК - стоимость используемых предприятием операционных внеоборотных активов на конец отчетного периода;

ОВАнп - стоимость операционных внеоборотных активов предприятия, не Принимающих непосредственного участия в производственном процессе, на конец отчетного периода;