Управление рисками предприятия

     1.3 Методы и инструменты анализа  рисков финансово-хозяйственной  деятельности предприятия 

     Оценка  уровня риска является одним из важнейших  этапов риск-менеджмента, так как для управления риском его необходимо, прежде всего, проанализировать и оценить. В экономической литературе существует множество определения этого понятия, однако в общем случае под оценкой риска понимается систематический процесс выявления факторов и видов риска и их количественная оценка, то есть методология анализа рисков сочетает взаимодополняющие количественный и качественный подходы.

     Задачей качественного анализа риска  является выявление источников и  причин риска, этапов и работ, при  выполнении которых возникает риск, то есть:

• определение потенциальных зон риска;
• выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;
• прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков.

     Основная  цель данного этапа оценки - выявить  основные виды рисков, влияющих на финансово-хозяйственную  деятельность. Преимущество такого подхода  заключается в том, что уже  на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить  степень рискованности по количественному  составу рисков и уже на этом этапе  отказаться от претворения в жизнь  определенного решения.

     Для осуществления данной процедуры  предлагается использовать таблицу  качественного анализа (таблица 1.1). В данной таблице по вертикали  составляется алгоритм действий при  принятии решения, а по горизонтали  – фиксированные ранее риски.

     Итоговые  результаты качественного анализа  риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного  анализа, то есть оцениваются только те риски, которые присутствуют при  осуществлении конкретной операции алгоритма принятия решения [17, c.165].

     На  этапе количественного анализа  риска вычисляются числовые значения величин отдельных рисков и риска объекта в целом. Также выявляется возможный ущерб и дается стоимостная оценка от проявления риска и, наконец, завершающей стадией количественной оценки является выработка системы антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента. Количественный анализ можно формализовать, для чего используется инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории исследования операций. Наиболее распространенными методами количественного анализа риска являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов [28, c.54]. 

     Таблица 1.1 ­ Качественная оценка рисков

     В основу количественной оценки рисков предлагается положить методику, применяемую  при проведении аудиторских проверок, а именно: оценку рисков по контрольным точкам финансово-хозяйственной деятельности. Использование данного метода, а также результаты качественного анализа позволяют проводить комплексную оценку рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

     Количественная  оценка рисков проводится на основе данных, полученных при качественной их оценке, то есть оцениваться будут только те риски, которые присутствуют при  осуществлении конкретной операции алгоритма принятия решения. Для  каждого зафиксированного риска  составляется таблица оценки риска  на основе данных, полученных из статистических, научных, периодических источников, а также на основе личного опыта  руководителей. Данные таблицы оценки риска составлены таким образом, чтобы наиболее полно определить составляющие факторы риска. При  использовании этого подхода  достигается высокая оперативность  качественной оценки финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. Проблема субъективности при оценке может быть устранена  применением метода Дельфи. Выделяют следующие методы количественной оценки рисков:

• статистические методы оценки позволяют получить наиболее полное количественное представление об уровне риска, поэтому достаточно часто используются в практике финансового менеджмента. Суть статистических методов оценки риска заключается в определении вероятности возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска и т.д. Достоинствами статистических методов является возможность анализировать и оценивать различные варианты развития событий и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода. Основным недостатком этих методов считается необходимость использования в них вероятностных характеристик. Возможно применение следующих статистических методов: оценка вероятности исполнения, анализ вероятного распределения потока платежей, деревья решений, имитационное моделирование рисков, а также технология «Risk Metrics» [20, c.126];
• расчетно-аналитические методы оценки позволяют количественно оценить вероятность возникновения финансовых рисков на основе использования внутренней информационной базы самой фирмы. В этом случае вероятность возникновения отдельных рисков устанавливается в зависимости от значений плановых показателей финансовой деятельности фирмы. Наибольшее распространение расчетно-аналитические методы получили при оценке вероятности возникновения риска неплатежеспособности фирмы и риска потери финансовой устойчивости фирмы;
• экспертные методы оценки применяются в том случае, если у предпринимательской организации отсутствуют необходимые информативные данные для осуществления расчетов или сравнений. Указанные методы основываются на опросе квалифицированных специалистов в области финансов, страхования с последующей математической обработкой результатов проведенного опроса. Экспертные методы оценки широко используются при определении уровня вероятности возникновения инфляционного, инвестиционного, валютного и некоторых других рисков;
• аналоговые методы оценки позволяют определить уровень вероятности возникновения рисков по отдельным наиболее часто повторяющимся операциям фирмы. Эти методы используются при оценке валютного, инвестиционного и кредитного рисков.

     Немаловажным  этапом управления предпринимательским  риском является контроль или мониторинг результатов внедрения стратегии  управления рисками, что в условиях быстро меняющейся ситуации на финансовом рынке нередко играет решающую роль, помогая, если это необходимо, своевременно корректировать программу минимизации  финансовых рисков и избежать возникновения  в деятельности предпринимательской  фирмы дополнительных рисков.

     Источниками информации, предназначенной для анализа риска являются:

• бухгалтерская отчетность предприятия.
• организационная структура и штатное расписание предприятия.
• карты технологических потоков (технико-производственные риски);
• договоры и контракты (деловые и юридические риски);
• себестоимость производства продукции.
• финансово-производственные планы предприятия.

     Бухгалтерская отчетность, используемая в качестве исходной информации при оценке финансовых рисков, включает: бухгалтерский баланс, фиксирующий имущественное и  финансовое положение предприятия  на отчетную дату; отчет о прибылях и убытках, представляющий результаты деятельности за отчетный период [21, c.125]. Основные финансовые риски, оцениваемые предприятиями:

• риск потери платежеспособности;
• риски потери финансовой устойчивости и независимости;
• риски структуры активов и пассивов.

     Модель  оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей представлена на рисунке 1.4. 

     Рисунок 1.4 — Модель оценки риска ликвидности  баланса с помощью абсолютных показателей 

     Оценка  рисков финансовой устойчивости предприятия  представлена на рисунке (Приложение А).

     Для предприятий, занятых производством, обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

     Оценка  рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных  показателей осуществляется посредством  анализа отклонений от рекомендуемых  значений. Расчет финансовых коэффициентов  ликвидности представлен в таблице (Приложение Б).

     Расчет  коэффициентов, применяемых для  оценки финансовой устойчивости компании, представлен в таблице (Приложение В).

     Далее, производится интегральная балльная оценка финансового состояния организации (таблица 1.2).

     Таблица 1.2 - Интегральная балльная оценка финансового состояния организации