Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Декабря 2010 в 08:24, курсовая работа
Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.
Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Потери, имеющие место в предпринимательской деятельности, можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.
1. Понятие риска, виды рисков
1.1. Система рисков.
1.2. Классификация финансовых рисков.
1.3. Способы оценки степени риска.
2. Сущность и содержание риск-менеджмента.
2.1. Структура системы управления рисками.
2.2. Функции риск-менеджмента.
3. Организация риск-менеджмента.
3.1. Этапы организации риск-менеджмента.
3.2. Особенности выбора стратегии и методов решения управленческих задач.
3.3. Основные правила риск-менеджмента.
4. Методы управления финансовым риском.
5. Способы снижения финансового риска.
Выводы.
Список использованной литературы.
Хозяйствующие субъекты и граждане для страховой защиты своих имущественных интересов могут создавать общества взаимного страхования.
Наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска.
Сущность
страхования выражается в том, что инвестор
готов отказаться от части своих доходов,
чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить
за снижение степени риска до нуля.
Хеджирование (англ. heaging - ограждать) используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков. Так, в книге Долан Э. Дж. и др. “Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика” этому термину дается следующее определение: “Хеджирование - система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятностные в будущем изменения обменных валютных курсов и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений”. В отечественной литературе термин “хеджирование” стал применяться в более широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах.
Контракт,
который служит для страховки от рисков
изменения курсов (цен), носит название
“хедж” (англ. hedge
- изгородь, ограда). Хозяйствующий субъект,
осуществляющий хеджирование, называется
“хеджер”. Существуют две операции хеджирования:
хеджирование на повышение; хеджирование
на понижение.
Хеджирование
на повышение, или хеджирование покупкой,
представляет собой биржевую операцию
по покупке срочных контрактов или опционов.
Хедж на повышение применяется в тех случаях,
когда необходимо застраховаться от возможного
повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет
установить покупную цену намного раньше,
чем был приобретен реальный товар. Предположим,
что цена товара (курс валюты или ценных
бумаг) через три месяца возрастет, а товар
нужен будет именно через три месяца. Для
компенсации потерь от предполагаемого
роста цен необходимо купить сейчас по
сегодняшней цене срочный контракт, связанный
с этим товаром, и продать его через три
месяца в тот момент, когда будет приобретаться
товар. Поскольку цена на товар и на связанный
с ним срочный контракт изменяется пропорционально
в одном направлении, то купленный ранее
контракт можно продать дороже почти на
столько же, на сколько возрастет к этому
времени цена товара. Таким образом, хеджер,
осуществляющий хеджирование на повышение,
страхует себя от возможного повышения
цен в будущем.
Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей - это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем. Предположим, что цена товара (курс валюты, ценных бумаг) через три месяца снижается, а товар нужно будет продавать через три месяца. Для компенсации предполагаемых потерь от снижения цены хеджер продает срочный контракт сегодня по высокой цене, а при продаже своего товара через три месяца, когда цена на него упала, покупает такой же срочный контракт по снизившейся (почти настолько же) цене. Таким образом, хедж на понижение применяется в тех случаях, когда товар необходимо продать позднее.
Хеджер стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность зафиксировать цену и сделать доходы или расходы более предсказуемыми. При этом риск, связанный с хеджированием, не исчезает. Его берут на себя спекулянты, т.е. предприниматели, идущие на определенный, заранее рассчитанный риск.
Спекулянты
на рынке срочных контрактов играют большую
роль. Принимая на себя риск в надежде
на получение прибыли при игре на разнице
цен, они выполняют роль стабилизатора
цен. При покупке срочных контрактов на
бирже спекулянт вносит гарантийный взнос,
которым и определяется величина риска
спекулянта. Если цена товара (курс валюты,
ценных бумаг) снизилась, то спекулянт,
купивший ранее контракт, теряет сумму,
равную гарантийному взносу. Если цена
товара возросла, то спекулянт возвращает
себе сумму, равную гарантийному взносу,
и получает дополнительный доход от разницы
в ценах товара и купленного контракта.