Сущность денежных потоков организации и их классификация

Введение

Состояние и  эффективность использования  денежных ресурсов и производственных запасов, как самой значительной части  оборотного капитала - является одним  из основных условий успешной деятельности предприятия.

Цель курсовой работы: определение экономической сущности денежных потоков организации.

Эффективной работы каждого хозяйствующего субъекта возможно  добиться  лишь при рациональном размещении и расходовании образованного  капитала. Процесс размещения и использования  капитала тесно взаимосвязан с движением всех ресурсов в натуральной и денежной формах. И на каждом участке деятельности в конкретной ситуации необходимо принимать меры к ускорению оборота капитала, оптимизации производственных запасов и  движения денежных средств и другие мероприятия.

Важнейшим  элементом  оборотного капитала являются денежные средства. Они  необходимы для  непрерывного функционирования каждому субъекту хозяйствования деньги для покрытия обязательных затрат: приобретения сырья, материалов, выплаты заработной платы  работникам, оплаты налогов и других платежей. Поэтому на первый взгляд может казаться, что чем больше денег на счете, в кассе предприятия, тем лучше, поскольку исчезают проблемы со своевременным выполнением всех финансовых обязательств.

Однако в  условиях рыночной и переходной экономики большие остатки денег на текущих счетах в банке, кассе данного субъекта означают, что деньги временно не работают. В таком случае потерянными становятся возможности получения дополнительных доходов. В связи с этим главной целью управления денежными средствами являются оптимизация их размеров, установление такой величины, которая обеспечивала бы эффективное и непрерывное функционирование предприятия.

Не случайно в странах с развитой рыночной экономикой область управления денежными средствами предприятия стала одним из наиболее перспективных (с точки зрения максимизации прибыли) объектов управления деятельностью субъекта. Движение денежных средств связывают с такой экономической категорией как «денежные потоки».

В России категория «денежные потоки» приобретает все более важное значение. Об этом говорит то, что с 1996г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 «Отчет о движении денежных средств», которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

Развитие рыночных отношений определяет новые условия  их организации и  вынуждает предприятия  изменять свою политику по отношению к производственным запасам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. От полноты и своевременного обеспечения снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами и производственными запасами, зависят результаты основной (операционной) деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития. Поэтому для предприятия все возможные способы рационального расходования средств, приобретают все большую значимость. Современному бухгалтеру, финансовому менеджеру требуется знать современные методы анализа денежных потоков, используемые на  практике.

 

 

 

 

 

 

 

1 Сущность денежных потоков организации и их классификация

В практике денежные потоки формируются и  распределяются по направлениям деятельности предприятия: текущей, инвестиционной и финансовой.

Денежные потоки предприятия – совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, при этом не выделяются факторы риска, ликвидности и времени, так как они не могут быть применимы абсолютно к каждому денежному потоку.

Денежный поток  относится к тем немногим категориям, которые обладают многочисленными классификационными признаками.

Денежные потоки, обслуживая весь финансово-хозяйственный  цикл, являются своего рода «кровеносной системой организаций» и представляют собой движение финансовых ресурсов, которые с одной стороны, отражают их формирование в виде выручки от продаж, а с другой, в виде процесса возмещения инвестированного в предприятие капитала на приобретение средств производства, оплату труда работников и расчетов с бюджетом по налогам. Приращенная величина денежных средств характеризует текущую деятельность коммерческой организации и представляет собой ее внутренние источники финансирования.

Непрерывное поддержание финансово-хозяйственного цикла коммерческой организации достигается функционированием активов во всех формах (денежной, производственной и товарной), поскольку замедление оборота хотя бы одного из элементов приводит к остановке всего кругооборота денежных потоков. При этом денежные потоки обеспечивают приращение экономического потенциала организации при наличии определенных условий:

• направление  денежных средств для расширения производственной деятельности осуществляется только при соблюдении экономической  целесообразности расходования фактически полученных сумм дохода по текущей  деятельности;

• все положительные денежные потоки включаются в финансовый кругооборот организации и обеспечивают большее наращивание дохода на первоначально вложенный капитал.

При описании экономических  явлений следует также уточнять, какой тип денежного потока имеется в виду, что исключит коллизии в толковании проблемы различными исследователями. В экономической литературе предложены различные подходы, лежащие в основе классификаций, рассматривающих денежные потоки как единую совокупность. Однако для совершенствования управления финансовыми средствами представляется целесообразным произвести их обобщение, предусмотрев 4 группы, что внесет определенную систематизацию в исследование и практическое применение методики анализа денежных потоков, обеспечит более эффективное управление ими. В свою очередь каждая группа имеет свои классификационные признаки и свои показатели.

Классификация денежных потоков коммерческих организаций 

1. По форме  организации:

1.1. По форме  движения:

- наличный денежный поток;

- безналичный денежный поток;

1.2. По видам  валют:

- денежный поток в национальной валюте;

- денежный поток в иностранной валюте;

1.3. По отраслевой  принадлежности:

- по отраслям промышленности;

- непроизводственная сфера;

- по отраслям торговли, услуг;

2. Для характеристики эффективности функционирования:

2.1. По направленности  движения:

- положительный денежный поток;

- отрицательный денежный поток;

2.2. По значимости  в формировании финансового результата:

- приоритетный денежный поток;

- второстепенный  денежный поток;

2.3. По уровню  достаточности объема:

- избыточный денежный поток;

- дефицитный денежный поток;

- оптимальный денежный поток;

3. По участию  в финансово-хозяйственной деятельности:

3.1. По источникам формирования:

- выручка от реализации продукции (работ, услуг);

- целевые финансирования и поступления;

- средства собственного капитала (прибыль);

- эмиссия акций и облигаций;

- кредиты и займы;

- поступления от продажи необоротных активов;

3.2. По направлениям инвестирования:

- внеоборотные активы

- чистый оборотный капитал

- операционные издержки

3.3. По видам хозяйственной  деятельности:

денежный поток по текущей (операционной) деятельности;

денежный поток по инвестиционной деятельности;

денежный поток по финансовой деятельности;

3.4. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

- денежный поток по организации в целом;

- денежный поток по отдельным структурным подразделениям;

- денежный поток по отдельным хозяйственным операциям;

- денежный поток по финансовой деятельности.

2 Кругооборот денежных активов предприятия, формирующих его денежные потоки

В экономической литературе высказывается также мнение о  необходимости формулировки понятия  «денежных потоков» с управленческой позиции, когда они

выступают в  качестве индикатора финансовых возможностей организации, характеризуют ее ликвидность, способность к инвестированию, распределению  прибыли. Для подтверждения правомерности  такой позиции В.В. Ковалев ссылается  на то, что: «денежный поток —  множество распределенных во времени выплат (оттоков и поступлений притоков), понимаемых в широком смысле. В качестве элемента денежного потока может выступать доход, расход, прибыль, платеж и другое» [67, с. 531]. Существует также мнение специалистов, что сам термин «потоки денежных средств» должен конкретизироваться с учетом его вида. Такой точки зрения придерживается Л.А. Бернстайн: «...чтобы избежать путаницы (в определении понятия потоки денежных средств), лучше всего описать специально, на какой тип денежного потока мы ссылаемся» [39, с. 333].

Каждый из приведенных  выше подходов к определению денежных потоков раскрывает конкретную сущность в зависимости от целей пользователей  информации. Признавая правомерность  всех высказанных точек зрения, следует  отметить, что для более полного толкования термина «денежные потоки» необходимо определенное совмещение трех указанных признаков, исходя из их единства. Другими словами, денежные потоки должны характеризоваться:

• по экономической  сущности - денежные потоки это движение денежных средств, в виде притока и оттока денежных ресурсов в разрезе осуществляемых коммерческой организацией видов деятельности (учетное направление).

• по формам осуществления - денежные потоки это кругооборот  денежных активов, постоянно трансформирующихся от исходной формы (денежных средств инвестируемых в хозяйственную деятельность) до завершающей стадии (поступление выручки от продаж и других поступлений), получивший название цикла денежного потока);

• по роли в  управлении - денежные потоки это финансовый инструмент, использование которого позволяет организации укрепить ее деловую активность и финансовую привлекательность; индикатор финансовых возможностей, характеризующим ликвидность, способность к инвестированию и распределению прибыли хозяйствующего субъекта.

Единство всех трех составляющих понятия «денежные  потоки» позволяет одновременно использовать их совокупность в качестве учетной категории, критерия деловой  активности и финансового благополучия организации.

В зарубежной практике признание особой экономической значимости денежных средств привело к созданию международной, концепции денежных потоков, которая возникла в США в середине XX в. и в англоязычном варианте первоначально была сформулирована как cash flow (CF), что в буквальном переводе означает поток денежной наличности (cash - деньги, денежная наличность, flow - поток, течь). Однако дословный перевод может' ввести в заблуждение относительного точного смысла, вкладываемого авторами в это словосочетание. В настоящее время зарубежные аналитики выделяют несколько значений понятия CF:

• на статистическом уровне - это количественное выражение  денежных средств, имеющихся в распоряжении субъекта в данный конкретный момент времени - «свободный резерв»;

• для инвестора - ожидаемый в будущем доход от инвестиций;

• с точки  зрения менеджмента организации (на динамическом уровне) - это план будущего движения денежных средств либо свод данных об их движении в предыдущие периоды.

Из теории финансового  менеджмента известно, что денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в активы организации и в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности происходит их взаимная трансформация. В данном случае к денежным средствам могут быть применены общие правила, предъявляемые к управлению активами:

• обеспечение  оптимальной структуры оборотных  активов, (быстро реализуемых и медленно реализуемых) для трансформации их в денежные средства в случае необходимости;

• наличие базового запаса денежных средств для выполнения текущих расчетов на момент срока их погашения;

• наличие дополнительных денежных средств для покрытия непланируемых  расходов.

Управление  финансовым циклом связано с формированием  денежных потоков и требует четкой систематизации основных денежных источников получения дохода, их расходования, что позволяет получить и другие необходимые данные в соответствии с информационными запросами пользователей. Рассмотрение детализированной классификации важно еще и потому, что понятие «денежный поток» имеет обезличенный характер. Он может существовать в виде притока, оттока или кругооборота ресурсов по стадиям финансового цикла как в обобщенном виде, так и по видам деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В условиях конкуренции  и нестабильной внешней среды  необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли.

Эффективное управление денежными потоками решает три задачи: управление доходностью, рационирование денежных ресурсов (бюджетирование), анализ ликвидности (соотнесение поступлений и платежей во времени – преодоление кассовых разрывов) – предполагает достичь следующего:

- возможности выплаты всех денежных средств расчетного периода через полный и достоверный учет доходов и расходов по целевому назначению с учетом полного и достоверного анализа прошлых и будущих периодов платежей и финансовых рисков предприятия;