Собственный оборотный капитал и источники его финансирования

    Содержание 

    Введение

    1 Собственный оборотный капитал  и источники его финансирования

    2 Формула собственного оборотного  капитала

    Заключение

    Список  используемых источников 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение 

    Важнейший источник формирования оборотного капитала, обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность, необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности. Его размер свидетельствует о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке. Кроме собственных источников оборотный капитал формируется за счет привлеченного капитала.

    Первоначальное  формирование собственного оборотного капитала происходит в момент создания предприятия, организации и образования  уставного капитала. Источником собственного оборотного капитала на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей данного предприятия или организации. Далее, в условиях рыночной экономики уставный капитал пополняется путем дополнительной эмиссии ценных бумаг (акций, облигаций) и размещения их через инвестиционные институты на первичном финансовом рынке.

    В последующем собственный оборотный  капитал пополняется за счет прибыли, поступлений из резервного капитала и фонда накопления.

    Собственный оборотный капитал служит источником образования нормируемых оборотных средств. На покрытие прироста норматива этих средств прежде всего направляется часть прибыли. С развитием акционирования предприятия имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, кроме той части, которая подлежит налогообложению и другим вычетам в соответствии с законодательством. В связи с этим на прирост собственного оборотного капитала направляется часть чистой прибыли, т.е. прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

    Конкретная  величина этой прибыли определяется в процессе финансового планирования на предприятии и зависит от ряда факторов: размера прироста норматива собственного оборотного капитала, общего объема прибыли, возможности привлечения дополнительных и заемных средств, необходимости первоочередного направления прибыли на инвестиционные процессы и др.

    Наряду  с собственными имеются дополнительно  привлеченные средства. Их нельзя отнести  к собственным средствам. Однако они постоянно находятся в  обороте предприятия и в сумме  неснижаемого остатка используются в качестве источника формирования собственного оборотного капитала. К таким дополнительным средствам относятся: минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам предприятия; резерв предстоящих платежей; минимальная переходящая задолженность бюджету и внебюджетным фондам; минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару; средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию (услуги); переходящие остатки фонда потребления и др.

    Дополнительно привлеченные средства являются источником формирования собственного оборотного капитала только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало года. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1 Собственный оборотный капитал и источники его финансирования 

    Развитие  рыночных отношений сопровождается существенными сдвигами в составе и структуре источников финансового обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Одним из главных показателей, характеризующих его финансовую устойчивость становится величина собственного капитала. Эта свойственная в условиях рыночной экономики категория, заменившее традиционное понятие «источники собственных средств предприятия», позволяет более четко разграничить внутренние источники финансирования деятельности от вовлекаемых в хозяйственный оборот внешних источников в форме банковских кредитов,  краткосрочных и долгосрочных  займов других юридических и физических лиц, различной кредиторской задолженности.

    Собственный капитал предприятия представляет собой финансовые средства отдельного хозяйствующего субъекта, принадлежащие ему на правах собственности и используемые для формирования определенной части его активов.

      Собственный капитал равен сумме  активов минус сумма задолженности.  Фактически это чистая стоимость  капитала.

      Собственный капитал подразделений  на:

    - Уставный капитал;

    - Дополнительный оплаченный капитал;

    - Резервный капитал;

    - Нераспределенный доход (непокрытый убыток).

    Уставный  капитал. До недавнего времени уставный фонд любого государственного предприятия  характеризовал величину закрепленных за ним основных и оборотных средств. Всякое поступление или выбытие основных средств, а также изменение их износа тогда сопровождалось записями об увеличении или уменьшении уставного фонда.

      С переходом к рынку и созданием  предприятий различных организационно-правовых  форм (АО, ТОО и др.) уставный капитал представляет собой объединение вкладов собственников предприятия в его имущество в денежном выражении в размерах определяемых учредительными документами.

    Дополнительный  оплаченный капитал. Организации, созданные  в форме акционерных обществ (кроме инвестиционных фондов) увеличивают свой собственный капитал за счет эмиссионного дохода, обеспечиваемого разницей между продажной и номинальной стоимостью собственных акций. Источником дополнительного капитала может быть также продажа фирмой части  активов по цене, превышающей их балансовую стоимость, или приобретение ею активов другой компании по цене ниже их балансовой стоимости.

    Резервный капитал представляет собой зарезервированную  часть собственного капитала предприятия, предназначенную для обеспечения защиты от возможных  убытков и непредвиденных потерь.

      В законодательных актах многих  стран определяется необходимость  создания официальных, и нормативных  резервов.

      Формирование резервного  капитала осуществляется за счет ежегодных отчислений из чистой прибыли.

      Согласно законодательству многих  стран отчисления производятся  до тех пор, пока резерв не  достигнет определенной величины (обычно 25 % стоимости акционерного  капитала). Этот резерв учитывается  при распределении дивидендов в убыточные годы или обращен в акционерный капитал по решению Совета директоров.

    Нераспределенный  доход (непокрытый убыток) – это  аккумулированный доход предприятия  с момента ее создания за вычетом  объявленных и выплаченных дивидендов. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия. Это та часть прибыли, которая не была выплачена акционерам в форме дивидендов, а была использована для финансирования деятельности предприятия. Иногда эта статья обозначается как оставшаяся часть дохода, в которой суммируются не выплаченные налоги и чистая прибыль.

      Рассмотрев состав собственного  капитала перейдем к источникам  их формирования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    2 Формула собственного оборотного капитала 

    Собственный оборотный капитал рассчитывается по формуле: сумма дебиторской задолженности  и запасов товарно-материальных ценностей минус кредиторская задолженность (краткосрочные кредиты и займы  в расчет не принимаются). Рост величины собственного оборотного капитала свидетельствует об увеличении кредитоспособности компании и повышении ее ликвидности. Однако слишком большая величина этого показателя может быть сигналом о неэффективной финансовой политике предприятия, приводящей к снижению рентабельности производства. Чем меньше собственный оборотный капитал, тем короче финансовый цикл организации. Финансовый цикл может иметь вообще отрицательное значение. Именно в таких случаях супермаркеты, например, устраивают распродажи по низким ценам.

      Это возможно благодаря договоренностям  об отсрочке платежей с поставщиками. Но в любом случае, если у  предприятия отрицательный показатель  собственного оборотного капитала, то необходимо провести тщательный  анализ причин такого положения. Если дела у компании идут настолько хорошо, что она просто не успевает для финансирования возрастающих потребностей в оборотном капитале аккумулировать собственные средства, она вынуждена активно кредитоваться, и отрицательное значение собственного оборотного капитала в этом случае не является катастрофой. Но часто бывает так, что дела у компании идут так плохо, что из-за неэффективного управления предприятие «проедает» оборотный капитал. В этом случае необходимо предпринять срочные меры к исправлению ситуации. 
 
 
 

    Заключение

    Собственный оборотный капитал предприятия (Net Working Capital, NWC, чистый оборотный капитал, собственные оборотные активы, чистый рабочий капитал, собственные оборотные  средства) - это оборотные активы, которые останутся у компании в том случае, если она должна будет полностью единовременно погасить краткосрочную задолженность предприятия. Таким образом, собственный оборотный капитал представляет собой долю оборотных средств предприятия, свободную от краткосрочных обязательств. Если оборотные средства превышают объем краткосрочных обязательств, предприятие не только может погасить эти обязательства, но и имеет резервы для роста и развития. Проще говоря, собственный оборотный капитал - это запас финансовой устойчивости, позволяющий компании вести дела, не испытывая опасений за свое финансовое положение.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованных источников 

    1.  Бочаров, В.В. Корпоративные финансы/В.В.  Бочаров, В.Е. Леонтьев. – СПб.: Питер, 2004. – 592 с.: ил.

    2.  Бочаров, В.В. Финансовый менеджмент/ В.В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2007. – 192 с.: ил.

    3.  Вахрушина, Н.В. Как управлять  оборотными активами/Н.В. Вахрушина// Финансовый директор [Электронный  ресурс]. – 2005. – №1. – Режим  доступа www.fd.rud.ru/article/12613.html

    4.  Гаврилова, А.Н. Финансы организации/ А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. - М.: КолосС, 2006. - 527 с.

    5.  Иванов, М.Е. Финансовые инструменты  развития бизнеса/ М.Е. Иванов// Финансы. – 2008 - №2 – С.65-70.

    6. http://www.managementnews.ru/termin/56/