Рынок государственных ценных бумаг в РФ

Содержание 

Рынок государственных ценных бумаг в  РФ…………………………….3

Саморегулируемые  организации как составляющий элемент  системы регулирования рынка  ценных бумаг…………………………………..…8

Практическая  часть………………………………………………………...13

Список литературы………………………………………………………….15 

Рынок государственных  ценных бумаг в  РФ. 

     Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - это составная часть финансового рынка. На фондовом рынке осуществляется обращение специфических финансовых инструментов - ценных бумаг. Целью рынка ценных бумаг является аккумуляция временно свободных денежных средств хозяйствующих субъектов и обеспечение возможности их перераспределения путем совершения различных операций с ценными бумагами между участниками рынка.

     Рынок ценных бумаг выполняет следующие  задачи:

     - мобилизация временно свободных денежных средств для осуществления инвестиционной деятельности;

     - формирование соответствующих объектов рыночной инфраструктуры;

     - уменьшение инвестиционного риска;

     - формирование портфельных инвестиций;

     - развитие вторичного рынка ценных бумаг;

     - развитие инструментов ценообразования;

     - прогнозирование перспективных направлений экономического развития на основе анализа динамики продажной стоимости ценных бумаг;

     - совершенствование рыночного механизма. Можно выделить следующие основные функции рынка ценных бумаг:

     - учетная функция. Проявляется в обязательном учете в соответствующих реестрах всех видов ценных бумаг, обращение которых осуществляется на фондовом рынке, а также в регистрации участников рынка и фиксации всех операций с ценными бумагами;

     - перераспределительная функция. Заключается в том, что на фондовом рынке происходит перераспределение временно свободных денежных средств хозяйствующих субъектов между участниками рынка ценных бумаг;

     - контрольная функция. Предполагает осуществление соответствующего контроля за соблюдением требований законодательства при проведении сделок на фондовом рынке;

     - стимулирующая функция. Проявляется в том, что она стимулирует участников рынка ценных бумаг участвовать в управлении акционерным обществом и получать прибыль от управления акционерным капиталом;

     - функция сбалансирования спроса и предложения. Означает, что рынок обеспечивает равновесие спроса и предложения на финансовые ресурсы на основе проведения фондовых операций;

     - регулирующая функция. Проявляется в том, что посредством осуществления фондовых операций происходит регулирование различных общественных процессов в государстве.¹

     Выделяют  следующие виды рынка ценных бумаг:

     - первичный рынок ценных бумаг  - рынок, на котором происходит обслуживание выпуска и первичного размещения ценных бумаг;

     - вторичный рынок ценных бумаг - рынок, где производится купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг.

     Кроме того, различают внебиржевой рынок  ценных бумаг, биржевой рынок, фондовую биржу.

     Внебиржевой рынок - рынок, где сделка заключается за пределами общепризнанной фондовой биржи. На таких рынках происходит обращение меньших объемов акций и облигаций, они менее ликвидны и не столь надежно гарантируют права инвесторов.

     Фондовая  биржа - это рынок по купле-продаже ценных бумаг, он представлен в форме хозяйствующего субъекта, который работает по лицензии, и где происходит обращение ценных бумаг.

     Биржа не является коммерческим предприятием. Как хозяйствующий субъект она  предоставляет свое помещение для  осуществления сделок с ценными  бумагами, оказывает расчетные и  информационные услуги, дает определенные гарантии и накладывает ограничения  на торговлю ценных бумаг, получая за все услуги комиссионные.

     Функции биржи сводятся к следующему:

     - мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг;

     - установление рыночной стоимости ценных бумаг. Участниками фондовой биржи являются следующие субъекты: продавцы; покупатели; посредники.

     Ценной  бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  и передача которых возможны только при его предъявлении. Кроме того, ценная бумага определяется как денежный документ, удостоверяющий имущественное  право или отношения займа  владельца документа по отношению  к лицу, выпустившему такой документ.

     В соответствии с Гражданским кодексом РФ ценная бумага должна соответствовать  определенным требованиям, поскольку  она должна быть зафиксирована в  форме строгих документов. Такие  документы могут быть разными, в  том числе в виде электронного документа или в форме записи на счетах бухгалтерского учета.²

     Таким образом, ценные бумаги - это имущественные финансовые обязательства, зафиксированные в форме строгого документа. Однако не каждый из таких документов может быть ценной бумагой, так как для этого необходимо соблюдение других условий. Одним из таких условий является соблюдение установленной формы удостоверения соответствующих прав. Иными словами, ценная бумага должна быть признана соответствующими нормативными актами.

     Любая ценная бумага подлежит обязательной государственной регистрации. Кроме  того, государственной регистрации  подлежит первичная эмиссия (выпуск) ценных бумаг, т. е. продажа ценных бумаг  эмитентами, их первыми владельцами.

     Первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется в следующих случаях:

     - при учреждении акционерного общества и размещении акций среди его учредителей;

     - при увеличении размеров уставного капитала корпорации;

     - при привлечении заемных денежных средств со стороны государства на основе выпуска облигаций и письменных долговых обязательств (векселей).³

     Следует отметить, что одной из главных  составляющих в системе юридических  характеристик ценной бумаги согласно действующему законодательству является наличие в ней обязательных реквизитов, к которым относятся: название ценной бумаги; ее серия и номер; наименование и юридический адрес эмитента; номинальная стоимость; доходность; наименование держателя; дата выдачи и срок действия.

     Ценная  бумага согласно действующему законодательству перестает быть таковой, если в ней  отсутствует какой-либо из перечисленных  выше обязательных реквизитов.

     Ценные  бумаги выполняют ряд специфических  функций, которые являются отражением их экономической сущности:

     - выступают регулятором пропорций общественного производства, так как обеспечивают «перелив» временно свободных денежных средств из одних отраслей экономики в другие благодаря действию закона стоимости и различий по норме прибыли в звеньях национального хозяйства;

     - являются способом мобилизации свободных денежных средств инвесторов;

     - заключают в себе ярко выраженную информационную функцию, свидетельствуя о состоянии экономики. Стабильное понижение уровня биржевых котировок тех или иных ценных бумаг, а также просто массовое падение курсов являются признаком ухудшения экономической конъюнктуры. И наоборот, стабильные курсы или их повышение, как правило, свидетельствуют о нормальном экономическом положении в государстве;

     - выполняют контрольную функцию. Ценные бумаги позволяют осуществлять контроль за экономическими процессами в государстве в рамках макро- и микроэкономики;

     - являются связующим элементом между социальными, политическими, государственными институтами с одной стороны и совокупностью экономических отношений и связей в обществе - с другой.

     Субъектами  управления рынком ценных бумаг выступают  уполномоченные органы власти, которые  осуществляют законодательную, регистрационную, лицензионную и надзорную деятельность на рынке ценных бумаг; фондовые биржи, инвесторы.

     К объектам управления относятся процессы движения денежных средств; финансовые отношения; информационное обеспечение.

     Ценные  бумаги могут существовать в форме  записей на счетах либо обособленных документов.

     Ценные  бумаги подразделяются по видам на следующие документы: акции, облигации, чеки, варранты, фьючерсы, опционы. 

     Саморегулируемые  организации как  составляющий элемент  системы регулирования  рынка ценных бумаг. 

     Саморегулируемые  организации – это некоммерческие, негосударственные организации, создаваемые  профессиональными участниками  рынка ценных бумаг на добровольной основе, с целью регулирования  определённых аспектов рынка на основе государственных гарантий поддержки, выражающихся в присвоении им государственного статуса саморегулируемой организации.

     Права саморегулируемой организации:

     – разработка обязательных правил и стандартов профессиональной деятельности и операций на рынке;

     – осуществление профессиональной подготовки кадров, установление требований, обязательных для работы на данном рынке;

     – контроль за соблюдением участниками рынка установленных правил и нормативов;

     – информационная деятельность на рынке;

     – обеспечение связи и представительства (защиты) интересов участников. ⁴

     До  принятия Закона о рынке ценных бумаг  в российской практике отсутствовала  юридическая основа для саморегулируемых организаций, однако, различного рода объединения участников рынка имелись  в виде ассоциаций (союзов) фондовых бирж, регистраторов и депозитариев, других профессиональных участников фондового  рынка России.

     Саморегулируемая  организация учреждается профессиональными  участниками рынка ценных бумаг  для обеспечения условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами саморегулируемой организации, установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг.

       Все доходы саморегулируемой  организации используются ею  исключительно для выполнения  уставных задач и не распределяются  среди ее членов.

       Саморегулируемая организация в  соответствии с требованиями  осуществления профессиональной  деятельности и проведения операций  с ценными бумагами, утвержденными  федеральным органом исполнительной  власти по рынку ценных бумаг,  устанавливает обязательные для  своих членов правила осуществления  профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг, стандарты  проведения операций с ценными  бумагами и осуществляет контроль за их соблюдением.

     Рассмотрим  следующие саморегулируемые организации, которые действуют на рынке ценных бумаг в РФ.

     1. Национальная ассоциация участников фондового рынка.

     Задачами  НАУФОР являются:

     - способствовать стандартизации принципов и практики деятельности участников рынка ценных бумаг, внедрению норм профессиональной этики и обеспечению соблюдения членами НАУФОР законодательства Российской Федерации в области рынка ценных бумаг;