Роль евро как региональной и мировой валюты

Заинтересованность  всех активных участников международных  экономических отношений в диверсификации своих валютных активов (по принципу «нельзя класть все яйца в одну корзину»).

Использование доллара как валюты-монополиста  привело к тому, что экономика  многих стран мира попадала в зависимость  от развития экономики США. Для снижения потерь от возможных колебаний курса  доллара многие страны начали использовать евро как альтернативную валюту. Например, валютные резервы Центрального банка  России уже в 1999 состояли, по оценкам  экспертов, примерно на 2/3 из долларов и на 1/3 из евро.

Можно констатировать, что, несмотря на все трудности своего развития, евро в начале 21 века уже  стала сильной региональной валютой  и постепенно становится второй по значению мировой валютой.  
 

Россия  и Евро

Изначально экономика  постсоветской России сильно тяготела к американскому доллару. Доллар США на российском валютном рынке 1990-х  находился практически вне конкуренции, именно в этой валюте хранили свои сбережения большинство россиян. Однако объем торговли между Россией  и Европейским союзом (примерно 35–40% внешнеторгового оборота России) многократно превышает товарооборот между Россией и США (5–7%). Поэтому  «долларизация» российской экономики отражала не столько реальную взаимосвязь экономик России и США, сколько авторитет доллара как «рекордсмена» на валютном рынке. Переход Европы на единую валюту позволяет снизить зависимость экономики России от США и укрепить ее связи с ЕС.

Создание Европейского валютного союза расширило возможности  России для внешнеторговых операций на европейском рынке. Благодаря  унификации платежной системы в  рамках валютного союза, российским компаниям стало выгоднее вести  расчеты в евро. Кроме того, рост конкурентности и «прозрачности» сделок на европейском рынке создал российским банкам и корпорациям более благоприятные условия для операций с европейскими ценными бумагами и расширило выбор этих бумаг. Укрепление евро по отношению к доллару привело к тому, что российским бизнесменам становится выгоднее заключать контракты со странами ЕС не в привычной американской валюте, а в новой европейской.

Поскольку большинство  рядовых россиян держали свои сбережения в долларах, то замена национальных валют стран ЕС на единую евровалюту прошла для них незамеченной. Их интерес к евро стал заметным только в 2002–2003, когда на фоне стабильного  и даже снижающегося курса доллара  курс евро демонстрировал довольно сильный  рост. Россияне начали делать диверсифицированные  сбережения, накапливая одновременно и рубли, и доллары, и евро. Частичная  замена доллара евровалютой объективно ведет к повышению устойчивости сбережений российских домохозяйств, которые становятся менее зависимыми от возможных негативных событий  в США. Впрочем, за пределами столичных  мегаполисов использование евро для личных сбережений россиян даже в 2005 оставалось небольшим.

Переход Европы на новую валюту создал для России и некоторые временные трудности.

Одна из основных проблем – это необходимость  пересчета в евро размера всех российских активов и пассивов в  Европе (внешнего долга, контрактных  обязательств, недвижимости, ценных бумаг  и т.п.). Помимо того, что это очень  трудоемкая работа, особые затруднения  вызывает необходимость пересчета  российского внешнего долга. Хотя международный  правовой механизм решения таких  вопросов отсутствовал, России удалось  договориться с Западной Европой  об их решении.

Опыт ЕВС может  оказаться крайне полезным для планирования экономической и валютной интеграции в рамках СНГ. На постсоветском пространстве сложилась ситуация, близкая в  некоторых отношениях к западноевропейской: налицо сильная производственная интеграция, развитие которой тормозится отсутствием  единой валюты и политической сплоченности. ЕВС стал эффективным инструментом создания «Соединенных Штатов Европы», дав сильный импульс интеграции стран ЕС, причем не только экономической, но и политической. Странам СНГ  такой сплоченности остро не хватает. Поэтому для постсоветских государств (и России в том числе) опыт ЕВС  может быть тем эталоном, на который  будет равняться СНГ.

Рубль на 10% состоит из евро⁵

Центральный банк наконец-то сказал, что понимать под  термином «расчет курса рубля  по корзине валют». Как сообщил  департамент внешних и общественных связей ЦБ, с 1 февраля 2005 года в качестве операционного ориентира курсовой политики используется стоимость «корзины»  валют, состоящей из 0,1 евро и $0,9.

То есть, определяя  курс рубля ежедневно, ЦБ будет на 90% ориентироваться на курс рубля  к доллару и на 10% – к евро. По заявлению ЦБ, "переход к  использованию бивалютного операционного ориентира направлен на снижение внутридневной волатильности курса рубля к значимым для Российской Федерации иностранным валютам".

По-русски говоря, в Центробанке опасаются резкого  снижения курса доллара по отношению  к евро в ближайшем будущем  и хотят подстраховать курс рубля  – частичным пересчетом его через  стабильный евро.

"Формирование  курса рубль/доллар США в течение  дня будет носить более свободный  характер: ограничение внутридневных  колебаний курса доллара США  к рублю (по сделкам на ММВБ  со сроком расчетов на следующий  рабочий день после заключения) будет осуществляться Банком  России исходя из границ колебания  стоимости бивалютной "корзины", – говорится в сообщении ЦБ.

"Оглашение  Центробанком состава корзины  валют ничего принципиально не  поменяет на рынке, – заявил  начальник отдела дилинга Международного промышленного банка Александр Разумный. – Участники торгов уже давно привыкли учитывать котировки евро при расчете курса рубль/доллар".

Начальник отдела межбанковских операций банка "Зенит" Александр Карпов сообщил, что "на данный момент лично я не могу похвастаться тем, что четко понимаю, что именно имел в виду ЦБ, объявляя реальное соотношение  валют в корзине. На первый взгляд, это подразумевает уменьшение зависимости  курса рубль/доллар от курса евро/доллар, но не далее как сегодня, уже после  этого заявления, ЦБ, похоже, покупал  доллары по 27,96 руб., не допустив дальнейшего  падения курса доллара. Я думаю, что для того, чтобы понять логику процесса, нам придется какое-то время  копить практический опыт".

Александр Разумный отмечает, что дилеры ЦБ, скорее всего, уже сейчас используют программу, автоматически  в реальном времени определяющую курсовой коридор для выставления  лотов на покупку и продажу  доллара и евро исходя из соотношения  доллар/евро на мировых рынках и  других параметров, связанных с политикой  ЦБ.

Но не всегда бивалютная корзина будет рассчитываться в соотношении 0,9 к 0,1. ЦБ планомерно наращивает долю евро в золотовалютных резервах. По различным оценкам, доля евро в ЗВР уже колеблется от 10 до 40%.

"Последующее  увеличение доли евро в составе  бивалютной "корзины" до соответствующего задачам курсовой политики уровня будет осуществляться Банком России постепенно – по мере адаптации участников внутреннего валютного рынка к работе в новых условиях", – отмечается в заявлении ЦБ.

"Что касается  доли евро в корзине валют  и в резервах ЦБ, то она, безусловно, будет увеличиваться до уровня  евровалюты в торговом балансе  России", – полагает Александр  Разумный. То есть с ростом  числа контрактов, заключенных в  европейской валюте, от продажи  за рубеж, в первую очередь,  нефти, евро будет постепенно  вытеснять доллар из закромов  Банка России.

Как подчеркивается в сообщении ЦБ, в 2005 году Банк России продолжает совершенствование механизмов реализации курсовой политики в условиях режима управляемого плавающего валютного  курса. Основной задачей курсовой политики Банка России остается защита и обеспечение  устойчивости рубля путем сглаживания  резких колебаний его валютного  курса, не обусловленных наличием устойчивых экономических тенденций. Это означает, что, пока слабый доллар будет выгоден  экономике США как источник внутреннего  инвестиционного ресурса для  промышленности⁶, ЦБ будут придерживаться в своей политике ориентации на курс евро. Возможно, это скажется и на процентном отношении валют в "корзине".

Правда, неизвестно, как долго Европа будет терпеть  переизбыток своих товаров на складах вследствие падения спроса на них. Ведь курс евро тоже можно уронить  – как искусственными методами, так и естественными путями. И  тогда ЦБ станет спешно переводить свои активы назад – из евро в  доллар. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

Рассмотрев международную  валютную систему и мировой валютный рынок с точки зрения его формирования, развития, в какой-то мере совершенствования, можно сделать вывод: любое колебание  на рынке обязательно каким-либо образом сказывается на общем  состоянии экономики России. При  этом следует заметить, что немаловажную роль в современной российской национальной валютной системе, да и в международной  системе в целом играет недавно  введенная единая европейская валюта Евро.

В России широко распространено мнение, будто Евро - всего лишь еще одна валюта, и  поэтому возникающие вопросы  носят чисто технический характер и могут быть решены в рабочем  порядке. В действительности проблемы Евро гораздо сложнее и масштабнее, чем принято считать. Появление  Евро существенно усиливает процессы экономической (а в перспективе  и политической) консолидации в Европе.

Во-первых, резко  возрастает глубина интеграции внутри самой "зоны Евро". По сути дела, с  созданием ЭВС внутри Европейского Союза возникло так называемое твердое  ядро. Входящие в него страны связаны  отношениями более сильной, чем  ранее, экономической и политической сплоченности. Это может иметь  как положительные, так и отрицательные  последствия для России (достаточно напомнить недавние события вокруг Югославии).

Во-вторых, валютный союз, бесспорно, станет центром возросшего притяжения для остальных частей Европы, прежде всего Центральной  и Восточной. Швейцария, Норвегия и  Исландия также будут вынуждены  все больше строить свою экономическую  политику с учетом происходящего  в ЕС. Все эти тенденции заметно  меняют внешнюю среду, в которой  приходится действовать Российской Федерации, и делают целесообразным более активное взаимодействие с  ЕС.

Говоря об итогах обращения Евро на российском валютном рынке необходимо отметить следующие  особенности:

1.Во-первых, Евро  демонстрирует устойчивую тенденцию  к увеличению доли в общем  обороте внутреннего валютного  рынка.

2.Во-вторых, эта  доля, хотя и составляет статистически  значимую величину (примерно четвертую  часть от всех операций на  межбанковском рынке), тем не менее,  не отражает реального коммерческого  спроса и предложения Евро  со стороны участников внешнеэкономической  деятельности.

Тем не менее, появление  Евро - важная веха в развитии не только экономики России, но и мировой политики и экономики в целом. 
 
 

Список  использованной литературы

1. Новая единая европейская валюта евро. Под ред. В.И. Рыбина. М.: Финансы и статистика, 1998
2. Шемятенков В.Г. Евро: две стороны одной монеты. М.: ОАО «Издательство „Экономика"», 1998
3. Буторина О. Трудный путь к единой европейской валюте. – Мировая экономика и международные отношения. 1998, № 1. С. 94–104.
4. Иванов И. Старт «зоны евро». – Мировая экономика и международные отношения. 1999, № 1. С. 3–11
5. Школа целостного анализа. Вып. 5 (1999). Введение единой европейской валюты евро. (http://www.kurginyan.ru/publ.shtml?cmd=sch&cat=579&vip=13)
6. Элбо Г., Зюйг А. Европейский капитализм сегодня: между «евро» и третьим путем // Проблемы теории и практики управления. 2000. № 1 (http://www.ptpu.ru/Issues/1_00/11_1_00.htm.)(www.Euroworld (сервер) – http://euroworld.ru)
7. Офманис Я. Что происходит с евро. – Мировая экономика и международные отношения. 2001, № 2. С. 73–81
8. Евро – дитя Манделла? Теория оптимальных валютных зон. М.: «Дело», 2002. (Серия: Экономика: идеи и портреты)
9. Пищик В.Я. Евро и доллар США: Конкуренция и партнерство в условиях глобализации. М., Консалтбанкир, 2002