Причины возникновения и основные постулаты монетаризма

 

Оглавление

 

Введение

1. Понятие  монетарной политики, cодержание и цели монетарной политики

2 Регулирование денежной массы

3 Причины возникновения и основные постулаты монетаризма

Список литературы

 

 

Введение

 

 

 

Вопросы совершенствования денежно-кредитной политики в странах с переходной экономикой, как правило, увязываются с необходимостью использования более эффективных монетарных режимов, существующих в мире.

Переходные экономики  характеризуются тем, что далеко не все финансовые механизмы «работают» эффективно и полноценно (например, система финансовых рынков).

Изменение режима денежно-кредитной политики не должно рассматриваться в качестве «самоцели». Для стран, в которых осуществляются постепенные преобразования на фоне определенной макроэкономической стабильности, а монетарный режим в целом соответствует существующим экономическим условиям и обеспечивает достижение своих целей, более правомерной и первоочередной может являться постановка вопроса о повышении эффективности каналов уже используемого денежно-кредитного механизма.

Денежно-кредитное  регулирование является одной из форм экономической политики, направленной на обеспечение полной занятости  и полной загрузки производственных мощностей. В этом аспекте актуальным представляется изучение механизма  реализации денежно-кредитного регулирования, а также ее позитивных и негативных последствий. Изложение данной темы начинается с объяснения сущности и  функций денег. Затем рассматривается  структура и роль финансового  рынка, который служит, в частности, стабилизатором обращения денежной массы в экономике. Изложение  темы продолжается материалом, связанным  с безналичным расчетом и механизмом кредитной эмиссии со стороны  коммерческих банков. Завершается лекция объяснением того, какие и как  применяются инструменты денежно-кредитного регулирования Центробанком, а также  представлением неоднозначности мнений по поводу эффективнсти денежно-кредитного регулирования.

1. Понятие монетарной политики, cодержание и цели монетарной

политики

 

Исходным при определении целей  денежной и кредитной политики является вопрос о субординационных связях (соподчиненности) различных компонентов экономической  политики.

Целью денежной политики является обеспечение  экономики необходимой и достаточной  денежной массой. Другое возможное  определение, фактически синоним предыдущего: цель денежной политики состоит в  том, чтобы исключить избыток  либо дефицит денежной массы с  точки зрения потребностей экономики.

В денежной политике процентная ставка по кредитам (ставка рефинансирования Центрального банка) должна обеспечить искомый результат в виде достижения определенного объема (прироста, снижения объема) денежной массы. Для кредитной  политики основное – доступность  кредита; объем денежной массы непосредственно  не является задачей этой политики.

Решение, целью которого является изменение объема денежной массы, является решением в сфере денежной политики. Арсенал инструментов денежной политики значительно богаче и включает в себя процентные ставки. Решения в сфере кредитной политики на общеэкономическом уровне могут касаться исключительно процентных ставок.

Решение в одной из областей монетарной сферы оказывает влияние на все  другие области. В связи с этим принципиальный выбор между денежной, кредитной и валютной политикой  должен осуществляться на альтернативной основе, а количественные параметры  в рамках избранной политики задаются на базе компромисса. при этом избранная  сторона политики, касающаяся регулирования  движения стоимости в денежной форме  на принципах рынка, является доминирующей. Другие составляющие являются субординационно-подчиненными.

Предположим, принято решение о  проведении более мягкой политики. Ставка рефинансирования снижена с  уровня Р0 до уровня Р1. Если данное решение не будет обеспечено адекватными мерами в сфере денежной политики, т.е. если кривая предложения (S) останется прежней и объем денежной массы будет поддерживаться на исходном уровне Q0, экономические субъекты, в том числе банки, будут испытывать дефицит ликвидности, в силу чего процентные ставки по кредитам на рынке останутся в основном на прежнем уровне, и задача смягчения кредитной политики будет решена чисто номинально, в виде благого пожелания. Одновременно будут использованы нерыночные каналы доступа к кредитным ресурсам по декларированным, более благоприятным ценам.

Главными особенностями техники  денежно-кредитного регулирования, являются изменение официальной учетной  ставки центрального банка: ужесточение  или ослабление прямого ограничения  объема банковских ссуд в зависимости  от размеров совокупного спроса и  занятости, уровня валютного курса, масштабов инфляции; использование  операций с государственными облигациями  преимущественно для стабилизации их курсов и понижения цены государственного кредита. Выбор того или иного показателя в качестве ориентира денежно - кредитной политики во многом определяет и главные объекты, и саму технику денежно - кредитного контроля. Такими показателями могут быть как совокупная денежная масса, так и ее отдельные агрегаты.

Цели монетарной политики вытекают из задачи Центрального банка обеспечить функционирование денежной системы и регулировать денежный оборот.

Цели монетарной политики - обеспечение  денежного обращения и регулирование  денежной массы.

Обеспечение денежного обращения. Внутренняя стоимость (курс) денег остается неизменной, если обеспечена стабильность цен. Для этого необходимо, чтобы народное хозяйство имело в своем распоряжении по возможности меньше денег.

Внешняя стоимость денег (курс на мировом  рынке) остается неизменной, если покупательная  способность рубля относительно товаров на внешнем рынке не меняется. Это вовсе не означает стабильность валютных курсов. При различных темпах развития инфляции на внутреннем и  внешнем рынках отечественную валюту следует ревальвировать (в сторону  повышения ее паритета) или девальвировать (обесценивать), для того чтобы сохранить  ее покупательную силу на внешнем  рынке.

 

2 Регулирование денежной массы

 

Денежная  масса, которой располагает народное хозяйство для осуществления  операций обмена и платежа, зависит, с одной стороны, от предложения  банковского сектора и, с другой стороны, от спроса на деньги, то есть стремления учреждений небанковского сектора  иметь у себя определенную денежную сумму в виде наличных денег или  вкладов до востребования.

В современных  национальных экономиках совокупная масса  предлагаемых денег состоит из банкнот  центрального банка и денег коммерческих банков. Эти деньги выпускаются в  обращение банковским сектором. Все  виды денег рассматриваются как  долговые обязательства по отношению  к банкам.

Таким образом, небанковский сектор может располагать  деньгами в виде металлических денег, банкнот и бессрочных вкладов  как в центральном, так и в коммерческих банках. Эти деньги служат домашним хозяйствам и предпринимателям непосредственно для проведения многочисленных сделок в хозяйственном процессе. Сумма этих денег называется денежной массой М_о. Средства платежа в банковском секторе, например кассовая наличность коммерческих банков, не относятся к денежной массе, так как они не используются непосредственно для операций обмена.

Итак, денежная масса - это сумма находящихся  в обращении наличных денег в  небанковском секторе и бессрочных вкладов отечественного небанковского  сектора в банках.

Денежная  масса меняется в процессе непрерывной  денежной эмиссии и изъятия денег  из обращения. С точки зрения составления  баланса эти изменения происходят по аналогии с банкнотами центрального банка и деньгами коммерческих банков. Но при этом речь идет только о сделках, которые совершаются между банковским сектором в целом (центральный банк и коммерческие банки), с одной  стороны, и небанковским сектором (предприятия, государственные бюджетные учреждения, индивидуальные домашние хозяйства) - с другой.

Денежная  масса изменяется только в том  случае, если небанковский сектор имеет  больше средств платежа в результате эмиссии денег или же меньше этих средств по мере изъятия денег  из обращения.

Центральный банк сам не выступает в качестве покупателя на рынке товаров. Поэтому  он лишь косвенным образом, через  денежную массу, может регулировать совокупный спрос. Величина денежной массы  зависит от спроса на деньги и их предложения.

Спрос на деньги со стороны небанковского  сектора Центробанк регулирует посредством  политики процентных ставок, а предложение  денег со стороны коммерческих банков - с помощью мероприятий по обеспечению  ликвидности.

Политика регулирования процентных ставок. Для учреждений небанковского сектора проценты суть затраты. Путем изменения процентных ставок имеется возможность регулировать сумму капиталовложений, потребительского и государственного кредиторов.

Политика обеспечения ликвидности. Предложение денег со стороны коммерческих банков зависит от их ликвидности, то есть от наличия у них денег, выпускаемых центральным банком. Путем изменения эмитируемой центральным банком денежной массы, которую центральный банк предоставляет в распоряжение коммерческих банков, он оказывает влияние на избыточные резервы отдельных коммерческих банков и эмиссию денег в банковской системе.

Величина  денежной массы, находящейся в обращении  в народном хозяйстве, оказывает  существенное влияние на уровень  цен, экономический рост и занятость. Поэтому денежную массу следует  контролировать и регулировать, исходя из задач общего экономического развития.

Для выполнения этой задачи в распоряжении центрального банка имеются необходимые инструменты. К ним относятся рефинансирование, политика операций на открытом рынке, политика минимальных резервов.

 

3.Причины возникновения и основные постулаты монетаризма

 

Регулировать  экономическое развитие можно при  помощи системы встроенных стабилизаторов, т.е. путем изменения государственных  доходов и расходов, а также  установлением пропорциональной системы  налогообложения. Однако такая политика требует, во-первых, постоянного вмешательства  государства, во-вторых, способно оказывать  инфляционное воздействие (инфляцию спроса). Государство, вмешиваясь в экономику, не всегда ведет рационально, что  приводит к значительным потерям  для предпринимателей и потребителей. Кроме того, неэффективность такого вмешательства может сопровождаться государственным вторжением в иные сферы деловой активности, что  также негативно воспринимается предпринимателями. Увеличивая спрос  путем государственных закупок, государство подстегивает инфляцию, так как значительно возросшее  количество денег используется для  закупок примерно того же количества товаров.

Недостатки  кейнсианского подхода к экономическому регулированию (не умаляющие, тем не менее, значения самой теории и возможности  ее практического применения) способствовали возникновению в последние десятилетия  нового течения экономической мысли - монетаризма. По мысли последователей этой концепции, регулировать необходимо не напрямую спрос, а косвенно - путем  установления тех или иных нормативов - денежную систему и обращение. При  этом существует мнение, что регулированию  подвергается в большей степени  не спрос, а предложение - предложение  денежных ресурсов.

Исходной  посылкой монетаристов является утверждение  о том, что "деньги значат" - 'money matters'. Некоторые из них идут далее, утверждая даже, что "деньги - это  единственное, что имеет значение" - 'money is all that matters'. Действительно, если денежное обращение когда-то обслуживало  поток товаров, то сейчас деньги сами по себе стали товаром. Более того, ранее деньги были привязаны к  золоту, в то время как сейчас их роль возросла неоднократно. Следовательно, возросла роль денежного регулирования  экономики. Это следует хотя бы уже  из того, что количество денег в  настоящее время не ограничено более  или менее объективным фактором - количеством золота. Эмитировано  может быть сколь угодно много  денежных средств, что-либо окажет стимулирующее  влияние, либо погубит экономику. Эти  обстоятельства побудили экономистов  обратить свои взгляды на проблему денег и денежного обращения, а также возможности регулировать экономику посредством регулирования  денежного обращения.

Развитие  монетаризма построено на использовании  положений классической денежной теории - которая известна под названием  количественной теории денег. Впервые  И. Фишер, американский ученый, предложил  следующее уравнение для описания денежных процессов:

 

MY = PQ,

 

где:

 

M - количество  денег;

Y - скорость  денежного обращения;

P - цена  реализованных товаров;

Q - количество  реализованных товаров.

 

Это уравнение, получившее название "уравнения  обмена", показывает зависимость  денежного обращения от товарного. При этом, по мысли ученого, скорость денежного обращения, как и количество реализуемых товаров - показатели неизменные, поэтому приближенно M = P. Таким образом, количественная теория денег исходит  из увязывания их количества с товарными  ценами. Уравнение обмена получило свою модификацию в трудах "кембриджцев" - А. Пигу, А. Маршалла и др.: