Понятие общей прибыли предприятия и валовой прибыли

       Заметим, что при нулевом выпуске убыток в точности равен постоянным затратам. 

       Мы  получили достаточно удобный инструмент графического анализа зависимости  между выпуском, выручкой, затратами  и прибылью. Данный метод можно использовать и при других (нелинейных) характеристиках зависимостей между объемом производства и финансовыми показателями. Однако, следует отметить и недостаток, присущий рассматриваемому методу. Как и всякий графический метод, он дает не очень точные результаты. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М., 1996, с. 184 

       Эффект  операционного (производственного) рычага (производственный леверидж) исчисляется  после определения точки безубыточности с целью планирования прибыли.  

       В букваль-ном понимании леверидж означает действие небольшой силы (рычага), с помощью которой можно перемещать довольно тяжелые предметы. В приложении к экономике он трактуется как некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существен-ному изменению ряда результативных показателей. 

       Этот  термин вошёл в профессиональный лексикон путём прямого заимствования  американского термина «leverage», уже  достаточно широко используемого в  отече-ственной специальной литературе; отметим, что в Великобритании для  той же цели применяется термин «gearing». Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М., 2002г., с.312 

       Эффект  операционного рычага состоит в  том, что любое изменение выручки  от реализации приводит к еще более  силь-ному изменению прибыли. Действие этого эффекта связано с непро-порциональным воздействием условно-постоянных и условно-пере-менных затрат на финансовый результат при изменении объема про-изводства и реализации. Чем выше доля условно-постоянных расхо-дов в себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага. И наоборот, при росте объема продаж доля условно-постоянных расходов в себестоимости падает, и воздействие опера-ционного рычага уменьшается: 

       Сила  действия операционного рычага = Маржинальная прибыль / Прибыль 

       Пример. Выручка от реализации продукции составила на пред-приятии 500 млн. руб., условно-переменные затраты -- 250 млн. руб., условно-постоянные затраты -- 100 млн. руб. Рассчитать точку без-убыточности и эффект операционного рычага. 

       Таблица1. Данные к расчету точки безубыточности и эффекта операционного рычага. 

       Показатель 

       Сумма (в скобках процент), млн. руб.  

       Выручка от реализации 

       500(100)  

       Переменные  затраты 

       250(50)  

       Маржинальная  прибыль (стр. 1 -- стр. 2) 

       250(50)  

       Постоянные  расходы 

       100  

       Финансовый  результат (прибыль) (стр. 3 -- стр. 4) 

       150  
 
 

       Рассчитаем  процент маржинальной прибыли к  выручке от реа-лизации: 

       250: 500 * 100% = 50%. 

       Точка безубыточности в этом случае будет  определена как отно-шение постоянных затрат к доле маржинальной прибыли  в общей выручке от реализации: 

       Х0= 100: 50% * 100% = 200 млн. руб. 

       Эффект  операционного рычага рассчитывается как отношение маржинальной прибыли  к прибыли. В нашем примере  сила воздей-ствия операционного  рычага будет равна: 250: 150= 1,67. 

       Другими словами, любое изменение выручки  влечет за собой из-менение прибыли в пропорции 1:1,67. Допустим, у предприятия появилась возможность увеличить выручку от реализации на 10%; в этом случае прибыль возрастет на 16,7%: 

       выручка от реализации 500 * 1,1 = 550 млн. руб.; 

       переменные  затраты 250 * 1,1 = 275 млн. руб.; 

       маржинальная  прибыль 550 -- 275 = 275 млн. руб.; 

       прибыль от реализации 275 -- 100 = 175 млн. руб.; 

       прибыль увеличилась на 25 млн. руб., или 16,7%. 

       При снижении выручки от реализации сила операционного ры-чага возрастает, что влечет за собой серьезное снижение прибыли. 

       В нашем примере уменьшение реализации на 5% повлечет за со-бой снижение прибыли  на 8,35% (5 * 1,67). 

       При опреде-лении стратегии фирма  также должна учитывать запас  финансовой прочно-сти (Ф), т.е. оценивать  объем продаж сверх уровня безубыточности. Для этого объем продаж, за исключением объема продаж в точке безубыточности, следует разделить на объем продаж. Т.е. это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет «запас финансовой прочности» предприятия. 

       Запас финансовой прочности = Выручка от реализации - Точка безубыточности Маренго А.К. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. М. 2002г., с. 76 

       Пример. Рассмотрим пример расчёта запаса финансовой прочности на базе исходных данных, приведённых выше. 

       Точка безубыточности (Х0)= 200 млн. руб. 

       Запас финансовой прочности составляет 500млн.р.-200млн.р.= 300млн.р., что соответствует 60% выручки  от реализации. 

       Это означает, что предприятие способно выдержать 60% снижения выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения. Запас финансовой прочнос-ти показывает, какое возможное падение выручки может вы-держать бизнес, прежде чем начнет нести убытки. Большой запас финансовой прочности служит «подушкой», малень-кий - предупреждением. Процентное выражение запаса фи-нансовой прочности используется в финансовом менеджмен-те для оценки степени риска бизнес-плана. Чем ниже про-цент, тем выше риск.