Открытые валютные позиции

     Принципиальное  значение имеет Распоряжение ЦБ РФ от 21.02.1997 N 48 "О порядке регулирования  расхождений при расчетах по валютным операциям" и Инструкция ЦБ РФ от 15.07.2005 N 124-И (ред. от 14.11.2007) "Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления надзора за их соблюдением  кредитными организациями" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 05.08.2005 N 6889).

     Цель  установления лимита открытой валютной позиции - снижение валютного риска.

     Валютная  позиция (ВП)– это остатки средств  в иностранных валютах: балансовые активы и пассивы, внебалансовые требования и обязательства в соответствующих валютах или драгоценном металле, обеспечивающие банку дополнительные доходы или расходы при изменении обменных курсов валют. Возникает на дату заключения сделки на покупку или продажу иностранных валют. Чистая валютная позиция – разность между суммой балансовых активов и пассивов в одной и той же иностранной валюте (драгоценном металле).[5, 579]

     Валютная  позиция может быть:

     • закрытая – валютная позиция в  отдельной иностранной валюте, по которой активы и пассивы (требования и обязательства) количественно  совпадают;

     • открытая – разница остатков средств  в иностранных валютах, которые  формируют количественно не совпадающие  активы и пассивы в отдельных  валютах (ОВП);

     • короткая открытая валютная позиция  – пассивы в определенной иностранной  валюте количественно превышают  активы в этой иностранной валюте;

     • длинная открытая валютная позиция  – активы в определенной иностранной  валюте количественно превышают  пассивы в этой иностранной валюте.

     Позиции по купленной валюте именуются длинными, а по проданной – короткими  и обозначаются соответственно «+»  и «-».

     Длинная валютная позиция складывается, когда  требования превышают обязательства, короткая - когда обязательства больше, чем требования. Например, покупая 1 млн. долл. США за немецкие марки  по курсу 1,6790, банк создает длинную  позицию на сумму 1 млн. долл. США  и короткую позицию на сумму 1679 млн. немецких марок.

     Длинная валютная позиция дает прибыль при  повышении курса иностранной  валюты и наносит урон - при снижении ее курса. Короткая позиция - напротив, дает прибыли при снижении курса  иностранной валюты, но наносит ущерб  при повышении курса.

     Лимиты  открытых валютных позиций (ЛОВП) – устанавливаемые Банком России количественные ограничения соотношений суммарных открытых валютных позиций и собственных средств (капитала) уполномоченных банков.

     В настоящее время действует лимит  ОВП – 10% собственного капитала.

     Пример  открытой валютной позиции: 

     ЛОВП  – длинные и короткие валютные позиции переводятся по каждой валюте в рублевый эквивалент по официальному курсу Банка России, затем отдельно суммируются. Открытая позиция в рублях определяется расчетным путем как балансирующая статья.

     Если  бы лимит ОВП был установлен в 30% от капитала банка, а ОП составила 20%, то он мог бы осуществить дальнейшую покупку валюты в пределах 10% от капитала.

     Если  бы у банка оказалось превышение лимита ОВП, например, на 10%, то он обязан был ее закрыть, продав избыточное количество иностранной валюты в размере 10% капитала.

     Итак, основными участниками валютного  рынка являются: центральные банки, коммерческие банки, участники валютных бирж, инвестиционные фонды, брокерские компании, фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции, частные лица.

     В отличие от рынка ценных бумаг, где  инвесторы часто торгуют только с институциональными инвесторами (такими как открытые фонды) или другими  индивидуальными инвесторами - на валютном рынке есть дополнительные участники, которые торгуют на валютном рынке  по другим причинам чем те, что на фондовом рынке.

     Проводят  основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники  рынка и осуществляют с ними необходимые  конверсионные операции. Банки как  бы аккумулируют (через операции с  клиентами) совокупные потребности  рынка в валютных конверсиях, а  также в привлечении и размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить  операции и самостоятельно за счет собственных средств.

     В конечном итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок, и, говоря о движении курсов валют, следует  иметь в виду межбанковский валютный рынок. На мировых валютных рынках наибольшее влияние оказывают международные  банки, ежедневный объем операций которых достигает миллиардов долларов.