Основные виды ценных бумаг и их применение

  Классификация корпоративных облигаций приведена  в таблице 2. 
 

Таблица 1

Классификация корпоративных облигаций

 

  Встречающиеся в литературе различные разновидности  облигаций могут быть также классифицированы с помощью вышеприведенной таблицы.

  1.3 Государственные ценные бумаги

    Государственные ценные бумаги — это бумаги, которые выпускаются и обеспечиваются государством и используются для пополнения государственного бюджета. Различают следующие виды государственных ценных бумаг:

• наличные и безналичные;

• документарные  и бездокументарные;

• гарантированные  и доходные;

• рыночные и нерыночные;

• именные  и на предъявителя.

  Государственные ценные бумаги могут выполнять такие  функции, как: 1) налоговое освобождение; 2) обслуживание государственного долга; 3) финансирование непредвиденных государственных расходов. В 1992 г. с целью привлечения денежных ресурсов и покрытия растущего дефицита федерального бюджета были выпущены следующие государственные ценные бумаги:

• государственные  долгосрочные обязательства;

• государственные  краткосрочные бескупонные облигации;

• облигации  государственного сберегательного  займа;

• государственные  казначейские векселя и казначейские обязательства;

• облигации  государственного внутреннего валютного  займа и др.

Основные  виды государственных ценнных бумаг  представлены в табл. 2

Таблица 2

Основные  виды государственных  ценных бумаг

 
 

4. Другие  виды ценных бумаг

  Коносамент. Это ценная бумага, выписываемая перевозчиком морского груза либо его полномочным представителем собственнику груза или его представителю. Это морской товарораспорядительный документ, удостоверяющий:

• факт заключения договора перевозки;

• факт приема груза к отправке;

• право  распоряжения и право собственности  держателя коносамента на груз;

• право  держателя на владение и распоряжение коносаментом.

  Коносамент  — это безусловное обязательство  морского перевозчика доставить груз по назначению в соответствии с условиями договора перевозки. Отсутствие сведений о перевозимом грузе лишает коносамент статуса ценной бумаги. Коносамент может быть предъявительским, ордерным или именным.

  Чеки. Это документы установленной формы, содержащие письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Таким образом, чек — это, в сущности, разновидность переводного векселя, но с некоторыми особенностями, а именно:

• чек выражает только расчетные функции и как самостоятельное имущество в сделках не участвует (нельзя купить чек на вторичном рынке, нельзя его заложить, передать в управление или дать взаймы);
• плательщиком по чеку всегда выступает банк или иное кредитное учреждение, имеющее лицензию на совершение таких операций;
• чек не требует акцепта плательщика, поскольку предполагает, что чекодатель депонировал у плательщика необходимую для этого сумму денег.

Сберегательная  книжка на предъявителя и депозитные сертификаты.

 Эти документы также являются ценными  бумагами. Главным видом привлекаемых банками средств являются так называемые депозиты. Депозит (от лат. depositum — вещь, отданная на хранение) — это экономические отношения по поводу передачи средств клиента во временное пользование банка.

  Исходя  из категории вкладчиков различают:

• депозиты юридических лиц (предприятий, организаций, других банков);
• депозиты физических лиц.

  По  форме изъятия средств депозиты подразделяются:

• на депозиты до востребования (обязательства, не имеющие конкретного срока);
• срочные депозиты (обязательства, имеющие определенный срок);
• условные депозиты (средства, подлежащие изъятию при наступлении заранее оговоренных условий).

  Векселя. Это ценные бумаги, удостоверяющие безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя. Векселя бывают простыми и переводными. Простой вексель является обязательством векселедателя уплатить до наступления срока определенную сумму денег держателю векселя. Переводной вексель (тратта) содержит письменный приказ векселедержателя плательщику об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу (первому держателю векселя — ремитенту). По форме различают товарные и финансовые векселя. Товарный (коммерческий) вексель используют во взаимоотношениях сторон в реальных сделках с поставкой продукции (выполнением работ, оказанием услуг). Финансовый вексель в основе имеет ссуду (заем, кредит), выдаваемую хозяйствующим субъектом за счет собственных средств, и приобретается с целью получить прибыль от роста рыночной стоимости или проценты. В практике встречаются бронзовые и дружеские векселя, используемые в целях получения дешевого, беспроцентного кредита. Бронзовый вексель — это вексель, выписанный на вымышленное лицо. Дружеский вексель основан на встречной выписке векселей.

  Опционы и фьючерсы. Опционы и фьючерсы относятся к производным ценным бумагам. Производные ценные бумаги представляют собой финансовые контракты на совершение сделок с ценными бумагами в договорные сроки. Суть опциона заключается в оформлении контракта на право покупки или продажи определенного количества ценных бумаг. Покупатель опциона выплачивает его продавцу вознаграждение (премию).. В отличие от фьючерса опцион позволяет инвесторам и биржевым посредникам определять и ограничивать риск в форме премии — надбавки, выплачиваемой за право покупать или продавать ценные бумаги по срочным контрактам. Фьючерс — это определенным образом оформленный контракт на приобретение известного количества ценных бумаг в установленный период по базисной цене, которая фиксируется при заключении контракта.  Фьючерс представляет собой договор, согласно которому одно лицо продает другому определенное количество ценных бумаг по фиксированному курсу, но с обязательством осуществить сделку не сразу, а к установленному сроку.

  Стандартные срочные контракты (фьючерсы) купли-продажи определенного вида ценных бумаг содержат следующие основные позиции:

• вид  ценной бумаги;

• фиксированная  цена продажи;

• количество ценных бумаг;

• сумма  сделки;

• дата исполнения контракта;

• условия  расчетов.

  Закладные. Особую роль имеют такие ценные бумаги, как закладные. Закладная — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право на получение обеспеченного ипотекой имущества после исполнения денежного обязательства, право залога на имущество, указанное в договоре об ипотеке. Закладные подлежат обязательной государственной регистрации. Закладные широко используются при оформлении ломбардных кредитов.

  Складские свидетельства. Складские свидетельства предполагается использовать в схемах реструктуризации задолженности предприятий перед бюджетом и внебюджетными фондами в целях сокращения кредиторской задолженности в производственном секторе и создания системы взаимозачетов. Различают простые и двойные складские свидетельства.  
 

2. Классификация ценных бумаг

 

  Объектами фондового рынка являются различные  виды ценных бумаг. Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественные права владельца документа или отношения займа. Кроме того, это инструмент привлечения денежных средств, объект вложения финансовых ресурсов. Обращение ценных бумаг — сфера таких видов деятельности, как брокерская, депозитарная, регистраторская, трастовая, клиринговая и консультационная. Ценные бумаги как объекты гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте. Они могут быть документарными и бездокументарными. Ценные бумаги выступают как экономическая и юридическая категории. Они делятся на два больших класса — основные и производные.

  Основные  ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.). Производные ценные бумаги — это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. В качестве базисных активов могут рассматриваться товары (зерно, мясо, нефть, золото и т.д.), основные ценные бумаги (акции и облигации) и т.п. К производным ценным бумагам относятся фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы. Классификация ценных бумаг — это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам. Под видом ценных бумаг понимают совокупность, для которой все существенные признаки являются общими, одинаковыми. Классификация видов ценных бумаг — это деление видов ценных бумаг на подвиды, которые, в свою очередь, могут подразделяться на более мелкие подвиды. По основным характеристикам (признакам) ценные бумаги можно классифицировать следующим образом (табл. 1). Каждая группа ценных бумаг включает их подвиды. Это деление обусловлено особенностями фондового рынка и законодательства той или иной страны.