PB=PA*RS 

     где RS — спот-курс покупки иностранной валюты на межбанковском рынке.

     При размещении этой суммы на депозит  на срок t дней будет получена сумма: 

     SB=PB(1 + iB*t/Y) 

     где iB — годовая ставка процентов  по депозитам в валюте В в

     относительных единицах; Y — расчетное количество дней в году.

     Сумма в иностранной валюте, которую надо будет вернуть по кредиту, составит: 

     SA=PA(1 + iA*t/Y) 

     где iA — годовая ставка процентов  по кредитам в валюте А в относительных  единицах.

     Если  форвардный курс покупки валюты у клиента будет равен 

     RFT= SB/SA = PB(1 + iB*t/Y)/ PA(1 + iA*t/Y) = RS*((1 + iB*t/Y)/ (1 + iA*t/Y)) 

     то  при обмене по этому же курсу процентов  по депозиту в национальной валюте на дополнительную сумму в иностранной  валюте, используемую вместе с полученной от клиента суммой PA для погашения  кредита, банк погасит его полностью с процентами, не получив при этом никакого дохода.

     Таким образом, данный форвардный курс покупки валюты у клиента является для банка бездоходным (безубыточным) курсом, который называется также теоретическим форвардным курсом. Для получения дохода от операции банк должен купить у клиента иностранную валюту несколько дешевле. Снижение курса покупки должно также компенсировать возможную разницу между теоретическим форвардным курсом и ре­альным текущим курсом, по которому банк обменяет проценты по депозиту в национальной валюте В.

     При проведении подобных расчетов следует  учитывать, что в мировой финансовой практике расчетное количество дней в каждом месяце и в году при  начислении дохода может определяться тремя способами:

     1. каждый месяц равен 30 дням при 360 днях в году (30/360);

     2. длительность каждого месяца  берется по календарю при 360 днях в году (факт/360);

     3. длительность каждого месяца  берется по календарю при 365 днях в году (факт/365).

     Практика  показывает, что % ставки по 1 валюте остаются ниже/выше чем по другой в течение длительных периодов, в то время как соответствующий курс может изменяться в любом направлении и будущий фактический курс спот на некоторую дату отличается от курса форвардных сделок на эту же дату.

      Заключение

     Валютный  рынок представляет собой сложную, динамично развивающуюся многофакторную систему. Следовательно, знание структуры, особенностей и законов функционирования валютного рынка является залогом  успеха проводимых на нем операций, деятельности кампании на международном рынке.

     В зависимости от целей участников валютные операции могут быть подразделены на следующие виды: 1) валютообменные, или конверсионные; 2) спекулятивные  и арбитражные операции; 3) иностранное  инвестирование; 4) международный трансферт платежей. Важное значение имеет разделение валютных операций с точки зрения времени и техники их осуществления на кассовые сделки или операции спот (spot) и срочные операции.

     Основными видами срочных сделок с валютой  являются: 1) форвардные операции (операции аутрайт); 2) фьючерсные сделки; 3) опционные сделки. Срочный рынок очень важен, без него валютный рынок выглядит незаконченным. Основные виды операций на валютном рынке – арбитражные (спекулятивные), и множество людей реально извлекают выгоду из колебаний валютных курсов. Например, на рынке FOREX в настоящее время до 80% операций осуществляются с целью получения прибыли игроками. Но на рынке можно не только спекулировать, но и строить систему защиты от рисков. 

Список использованных источников 

1. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006.
2. Финансовое право. Бельский К.С.. М.: Юрист, 2007. – 256 с.
3. Финансы и кредит: Учебник / под ред. проф. М.В. Романовского, проф. Г.Н. Белоглазовой. - М.: Юрайт-Издат, 2008.
4. http://gos24.livejournal.com/15503.html

Размещено на Allbest.ru