СОДЕРЖАНИЕ

66

ВВЕДЕНИЕ

В послании Президента страны Н. Назарбаева народу Казахстана «Казахстан –2030. Процветание,  безопасность и улучшение благосостояния всех казахстанцев» указывается, что «миссией нашей страны является: построение независимого, процветающего и политически стабильного Казахстана с присущими ему национальным единством, социальной справедливостью, экономическим благосостоянием всего населения».

«Процветание, безопасность и улучшение благосостояния всех казах-станцев – вот ключевые слова, которыми следует охарактеризовать Казахстан, который мы все хотим построить». [1]

В успешном решении этой стратегической задачи государства особо важную роль играет предпринимательство, которая представляет собой одну из важных сфер жизнеобеспечения населения. При ее участии произведенные товары получают признание потребителей, осуществляется рыночное согласование товарного предложения покупательного спроса. Она повседневно и самым тесным образом связана с массами населения, с удовлетворением их насущных материальных и культурных потребностей в разнообразных качественных товарах народного потребления.

В результате реформирования сферы предпринимательства возникли различные организационно-правовые формы предприятий торговли, адекватные развитию рыночной экономики: личное (индивидуальное, частное) предприятия, акционерные общества открытого и закрытого типа, товарищество (общество) с ограниченной ответственностью, производственные т. д.

Бесперебойное осуществление финансово-хозяйственной деятельности и своевременное погашение долговых обязательств торговыми предприятиями зависит от обеспеченности предприятий финансовыми ресурсами, целесообразности и эффективности их размещения и использования, кредитоспособности, платежеспособности и финансовой устойчивости, характера финансовых взаимоотношений с другими субъектами хозяйствования.

В настоящее время в условиях рыночной экономики исследования финансовой устойчивости предприятия весьма актуально, что обусловило выбор темы данной дипломной работы.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

Оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта является одним из наиболее действенных методов управления, основным элемен­том обоснования руководящих решений. В условиях становления рыночных отношений она имеет целью обеспечить устойчивое раз­витие доходного, конкурентоспособного производства и включает различные направления — правовое, экономическое, производ­ственное, финансовое и др. Оценка финансового состояния предприятия предполагает всесторон­нее изучение технического уровня производства, качества и кон­курентоспособности выпускаемой продукции, обеспеченности производства материальными, трудовыми и финансовыми ресур­сами и эффективности их использования. Они основаны на систем­ном подходе, комплексном учете разнообразных факторов, каче­ственном подборе достоверной информации и являются важной функцией управления.

В данной работе проводится оценка финансового состояния предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, то есть для внутреннего использования и оперативного управления финансами.

Высокий уровень финансовой деятельности дает преимущество любому предприятию в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и др., что определяет конкурентоспособность, а также степень его независимости от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры. В связи с этим вопросы финансового анализа деятельности предприятия с целью выявления резервов для повышения ее эффективности приобретают исключительно важное значение.

Целью дипломной работы является рассмотрение теорети­ческих основ и практических аспектов оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта.

В качестве задач работы можно выделить:

- изучить понятие финансовой устойчивости предприятия;

- провести анализ финансовой устойчивости предприятия, на основе данных функционирующего в настоящее время предприятия;

- разработать пути повышения эффективности данного предприятия на основе комплексного анализа его финансово-хозяйственной деятельности.

Для написания данной работы были использованы следующие учебные пособия: Ковалева В. В. “Финансовый анализ”, Шеремет А.Д., Сайфулина Р.С. “Финансовое состояние предприятия. Методы оценки” под редакцией Крейниной М.Н..

Объектом исследования является ТОО «КАРАГАНДА БЕТОН». Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности. Основная деятельность предприятия заключается в изготовлении бетонных изделий, жби, кирпича, производство строительных материалов. Оказывает строительные услуги (монтаж демонтаж зданий, кровли, ремонт зданий и сооружений), сварочные работы, металлопрокат.

66

1     ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ   АСПЕКТЫ  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ                     

ПРОМЫШЛЕННОГО  ПРЕДПРИЯТИЯ             

1.1          Понятие, значение и задачи финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние  предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Оценка финансового состояния предприятия является в определенной мере новым явлением в отечественной экономической теории и практике. Эта необходимость обусловлена в первую очередь переходом нашей экономики на рыночные отношения. Уже наработан определенный опыт, как в теории, так и на практике.

Цель любой коммерческой организации – получение максимальной прибыли, но это «узкое» толкование цели. В более широком понимании под основной целью деятельности коммерческой организации следует понимать обеспечение ее устойчивого финансового состояния, а получение максимальной прибыли является основной для достижения этой цели.

В современных условиях правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров, особенно будущих потенциальных инвесторов.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

В условиях рыночной экономики забота о финансах – это важный элемент деятельности любого предприятия. Для эффективного управления финансами фирмы необходимо систематически проводить финансовый анализ. Основное содержание его – комплексное системное изучение финансового состояния фирмы и факторов, влияющих на него, с целью прогнозирования уровня доходности капитала фирмы, выявления возможностей повышения эффективности ее функционирования. Способность фирмы успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствуют о ее устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Оценка финансового состояния предприятия необходима:

   выявление факторов, влияющих на его финансовое состояние;

   выявления изменений показателей финансового состояния;

   оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;

   оценки финансового положения предприятия на определенный момент времени;

   определения тенденций изменений финансового состояния предприятия.

Основные функции анализа финансового состояния:

   своевременная и объективная оценка финансового стояния предприятия, установление ее «болевых точек» и изучение причин их образования;

   выявление факторов и причин достигнутого состояния;

   подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

   выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния фирмы и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности, прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

В соответствии с этим анализ финансового состояния представляет собой существенный элемент управления предпринимательского предприятия. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников самой фирмы, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы. Практически все пользователи финансовых отчетов фирмы используют методы анализа финансового состояния предприятия для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Собственники анализируют финансовое состояния предприятия для обеспечение стабильности положения предприятия на рынке и повышения доходности ее капитала. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты для минимизации своих рисков по вкладам и займам. Таким образом, субъектами анализа могут выступать как непосредственно, так и посредственно заинтересованные в деятельности фирмы пользователи информации.

К первой группе пользователей              относятся:

   существующие и потенциальные собственники средств предприятия, в том числе акционеры, которым необходимо определить увеличение и уменьшение доли собственных средств и оценить эффективность использования ресурсов руководством организации;

   существующие и потенциальные кредиторы и инвесторы, использующие результаты финансового анализа для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, определения условий кредитования, усиления гарантий возврата кредита, оценки доверия к предприятию как к клиенту;

   поставщики и покупатели, определяющие надежность деловых связей с данным клиентом;

   государство, прежде всего в лице налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов, определяют налоговую политику;

   персонал предприятия, интересующийся данными анализа его финансового состояния с точки зрения стабильности уровня их заработной платы и перспектив работы на данном предприятии;

   руководители предприятия.

Вторая группа субъектов анализа финансового состояния предприятия – это те, кто непосредственно не заинтересован в деятельности предприятия, однако изучение финансового состояния предприятия им необходимо для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей отчетности. К этой группе относятся:

   аудиторские фирмы, проверяющие соответствие данных бухгалтерской отчетности соответствующим правилам с целью защиты интересов инвесторов;

   консультанты по финансовым вопросам, которые на основе результатов анализа финансового состояния разрабатывают рекомендации своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную предпринимательскую организацию;

   биржи ценных бумаг, принимающие решения о приостановке деятельности какого-либо предприятия;

   законодательные органы;

   юристы, нуждающиеся в информации для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и выплаты дивидендов, а также для определения условий пенсионного обеспечения;

   профсоюзы заинтересованные в информации о финансовом состоянии предприятия для определения своих требований в отношении заработной платы членам профсоюзов и условий трудовых соглашений, а также для оценки тенденций развития отрасли, к которой относится данное предприятие;

   пресса и информационные агентства, использующие результаты анализа финансового состояния фирмы для подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных предприятий и отраслей, расчета обобщающих показателей финансовой деятельности;

   торгово-производственные ассоциации, использующие данные о финансовом состоянии предприятий для статистических сообщений по отраслям т для сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевом уровне.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Четких критериев для такой градации финансового состояния пока нет. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли. [2, с.48]

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Основная цель анализа финансового состояния – получение небольшого числа ключевых, т.е. наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятии, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние фирмы, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Целью анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

   структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

   эффективности и интенсивности его использования;

   платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

   запаса его финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер, а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним. Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, т.к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с:

   общепринятыми “нормами” для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

   аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

   аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятиями.

Основными источниками информации для проведения анализа финансового состояния предприятия служит финансовая отчетность. Финансовая отчетность представляет собой формы, показатели и пояснительные материалы к ним, в которых отражаются результаты хозяйственной деятельности предприятия. Финансовая отчетность составляется на основе документально подтвержденных и выверенных записей на счетах бухгалтерского учета. Для сравнения финансовой отчетности приводятся показатели предыдущего периода функционирования предприятия.

Основные документы, используемые для проведения оценки финансового состояния предприятия, - это документы бухгалтерской отчетности. Они включают: отчетный бухгалтерский баланс, отчет о доходах и расходах, отчет о движении денег, отчет об изменениях в капитале  и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. А также аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если организация в соответствии с законодательством подлежит аудиту.

Если выявляется недостаточность данных для формирования полного представления о финансовом положении предприятия, в бухгалтерскую отчетность включаются соответствующие дополнительные показатели и пояснения. При этом должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, т.е. исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности в ущерб интересам другим. Данные бухгалтерской отчетности должны включать показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразделений.

Системность и комплексность сведений, содержащихся в бухгалтерской отчетности, - это следствие выполнения таких требований, как:

   полнота учреждений в учете за отчетный период всех хозяйственных операций, осуществляемых  в текущем году;

   правильность отнесения доходов к отчетному периоду в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета и положением о бухгалтерском учете и отчетности;

   тождественность данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на дату проведения годовой инвентаризации;

   соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики.

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации об его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов,  а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности.

Основой бухгалтерской отчетности предприятия является бухгалтерский баланс, который представляет собой свободную двустороннюю таблицу всех бухгалтерских счетов фирмы. В ней отражено ее финансовое состояние на день составления по сравнению с началом отчетного года. Такое представление информации в балансе и дает возможность оценке, сопоставления показателей, определяя их рост или снижение. В балансе фиксируются стоимость (денежное выражение) остатков имущества, материалов, денежных средств, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства.

Сведения о движении хозяйственных средств и источников формирования регулируются законом «О бухгалтерском учете и  финансовой отчетности» и составляются по текущим финансовым результатам деятельности фирмы за отчетный период, т.е. отражают основной круг вопросов, связанных с формированием, распределением и использованием доходов предприятия. В них отражаются все расходы, связанные с производством продукции (услуг), и общая сумма поступлений за проданную продукцию, услуги и прочие источники дохода. Разница между выручкой и затратами показывает чистую прибыль.

Отчет о доходах и расходах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определенная величина чистой прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия, и других показателей.

1.2             Методические подходы к оценке финансовой устойчивости пред-

приятия

Для определения финансового положения предприятия используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают состояние предприятия как во внутренней, так и во внешней среде.

Финансовая устойчивость предприятия является одной из таких характеристик. Она связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, т.е. с соотношением “собственный капитал — заемный капитал”. Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств.

Финансовая устойчивость предприятия характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность предприятия. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть:

1. Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

2. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

3. Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием(затратами).

4. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия. На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Финансовая устойчивость предприятия является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость предприятия — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие компании на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия — это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Существует несколько методик оценки финансовой устойчивости предприятия, они построены на применении различного рода показателей. Рассмотрим наиболее распространенные показатели, использующиеся в отечественной и западной практике.

Большое значение в оценке финансовой устойчивости имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью  вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное  влияние инфляционных процессов.

Горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Цель горизонтального анализа состоит  в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать  структурные изменения состава активов и их источников покрытия.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития  (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов  и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний  и индивидуальных особенностей периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, и этот анализ носит перспективный прогнозный характер.

Сравнительный (пространственный) анализ – анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей данной фирмы с показателями данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель. Факторный показатель может быть как прямым, т.е. дробление результативного показателя на составные части, так и обратным, т.е. соединение его отдельных элементов в общий результативный показатель.

В качестве инструментария для анализа финансового состояния предпринимательской фирмы широко используются финансовые коэффициенты — относительные показатели финансового состояния фирмы, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые показатели используются для: сравнения показателей финансового состояния конкретной фирмы с базисными (нормативными) величинами, аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния фирмы; определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской фирмы.

В качестве базисных величин используются теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения стабильности финансового положения фирмы значения финансовых коэффициентов. Кроме этого, базой сравнения могут служить усредненные по временному ряду значения показателей данной фирмы, относящиеся к благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности аналогичных фирм. Такие базисные величины фактически выполняют роль нормативов для рассчитываемых в ходе анализа финансового состояния коэффициентов.

Относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет в итоге включающей его группы абсолютных показателей.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

По субъектам проведения анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний, существенно отличающиеся по своим целям и содержанию.

Внутренний финансовый анализ — это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала фирмы.

Внешний финансовый анализ — это процесс исследования финансового состояния фирмы с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

- увеличение валюты баланса в конце отчетного периода  по сравнению с началом;

- превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;

- превышение собственного капитала организации над заемным и превышение темпов его роста темпов роста заемного капитала;

- одинаковое соотношение темпов прироста дебиторской и кредиторской задолженности.

В процессе анализа устанавливается: состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники образования собственного капитала, изучаются связи с поставщиками и покупателями, определяются объем и источники привлеченных средств, оцениваются объемы выручки от реализации продукции, т.е. величина налоговой нагрузки на предприятие.

Экспресс-анализ финансового состояния.

Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (Таблица 1).

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения. [3, с. 156]

Детализированный анализ финансового состояния.

Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

Существует следующая программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения

Таблица 1

Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

субъекта хозяйствования.

- Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

- Выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

- Оценка имущественного положения.

- Построение аналитического баланса-нетто.

- Вертикальный анализ баланса.

- Горизонтальный анализ баланса.

- Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

- Оценка финансового положения.

- Оценка ликвидности.

- Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

-              Оценка основной деятельности.

-              Анализ рентабельности.

-              Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента».

Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается  образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

- анализ доходности (рентабельности);

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ кредитоспособности;

- анализ использования капитала;

- анализ уровня самофинансирования;

- анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности  хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание. [4, с.98]

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

1)    состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

2)    динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

3)    наличия собственных оборотных средств;

4)    кредиторской задолженности;

5)    наличия и структуры оборотных средств;

6)    дебиторской задолженности;

7)    платежеспособности.   

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели характеризующие ликвидность будут рассмотрены во второй главе данной работы.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один)  тенге вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

1.Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.  Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период.

2.Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

                                                                                                      (1)

где       П - прибыль, направляемая в фонд накопления;

А -  амортизационные отчисления;

К - заемные средства;

З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

Однако, хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирование.

Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.

Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под редакцией Е. С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный автор особое внимание уделяет специфическим методам анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются:

1)  коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);

2)  коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла);

3)  коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

4)  коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);

5)  коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с

целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает  их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.

                                                                                            (2)

где  ЭР - экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к активам;

СРСП – среднерасчетная  ставка процента;

ЗС – заемные средства;

СС – собственные средства.

То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.

Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом «издержки-объем-прибыль», - отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства, сбыта. [5, с.85]

Ключевыми элементами операционного анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.

Порог рентабельности – эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще  не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства – ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

66

2    ОЦЕНКА  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА

ПРИМЕРЕ ТОО «Караганда Бетон»)

2.1          Расчет основных коэффициентов, отражающих платежеспособность и

ликвидность предприятия

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы.

Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т.к. позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий. [6, с.102]

Рассмотрим теоретически, а также дополним и конкретизируем фактическим анализом финансового состояния предприятия объективные экономические коэффициенты, используя в качестве примера анализ отчетных данных по финансово-хозяйственной деятельности ТОО «Караганда Бетон». В качестве объекта в данной части работы нам необходимо выяснить финансовое  состояние исследуемого объекта и определить основные рекомендации по совершенствованию деятельности предприятия.

ТОО «Караганда Бетон» (в дальнейшем «Товарищество») представляет собой товарищество с ограниченной ответственностью, является юридическим лицом и действует на основе Устава, имеет собственное имущество, самостоятельный баланс и расчетный счет.

ТОО «Караганда Бетон» располагается в г. Караганде и зарегистрировано по адресу ул. Моторная, 19. Основными видами деятельности предприятия являются строительная деятельность.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предпри­ятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Платежеспособность – это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам в срок и в полном объеме. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом – периодически или постоянно неплатежеспособно.

Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свое активы и расплатиться с кредиторами.

В зависимости от того, какие обязательства предпринимаются  в расчет, различают краткосрочную и долгосрочную платежеспособность. Платежеспособность предприятия – важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия.

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса, называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной наличности. Каждому виду размещения капитала соответствует отдельная статья баланса.

Для характеристики активов изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения. Анализ структуры активов в целом и его отдельных  группировок позволяет судить о рациональном их размещении.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А-1. Наиболее ликвидные активы. В мировой практике к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и ценные бумаги. Денежные средства и ценные бумаги являются самой мобильной частью оборотных средств. Деньги готовы к платежу немедленно, а ценные бумаги могут быть довольно быстро превращены в наличные деньги.

Рисунок 1. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

А-2. Быстро реализуемые активы. К ним следует отнести краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы. По дебиторской задолженности суммы поступают на расчетный счет в определенные сроки а также могут быть направлены на оплату своих обязательств. Менее ликвидная просроченная задолженность по товарам, отгруженным, по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями, так как в отношении ее нет уверенности в сроках поступления оплаты.

Еще менее ликвидными следует считать готовую продукцию, которая еще должна быть реализована, а также запасы материальных ценностей, которые в основном составляют следующую группу.

А-3. Медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи раздела II актива баланса «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов»), а также статьи «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставный капитал других предприятий) и «Расчеты с учредителями» из раздела I актива баланса.

А-4. Трудно реализуемые активы. Статьи раздела I актива «Основные средства и прочие внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П-1.Наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность, ссуды, не погашенные в срок, прочие краткосрочные пассивы, ссуды для работников, в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудами. Это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения.

П-2. Краткосрочные пассивы. Краткосрочные кредиты и займы, а также ссуды для работников.

П-3. Долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и займы.

П-4. Постоянные пассивы. Статьи раздела I пассива «Источники собственных средств». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму величины по статье «Расходы будущих периодов» раздела II актива баланса.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1П1

А2П2

А3П3

А4П4

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.

В целом показатели платежеспособности характеризуют возможность предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными средствами. Показатели платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент промежуточной ликвидности; общий коэффициент ликвидности.

                                         (3)

  (4)                                                                                                                                                                                                                                                            (5)

Расчет основных показателей платежеспособности по данным 2009 года приведен в таблице 2.

Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что в целом ликвидность на конец года была выше уровня начала года. Так, величина абсолютного показателя

ликвидности увеличилась с 0,54 до 0,70 или на 0,16 пункта, промежуточного – с 1,26 до 1,35 или на 0,09 пункта, а общий показатель ликвидности снизился    с

1,46 до 1,36 или на 0,1 пункта. Уровень всех трех коэффициентов ликвидности

Таблица 2

Показатели ликвидности текущих активов предприятия в 2009 году

                      тыс. тенге

соответствует требуемым ограничениям, что свидетельствует о хорошем финансовом положении предприятия.

Уровень первого показателя говорит о том, что анализируемое предприятие на конец года могло покрыть краткосрочные обязательства на 70 %, второго – на 135 %, то есть полностью, третьего – также полностью так как его значение почти равно значению предыдущего. При том, что предприятие полностью может покрыть краткосрочные обязательства, у него еще останутся собственные оборотные средства. Это говорит о том, что финансовое положение предприятия более или менее стабильное.

Таблица 3

Состав и размещение активов баланса в 2009 году

                                                                                                        тыс. тенге

Таким образом, мы рассмотрели один из важнейших показателей финансовой устойчивости предприятия – платежеспособность, которая сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платежеспособность предприятия значительное влияние оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенствование залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое положение предприятий-дебиторов и др.

По данным баланса для анализа состава и размещения активов составляется примерно следующая аналитическая таблица 3.

Из данных таблицы 3 видно, что валюта баланса, отражающая реальную стоимость активов, увеличилась за отчетный год на 8 665 тыс. тенге или на 16%.  Это положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии.

Однако необходимо выяснить, как размещены эти активы, и на что больше внимания уделялось в 2009 году, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества.

Данные таблицы 3 показывают, что распределение средств между долгосрочными и текущими активами, как на начало, так и на конец года было в пользу последних. Доля текущих активов превышала долю долгосрочных активов на начало года на 14,1 пункта, на конец года – на 7,5 пункта. Стоимость текущих активов за отчетный год возросла на 2 845 тыс. тенге или на 9,2 %, а долгосрочных – 5 820 тыс. тенге или на 25 %. Прирост долгосрочных активов опережал прирост текущих активов на 15,8 пунктов.

Коэффициент мобильности активов предприятия, определяемый отношением стоимости текущих активов к стоимости всего имущества предприятия, составил на конец года 53,7 %, что на 3,3 пункта меньше по сравнению с его величиной на начало года. С финансовой точки зрения уменьшение этого показателя является отрицательным сдвигом в структуре – имущество становится менее мобильным, что свидетельствует о замедлении его оборачиваемости.

Далее необходимо изучить, какие произошли качественные изменения в

имущественном положении предприятия. Для этого, прежде всего, необходимо исследовать состояние важнейшего элемента производственного потенциала предприятия, составляющего его материально-техническую базу, коим являются основные фонды, проиллюстрированные в таблице 4.

Для характеристики их выполняются расчеты, связанные с анализом наличия, структуры и движения основных фондов.

Основные средства по первоначальной стоимости увеличились за год в 1,3 раза и составили 38 321 тыс. тенге, особый интерес представляет изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов его предпринимательской деятельности. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем итоге имущества предприятия должен составлять не менее 50 % всей суммы активов баланса. В нашем примере доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса на начало года составляла 40,3 %, а на конец года – 46,1 %, что не соответствует теоретическому значению этого показателя.

Таблица 4

Основные средства предприятия и их техническое состояние  в 2009 году

                                                                                                       тыс. тенге

В 2009 году темпы роста активной части основных средств, превышали темпы роста стоимости всех основных средств на 1,4 пункта (2,7–1,3). Доля активной части (стоимости рабочих машин, производственного оборудования и транспортных средств) основных средств за год возросла с 22 % до 44 % или в 2,7 раза, что безусловно должно рассматриваться как положительный момент в развитии материально-технической базы предприятия.

Вместе с тем, следует отметить, что в 2009 году снизился уровень коэффициента годности основных средств, определяемый отношением остаточной стоимости основных средств к их первоначальной стоимости.

Если на начало года величина его составляла 76,5 %, то на конец года составила   75,8 % или уменьшилась на 0,7 пункта. А это говорит о том, что в 2009 году продолжалось выбытие основных средств в связи с изношенностью.

Важным показателем, характеризующим техническое состояние основных средств, является коэффициент износа, определяемый отношением суммы износа основных средств к их первоначальной стоимости на определенный момент.

Так, на нашем предприятии коэффициент износа основных средств на начало года составлял 23,5 %, а на конец года возрос в 1,03 раза и составил  24,2 %. Это положительно характеризует предприятие и свидетельствует о том, что лишь незначительная часть основных средств физически износилась и устарела, не говоря уже о моральном износе.

Так, по оценкам некоторых экономистов коэффициент износа, превышающий 50 %, считается нежелательным явлением. В связи с этим руководству ТОО «КАРАГАНДА БЕТОН» необходимо и впредь уделять серьезное внимание дальнейшему обновлению основных средств и тем самым добиваться укрепления материально-технической базы предприятия.

При этом нельзя упускать из виду такой важный показатель как коэффициент накопления амортизации, который исчисляется отношением суммы износа основных средств и нематериальных активов к их первоначальной стоимости.

Он характеризует интенсивность высвобождения основных средств и нематериальных активов. В нашем примере его величина выглядит следующим образом:

на начало года    (6 742 + 122) / (28 675 + 254) = 0,237

на конец года     (9 261 + 160) / (38 321 + 254) = 0,244

Коэффициент накопления амортизации показывает, что 24,4 % первоначальной стоимости основных средств и нематериальных активов на конец года погашен износом. Рост этого показателя за 2009 год на 0,7 пункта вызван списанием износившихся, заменой и вводом в эксплуатацию новых основных средств.

Из данных таблицы 3 было видно, что в структуре совокупных активов доля текущих активов значительно превышает долю долгосрочных активов. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры текущих активов предприятия.

С этой целью по данным баланса 2009 года составим следующую аналитическую таблицу 5.

Таблица 5

Состав и структура текущих активов предприятия

                         тыс. тенге

Приведенные данные свидетельствуют о том, что предприятие в целом имеет благоприятную динамику. Изучение же их в разрезе отдельных элементов позволяет сделать следующие выводы. Наиболее мобильные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличились за год на 6035 тыс. тенге или на 53 %.

Коэффициент мобильности оборотных средств (текущих активов), определяемый отношением наиболее мобильной их части (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к стоимости текущих активов, увеличился в 1,4 раза и составил 51,4 %. Можно сказать, что увеличение суммы наиболее мобильных средств и увеличение коэффициента мобильности оборотных средств характеризует улучшение платежеспособности предприятия.

Материальные оборотные средства (запасы и затраты) предприятия сократились на 51 % и составили на конец года 297 тыс. тенге. Подобное положение позволяет сказать, что в составе материальных оборотных средств нет излишних и залежалых материальных ценностей, готовой продукции, не пользующейся спросом или имеющей ограниченный спрос, и поэтому являющейся труднореализуемой, также нет сверхнормативных запасов сырья, материалов, незавершенного производства и других материальных ценностей.

Возросла сумма дебиторской задолженности. Если ее величина на начало года составляла 15 297 тыс. тенге, то на конец года составила 16 006 тыс. тенге или увеличилась в 1,05 раза, хотя в результате доля ее в общей стоимости текущих активов сократилась с 49,3 % до  47,2 % или на 2,1 пункта.

Целесообразно изучить, почему возросла дебиторская задолженность, для чего следует расшифровать эту статью, оценить перспективу погашения долгов и выявить сомнительные и безнадежные долги в ее составе, если они есть.

Наличие неликвидных, труднореализуемых товарно-материальных ценностей, большой величины дебиторской задолженности и особенно сомнительной ее части приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия.

Таким образом, несмотря на рост мобильности имущества и текущих активов, руководству предприятия необходимо оценить причины и обоснованность сдвигов в его структуре, обратив особое внимание анализу дебиторской задолженности, доля которой в общей стоимости имущества предприятия является одним из важных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

На анализируемом предприятии удельный вес дебиторской задолженности в 2009 году в стоимости активов предприятия составил на начало года  0,28% (15 297 370 / 54 371 534), а на конец года -  0,25%  (16 006 057 / 63 036 459). Уменьшение этого показателя свидетельствует о незначительном улучшении финансового положения предприятия.

Следует отметить, что финансовое положение предприятия влияет на наличие дебиторской задолженности, на ее размер, движение и форму, то есть чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов, так же как и появление кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое положение. Поэтому ее нельзя в полной сумме считать отвлечением собственных средств из оборота, так как часть ее служит объектом банковского кредитования и не влияет на платежеспособность предприятия.

Различается нормальная неоправданная задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная  дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Для общей оценки изменений в составе и структуре дебиторской задолженности по данным третьего раздела актива баланса составим следующие аналитические таблицы 6 и 7.

Таблица 6

Состав и структура дебиторской задолженности за 2008 г.

                                                                                                                тыс. тенге

Данные таблиц 6 и 7 свидетельствуют о существенных изменениях в структуре дебиторской задолженности. Удельный вес расчетов с покупателями и заказчиками за товары, работы и услуги постоянно возрастал, в 2008 произошел резкий скачек с 3,8% до 84,2% и в 2009 году – с 37,5% до 42,8, низкий темп роста по сравнению с предыдущими годами. 

Удельный вес расчетов с бюджетом в 2008 году сократился на 26,4 пункта, а в 2009 году возрос с 10,7% до 12,5% или на 1,8 пунктов и составило 361 220 тыс. тенге.

После общего ознакомления с составом и структурой дебиторской задолженности необходимо дать оценку ее с точки зрения реальной стоимости. Это

связано с тем, что не вся дебиторская задолженность может быть взыскана.

Таблица 7

Состав и структура дебиторской задолженности за 2009 г.

                       тыс. тенге

Возвратность ее определяется на основе прошлого опыта и текущих условий. Бухгалтерский риск состоит в том, что прошлый опыт может быть неадекватной мерой будущего убытка или что текущие условия могут быть не полностью учтены. В результате убытки могут быть существенными. Аналитику необходимо знать реальность и правильность оформления и определения вероятности возврата дебиторской задолженности. Расчет процента невозврата долгов производится по средним данным за несколько лет.

Например, для расчета взяты данные за 2 года. Следует учитывать реальные условия, например, наметившуюся тенденцию роста процента невозврата. Поэтому целесообразно изучать:

-              какой процент невозврата дебиторской задолженности приходится на одного или нескольких главных должников (этот процент характеризует концентрацию невозврата задолженности);

-              будет ли влиять неплатеж одного из главных должников на финансовое положение предприятия;

-              каково распределение дебиторской задолженности по срокам образования;

-              были ли приняты в расчет скидки и другие условия в пользу потребителя, например,  его право на возврат продукции. [7, с.98]

Важным является изучение показателей качества и ликвидности дебиторской задолженности.

Под качеством понимается вероятность получения этой задолженности в полной сумме, которая зависит от срока образования задолженности. Опыт показывает, что чем больший срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность ее получения.

В результате анализа выявилось, что ситуация в 2008 и 2009 годах по сравнению с 2007 годом улучшилась,  основную часть составляет дебиторская задолженность с небольшим сроком. Так, сумма задолженности до 3 месяцев в 2008 году составила 99,2% от общей суммы задолженности, в 2009 году 53,8%.

В то же время значительную часть составляет дебиторская задолженность с довольно длительным сроком от 1 до 1,5 года в 2009 году - 44%, почти половина всей суммы дебиторской задолженности.

Имеется задолженность с более длительными сроками. Хотя ее сумма относительно не велика, однако все же необходимо приложить все усилия, чтобы взыскать эту задолженность в ближайшее время, так как в противном случае это может привести к ее списанию на уменьшение прибыли предприятия.

Обобщенным показателем возврата задолженности является оборачиваемость.

Показатель ликвидности дебиторской задолженности характеризует скорость, с которой она будет превращена в денежные средства (наличность), то есть это тоже оборачиваемость. Таким образом, показателем качества и ликвидности дебиторской задолженности может быть ее оборачиваемость.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объема выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней дебиторской задолженности по формуле:

                                                                                          (6)

где   Кд  - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

Р – выручка от реализации продукции (работ, услуг); 

Зд – средняя дебиторская задолженность.

Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за изучаемый период.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (Од) может быть рассчитана и в днях. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее возврата; рассчитывается как отношение количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости:

                                                                                      (7)

                                                                             (8)

где Кд  - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

Зд сумма задолженности на конец периода;

Д – длительность периода;

Р – выручка от реализации продукции (работ, услуг).

Поскольку в данном расчете задолженность берется по состоянию на конец периода, то необходимо обращать внимание на самые последние данные.

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности сравниваются:

1) за ряд периодов;

2) со средними по отрасли;

3) с условиями договоров.

Сравнение фактической оборачиваемости с рассчитанной по условиям договоров дает возможность оценить степень своевременности платежей покупателями. Отклонение фактической оборачиваемости от договорной может быть следствием: плохой работы по истребованию возврата задолженности; затруднения в получении этих сумм, несмотря на хорошую работу ответственных лиц; финансовых затруднений у покупателей.

Первая причина может быть устранена вмешательством руководства предприятия. Две другие связаны с качеством и ликвидностью дебиторской задолженности.

В нашем примере средняя дебиторская задолженность за 2009 год составила 15 651 713 тенге, а выручка от реализации продукции – 66 400 368 тенге. Отсюда 

Кд = 66 400 368 / 15 651 713 = 4,24.

Продолжительность одного оборота (в днях) составляет:

Од  = 360 / 4,24 = 85

По сравнению с 2008 годом, когда она составляла 50,5 дней, произошло значительное замедление оборачиваемости дебиторской задолженности, причинами этого могут быть:

-ухудшение платежеспособности покупателей;

-несвоевременная отгрузка продукции покупателям;

-отказ потребителей от оплаты полученной продукции из-за ее низкого качества и других нарушений договорных обязательств.

Наличие просроченной дебиторской задолженности говорит о том, что руководству предприятия необходимо принять неотложные меры к ее взысканию.

2. 2   Общая оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный (Приложение А). По продолжительности использования подразделяется на долгосрочный постоянный капитал (перманентный) и краткосрочный.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Но нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды будет недостаток. Кроме того цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с ними необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и на привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

Финансовая устойчивость предприятия – такое состояние его финансовых ресурсов, их распределения и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Под общей устойчивостью предприятия можно понимать такое  его состояние, когда предприятие стабильно, на протяжении достаточно длительного периода времени выпускает и реализует конкурентоспособную продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным.

Из этих определений можно сделать вывод, что финансовая устойчивость является комплексным  и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности привлеченного капитала. Это:

- коэффициент собственности (независимости);

- доля заемных средств;

- коэффициент финансирования – соотношение заемных и собственных средств.

Эти показатели рассчитываются на основе данных бухгалтерского баланса предприятия.

Следующим действием является анализ источников образования активов баланса. При этом следует иметь в виду, что поступление, приобретение и создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственного и привлеченного капитала, соотношение которых раскрывает сущность его финансовой устойчивости.

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляются преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств) для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается  кредитами банка и кредиторской задолженностью. И то и другое относится к заемным средствам.

В процессе анализа источников формирования активов финансовой отчетности предприятия, устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, дается им соответствующая оценка. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости. Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить удельный вес его в общей сумме капитала, авансированного предприятию. Этот показатель в специальной литературе носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его одна – по нему определяют, насколько предприятие независимо от заемных средств и способно маневрировать собственными средствами. [8, с.98]

Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу по формуле:

                                                                                                         (9)

где       Кн – коэффициент независимости;

Ск – собственный капитал;

Ак – авансированный капитал (итог, то есть валюта баланса).

Рост его свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Западные экономисты считают, что коэффициент независимости желательно поддерживать на достаточно высоком уровне. Это дает возможность поддерживать стабильную структуру источников средств. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы, поскольку она повышает гарантированность предприятием своих обязательств. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему обеспечить бесперебойную работу и справиться с условиями рынка. Поэтому наиболее дальновидные предприниматели стремятся наращивать сумму собственного капитала путем создания различного рода резервных фондов и прямого зачисления в уставный капитал нераспределенной прибыли.

Ряд авторов книг по финансовому анализу считает, что для предприятий, функционирующих в условиях развитых рыночных отношений, минимальным значением, обеспечивающим достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к общей их сумме на уровне 0,6, который обеспечивает покрытие всех обязательств предприятия собственными средствами.

Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается отношение собственного капитала к валюте баланса, равное 0,5-0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена.

В странах с развитой рыночной экономикой, где строго соблюдаются договорные обязательства между поставщиками и покупателями, и придается большое значение репутации фирмы, к коэффициенту независимости не предъявляют столь высоких требований (в Японии допускается его снижение до 0,2).

Выполнение приведенного выше ограничения коэффициента собственности на уровне 0,5-0,6 важно не только для заимодавцев, но и для самого предприятия. Поэтому аналитику необходимо изучить структуру и источников средств и оценить ее, что позволяет установить рациональность размещения их. В рыночных условиях хозяйствования она производится как внутренними, так и внешними пользователями информации. Внешние пользователи информации, например, банки и кредиторы оценивают изменение доли собственного капитала в общей сумме авансированного капитала с точки зрения финансового риска при заключении сделок, договоров. Риск нарастает в том случае, если уменьшается доля собственного капитала.

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, представляющий собой отношение собственного капитала к привлеченному капиталу:

                                                                                                       (10)

где       Кф – коэффициент финансирования;

Ск  - собственный капитал;

Пк - привлеченный капитал.

Соотношение между ними, как правило, должно быть 2:1. чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Изучение структуры капитала предприятия позволяет им судить о расширении или сужении деятельности предприятия. Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение собственного капитала может быть свидетельством сокращения деятельности предприятия. Но однозначно такого вывода сделать нельзя, так как доля этих средств может находиться и под влиянием других факторов - процентных ставок за кредит и на дивиденды. Ориентиром для заключения о расширении или сужении деятельности предприятия может быть нераспределенная прибыль. В нашем примере нераспределенная прибыль на начало 2009 года составляла 15 800 тыс. тенге, на конец года – 20 756 тыс.тенге. Эти данные не свидетельствуют о расширении деятельности предприятия.

Внутренняя оценка изменения доли собственного капитала ориентируется на необходимость сокращения или увеличения долгосрочных или краткосрочных займов.

Доля внешних займов, кредитов и кредиторской задолженности в общих источниках средств (в авансированном капитале), зависит от соотношения процентных ставок за кредит и на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то рационально увеличивать привлеченные средства. Если ситуация обратная, то целесообразно использовать собственный капитал. Естественно, что структура авансированного капитала всегда будет зависеть от рассмотренных обстоятельств.

Доля заемных средств исчисляется как соотношение привлеченных средств на авансированный капитал. [9, с.68]

Для изучения структуры источников образования активов финансовой отчетности составляется следующая аналитическая таблица 8. 

Коэффициент независимости или собственности был рассчитан с помощью формулы 5, а именно:

Из данных таблицы 8 видно, что источники имущества предприятия за 2009 год увеличились на 8 665 тыс. тенге или на 16 %. Этот прирост в основном обеспечен за счет роста привлеченного капитала, который на конец года составил 24 809 тыс. тенге, что на 3 629 тыс. тенге или в 1,17 раз больше по сравнению с его величиной на начало года.

Коэффициент независимости за этот период незначительно изменился 0,610 до 0,606 или на 0,004 пункта. Уровень его соответствует минимальному значению (0,5), что положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия.

Ниже приведены расчеты по исчислению коэффициентов финансирования на начало и конец периода.

Таблица 8

Состав и структура авансированного капитала предприятия в 2009 году

                                   тыс. тенге

Как показывают расчеты изменения на начало и конец года незначительные.

Идеальным вариантом формирования активов является тот, когда собственный капитал покрывает весь основной капитал (основные средства) и часть оборотного капитала. Предприятие будет жизнеспособным, даже если изымут все заемные средства.

Другая интересная мысль об использовании капитала предприятия – собственный капитал использовать только на приобретение основных средств, а оборотные средства (текущие активы) должны формироваться следующим образом: ¼ - за счет долгосрочных займов, а ¾ - за счет краткосрочных займов. Предприниматель будет работать лучше, если меньше свой и больше чужой капитал. На этом принципе построены взаимоотношения рынка. Имея небольшой капитал, можно получить больше прибыли. [10,с.59]

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется не только составом источников средств, но и правильностью их вложения в активы финансовой отчетности. Поэтому определенный интерес представляет структура заемных средств предприятия.

Анализ кредиторской задолженности в 2008 – 2009 годах.

Величина кредиторской задолженности на конец года 2009 года составила 12649 тыс. тенге, что в 1,65 раз меньше по сравнению с началом 2009 года. Необходимо изучить происшедшие в ней изменения, провести сравнительный анализ ее с дебиторской задолженностью.

Таблица 9

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности предприятия       

на конец 2008, 2009 годов

                                    тыс. тенге

Если рассматривать данные таблицы 9, можно сказать, что в течение всего времени кредиторская задолженность постоянно росла, так, на начало 2009 года она составляла 20 928 тыс. тенге, то есть увеличилась на 15 285 тыс. тенге или в 3,7 раз. А в конце 2009 года сократилась до 12 649 тыс. тенге, на 8 279 тыс. тенге или в 1,6 раз.

Основной причиной столь существенных изменений структуры кредиторской задолженности явились взаимные неплатежи хозяйствующих субъектов, что подтверждается, в частности, данными, приведенными в таблице 8.

Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2 : 1. если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской задолженностью, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у предприятия развит коммерческий кредит, то дебиторская задолженность может достичь больших размеров.

Как видно из приведенных данных в таблице 9 кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность в 2008 году на 5 631 тыс. тенге. А в 2009 уже дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность на 3 356 тыс. тенге.

Причиной низкой обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью в 2008 году является неблагополучное положение, как с дебиторами, так и с кредиторами. Но одно предельно ясно – это взаимные неплатежи.

По данным видно, что благодаря тому, что дебиторская задолженность на протяжении двух лет постоянно росла, а кредиторская задолженность в 2009 году значительно сократилась, стала возможной обеспеченность  кредиторской задолженности дебиторской задолженностью.

Можно сделать вывод о том, что общее превышение дебиторской задолженности влечет за собой улучшение финансового положения. Сам факт огромной дебиторской задолженности положительно характеризует работу предприятия и в целом его финансовое положение.

2.3    Анализ деловой активности предприятия

Традиционно экономический анализ занимается сопоставлением фактических данных о результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия с плановыми показателями, выявлением и оценкой отклонений факта от плана. Затем общая сумма отклонений раскладывалась на отдельные суммы, обусловленные влиянием различных факторов. В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы является результативность. Наиболее общей характеристикой результативности принято считать прибыль. Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа, которые заключаются в том, чтобы:

- определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости предприятия, сокращение конкурентоспособности;

-  изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов;

-  рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Набор экономических показателей, характеризующих деятельность предприятия, зависит от глубины исследования. По данным внешней отчетности можно проанализировать следующие показатели: показатели деловой активности, экономический эффект (прибыль), показатели экономической эффективности (рентабельности). Одно из направлений результативности является оценка деловой активности, которая проявляется в динамичном развитии предприятия, достижении им поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов - показателей оборачиваемости, причем:

- от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

- с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на один оборот приходится этих расходов;

- ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств зависит от того, как быстро совершается оборот на других стадиях. [11, с.98]

Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и аналогичных по сфере приложения капитала предприятий. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия и др. Количественная оценка делается по двум направлениям: степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение темпов их роста и уровень эффективности использования ресурсов предприятия. Показатели  группы деловой активности характеризуют результаты и эффек­тивность текущей основной производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности исполь­зования ресурсов предприятия и динамичности его развития от­носятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансирован­ного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на денежную единицу средств, вложенных в деятельность пред­приятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благо­приятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показыва­ет, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рен­табельностью производства и т.п.

При анализе деловой активности используются следующие основные показатели, используемые в стра­нах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида: рен­табельность авансированного капитала и рентабельность со­бственного капитала. Экономическая интерпретация этих показа­телей очевидна — сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать либо общую прибыль отчетного периода, либо чистую прибыль. [12, с.47]

Предлагаемая система показателей деловой активности базируется на данных бухгалтерской отчетности предприятия. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.

Таблица 10

Сводная таблица показателей, необходимых для коэффициентов деловой

активности

                                                                                                                                                                     тыс. тенге

Для определения деловой активности рассчитаем следующие основные показатели.

Для этого нам необходима следующая информация с бухгалтерского

баланса, показанная в таблице 10.

По данным таблицы 10 рассчитываем согласно формул следующие показатели:

                              (11)

                                            (12)

                      (13)

           (14)

           (15)

                            (16)

             (17)

                                       (18)

                                     (19)

Для наглядного сравнения показателей деловой активности построим таблицу 11.

Анализируя рассчитанные показатели можно сделать вывод о неплохой деловой активности ТОО «Караганда Бетон». Об этом говорит динамика следующих показателей:

       Выручка от реализации возросла на 48% (с 200153 тыс. тенге до 295447 тыс. тенге)

       Чистая прибыль предприятия увеличилась на 46% (с 27553 до 40436 тыс. тенге)

Таблица 11

Сводная таблица аналитических показателей группы деловой активности

                тыс. тенге

       Отдача основных производственных фондов (фондоотдача) возросла с

1,61 до 2,70 тенге.  

       Возросла оборачиваемость средств в расчетах с 935,29 оборота на начало до 1597 оборотов в год на конец.

Однако, наряду с этим некоторые показатели деловой активности имеют отрицательную динамику:

       Снизилась оборачиваемость запасов (с 4,67 об. до 3,10 об. в год)

       Соответственно увеличился операционный цикл - с 77 дней до 116 дней.

Значительно возросла продолжительность финансового цикла (с 3-х до 56 дней).

Таким образом, основные показатели деловой активности являются неплохими, но отрицательная динамика вышеуказанных показателей ставит вопрос о необходимость принятия мер в данной области.

Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ). [13. с.45]

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1. Абсолютное отклонение:

П=П1-П0,

где П0 - прибыль базисного периода;

П1 - прибыль отчетного периода;

П - изменение прибыли.

2. Темп роста

Темп роста= П1/ П0*100%.

3. Уровень каждого показателя к выручке от реализации (в %)

Уровень каждого показателя к выручке от реализации = Пi/В*100%.

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периоде.

4. Изменение структуры

У=УП1 - УП0;

(уровень отчетного периода - уровень базисного периода).

5. Проводим факторный анализ.

Кроме вышеизложенных коэффициентов рентабельности, различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы .

Рентабельность продаж (R1) отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации. В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой).

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как фондорентабельность (R5), которая показывает эффективность использования основных активов, и рентабельность основной деятельности (R6), которая показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов (R4) и рентабельности собственного капитала (R3). [14, с.96]

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов (R4), который принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов (R4) результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом от реализации продукции (работ, услуг). Выручка от реализации – показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества:

R4 = прибыль отчетного периода Х выручка от реализации  Х 100 =

выручка от реализации           ср. стоимость активов

= [рентабельность продаж] х [оборачиваемость активов]

Таким образом, можно сказать, что рентабельность активов – показатель, производный от выручки и реализации.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорением оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж.

  Возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации у разных предприятий неодинаковы. Поэтому весьма важно, за счет каких  факторов растет или снижается рентабельность активов предприятия.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

В теории финансового анализа содержится оценка оборачиваемости и рентабельности активов по отдельным его составляющим: оборачиваемость и рентабельность материальных оборотных средств, средств в расчетах, собственных и заемных источников средств. Однако, на наш взгляд, сами по себе эти показатели мало информативны. Чисто арифметически, в результате уменьшения знаменателей при расчете этих показателей по сравнению со знаменателем показателя рентабельности или оборачиваемости всех активов мы имеем более высокую рентабельность и оборачиваемость отдельных элементов капитала.

При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных его элементов. Но зависимость, на наш взгляд, целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Показатель рентабельности собственного капитала (R3) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

Следует отметить, что факторам по уровню значений и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Так, показатель ресурсоотдачи (d1) может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоемкости. Показатель рентабельности продаж (R1) при этом будет высоким. Относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости (U3) может быть только в организациях, имеющих стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуги). Это же относится к организациям, имеющим значительную долю ликвидных активов.

Таким образом, в зависимости от отраслевой специфики, а также финансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала. [15, с.84]

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот – небольшая прибыль, но зато почти нет риска. Одним из показателей рисковости бизнеса как раз является коэффициент финансовой независимости. И это положение ослабляет финансовую устойчивость организации.

Вторая особенность связана с проблемой оценки показателя рентабельности. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способностью. Числитель, то есть прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, то есть стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке,  которая может существенно отличается от текущей оценки.

Поэтому высокое значение коэффициента R3 может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

Таблица 12

Сводная таблица аналитических показателей группы  рентабельности

                                                                                                  тыс. тенге                                                                                                                                             

И, наконец, третья особенность связана с временным аспектом деятельности анализируемого объекта. Коэффициент рентабельности продаж (R1), влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если организация планирует переход на новые технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако, если затраты в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности (R3) нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

Для определения рентабельности фирмы рассчитаем следующие аналитические показатели.

                      (20)

        (21)

                (22)

               (23)

                    (24)

Полученные результаты отразим в таблице 12.

Проведя анализ рентабельности ТОО «Караганда Бетон» можно сказать, что предприятие является рентабельным.

Рентабельность обусловлена динамикой следующих показателей:

- Чистая прибыль увеличилась с 27553 тыс. тенге до 40436 тыс.тенге.

- Рентабельность продукции составляет 21%.

- Рентабельность основной деятельности составляет 27%.

- Рентабельность собственного капитала возросла с 17% до 24%

- Период окупаемости собственного капитала снизился с 6 лет до  4 лет, что является благоприятной тенденцией.

3                 ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ

УСТОЙЧИВОСТИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ  В УСЛОВИЯХ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА

Финансовое состояние фирмы, ее устойчивость и стабильность зависят от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализуются, это положительно влияет на финансовое положение фирмы. И наоборот, вследствие спада производства и реализации продукции происходит, как правило, уменьшение объема выручки и суммы прибыли и как результат — ухудшение финансового состояния фирмы. Таким образом, устойчивое финансовое состояние является результатом грамотного и рационального управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предпринимательской фирмы. [16, с.86]

Проведенный анализ показывает, что ТОО «КАРАГАНДА БЕТОН» проводит большую работу по повышению эффективности производства, выполнения работ. В результате этого на предприятии за 2009 год получены следующие результаты:

Как показывает анализ на ТОО «КАРАГАНДА БЕТОН», основные средства по первоначальной стоимости увеличились за 2009 год в 1,3 раза и составили 38321 тыс.тенге.

В 2009 году темпы роста активной части основных средств превышали темпы роста стоимости всех основных средств.

Доля активной части (стоимости рабочих машин, производственного оборудования и транспортных средств) основных средств за год возросла с 22 % до 44 % или в 2,7 раза, что безусловно должно рассматриваться как положительный момент в развитии материально-технической базы предприятия.

Вместе с тем, следует отметить, что в 2009 году снизился уровень коэффициента годности основных средств. Если на начало года величина его составляла 76,5 %, то на конец года составила   75,8 %. А это говорит о том, что в 2009 году продолжалось выбытие основных средств в связи с изношенностью.

Важным показателем, характеризующим техническое состояние основных средств, является коэффициент износа.

Так, на ТОО «КАРАГАНДА БЕТОН» коэффициент износа основных средств на начало года составлял 23,5 %, а на конец года возрос в 1,03 раза и составил  24,2 %. Это положительно характеризует предприятие и свидетельствует о том, что лишь незначительная часть основных средств физически износилась и устарела, не говоря уже о моральном износе.

В связи с этим руководству ТОО «КАРАГАНДА БЕТОН» необходимо и впредь уделять серьезное внимание дальнейшему обновлению основных средств и тем самым добиваться укрепления материально-технической базы предприятия.

При этом нельзя упускать из виду такой важный показатель как коэффициент накопления амортизации.

Коэффициент накопления амортизации показывает, что 24,4 % первоначальной стоимости основных средств и нематериальных активов на конец года погашен износом. Рост этого показателя за 2009 год на 0,7 пункта вызван списанием износившихся, заменой и вводом в эксплуатацию новых основных средств.

Предприятие в целом имеет благоприятную динамику. Наиболее мобильные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличились за 2009 год на 6035 тыс. тенге или на 53 %.

Коэффициент мобильности оборотных средств (текущих активов, увеличился в 1,4 раза и составил 51,4 %. Можно сказать, что увеличение суммы наиболее мобильных средств и увеличение коэффициента мобильности оборотных средств характеризует улучшение платежеспособности предприятия.

Материальные оборотные средства предприятия сократились на 51 % и составили на конец года 297 тыс. тенге. Подобное положение позволяет сказать, что в составе материальных оборотных средств нет излишних и залежалых материальных ценностей, готовой продукции, не пользующейся спросом или имеющей ограниченный спрос, и поэтому являющейся труднореализуемой, также нет сверхнормативных запасов сырья, материалов, незавершенного производства и других материальных ценностей.

Возросла сумма дебиторской задолженности. Если ее величина на начало 2009  года составляла 15297 тыс. тенге, то на конец года составила 16006 тыс. тенге или увеличилась в 1,05 раза, хотя в результате доля ее в общей стоимости текущих активов сократилась с 49,3 % до  47,2 %.

Значительную часть составляет дебиторская задолженность с довольно длительным сроком от 1 до 1,5 года в 2009 году - 44%, почти половина всей суммы дебиторской задолженности.

Имеется задолженность с более длительными сроками. Хотя ее сумма относительно не велика, однако все же необходимо приложить все усилия, чтобы взыскать эту задолженность в ближайшее время, так как в противном случае это может привести к ее списанию на уменьшение прибыли предприятия.

Таким образом, несмотря на рост мобильности имущества и текущих активов, руководству предприятия необходимо оценить причины и обоснованность сдвигов в его структуре, обратив особое внимание анализу дебиторской задолженности, доля которой в общей стоимости имущества предприятия является одним из важных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. [17, с.49]

Удельный вес расчетов с бюджетом в 2008 году сократился 26,4 пункта, а в 2009 году возрос с 10,7% до 12,5% или на 1,8 пунктов.

Источники имущества предприятия за 2009 год увеличились на 8665 тыс. тенге или на 16 %. Этот прирост в основном обеспечен за счет роста привлеченного капитала, который на конец года составил 24809 тыс. тенге, что на 3629 тыс. тенге или в 1,17 раз больше по сравнению с его величиной на начало года.

В течение всего времени (2008-2009 гг.) кредиторская задолженность постоянно росла. А в 2009 году сократилась до 12649 тыс. тенге, на 8279 тыс. тенге или в 1,6 раз.

Основной причиной столь существенных изменений структуры кредиторской задолженности явились взаимные неплатежи хозяйствующих субъектов.

Также причиной низкой обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью в 2008 году является неблагополучное положение как с дебиторами, так и с кредиторами.

При том, что ликвидность текущих активов предприятия позволяет полностью покрыть краткосрочные обязательства, у него еще останутся собственные оборотные средства. Это говорит о том, что финансовое положение                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              предприятия более или менее стабильное.

Таким образом,  для увеличения положительного результата на предприятии  ТОО «КАРАГАНДА БЕТОН»  предлагается разработать мероприятия обеспечивающие:

1.           Основными источниками  увеличение суммы прибыли  является увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества  продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта.

2. Строгое соблюдение заключенных договоров на выполнение работ.

3. Проведение масштабной и эффективной политики в области подготовки персонала, что представляет собой особую форму вложения капитала.

4.  Улучшать  качество выполняемых работ, что приведет к конкурентоспособности и заинтересованности выбора данного  предприятия.

5. Так же не последнюю роль   занимает увеличение объема производства за счет более полного использования производственных мощностей предприятия.

6. Сокращение не производственных расходов.

7. Применение самых современных механизированных и автоматизированных средств для выполнения работ. [18, с. 26]

Выполнение этих предложений значительно повысит получаемую прибыль на предприятии.

Прибыль должна быть настолько весомой, чтобы обеспечивать все расширенное воспроизводство, решение стоящих перед предприятием задач. В современный период рыночная конкуренция должна быть более жесткой, но не за счет фактора цены, а в результате появления более изощренных, тонких методов и форм соперничества предприятий на рынке. Необходимо, чтобы предприятие гораздо больше времени уделяло таким сферам, как реализация и сбыт продукции, так как нужды и запросы потребителей становятся чрезвычайно индивидуализированными, а рынки очень разнообразными по своей структуре.

Особой проблемой является и повышение эффективности деятельности предприятия по поиску заказчика. Прежде всего, необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращения всех видов запасов, добиваться максимально быстрого выполнения работ.

Осуществляя тактику постоянных улучшений даже в давно известных услугах и работ,  можно обеспечить себе неуклонный рост доли рынка, объемов  предлагаемых работ и доходов.

Для повышения эффективности производства фирмы очень важно, чтобы была  четко отработанная налоговая политика, а налоги должны быть четкими и стабильными. Именно стабильность приведет к увеличению прибыли (дохода) предприятия. Если государство облагает предприятия высокими налогами, то это не стимулирует развитие производства, и, как результат поступление средств в бюджет.  Следовательно, необходимо совершенствование налоговой политики, она нестабильна и очень сложна.

Полный и совершенный анализ финансовой деятельности предприятия должен базироваться на определенных принципах.

 1. Государственный подход. При оценке экономических явлений и процессов необходимо учитывать их соответствие государственной экономической, социальной, международной политике и законодательству.

2. Научный характер. Анализ должен базироваться на положениях диалектической теории познания, учитывать требования экономических законов развития производства.

3. Комплексность. Анализ требует всестороннего изучения причинных зависимостей в экономике предприятия.

4. Системный подход. Анализ должен базироваться на понимании объекта исследования как сложной динамической системы со структурой элементов.

5. Объективность и точность. Информация, использующаяся для анализа должна быть достоверна и объективно отражать действительность, а аналитические выводы должны быть обоснованы точными расчетами.

6. Действенность. Анализ должен быть действенным, т. е. активно воздействовать на ход производства и его результаты.

7. Плановость. Для эффективности аналитических мероприятий анализ должен проводиться систематически.

8. Оперативность. Эффективность анализа сильно возрастает если он проводится оперативно и аналитическая информация быстро воздействует на управленческие решения менеджеров.

9. Демократизм. Предполагает участие в анализе широкого круга работников и, следовательно, более полное выявление внутрихозяйственных резервов.

10. Эффективность. Анализ должен быть эффективным, т. е. затраты на его проведение должны давать многократный эффект. [19, с.65]

К дополнительным принципам анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия относятся:

- отражение определенной цели;

- взаимосвязь с другими видами анализа;

- вариантность;

- согласованность отдельных элементов;

- отражение отраслевой и территориальной специфики.

К сожалению, анализ, соответствующий всем перечисленным требованиям - скорее утопия, нежели реальность. Поэтому перед предприятиями часто встает вопрос совершенствования финансового анализа.

Одним из направлений совершенствования анализа финансовой деятельности предприятия является диверсификация и расширение количества исследуемых объектов.

Диверсификация и расширение количества исследуемых объектов.

К объектам анализа и диагностики финансово-хозяйствен­ной деятельности предприятия относятся кадровый, технический, производственный и финансовый потенциал; различные виды дея­тельности предприятия, их техническое, материальное, финансо­вое обеспечение и состояние. Кадровый потенциал предприятия из­меряется наличием определенных категорий трудовых ресурсов и их профессиональными возможностями. Под, техническим потенци­алом понимается общая совокупность различных видов техники, технологий и их технические возможности, коэффициент полезно­го действия техники. Производственный потенциал объединяет раз­личные производственные возможности предприятия по выпуску и реализации различных видов продукции, оказанию услуг. Финансовый потенциал включает финансовое обеспечение предприятия с использованием собственных, привлеченных и заемных средств.

К основным видам деятельности предприятия относятся:

       производственная деятельность, которая характеризуется оп­ределенными технологиями, производственными циклами, техни­ческими особенностями;

       коммерческая деятельность, которая характеризуется торго­выми, посредническими операциями по сбыту и приобретению про­дукции, выполнению работ, оказанию услуг;

       инвестиционная деятельность, которая характеризуется при­влечением и вложением временно свободных денежных средств (ин­вестиций);

       финансовая деятельность, направленная на формирование и рациональное использование финансовых ресурсов.

В качестве дополнительных объектов анализа с целью его совершенствования мы можем предложить:

   социальную деятельность, направленную на удовлетворение со­циально-культурных потребностей работающих и членов их семей, гармоничное развитие личности;

   инновационную деятельность по внедрению новых научно-тех­нических разработок, проектов;

   экологическую деятельность по охране окружающей водной, воз­душной среды, а также рациональному использованию земли, по­лезных ископаемых, применению природосберегающих технологий.

В качестве второго направления совершенствования финансового анализа выступает разработка и соблюдение определенной последовательности этапов его проведения. [20, с. 91]

Разработка последовательности аналитической работы.

Идеальный и полный финансовый анализ предполагает прохождение следующих этапов:

1. Определение цели и задач.

2. Разработка программы (плана), в которой ставится четкая за­дача в отношении объектов и характера анализа (сроки, ответствен­ные лица, формы, методы, техника и т. п.). В программе (плане) определяются:

а) объект анализа (структура или процесс, технология, опера­ция, процедура);

б) субъект анализа (кто проводит);

в) период, за который выполняется анализ;

г) оформление результатов анализа (отчет, заключение, расчет экономической эффективности или описательная характери­стика);

д) срок проведения аналитических операций;

е) кому направляются результаты анализа и как они должны быть использованы.

3. Установление последовательности выполнения.

4. Выбор и обоснование методов проведения.

5. Определение и подбор необходимой информации.

6. Проведение анализа путем изучения, обобщения исходных данных, группировки и сравнения однородных показателей; выяв­ление связей, закономерностей, противоречий; количественной п качественной оценки отдельных показателей, учета влияния разнонаправленных факторов.

7. Обобщение результатов анализа.

8. Подготовка выводов по основным направлениям анализа, и конкретизация.

9. Оформление отчета (заключения) по итогам анализа. Последовательность проведения анализа и оценки потенциала предприятия включает ряд определенных процедур. К ним относятся следующие:

   аналитическая структуризация анализируемого объекта, цель которой получить представление о его составе, структуре, свой­ствах, отношениях;

   группировка и классификация элементов финансово-хозяй­ственной деятельности предприятия;

   изучение количественных и качественных характеристик эти/, элементов;

   изучение видов связей между элементами;

   количественная и качественная оценка резервов;

   оценка факторов, влияющих на эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

   обобщение аналитических данных, сравнение однородных по­казателей, выявление связей, закономерностей, противоречий;