Методика оценки дебиторской задолженности

      В процессе анализа дебиторской задолженности  актуальным является вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности. Необходимость анализа соотношения  этих видов задолженности обусловлена  тем, что значительное превышение дебиторской  задолженности создает угрозу финансовой устойчивости и делает необходимым  привлечение дополнительных источников финансирования, а с другой стороны, необоснованный рост кредиторской задолженности влечет за собой уплату штрафных санкций.

      В современной экономической литературе встречается следующая позиция - дебиторская задолженность может  быть любой, лишь бы она не превышала  кредиторскую. Эта точка зрения ошибочна, поскольку организация обязана  погашать свою кредиторскую задолженность  независимо от того, получает она долги  от своих дебиторов или нет. Временной  лаг, связанный с различием в  сроках образования и погашения  дебиторской и кредиторской задолженности, является дополнительным аргументом, который не позволяет сравнивать эти показатели в текущий момент времени, поскольку их временная  стоимость несопоставима.

      Результаты сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолженности, осуществленные с использованием данных бухгалтерской отчетности, являются некорректными и нуждаются в уточнении, предполагающем проведение сопоставления по их дисконтированной стоимости. Поскольку поддержание дебиторской задолженности на оптимальном уровне требует дополнительного привлечения денежных средств для восполнения дефицита оборотных активов, на наш взгляд, в качестве ставки дисконтирования следует использовать ставку по краткосрочным банковским кредитам. В качестве интервала дисконтирования нами предлагается использовать 3 месяца, поскольку это наиболее удобный период, за который можно проследить тенденции изменения величины дебиторской задолженности. Текущая стоимость дебиторская задолженность может быть рассчитана по формуле:

        
где PVДЗ - текущая стоимость дебиторской  задолженности;

      Д3i - величина дебиторской задолженности  в i-й период времени;

      

      г - процентная ставка для трех месяцев;

      n - планируемый период погашения дебиторской задолженности.

      Аналогичные операции осуществим для расчета  текущей стоимости кредиторской задолженности, для этого воспользуемся  формулой:

      

      где PVКЗ - текущая стоимость кредиторской задолженности;

      К3i - величина кредиторской задолженности  в i-й период времени;

      

      г - процентная ставка для трех месяцев;

      n - планируемый период погашения кредиторской задолженности.

      Кредиторская  задолженность, являясь дополнительным источником денежных средств, одновременно приводит к появлению дополнительных финансовых издержек в виде штрафных санкций, начисления пени. В связи  с этим в качестве ставки дисконтирования, по нашему мнению, следует использовать средневзвешенную процентную ставку по штрафам и пеням на примере  типичных договоров организации  с контрагентами, а также операций с бюджетом и внебюджетными фондами. Максимально установленный размер пени за каждый день просрочки платежей по обязательствам в соответствии со ст. 75 гл. 9 части первой НК РФ [2] составляет 1/300 от действующей в настоящий  момент ставки рефинансирования.

      Показатель  соотношения дебиторской и кредиторской задолженности с учетом и без  учета временной ценности денег  рассчитывается по формуле:

        и 

      где Kd - показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности с учетом временной ценности денег;

      Ко - показатель соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности без  учета временной ценности денег

      Анализ  экономической эффективности дебиторской  задолженности позволяет найти  распределение расходов во времени, а также принять решения, относящиеся  к направлению текущих расходов в расчете на будущие прибыли. Для расчета используемого показателя необходимо выбрать методику оценки эффекта от возникновения дебиторской  задолженности.

      Эффект, связанный с использованием дебиторской  задолженности, рекомендуется исчислять  по формуле:

      

      где ∆N - прирост в объеме продаж, возникающий  в результате стимулирующего воздействия  дебиторской задолженности (предоставление покупателям товарного кредита);

      n - средний срок (расчетная величина по результатам анализа прошлых лет) предоставления отсрочки платежа (товарного кредита);

      i - релевантная процентная ставка (например, ставка инфляции);

      S∆N - себестоимость дополнительно реализованной  продукции;

      ПРДЗ - прочие расходы, возникающие в результате обслуживания дебиторской задолженности (расходы по инкассации дебиторской  задолженности, процентные платежи  по краткосрочным кредитам, полученным под пополнение оборотных средств, и пр.).

      Временной лаг между отгрузкой продукции (t = 0) и ее оплатой (t = ri) делает выручку от продаж и ее себестоимость несопоставимыми между собой. Для приведения разновременных ∆N и S∆N к одинаковой размерности выручку от продаж продукции в кредит рекомендуется дисконтировать с использованием релевантной дисконтной ставки. В связи с тем, что прочие расходы, связанные с обслуживанием дебиторской задолженности, ожидается производить равномерно в течение п периодов, при их дисконтирования период времени рекомендуется брать в половинном размере. Уровень эффективности использования дебиторской задолженности рекомендуется рассчитывать по формуле:

      

      где DZ - средняя величина дебиторской  задолженности, связанной с предоставлением  товарного кредита, за период.

      Для того чтобы повысить эффективность  управления дебиторской задолженностью в организации, необходимо рассчитать коэффициент соотношения прироста объема продаж с приростом дебиторской  задолженности, с помощью формулы:

      

      где NФ и NБ - фактическое и бюджетное  значение величины объема продаж;

      ДЗФ и ДЗБ - фактическая и бюджетная  величина дебиторской задолженности  покупателей и заказчиков.

      Выполнив  вычисления, можно найти оптимальное  сочетание соотношения дебиторской  задолженности и объема продаж, при  фактическом изменении этих величин. В табл.1 отражены условия для расчета коэффициента К, указан интервал его значений.

      Таблица 1.

      Значение  коэффициента соотношения приростов  объема продаж и дебиторской задолженности

 

      Предложенные  в табл. 1 значения коэффициента можно интерпретировать следующим образом. Максимальное значение К > 1 достигается при положительном приросте как объема продаж, так и дебиторская задолженность, причем рост объема продаж должен превышать рост дебиторской задолженности. Еще одним случаем, при котором коэффициент принимает оптимальное значение, является снижение фактических величин объема продаж и дебиторской задолженности по сравнению с запланированными, но снижение объема продаж должно быть меньше снижения дебиторской задолженности. Поддержание оптимального сочетания дебиторской задолженности и объема продаж позволяет с наименьшими затратами осуществлять текущую деятельность. Значение коэффициента от +1 до 0 хоть и является положительным, но менее предпочтительно для организации, так как рост объема продаж и дебиторской задолженности происходит одинаковыми темпами. При отрицательном значении коэффициента возникает угроза неплатежеспособности.

      Для оценки качества управления дебиторской  задолженностью в организации следует  проводить факторный анализ влияния  структуры дебиторской задолженности  на коэффициент ее оборачиваемости, используя при этом следующую  детерминированную зависимость:

      

      где DZпокуп - дебиторская задолженность покупателей и заказчиков;

      N/DZ - коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности.

      По  данным произведенных расчетов можно  выявить причины замедления или  ускорения оборачиваемости дебиторской  задолженности.

      2.2 Оценка оптимальности величины дебиторской задолженности

      В современных условиях развития отечественной  экономики кризис неплатежей и низкая кредитоспособность хозяйствующих  субъектов приводят к образованию  значительной величины дебиторской  задолженности, причем существенная ее доля приходится на долговременную и  просроченную задолженность. В этой связи перед бухгалтером-аналитиком стоит важная задача обеспечить при  помощи существующих аналитических  методов, процедур и методик обоснование  ее оптимальной величины, оценить  возможности, периодичность и объем  инкассации долга, организовать оперативный  мониторинг финансового состояния, платеже- и кредитоспособности потенциальных  и постоянных деловых партнеров. В нормальных условиях функционирования рыночной экономики дебиторская  задолженность является одним из действенных инструментов стимулирования роста объема продаж и, как следствие, повышения эффективности производственно-финансовой деятельности организации. Потребность  в средствах, отвлекаемых на поддержание  оптимального уровня дебиторской задолженности, оценивается расчетным (аналитическим) способом по трем направлениям. Направления  оценки потребности в дебиторской  задолженности отражены в табл. 2.

      Таблица 2.

      Направления оценки потребности  в дебиторской  задолженности

 

      Для расчета потребности в дебиторской  задолженности необходимо учитывать  следующие факторы: возможный риск падения платежеспособности организации - производителя продукции (поставщика) вследствие замораживания оборотных  активов в дебиторской задолженности; возникновение дефицита денежных средств, необходимых для финансирования текущих и плановых капитальных  затрат; риск возможных финансовых последствий вследствие возникновения чрезвычайных расходов; риск потери платежеспособности и снижения ликвидности у организации - покупателя продукции; необходимость стимулирования спроса на производимую продукцию (товары, работы и услуги) предоставлением товарного (коммерческого) кредита и принятия в качестве расчетного средства векселей; необходимость поддержания зависимых обществ предоставлением долгосрочных (или бессрочных) отсрочек по оплате за проданные активы и прочее.