Лизинг, как форма организаций финансово-хозяйственной деятельности

  Первый  подход - имущественный. В его основе лежит оценка составляющих элементов  имущества.

  Второй  подход включает в себя не только оценку имущественных элементов, но и предприятие  в целом как единого функционирующего комплекса. Наиболее простым и доступным методом оценки имущества предприятия является имущественный подход. С помощью которого можно определить стоимость имущества. Более точно можно рассчитать стоимость имущества по величине нетто-активов, но с применением инфляционного баланса. Инфляционный баланс составляется по данным переоценки материальных активов предприятия. Техника этого метода заключается в определении стоимости имущества предприятия как суммы стоимости основных средств - нетто (Ан) и оборотных средств, финансируемых из собственных источников, скорректированных на уровень инфляции (Аи)

  С=Ан+Аи

  Этот метод  оценки имущества предприятия на основе нетто-активов в наибольшей мере подвергается критике с позиции  теории и связи с его обобщенностью  и упрощенностью, но одновременно чаще всего применяется на практике.

  Наиболее  точной, по мнению практиков, считается  оценка предприятий по методу внутренней стоимости. В этом случае имущество  разделяется на группы - основной капитал, запасы, денежные активы и пассивы. В свою очередь группы подразделяются на подгруппы - оборудование, векселя, акции и т.д. На основании полученных оценок проводится экономический анализ эффективности использования имущества, главным образом его рентабельности. Что дает ключ к определению финансовых возможностей предприятия.

  Существует  и используется система показателей  эффективности деятельности, среди  них коэффициент рентабельности активов (имущества):

  

  Где Ра - коэффициент  рентабельности активов (имущества); П - прибыль в распоряжении предприятия (фр. №2); Ас - средняя величина активов.

  Этот коэффициент  показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

  В аналитических  целях определяется как рентабельность всей совокупности активов, так и  рентабельность текущих активов.

  

  Где Рма - рентабельность текущих активов; Ам - средняя величина текущих активов (расчетно по данным баланса).

  Необходимо  отметить, что анализ расчетных коэффициентов  рентабельности имеет практическую полезность лишь в том случае, если полученные показатели сопоставляются с данными предыдущих лет или аналогичными допустимой величине того или иного показателя рентабельности в нашей стране не публикуется, единственной базой для сравнения является информация о величине показателей за предыдущие годы.

  Существует  взаимосвязь между показателями рентабельности имущества, оборачиваемостью активов и рентабельности реализованной продукции, которая может быть представлена в виде формулы:

  

  Где Оа - оборачиваемость  активов; Р - рентабельность реализованной  продукции.

  

  Где В - выручка  от реализации.

  Иными словами, прибыль предприятия, полученная с  каждого рубля средств, вложенных  в активы, зависит от скорости оборачиваемости  средств и от того, какова доля чистой прибыли в выручке от реализации. Оборачиваемость активов от объема реализации и средней величины активов. 
 
 

  Основные  средства и нематериальные активы относятся  к наименее ликвидному имуществу  предприятия, используемому в его  хозяйственной деятельности длительное время, в течении которого оно  переносит свою стоимость на готовый  продукт, услугу. Нематериальные активы представляют собой долгосрочные вложения средств, не имеющие какой-либо натурально-вещественной формы. К нематериальным активам относят стоимость имущественных прав на изобретения и другие объекты интеллектуальной собственности (авторские права патенты, лицензии, ноу-хау).

  Анализ  использования внеоборотных активов  является активным средством воздействия  на эффективность производства. При  анализе устанавливают зависимость  результатов от величины затрат и  степени использования ресурсов, выявляют закономерности изменения эффективности использования внеоборотных активов.

  Основными задачами анализа внеоборотных активов  является:

  - анализ состава нематериальных активов;

  - анализ долгосрочных финансовых вложений;

  - изучение состава, структуры движения основных средств;

  - определение степени их использования;

  - разработка мероприятий по повышению эффективности, и улучшения использования основных фондов.

  Основным  направлением деятельности предприятия  являются достижения наилучших результатов при наименьших затратах. Успешному осуществлению этой задачи во многом способствует эффективное использование внеоборотных активов.

  Состав, структура  и движение основных фондов.

  Для оценки структуры основных фондов существует деление их на активную часть, неопределенно участвующую в производственном процессе, и пассивную часть, с помощью которой обеспечивается нормальное функционирование активных основных фондов. Увеличение удельного веса активной части основных фондов и соответственно уменьшение доли из пассивной части являются важным фактором роста эффективности производственной деятельности.

  Анализ  состава и движения основных фондов осуществляется по данным годового отчета (форма №11 «О наличии и движения основных фондов и амортизационного фонда»). В отчете содержатся данные, характеризующие наличие, состав и движение основных фондов по их полной первоначальной стоимости.

  Оценка  состояния основных фондов определяется коэффициентом их изношенности, характеризующем  техническое состояние основных фондов.

  Если повышается коэффициент износа, то это свидетельствует  о том, что качественные состояния  основных фондов снижается и они  не достаточно обновляются, показатель износа исчисляется как на начале, так и на конце отчетного периода  по следующей формуле:

  

  Где И - сумма  износа фондов; С - первоначальная стоимость.

  Физическое  состояние основных фондов характеризуется  показатели их годности. Этот показатель исчисляется путем вычитания  из 100% износа.

  Коэффициент износа основных фондов дает возможность  определять их техническое состояние и разработать мероприятие по их обновлению.

  Коэффициент обновления можно рассчитать по формуле:

  

  Где С0 - стоимость  основных фондов, введенных в эксплуатацию в течении года; С1 - стоимость  основных фондов на конец года.

  Для полной характеристики степени обновления основных фондов исчисляют коэффициент по каждому виду и производят сравнения коэффициентов обновления за несколько лет.

  Движения  основных фондов можно определить с  помощью коэффициента выбытия, он равен:

  

  Где Свыб - выбывшие за отчетный год основные фонды, С - стоимость основных фондов на конец года.

  Анализ  эффективности использования фондов.

  Экономическая эффективность использования основных фондов характеризуется долей амортизации. Но, анализируя этот показатель, надо иметь в виду особенности его формирования. С ростом и совершенствованием техники сумма ежегодной амортизации также возрастает, увеличивается их доля с собственности продукции, услуг. Но поскольку увеличивается выпуск продукции, изготовленной на более производительном оборудовании, то сумма амортизации стоимости единицы изделия обычно уменьшаются.

  Экономия  на амортизации особенно ощутима  при перевыполнении, при постоянной величине основных фондов.

  Важнейшими  показателями использования основных фондов является фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность.

  Фондоотдача Ф0 - наиболее обобщающая стоимостной  показатель, представляющий собой отношения  объема производственной продукции (П) к среднегодовой стоимости основных фондов:

  

  Фондоемкость  Фемк - показатель обратной фондоотдачи.

  Определяется  отношением среднегодовой стоимости  основных фондов (Ф) к стоимости выпускаемой  продукции (П) и характеризует величину участия фондов в производстве единицы  продукции:

  

  Фондовооруженность  труда Фв - определяется отношением среднегодовой стоимости основных (Ф) фондов к числу работающих в наибольшую смену (Ч). Она отражает степень обеспеченности рабочих средствами труда (основными фондами):

  

  Чтобы проследить взаимосвязь между показателями фондоотдачи, фондовооруженности и производительности труда, необходимо преобразовать формулу фондоотдачи: числитель и знаменатель разделить на численность рабочих в наибольшую смену:

  

  Где Ф - средняя  стоимость основных фондов; П - объем  продукции; Ч - число рабочих; Пт - производительность труда.

  Таким образом, фондоотдачу можно представить  в виде частного отделения производительности труда на фондовооруженность, следовательно, фондоотдача прямо пропорциональна  производительности труда и обратно  пропорционально его фондовооруженности. Поэтому для повышения фондоотдачи необходимо, чтобы темпы производительности труда опережали темпы роста фондовооруженности.

  Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средство, вложенное в активы, превращаются в реальные деньги.

  Так, наибольший период оборота имеет недвижимое имущество и прочие внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы и др.), представляющие собой  средства, предназначенные для долгосрочного  использования предприятием.

  Все остальные  активы, называемые текущие оборотные  мобильные, будучи предназначенными для  реализации или потребления, могут  неоднократно менять свою формулу (материально-вещественную на денежную, и наоборот) в течении  одного операционного цикла предприятия.

  Первоначально при создании предприятия оборотные  средства формировались как часть  его уставного капитала. Они направляются на приобретение производственных запасов, поступающих для изготовления продукции.

  Готовая продукция поступает на склад  и отгружается ее потребителям. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в денежных средствах. Величина этой потребности зависит не только от объема вложенных средств, но и от размера предстоящих расчетов, она может колебаться в течении года по разным причинам, по этому предприятия, организации и другие источники формирования оборотных средств - устойчивые пассивы, кредиторскую задолженность, прибыль, амортизационный фонд.

  В качестве оборотных средств они используют устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находится в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежащие.

  К устойчивым пассивам относятся:

  - минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование в пенсионный фонд, медицинское страхование, фонд занятости;

  - минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

  - задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;

  - задолженность бюджету по некоторым видам налогов;

  - временно неиспользуемые остатки фондов специального назначения, образованные за счет прибыли.

  Основные  задачи анализа оборотных средств  заключаются в определении обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, оборачиваемости оборотных средств, состояние дебиторской задолженности.

  Определение потребности предприятия в оборотных  средствах.

  Определение потребности в оборотных средствах  определяется в процессе нормирования. Целью нормирования является - определение рационального размера оборотных средств отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

  Потребность в оборотных средствах для  каждого предприятия определяется при составлении финансового  плана.

  Оборотные средства - это авансированная стоимость для планомерного образования основных производственных фондов и фондов обогащения в размерах необходимых предприятию для осуществления бесперебойного процесса.