Кредитоспособность корпорации и ликвидность ее баланса

Введение  

     Кредитоспособность  корпорации  —   это   способность   экономических субъектов  своевременно  и  в  полном   объёме   рассчитываться   по   своим обязательствам в связи с возвратом кредита. Оценивается данная  категория  с помощью критериев, соответствие  или  несоответствие  которым  повышает  или понижает вероятность возврата предприятием кредита. Эта проблема имеет  два аспекта: первый — определение кредитоспособности заемщика с  позиций  банка-кредитора; второй аспект проблемы  заключается в   определении   соответствия    требованиям кредитоспособности самим предприятием и проведении мероприятий по её повышению. Эта сторона  проблемы представляется крайне важной в современных условиях.

       Актуальность указанной темы  обуславливается тем, что на  определённых этапах  производственного  процесса   почти   все   предприятия   испытывают недостаток средств для осуществления тех или  иных  хозяйственных  операций, то есть  возникает  необходимость  в  привлечении  заемных средств.

     Для привлечения заемных средств  возникает необходимость в анализе его кредитоспособности. При этом рассчитываются ликвидность активов корпорации и ликвидность его баланса.

     Ликвидность активов — это величина обратная количеству времени, которое необходимо для превращения активов в деньги, т.е. чем меньше времени потребуется для превращения в деньги активов, тем они ликвиднее. Это выражается в степени покрытия обязательств корпорации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.  

     Ликвидность баланса достигается  установлением равенства  между обязательствами  корпорации и его  активами. Для удобства сопоставления активов и пассивов корпорации показатели баланса группируются.

     По  первому этапу группировка активов  проходит следующим образом:

- наиболее ликвидные активы;

- быстрореализуемые активы;

- активы;

- труднореализуемые активы.

     Второй  этап - это когда обязательства  корпорации также группируются и  располагаются по степени срочности  их оплаты:

- наиболее срочные обязательства;

- краткосрочные пассивы;

- долгосрочные пассивы;

- постоянные пассивы.

     По  третьему этапу ликвидность баланса  определяется путем сопоставления  произведенных расчетов групп активов  и групп обязательств.

     Четвертый этап проводится путем анализа ликвидности  баланса, оформления его результатов, а также определения изменений  в ликвидности за отчетный период.

     Таким образом, кредитоспособность, наряду с  платежеспособностью и ликвидностью, является важной характеристикой финансового  состояния организации.  
 

   
 
 
 
 
 
 

Понятие кредитоспособности и обоснование  системы показателей  для ее оценки. Способы  оценки кредитоспособности субъектов хозяйствования. 

     Кредитоспособность – важная характеристика финансового состояния. Организация кредитоспособна при наличии у нее предпосылок для получения кредита и возможности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов.

  В международной практике кредитоспособность определяется по определенным наборам показателей, характеризующих их самостоятельность и рассчитываемых по данным балансов. К таким показателям могут относиться ликвидность баланса, удельный вес собственных средств, рентабельность производства и др.

     В зависимости от значения рассматриваемых  показателей и отраслевой принадлежности фирмы, она может быть отнесена к  одному из следующих классов:

1. Класс  кредитоспособных организаций (высокий  уровень ликвидности и обеспеченности  собственными средствами);

2. Класс  организаций, характеризуемых достаточной  степенью надежности;

3. Класс  некредитоспособных организаций  (неликвидность баланса или низкая  обеспеченность собственными средствами). В данном случае кредит может  быть выдан при дополнительных  условиях: оформление займа, обеспечивающего  банку в случае банкротства  фирмы погашение кредита в  первую очередь, или наличие  гарантии других фирм или страховых  компаний.

     Иными словами, кредитоспособность – это  система условий, определяющих способность  организации привлекать заемный  капитал и возвращать его в  полном объеме в предусмотренные  сроки.

     Оценка  кредитоспособности организации осуществляется с учетом следующих основных условий:

1)  Структура используемого капитала и финансовая устойчивость;

2)  Оценка производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях;

3)  Ликвидность активов организации.

     Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются: 

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

Чистые  текущие активы - это оборотные  активы за вычетом краткосрочных  долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования  оборотных активов. Высокий уровень  этого показателя благоприятно характеризует  кредитоспособность предприятия. Когда  показатель очень высок или очень  быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность предприятия ведется  в объемах, не соответствующих стоимости  оборотных активов. Такая ситуация может вызвать падение продаж и вследствие этого - затруднения  в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Падение объема продаж является результатом  недостаточности материальных оборотных  активов для продолжения бесперебойной  деятельности в прежних масштабах.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу:

Этот  показатель характеризует оборачиваемость  собственных источников средств. При  оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его  на величину нематериальных активов, которые  практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации.

Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных  источников более точно.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. 

4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

Этот  показатель дает представление о  величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся  с покупателей денег. Ускорение  оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно  рассматривать, как признак повышения  кредитоспособности предприятия, поскольку  долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются  оборотные активы за вычетом запасов  и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов  преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия  важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности. 

     Уровень кредитоспособности находится в  прямой зависимости от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости. Однако кредитоспособность оценивается более  широким кругом показателей, чем  платежеспособность или финансовая устойчивость.

     Поскольку речь идет о возможности и необходимости  для организации использовать платные  заемные источники финансирования, нельзя ограничиваться лишь оценкой  балансовых данных, сопоставлением структуры  активов и пассивов. Необходимо, кроме того, оценить рентабельность активов и пассивов, их оборачиваемость, а это означает, что выручка  от продаж и рентабельность продаж являются исходными данными для  оценки кредитоспособности.

     Привлечение платных заемных источников финансирования целесообразно с финансовой точки  зрения лишь в случае, если целью  такого привлечения является улучшение  финансовых показателей, в том числе  обеспечение условий для погашения  кредитов и выплаты процентов. Иными  словами, результатом привлечения  кредитов должно быть увеличение стоимости  активов, приводящее к росту выручки и прибыли от продаж, причем в такой степени, чтобы обеспечить не, только погашение долга, но и рост чистой прибыли.

     Кроме того, привлечение дополнительных заемных  источников финансирования не должно приводить к тому, чтобы платежеспособность или финансовая устойчивость оказались  на уровне ниже необходимого для данной организации.

     Для проведения анализа кредитоспособности используется система показателей, которая включает в себя:

1.  коэффициенты ликвидности, которые показывают возможность кредитополучателя рассчитаться по своим обязательствам, а также определяют, какая часть задолженности, подлежащая возврату, может быть погашена в срок;

2.  коэффициенты обеспеченности собственными средствами, характеризующие наличие у кредитополучателя собственных средств;

3.  показатели финансовой устойчивости, которые характеризуют состояние собственного и заемного капитала в общем капитале кредитополучателя;

4.  коэффициенты оборачиваемости (эффективности) - рассчитываются в дополнение к коэффициентам ликвидности и способствуют оценке причин их изменения;

5.  коэффициенты прибыльности (рентабельности), характеризующие эффективность работы собственного и привлеченного капитала и являющиеся дополнением к показателям финансовой устойчивости.

     Для оценки кредитоспособности банк определяет два варианта коэффициентов ликвидности: текущей ликвидности (Ктл) и быстрой (оперативной) ликвидности (Кбл).

• Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов (оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей) к срочным обязательствам организации в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей. Коэффициент текущей ликвидности носит еще название коэффициента покрытия. Он показывает, располагает ли кредитополучатель достаточными средствами для погашения краткосрочных долговых обязательств. Эти средства либо уже имеются в наличии, либо скоро поступят на счета кредитополучателя, либо могут быть выручены им от реализации товарно-материальных ценностей и ценных бумаг. Поэтому при уровне коэффициента ниже 1 клиент обычно считается некредитоспособным.
• Коэффициент быстрой ликвидности показывает, может ли кредитополучатель вовремя высвободить из своего оборота денежные средства для погашения долга, и ориентирован на способность клиента заработать (и высвободить из оборота) средства в ходе текущей ликвидности.
• Коэффициенты обеспеченности собственными средствами определяются как отношение разности между объемами источников собственных средств и внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у кредитополучателя оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов.

     Показатели  финансовой устойчивости предназначены  для оценки финансового состояния  на основе изучения источников средств  кредитополучателя. Источником формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства.

     Основным  источником заемных средств предприятия  являются, как правило, кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также задолженность  по расчетам перед бюджетом, органами социального страхования и обеспечения, долговые обязательства предприятия  перед работниками по оплате труда.