Контрольная работа по "Финансам"

TFC (англ. total fixed costs) — величина постоянных издержек,

VC (англ. unit variable cost) — величина переменных издержек на единицу продукции,

P (англ. unit sale price) — стоимость единицы продукции (реализация),

C (англ. unit contribution margin) — прибыль с единицы продукции без учета доли переменных издержек (разница между стоимостью продукции (P) и переменными издержками на единицу продукции (VC)).

      
Точка безубыточности в единицах продукции — такое минимальное количество продукции, при котором доход от реализации этой продукции полностью перекрывает все издержки на ее производство:

      .

     Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. В свою очередь, как с изменением выручки растет прибыль показывает Операционный рычаг (операционный леверидж).

     Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

• Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему реализации товаров).
• Постоянные затраты — не зависят от количества произведенной продукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

     Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

     Введем  обозначения:

     Формула расчета точки безубыточности в  денежном выражении:

     Тбд = В*Зпост/(В - Зпер)

     Формула расчета точки безубыточности в  натуральном выражении (в штуках продукции или товара):

     Тбн = Зпост / (Ц - ЗСпер)

     На  приведенном ниже рисунке точка  безубыточности Тбн = 20 штук

     

     В точке безубыточности линия доходов  пересекает и идет выше линии общих (валовых) затрат, линия прибыли пересекает 0 — переходит из зоны убытков в зону прибыли.

     Для быстрого расчета вариантов и  оценки влияния различных соотношений  затрат и цен удобно использовать электронные таблицы Excel.

     Методы  расчета точки  безубыточности

     Порог рентабельности (точка безубыточности) — это показатель, характеризующий  объем реализации продукции, при  котором выручка предприятия  от реализации продукции (работ, услуг) равна всем его совокупным затратам. То есть это тот объем продаж, при котором хозяйствующий субъект  не имеет ни прибыли, ни убытка.

     На  практике для вычисления точки безубыточности используются три метода: графический, уравнений и маржинального дохода.

     1. При графическом методе нахождение  точки безубыточности сводится  к построению комплексного графика  «затраты - объем производства - прибыль». Последовательность построения  графика заключается в следующем:

     на  графике строится линия постоянных затрат (FC), для чего проводится прямая, параллельная оси абсцисс;

     на  оси абсцисс выбирается какая-либо точка, то есть какая-либо величина объема. Для нахождения точки безубыточности рассчитывается величина совокупных затрат (постоянных и переменных). Строится прямая ТС на графике, отвечающая этому  значению;

     вновь выбирается любая точка на оси  абсцисс и для нее находится  сумма выручки от реализации. Строится прямая (TR), отвечающая данному значению.

     

     Изображенная  на рис. 6.4 точка безубыточности (порог  рентабельности) - это точка пересечения  графиков валовой выручки и совокупных затрат.

     Точка безубыточности, на графике это точка А, расположенная на пересечении прямых, построенных по значению затрат и выручки (рис. 6.4).

     Размер  прибыли или убытков заштрихован. В точке безубыточности получаемая предприятием выручка равна его  совокупным затратам, при этом прибыль  равна нулю. Выручка, соответствующая  точке безубыточности, называется пороговой  выручкой. Объем производств (продаж) в точке безубыточности называется пороговым объемом производства (продаж). Если предприятие продает  продукции меньше порогового объема продаж, то оно терпит убытки, если больше - получает прибыль.

     2.Метод  уравнений основан на исчислении  прибыли предприятия последующей  формуле:

     Выручка - Переменные затраты - Постоянные затраты = Прибыль (6.3)

     Детализируя порядок расчета показателей  данной формулы для расчета точки  безубыточности, ее можно представить  в следующем виде:

     Р*Х- Yvc*X- Yfc = 0,              (6.4)

     где Р - цена единицы продукции; Yvc - переменные затраты на единицу продукции; Yfc - постоянные затраты; Х- пороговый объем производства. Отсюда нетрудно рассчитать пороговый объем производства.

     Х= YFC /(P-Yvc)(6.5)

     3.Разновидностью  метода уравнений является метод  маржинального дохода, при котором  точка безубыточности (порог рентабельности) определяется по следующей формуле:

     Х = Уfс/Нмд -(6.6)

     Нормой  маржинального дохода называется доля величины маржинального дохода в  выручке от реализации или (для отдельного изделия) доля средней величины маржинального  дохода в цене товара (величина P-Yvc из формулы 6.5).

     Кроме показателей, рассмотренных при  проведении анализа «затраты — объем  производства - прибыль», необходимо рассчитать показатели маржинального запаса прочности  и уровень производственного  рычага. Использование этих показателей  поможет быстро решить некоторые  задачи, например, определить размер прибыли  при различных объемах выпуска.

     Маржинальный  запас прочности (МЗП) - это величина, показывающая превышение фактической  выручки от реализации продукции (работ, услуг) над пороговой, обеспечивающей безубыточность реализации. Этот показатель определяется следующей формулой:

     МЗП _ Фактическая выручка - Пороговая  выручка х 100 /Фактическая выручка,   (6.7)

     Чем выше маржинальный запас прочности, тем лучше для предприятия. 

     124. Классификация государственных  займов по различным  признакам

     Государственный заем (заимствование) – это передача в собственность государства денежных средств, которые государство обязуется возвратить в той же сумме с уплатой процента (платы) на сумму займа. Займы используются для долгового финансирования бюджетного дефицита. Выпускать их может как федеральное правительство, так и региональные администрации, а также местные органы власти. К государственным заимствованиям относятся займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства государства как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками.

     Государство может прибегать к займам как в условиях стабильной ситуации, так и при возникновении экономических проблем. Каждый заем предполагает его обоснование и организационную подготовку. Экономическое обоснование включает в себя оценку затрат, связанных с размещением займа, его обслуживанием (выплатой процентов) и погашением; сопоставление различных вариантов заимствований; расчет их эффективности, сравнение затрат с ожидаемыми выгодами от использования средств. Наибольшую трудность представляет оценка выгод, поскольку они имеют не только к экономическую, но и социально-политическую составляющую, не всегда поддаются количественному измерению и распределены во времени.

     Организационная подготовка займа предполагает, что  государство должно создать систему  управления привлеченными средствами. Для этого определяется генеральный агент по его обслуживанию, который в дальнейшем будет осуществлять операции по размещению долговых обязательств, их погашению и выплате процентов по ним. Для федерального правительства эти функции обычно выполняет центральный банк и его учреждения. Генеральный агент действует на основе соглашений, подписанных с тем органом исполнительной власти, который осуществляет эмиссию государственных обязательств. Взаимодействуя с другими агентами, он создает сеть по распространению государственных ценных бумаг. В России Центральный банк осуществляет функции генерального агента по обслуживанию государственного внутреннего долга безвозмездно.

     В зависимости от того, в какой валюте выражены те или иные государственные заимствования, они подразделяются на внешние и внутренние. Внешние заимствования выражены в иностранной валюте,  
внутренние – в рублях. Осуществлять внешние заимствования от имени Российской Федерации может Правительство либо уполномоченный им федеральный орган исполнительной власти. Субъекты федерации, которые не получают финансовой помощи на выравнивание уровня бюджетной обеспеченности, также имеют право на внешние заимствования. Муниципальные образования вправе осуществлять только внутренние займы.

     Инструментом  заимствований является выпуск государственных и муниципальных ценных бумаг. В зависимости от целей размещения займа ценные бумаги могут быть предназначены для продажи как на внутреннем, так и на внешнем рынке. Эмиссия осуществляется в соответствии с законом о бюджете, программой внутренних и внешних заимствований. При ее проведении необходимо учитывать ограничения, установленные Бюджетным кодексом для объема дефицита бюджета, государственного и муниципального долга.

     В решении об эмиссии отражается следующая информация: сведения об эмитенте ценных бумаг, объем и условия эмиссии, способ исполнения обязательств по ценным бумагам. Каждый выпуск ценных бумаг сопровождается публикацией условий займа. Нередко он разбивается на несколько частей, именуемых траншами. После того, как государственный заем выпущен в обращение, изменение его условий (сроков обращения, размера процентных платежей и др.) не допускается.