Коммерческие банки на РЦБ

    Коммерческие  банки на РЦБ 

    Коммерческие  банки как универсальные кредитно-финансовые институты являются участниками  рынка ценных бумаг.

    Коммерческие  банки осуществляю на рынке ценных бумаг деятельность в качестве финансовых посредников и профессиональных участников.

    Как финансовые посредники коммерческие банки  приобретают ценные бумаги с целью  извлечения доходов по ним или  управления другими компаниями при  приобретении контрольного пакета акций  этих компаний, а также осуществляют собственные эмиссии ценных бумаг  с целью получения дополнительных собственных и заемных средств.

    Как профессиональные участники коммерческие банки могут осуществляют деятельность в качестве финансовых брокеров, дилеров, деятельность по размещению ценных бумаг, деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговую деятельность, депозитарную деятельность.

    Итак, коммерческие банки могут выступать в качестве:

    1)инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг и;

    2)эмитентов собственных акций, облигаций, могут выпускать векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги;

    3)наконец, проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение.

    Банки могут инвестировать  средства в ценные бумаги с целью  получения дохода. Такая деятельность является альтернативной по отношению к кредитованию. Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в ценные бумаги с фиксированным доходом. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтом упри выборе ценных бумаг для инвестиций следует основное внимание уделять их надежности в качестве средства обеспечения кредита.

    Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ценные бумаги зависит в основном от следующих факторов:

    1) потребность клиентов банка в  кредитных ресурсах;

    2) прогноз динамики процентных  ставок на рынке кредитов.

    Если  есть основания ожидать снижения процентных ставок, то для банка  более рационально вложить средства в ценные бумаги. И наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаги постараться продать имеющиеся на балансе.

    Банк  выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для  собственного портфеля или продавая ценные бумаги из собственного портфеля.

    Такие операции банки осуществляют за собственный  счет, и основная цель, которую они  могут при этом преследовать, - извлечение дохода из разности курсов на одни и  те же ценные бумаги на различных биржах или иных сегментах рынка. Эти  операции требуют очень быстрого проведения сделок и в конечном итоге  способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги на различных биржах и иных сегментах рынка.

    Эмиссионные операции банка - это деятельность по выпуску банком собственных ценных бумаг. Банк, осуществляющий выпуск ценных бумаг, является эмитентом.

    Собственные ценные бумаги - акции - банки выпускают  с целью формирования собственного уставного капитала и последующего его увеличения, а при формировании дополнительных заемных средств  банки выпускают собственные  долговые обязательства - облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

    Эмиссия ценных бумаг банками имеет следующие  цели:

    * привлечение дополнительных денежных  ресурсов для размещения их  в активы банка, оптимизация  структуры привлеченных денежных  средств;

    * оформление организационно-правового  статуса банка в качестве акционерного  общества и формирование системы  контроля - через владение акциями,  участие банка в органах управления;

    * предоставление дополнительных  услуг клиентам на основе выпуска  обращающихся фондовых инструментов, расширяя возможности инвестирования  в сравнении с традиционными  расчетно-депозитарными операциями;

    * содействие снижению неплатежей  в хозяйстве на основе организации  вексельных взаиморасчетов.

    Кроме этого, банки могут выпускать  производные ценные бумаги - опционы.

    В настоящее время наиболее жесткому контролю со стороны государства  подвергаются выпуски акций и  облигаций. Введение такого контроля позволяет  провести упорядочение выпуска банками  своих акций и облигаций, обеспечив  необходимую степень гласности и открытости этого процесса, а также создать равные условия всем участникам рынка для доступа к информации о выпускаемых ценных бумагах.

    Коммерческие  банки в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг вправе по соглашению с эмитентом осуществлять организацию выпуска ценных бумаг.

    При этом эмитент и банк, выступающий  организатором выпуска ценных бумаг  эмитента, производящий по соглашению с эмитентом продажу ценных бумаг  их первым владельцам, обязаны обеспечить им равные условия для приобретения акций.

    Коммерческие  банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.

    Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов (синдикатов), занимающихся размещением  ценных бумаг.

    Коммерческие  банки, выступающие гарантами при  эмиссии ценных бумаг, гарантируют  эмиссионному консорциуму или инвестиционной компании , проводящим размещение ценных бумаг, что если заем или акции не будут размещены, они примут их на себя по обусловленному курсу; если же заем или акции будут размещены, то они получат комиссию и вознаграждение

    за  свой риск.

    Банки в качестве финансового брокера  на рынке ценных бумаг выполняют  посреднические функции при купле-продаже  ценных бумаг за счет и по поручению  клиента на основании договора комиссии или договора поручения.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Организация эмиссии ценных бумаг

    Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, если иное не предусмотрено законодательством  Российской Федерации, включает следующие  этапы:

    - принятие  эмитентом решения о выпуске  эмиссионных ценных бумаг; 

    - регистрацию  выпуска эмиссионных ценных бумаг; 

    - для  документарной формы выпуска  - изготовление сертификатов ценных  бумаг; 

    - размещение  эмиссионных ценных бумаг; 

    - регистрацию  отчета об итогах выпуска эмиссионных  ценных бумаг. 

    При эмиссии ценных бумаг регистрация  проспекта эмиссии производится при размещении эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного  круга владельцев или заранее  известного круга владельцев, число  которых превышает 500, а также  в случае, когда общий объем  эмиссии превышает 50 тысяч минимальных  размеров оплаты труда.

    При регистрации проспекта эмиссии  ценных бумаг процедура эмиссии  дополняется следующими этапами:

    - подготовкой  проспекта эмиссии эмиссионных  ценных бумаг; 

    - регистрацией  проспекта эмиссии эмиссионных  ценных бумаг; 

    - раскрытием  всей информации, содержащейся в  проспекте эмиссии; 

    - раскрытием  всей информации, содержащейся в  отчете об итогах выпуска. 

    Для регистрации выпуска эмиссионных  ценных бумаг эмитент обязан представить  в регистрирующий орган следующие  документы:

    - заявление  на регистрацию; 

    - решение  о выпуске эмиссионных ценных  бумаг; 

    - проспект  эмиссии (если регистрация выпуска  ценных бумаг сопровождается  регистрацией проспекта эмиссии);

    - копии  учредительных документов (при эмиссии  акций для создания акционерного  общества);

    - документы,  подтверждающие разрешение уполномоченного  органа исполнительной власти  на осуществление выпуска эмиссионных  ценных бумаг (в случаях, когда  необходимость такого разрешения  установлена законодательством  Российской Федерации).

    При регистрации выпуска эмиссионных  ценных бумаг этому выпуску присваивается  государственный регистрационный  номер. Порядок присвоения государственного регистрационного номера устанавливается  регистрирующим органом.

    Регистрирующий  орган обязан зарегистрировать выпуск эмиссионных ценных бумаг или  принять мотивированное решение  об отказе в регистрации не позднее  чем через 30 дней с даты получения документов, указанных в настоящей статье. Перечень регистрирующих органов на территории Российской Федерации устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

    В случае открытой (публичной) эмиссии, требующей  регистрации проспекта эмиссии, эмитент обязан обеспечить доступ к  информации, содержащейся в проспекте  эмиссии, и опубликовать уведомление  о порядке раскрытия информации в периодическом печатном издании  с тиражом не менее 50 тысяч экземпляров.

    Эмитент, а также профессиональные участники  рынка ценных бумаг, осуществляющие размещение эмиссионных ценных бумаг, обязаны обеспечить любым потенциальным  владельцам возможность доступа  к раскрываемой информации до приобретения ценных бумаг.

    В тех случаях, когда хотя бы один выпуск эмиссионных ценных бумаг эмитента сопровождался регистрацией проспекта  эмиссии, эмитент обязан раскрыть информацию о своих ценных бумагах и своей  финансово - хозяйственной деятельности в следующих формах:

    - ежеквартальный  отчет эмитента;

    - сообщения  о существенных фактах, затрагивающих  финансово - хозяйственную деятельность  эмитента.

    Ежеквартальный  отчет составляется по итогам каждого  завершенного квартала не позднее 30 календарных  дней после его окончания. Ежеквартальный отчет должен быть утвержден уполномоченным органом эмитента.

    Эмитент имеет право начинать размещение выпускаемых им эмиссионных ценных бумаг только после регистрации  их выпуска.

    Количество  размещаемых эмиссионных ценных бумаг не должно превышать количества, указанного в учредительных документах и проспектах о выпуске ценных бумаг.

    Эмитент может разместить меньшее количество эмиссионных ценных бумаг, чем указано в проспекте эмиссии. Фактическое количество размещенных ценных бумаг указывается в отчете об итогах выпуска, представляемом на регистрацию. Доля неразмещенных ценных бумаг из числа, указанного в проспекте эмиссии, при которой эмиссия считается несостоявшейся, устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

    Возврат средств инвесторов при несостоявшейся эмиссии производится в порядке, установленном Федеральной комиссией  по рынку ценных бумаг.

    Эмитент обязан закончить размещение выпускаемых  эмиссионных ценных бумаг по истечении  одного года с даты начала эмиссии, если иные сроки размещения эмиссионных ценных бумаг не установлены законодательством Российской Федерации.

    Запрещается размещение ценных бумаг нового выпуска  ранее чем через две недели после обеспечения всем потенциальным владельцам возможности доступа к информации о выпуске, которая должна быть раскрыта в соответствии с настоящим Федеральным законом. Информация о цене размещения ценных бумаг может раскрываться в день начала размещения ценных бумаг.

    Запрещается при публичном размещении или  обращении выпуска эмиссионных  ценных бумаг закладывать преимущество при приобретении ценных бумаг одним  потенциальным владельцам перед  другими.

    Не  позднее 30 дней после завершения размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент  обязан представить отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг  в регистрирующий орган.