Инвестиционная политика предприятия на примере АО «Баян-Сулу»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Ноября 2011 в 14:30, курсовая работа

Краткое описание

Цель курсовой работы - на примере предприятия АО «Баян-Сулу» проанализировать инвестиционную политику предприятия и разработать рекомендации по ее совершенствованию.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть сущность и этапы формирования инвестиционной политики предприятия;
описать цели и принципы инвестиционной политики предприятия;
провести анализ деятельности АО «Баян-Сулу»;
изучить особенности формирования инвестиционной политики АО «Баян-Сулу»;
выявить пути совершенствования инвестиционной политики предприятия АО «Баян-Сулу».

Содержание работы

Введение………………………………………………………………………. 3
1. Инвестиционная политика предприятия…………………………………. 5
1.1 Сущность и этапы формирования инвестиционной политики предприятия…………………………………………………………………...
5
1.2 Цели, задачи и принципы разработки инвестиционной политики предприятия…………………………………………………………………..
8
2. Анализ инвестиционной политики АО «Баян-Сулу»…………………… 12
2.1 Характеристика и анализ деятельности АО «Баян-Сулу»…………….. 12
2.2 Особенности формирования и анализ инвестиционной политики АО «Баян-Сулу»…………………………………………………………………...
18
3. Пути совершенствования инвестиционной политики предприятия АО «Баян-Сулу»…………………………………………………………………...
27
Заключение…………………………………………………………………… 30
Список использованной литературы………………………………………... 32
Приложения…………………………………………………………………… 34

Содержимое работы - 1 файл

инвест. политика предприятия.doc

— 412.00 Кб (Скачать файл)

      В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три  этапа:

      На первом этапе определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития. Для этого требуется:

    • оценить потребительский спрос на выпускаемую продукцию;
    • выявить ожидаемый спрос на период намеченной инвестиционной политики предприятия;
    • сравнить затраты на выпуск продукции с действующими рыночными ценами;
    • выявить производственные возможности предприятия на перспективу;
    • проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы.

      На втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия.

      На третьем этапе происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации. Здесь требуется определить:

    • стоимость оборудования, строительных материалов, аренды площади, доставки готовой продукции на рынок сбыта;
    • себестоимость заданного объема производства и единицы продукции, выпускаемой на новом оборудовании;
    • постоянные и переменные затраты;
    • требующиеся объемы инвестиционных ресурсов;
    • размер собственных и привлеченных средств, необходимых для реализации проекта;
    • показатели эффективности проекта;
    • риски, генерируемые проектом.

      Таким образом, на каждом этапе разработки и реализации инвестиционного процесса обосновывается экономическая эффективность  проекта, анализируется его доходность.  
 

      1.2 Цели, задачи и принципы разработки инвестиционной политики предприятия 

      Инвестиционная  деятельность предприятия - это совокупность практических действий по осуществлению инвестиций в соответствии с выбранной инвестиционной политикой.

      Разработка  инвестиционной политики предприятия  базируется на таких концепциях финансового  менеджмента:

      1. Концепция денежных потоков базируется  на определении активов как  источников будущих денежных  потоков и предусматривает:

    • идентификацию денежных потоков от инвестирования в отдельные активы;
    • оценивание факторов влияния на величину и структуру будущих денежных поступлений от инвестиций;
    • выбор коэффициента дисконтирования, что дает возможность сопоставить денежные потоки, генерируемые на разных стадиях инвестиционного процесса;
    • оценивание рисков, связанных с денежными потоками.

      2. Концепция современной стоимости вытекает из объективно существующей неравноценности имеющихся и ожидаемых денежных ресурсов в связи с инфляцией, риском упущенной выгоды, замедлением оборачиваемости средств.

      3. Концепция компромисса между  риском и доходностью учитывает,  что с увеличение уровня ожидаемой доходности инвестиций возрастает риск недополучения этого дохода.

      4. Концепция цены капитала предусматривает  необходимость учета стоимости  отдельных инвестиционных ресурсов  с целью обеспечения наиболее  оптимальной структуры по критерию минимизации средневзвешенной стоимости капитала.

      5. Концепция эффективности рынка  капитала состоит в том, что  при своевременном и достаточном  информационном обеспечении рыночные  цены финансовых инструментов  отвечают их внутренней (реальной) стоимости. Исходя из этой концепции, финансовый менеджер ориентируется на рыночные цены финансовых инструментов, обосновывая необходимость их включения в инвестиционный портфель.

      6. Концепция асимметричной информации  учитывает тот факт, что отдельные  участники инвестиционной деятельности могут владеть конфиденциальной информацией и использовать ее при принятии инвестиционных решений.

      7. Концепция альтернативных затрат  исходит из необходимости учета  размера упущенной выгоды инвестора  в случае, когда он выбирает  одно направление вложения средств и отказывается от альтернативных вариантов инвестирования.

      Основная  цель инвестиционной политики состоит  в обеспечении наиболее эффективных  путей расширения активов предприятия. Для реализации цели в рамках финансового  менеджмента решается такой круг задач:

    • достижение высоких темпов роста капитала и текущих доходов от инвестиций (обеспечение доходности);
    • минимизация инвестиционных рисков при помощи методов и приемов риск-менеджмента;
    • обеспечение ликвидности инвестиций путем уменьшения сроков реализации инвестиционных проектов, вложения инвестиций только в высоколиквидные финансовые инструменты.

      Интенсивность инвестиционного процесса и приоритеты инвестиционной деятельности предприятия  в значительной мере зависят от стадии его жизненного цикла.

      Так, на стадии создания предприятия значительные текущие инвестиции вкладываются в  формирование его материально-технической  базы. После введения производственных объектов в эксплуатацию возрастает потребность в инвестициях для  создания запасов сырья, готовой продукции, незавершенного строительства. Одновременно значительные средства должны тратиться на осуществление комплекса активных маркетинговых мероприятий.

      В случае, когда предприятие уже  вышло на стабильные объемы производства и реализации, оно может значительную часть своей прибыли рефинансировать в финансовые инструменты с целью получения дополнительной прибыли. На этой стадии развития предприятия приоритетным направлением его инвестиционной деятельности становится формирование диверсифицированного инвестиционного портфеля. А в случае, когда предприятие почти исчерпала ресурс своего развития за счет текущих инвестиций, возрастает потребность в инвестиционных ресурсах на модернизацию средств производства, товарную и региональную диверсификацию. Своевременное изменение приоритетов инвестиционной деятельности дает возможность предприятию избежать упадка и ликвидации.

      Стратегия инвестиционной деятельности предприятия  в значительной мере обуславливает  стратегию формирования его инвестиционных ресурсов.

      Общепринятой  схемой финансирования инвестиционной деятельности предприятия является покрытие первоначальных капиталовложений за счет акционерного или паевого  капитала и долгосрочных кредитов и  удовлетворения потребности в оборотном  капитале за счет дополнительных краткосрочных и среднесрочных банковских кредитов [11, с. 96].

      Основные  методы финансирования инвестиций:

  • полное самофинансирование предусматривает осуществление инвестирования исключительно за счет собственных внутренних источников. В связи с ограниченностью внутренних финансовых ресурсов этот метод используется для реализации небольших инвестиционных проектов, а также при финансовом инвестировании.
  • акционирование предусматривает широкомасштабное привлечение внешних финансовых ресурсов путем эмиссии акций предприятия. Этот метод применяется для осуществления широкомасштабной модернизации производственных мощностей, региональной и товарной диверсификации.
  • кредитное финансирование используется при инвестировании капитала в инвестиционные объекты с высокой доходностью и быстрой окупаемостью. За счет долгосрочных банковских кредитов покрывается часть первоначальных капиталовложений. Для предприятия выгодно, когда погашение суммы основного долга откладывается на стадию эксплуатации. Краткосрочные банковские кредиты привлекаются для создания товарно-материальных запасов, а коммерческие кредиты поставщиков позволяют ускорять финансовый цикл предприятия и уменьшать общую потребность в инвестиционных ресурсах.
  • лизинг используется в случаях, когда собственных финансовых ресурсов для приобретения основных производственных фондов недостаточно, или когда речь идет об инвестициях в проекты с небольшим жизненным циклом и высоким уровнем сменяемости технологий.

      В процессе разработки стратегии финансирования инвестиций важно не просто определить возможные источники и методы финансирования, а и обеспечить оптимальную структуру инвестиционных ресурсов.

      При обосновании оптимальной структуры  инвестиционных ресурсов необходимо исходить из таких требований:

    • полная синхронизация поступлений средств с инвестиционными потребностями предприятия (это означает, что ни в одном периоде не должно быть дефицита инвестиционных ресурсов);
    • обеспечение эффективного использования инвестиционных ресурсов (не должно быть неиспользованных средств, а если временно возникает излишек свободных денежных средств, их необходимо вкладывать в высоколиквидные финансовые инструменты);
    • необходимость уменьшения общей средневзвешенной стоимости капитала, привлеченного в инвестиционный проект.

      При несоблюдении названных критериев  у предприятия-инвестора могут  возникнуть серьезные проблемы: замедлении строительно-монтажных работ через  дефицит денежных средств на стадии производства; необходимость привлечения  дополнительных кредитов под высокие  проценты; уменьшение объемов поставок и недоиспользования имеющихся производственных мощностей на стадии эксплуатации; низкая эффективность инвестиций при высокой средневзвешенной цене инвестированного капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      2. Анализ инвестиционной политики АО «Баян-Сулу» 

      2.1 Характеристика и анализ деятельности АО «Баян-Сулу» 

      Кустанайская  кондитерская фабрика (сегодня АО «Баян  Сулу») была введена в эксплуатацию в декабре 1974 года проектной мощностью 24560 тн. кондитерских изделий в год. Первым директором фабрики был Танашев Нигмет Букпанович 1939 г. рождения. По профессии инженер - механик вместе с группой специалистов приехал для организации работы на открывающемся предприятии с Карагандинской кондитерской фабрики. При его управлении были запущены все основные производственные цеха.

      АО  «Баян-Сулу» имеет репутацию стабильно работающего, платежеспособного предприятия. На сегодняшний день общая численность работников АО «Баян-Сулу» составляет около 500 человек. Среди них рабочие производственной и непроизводственной сферы, работники торговой сферы, отдела маркетинга, специалисты, административный аппарат и обслуживающий персонал.

      Основными направлениями деятельности АО «Баян-Сулу» являются:

    • производство и реализация кондитерских изделий;
    • коммерческая, торгово-закупочная, посредническая деятельность по реализации товаров народного потребления;
    • осуществление иных видов хозяйственной и коммерческой деятельности, не запрещенных действующим законодательством и не противоречащим предмету и основным задачам деятельности организации [5, с. 8].

      Предприятие является юридическим лицом, имеет  в хозяйственном владении обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном  балансе отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени  приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности. Основной задачей на 2011 год остается задача закрепления и расширения доли АО «Баян-Сулу» на региональных рынках кондитерской продукции. Главными приоритетами АО «Баян-Сулу» остаются: люди, высококачественная продукция и получение прибыли.

      Основные  экономические показатели, характеризующие  деятельность АО «Баян-Сулу» за период 2007-2010 годы, представлены в таблице 1. 

      Таблица 1 - Основные экономические показатели деятельности предприятия АО «Баян-Сулу» 2007-2010 гг. 

Наименование  показателей 2007 2008 2009 2010 Абсол. откл. 2010-2007
1 2 3 4 5 6
1. Выручка от реализации, тыс. тг. 143404 298047 310473 447381 303977
2. Произведенная продукция, тыс.  тг. 123863 302921 281025 478242 354379
Продолжение таблицы 1
1 2 3 4 5 6
3. Стоимость основных производственных  фондов, тыс. тг. 72342 75251 84222 91621 4422,5
4. Численность работников, чел. 445 535 587 681 236
4.1. Рабочие, чел. 359 427 469 558 165
5. Фондовооруженность ППП,

тыс. тг./ чел.

185,04 137,28 140,4 133,79 -51,25
6. Фондоемкость 0,57 0,25 0,27 0,2 -0,37
7. Фондоотдача 1,74 4,06 3,77 4,91 3,17
8. Прибыль до налогообложения, тыс. тг. 1961 10078 33203 58480 56519
9. Чистая прибыль, тыс. тг. 1471 7559 24902 43860 42389
10. Рентабельность продукции, % 1,39 3,38 10,69 13,07 11,68
11. Среднегодовая выработка          
11.1. На одного рабочего, тыс.тг. 345,02 709,42 599,20 857,06 512,04
11.2. На 1 работника ППП, тыс.тг. 278,34 566,21 478,75 702,26 423,92
12. Среднегодовая ЗП на 1 работника 20,8 33,7 46,4 78,3 57,5

Информация о работе Инвестиционная политика предприятия на примере АО «Баян-Сулу»