Интернет

       Интернет-трейдинг    

       За  последние несколько лет на рынке  брокерских услуг, как в России, так  и за рубежом, произошли существенные изменения. В основном это связано с появлением и быстрым распространением интернет-трейдинга. Число компаний, предоставляющих данные услуги, постоянно растёт. Также меняется перечень услуг, их качество и стоимость.

       Поскольку сделки на фондовом рынке могут осуществляться только через брокера, то главной  задачей инвестора, решившего вложить  свой капитал в ценные бумаги, является выбор брокера.

       Интернет-трейдинг - это процесс торговли ценными  бумагами, валютами и иными финансовыми инструментами через Интернет. В тоже время, интернет-трейдинг - это схема клиентского обслуживания брокером. В настоящее время она получила самое широкое распространение. Сегодня абсолютное большинство клиентов отечественных банков и брокерских фирм обслуживается по этой схеме. Она стала доминирующей, вытеснив классическую (по телефону), которая осталась лишь в качестве резервной.

       Преимущества  интернет-трейдинга для клиентов банка состоят в следующем:

• простота и свобода: если раньше всю информацию о состоянии рынка можно было получить только по телефону от брокера, то с появлением электронных брокерских систем потребность в «живом» посреднике при каждой сделке отпала;
• инвестор постоянно видит перед собой картину торгов, причем на нескольких биржах одновременно в режиме реального времени;
• своевременность получения инвестором экономических, финансовых новостей и аналитических обзоров брокеров.
• оперативность отдачи по интернету приказов брокеру на покупку или продажу;
• возможность оперативно отслеживать состояние своего биржевого счета;
• возможность работы с любого места, имея доступ в сеть Интернет.

       Для коммерческого банка система  онлайновой торговли ценными бумагами также имеет ряд преимуществ, к числу которых относятся:

• низкие трансакционные издержки;
• получение биржевой информации в режиме реального времени, выставление котировок непосредственно в торговые системы;
• высокая степень безопасности при проведении операций.

       Но  также существуют и недостатки интернет-трейдинга:

• сложный интерфейс программ не всегда понятен массовому клиенту;
• не предусмотрена защита от ошибок для неподготовленного инвестора;
• для принятия торговых решений профессиональный брокер использует огромное количество информации, системы доступа к биржевым торгам не предоставляют инвестору такой информации;
• снижает роль брокера как консультанта и управляющего портфелем клиента.

       Схема интернет-трейдинга: клиент находится  у себя дома или в офисе, зачастую за несколько тысяч километров от брокерской фирмы и биржи. С сайта  брокерской фирмы он загружает дистрибутив  специальной программы, устанавливает  её у себя на компьютере и через  интернет связывается с брокерской фирмой. С помощью программы интернет-трейдинга клиент получает возможность:

1. просматривать графики и котировки ценных бумаг, торгуемых на биржах и внебиржевых рынках;
2. просматривать очереди заявок на продажу и покупку по любому выбранному финансовому инструменту;
3. вводить, редактировать и удалять свои заявки;
4. управлять портфелем ценных бумаг и денежными ресурсами;
5. вести архив всех совершённых операций;
6. получать разнообразные отчёты;
7. экспортировать данные в другие программные среды;
8. осуществлять технический анализ рынка;
9. получать доступ к архивам котировок за ряд лет.

       Кроме того, многие программы интернет-трейдинга  позволяют также получать доступ к разнообразной информации, а  также обучаться игре на виртуальных  деньгах. В последнее время появились  версии программ интернет-трейдинга для карманных персональных компьютеров.

       Существует  два типа брокеров - брокеры полного  цикла и дисконтные брокеры. Брокеры  полного цикла предлагают сервис, включающий в себя не только исполнение распоряжений клиента на куплю-продажу  ценных бумаг, но и дополнительные услуги, связанные с инвестиционным и  налоговым консультированием. Здесь  следует оговориться, что под  дополнительными услугами понимается привлечение специалиста к работе с клиентом (персональный брокер как менеджер). Очевидно, что эти услуги будут стоить дороже. Ставки вознаграждения таких брокеров зависят от стоимости купленных для клиента ценных бумаг, например, 3% от суммы сделки, что может составлять весьма существенные цифры. Дисконтные же брокеры только исполняют распоряжения клиента за фиксированную сумму, скажем, 20$ за сделку, будь то 2 акции или 5000, не давая никаких рекомендаций или советов.

       Дисконтные брокеры предоставляют клиенту возможность отдавать распоряжения электронным способом по сети Интернет. Это не значит, что на серверах этих брокеров инвестор не найдёт исследовательских материалов или аналитических заметок, но здесь ему никто не будет советовать, что покупать или продавать. Поэтому их услуги стоят значительно дешевле. В России (и в Европе тоже) пока не приживается схема оплаты комиссионных, принятая у классических дисконтных брокеров Америки, - фиксированная сумма, не зависящая от суммы сделки (например, 200 рублей за сделку). Вместо этого используются:

       1) Биржевой сбор - это плата фондовой бирже за то, что именно на ней вы заключаете сделку. Он взимается биржей с брокерских фирм, а они, в свою очередь, взимают его со своих клиентов. На ММВБ он равен 0,01% с оборота, т.е. с итоговой суммы денег за совершённые сделки за торговую сессию, взимается по итогам торгового дня.

       2) Клиентский сбор - это плата брокерской фирме за оказание услуги. В большинстве российских брокерских фирм колеблется от 0,01% до 0,2% от дневного оборота клиента. В каждой компании есть несколько тарифных планов. Причём существует такая закономерность: чем больше дневной оборот, тем меньше процентная плата. За подачу заявок через телефон взимается самый большой сбор, а через интернет - самый маленький.

       3) Депозитарный сбор - это плата биржевому депозитарию и депозитариям брокерских фирм за услуги по перерегистрации прав собственности по именным ценным бумагам, сделки с которыми на бирже совершает клиент. Существует много способов взимания депозитарного сбора, в него также может входить плата за прочие депозитарные услуги, типа перевода ценных бумаг из реестра в реестр или плата за хранение сертификатов документарных ценных бумаг.

       4) Прочие платежи - разнообразные разовые и регулярно взимаемые отчисления (плата за открытие счетов в брокерской фирме и биржевом депозитарии, плата за подкачку данных в режиме реального времени для программ технического анализа, плата за инвестиционное консультирование, а также плата за пользование программой интернет-трейдинга, плюс ещё незначительные платежи).

       Брокеров, предоставляющих услуги интернет-трейдинга  в России, становится всё больше. На данный момент каждый брокер или  банк пытается создать собственную  торговую платформу. По данным аналитиков ниже приводится список крупных и  надёжных брокерских компаний.

       Выбор брокера, на самом деле, является важной задачей, решение которой зависит, в первую очередь, от индивидуальных целей конкретного инвестора. Поэтому универсальных рекомендаций здесь быть не может. Тем не менее, приступая к выбору, следует знать ещё об одной существенной классификации интернет-брокеров. Такие брокеры могут предоставлять брокерские услуги двух типов:

• на основе браузер-ориентированного интерфейса (Web-based). Это иногда называется «технология тонкого клиента». Такой брокерский сервис, использует стандартные web-технологии, то есть технологии управления транзакциями с ценными бумагами, основанными на стандартном браузере и не требующими использования дополнительного программного обеспечения. Такая технология идеально подходит для большинства инвесторов, осуществляющих свои сделки не слишком часто, например, раз в день или даже реже. При этом удобство, надёжность и простота осуществления сделок сделали такие системы исключительно привлекательными для непрофессиональных трейдеров.
• на основе интерфейса специальной программы. Это так называемая «технология золотого клиента». В этом случае на компьютер пользователя устанавливается специальное программное обеспечение (торговая платформа), которое позволяет подключаться к шлюзу биржи (через сервер брокера) и проводить операции, практически одним нажатием кнопки мыши. Такие торговые платформы предназначены для активных игроков на бирже, довольно многочисленны и требуют определённой начальной подготовки.

       Итак, чтобы попасть на рынок, российскому  инвестору надо обратиться к брокеру, который предлагает услуги интернет-трейдинга. Системы торговли через онлайновые терминалы, которые соединены с компьютерными сетями и Интернет, чрезвычайно важны, и их значение будет усиливаться по мере роста их использования и роста способности справляться с всё большим количеством заявок с высокой степенью надёжности. Более эффективные и надёжные рынки приводят к увеличению количества инвесторов, которые в свою очередь приводят к увеличению рынка.

       В настоящее время, российский инвестор, с помощью сети Интернет может  совершать сделки с ценными бумагами (по акциям и облигациям), обращающимися на следующих площадках:

       1) На Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). После осуществления сделок с корпоративными ценными бумагами в «Секции фондового рынка» инвестор может проводить и операции с государственными ценными бумагами. Основной объём сделок приходится на 10-20 наибо­лее ликвидных акций. Котировки в рублях.

       2) На Фондовой бирже «Санкт-Петербург» ведутся торги с акциями ОАО «Газпром». Котировки в рублях.

       3) На Фондовой бирже РТС. Здесь в Секции гарантированных котировок котируется более 250 акций российских эмитентов. Котировки в рублях. В торговле на условиях свободной постановки РТС котировки выставляются, как правило, в долларах США. Кроме того, на Фондовой бирже РТС есть система RTS Quadro (котировки в долларах США), RTS Board (котировки в рублях), где индицируются цены менее ликвидных акций и RTS FORTS, предоставляющая возможность торговать фьючерсами и опционами. Система FORTS реализована совместно с Фондовой биржей «Санкт-Петербург».

       Другие  торговые площадки пока не получили должного развития, либо обслуживают оборот вышеупомянутых. 

       Программы интернет-трейдинга  

       Особого внимания заслуживают программы  интернет-трейдинга. Все они написаны российскими программистами. В настоящее  время наиболее популярными и  широко используемыми считаются  следующие программы:

• «QUIK» - это очень быстрая и надёжная программа с большим количеством возможностей. Однако у неё интуитивно непонятный интерфейс. Чтобы её настроить, нужно потратить очень много времени.
• «Альфа-директ» - ближайший конкурент QUIK, это также очень мощная, быстрая и надёжная программа, интерфейс у неё понятный, но чтобы воспользоваться всеми возможностями, надо потратить очень много времени на настройку.
• «Атон-лайн» и «Z-trade» - у них богатые функциональные возможности и, что особенно важно, интуитивно понятный интерфейс. В «Атон-лайне» реализована очень удобная технология взаимодействия пользователя с компьютером. Так, например, для того чтобы перейти в окне ввода заявок от одной бумаге к другой, надо просто выбрать название новой бумаги в окне биржевых котировок и, удерживая левую кнопку «мыши», перетащить его в «стакан». Всё очень быстро и просто.
• «РТ-клиент» - гораздо проще остальных. Освоить её можно буквально за несколько минут. Однако время исполнения заявок там больше, чем у других программ.

       Более подробно остановимся на системе QUIK. Сегодня она наиболее распространенная система интернет-трейдинга в  России для работы на российском фондовом рынке. Интернет-трейдинговая система QUIK -это программный комплекс для организации доступа к российским биржевым торговым системам в режиме online. Система Quik представляет собой многофункциональную информационно-торговую платформу. QUIK состоит из серверной части и рабочих мест (терминалов) клиента, взаимодействующих между собой через интернет.

       Система QUIK - это: полноценный доступ к биржевым торгам на фондовом и срочном рынках через сертифицированные модули; он-лайн интеграция с системами технического анализа, с архивами и базами данных, с экспертными системами и системами учета клиентских операций;

       «QUIK - это быстро!». Одним из главных  преимуществ системы QUIK является ее оперативность. Поставка биржевой информации и прием клиентских заявок осуществляется с минимальными задержками, производимыми в основном каналами связи.