Инфляция как макроэкономическая нестабильность

     1.4.3. Инфляция, вызванная нарушением  механизма предложения.  

     Другая  основная разновидность инфляции, обусловленной  ростом издержек, обычно называется инфляцией, вызванной нарушением механизма  предложения. Она является следствием увеличения издержек производства, а следовательно, и цен, которое связано с внезапным, непредвиденным увеличением стоимости сырья или затрат на энергию. Убедительным примером служит значительное повышение цен на импортируемую нефть в 1973-1974 гг. и в 1979-1980 гг. Поскольку за это время цены на энергию возросли, увеличились также издержки производства и транспортировки всей продукции в экономике. Это привело к быстрому росту инфляции, обусловленной увеличением издержек.  

     1.5. Сложности.  

     В реальном мире гораздо сложнее, чем предполагаемое простое разделение инфляции на два типа - инфляцию, вызванную увеличением спроса, и инфляцию, обусловленную ростом издержек. На практике трудно различить эти два типа. Например, предположим, что военные расходы резко возросли и, следовательно, увеличились общие расходы, вызвав инфляцию спроса. Когда стимулы для повышения спроса действуют на рынках товаров и ресурсов, некоторые фирмы обнаруживают, что их расходы на зарплату, материальные ресурсы и топливо растут. В своих интересах они вынуждены поднять цены, поскольку увеличились издержки производства. Хотя в данном случае явно имеет место инфляция спроса, для многих предприятий она выглядит как инфляция обусловленная ростом издержек. Трудно определить тип инфляции, не зная первичного источника, то есть подлинной причины роста цен и зарплаты.

     Большинство экономистов считают, что инфляция, обусловленная ростом издержек, и  инфляция спроса отличаются друг от друга  еще в одно важном отношении. Инфляция спроса продолжается до тех пор, пока существуют чрезмерные общие расходы. С другой стороны, инфляция, обусловленная ростом издержек, автоматически сама себя ограничивает, то есть либо постепенно исчезает, либо самоизлечивается. Это объясняется тем, что из-за уменьшения предложения реальный объем национального продукта и занятости сокращается, и это ограничивает дальнейшее увеличение издержек. Иными словами, инфляция, обусловленная ростом издержек, порождает спад, а спад, в свою очередь, сдерживает дополнительное увеличение издержек.  

     2. Влияние инфляции на перераспределение.   

     2.1. Номинальный и реальный доход.   

     Соотношение между уровнем цен и объемом  национального производства допускает  двоякое толкование. Обычно реальный объем национального производства и уровень цен повышались или  понижались одновременно. Однако примерно за последние двадцать лет было несколько случаев, когда реальный объем национального производства сокращался, в то время как цены продолжали расти. На минуту забудем о об этом и предположим, что при полной занятости реальный объем национального производства является постоянным. Считая реальный объем национального производства и доходов постоянными, легче выделить влияние инфляции на распределение этих доходов. Если размеры пирога - национального дохода - являются постоянными, как инфляция влияет на размеры кусков, которые достаются различным слоям населения.

     Чтобы ответить на этот вопрос, крайне важно  понять разницу между денежным, или  номинальным, доходов и реальным доходом. Денежный или номинальный  доход - это количество денег которые человек получает в виде заработной платы, ренты, процентов или прибыли. Реальный доход определяется количеством товаров и услуг, которые можно купить на сумму номинального дохода. Задумайтесь на минуту, и вам станет ясно, что если ваш номинальный доход будет увеличиваться более быстрыми темпами, чем уровень цен, то ваш реальный доход повысится. И наоборот, если уровень цен будет рости быстрее, чем ваш номинальный доход, то ваш реальный доход уменьшится.

     Изменение реального дохода можно приблизительно выразить следующей формулой:  

     Изм.реал.дох.(%) = Изм.ном.дох.(%) - Изм.ур.цен(%) (2.1)  

     Таким образом, если номинальный доход  возрастет на 10% в течение данного  года, а уровень цен увеличится на 5% за тот же период, реальный доход  повысится приблизительно на 5%. И наоборот, 5-процентное повышение номинального дохода при 10-процентной инфляции понизит реальный доход примерно на 5%. Следует помнить, что сам факт инфляции снижение покупательной способности, то есть умереньшение количества товаров и услуг, которые можно купить, - не обязательно приводит к снижению личного реального дохода, или уровня жизни. Инфляция снижает покупательную способность; однако ваш реальный доход, или уровень жизни, снизится только в том случае, если ваш номинальный доход будет отставать от инфляции.

     Наконец, следует отметить, что инфляция по-разному  влияет на перераспределение в зависимости  от того, является ли она ожидаемой  или непредвиденной. В случае ожидаемой  инфляции получатель дохода может принять  меры, чтобы предотвратить негативные последствия инфляции, которые в противном случае отразятся на его реальном доходе.   

     2.2. Получатели фиксированного номинального  дохода.  

     Из  различий между номинальным и  реальным доходами становится ясно, что  инфляция наказывает людей, которые получают относительно фиксированные номинальные доходы. Иначе говоря, она перераспределяет доходы, уменьшая их у получателей фиксированных доходов и увеличения их у других групп населения.

     Люди, живущие на нефиксированные доходы могут выиграть от инфляции. Номинальные доходы таких групп населения могут обогнать уровень цен, или стоимость жизни, в результате чего их реальные доходы увеличатся. Рабочие, занятые в развивающихся отраслях промышленности и представленные мощными профсоюзами, могут добиться, чтобы их номинальная заработная плата шла в могут с уровнем инфляции или опережала его.

     С другой стороны, от инфляции страдают и некоторые наемные рабочие. Те, кто работает в нерентабельных отраслях промышленности и лишены поддержки сильных, боевых профсоюзов, могут оказаться в такой ситуации, когда рост уровня цен обгонит рост их денежных доходов.

     Выигрыш от инфляции могут получить управляющие фирм, другие получатели прибылей. Если цены на готовую продукцию будут расти быстрее, чем цены на ресурсы, то денежные поступления фирмы будут расти более быстрыми темпами, чем издержки. Поэтому некоторые доходы в виде прибыли будут обгонять волну инфляции.  

     2.3. Владельцы сбережений.  

     Инфляция  может нанести сильный урон владельцам сбережений. С ростом цен реальная стоимость, или покупательная способность, сбережений, отложенных на черный день, уменьшится.

     Во  время инфляции уменьшается реальная стоимость срочных счетов в банке, страховых полисов, ежегодной ренты и других бумажных активов с фиксированной стоимостью, которых когда-то хватало, чтобы справиться с тяжелыми непредвиденными обстоятельствами. Конечно, почти все формы сбережений приносят процент, но тем не менее стоимость сбережений будет падать, если уровень инфляции превысит процентную ставку. Пример, было вложено 1000 в коммерческий банк или в ссудо-сберегательную ассоциацию или куплена облигация за 1000 при 6%-ной ставке. Но если инфляция достигает 13%, то в конце года стоимость, или покупательная способность, этой тысячи уменьшится до 938, то есть вкладчик получит 1060, но дефлирование этих 1060 с учетом 13%-ной инфляции означает, что реальная стоимость 1060 составляет лишь около 938(1060 разделить на 1.13).  

     2.4. Дебиторы и кредиторы.  

     Инфляция  также перераспределяет доходы между  дебиторами и кредиторами. В частности, непредвиденная инфляция приносит выгоду дебиторам(получателям ссуды) за счет кредиторов(ссудодателей). Предположим, вы берете в банке 1000, которые должны возвратить через два года. Если бы за этот период общий уровень цен увеличился в 2 раза, то 1000, которые вы должны выплатить, имеем бы половину покупательной способности первоночально взятой вами суммы. Правда, без учета выплаты процентов вы возместите ту же сумму, какую вы взяли в долг. Но вследствие инфляции за одну денежную единицу теперь можно будет купить только половину того, что могли бы купить в то время, когда брали ссуду. Когда цены растут, стоимость денег падает, Таким образом, из-за инфляции получателю ссуды дают “ дорогие ” деньги, а он возвращает ее “ дешевыми “ деньгами. Инфляция двух последних десятилетий была неожиданным счастье для тех, кто покупал, например, дома в середине 60-х годов под залог с фиксированной процентной ставкой. С одной стороны, инфляция значительно облегчила реальное бремя задолжности по закладным. С другой стороны, номинальная стоимость домов возростала быстрее, чем общий уровень цен.

     Федеральное правительство, накопившее в течение десятилетий огромный государственный долг в 2600 млрд. дол., также получило большую выгоду от инфляции. На протяжении всей истории федеральное правительство регулярно оплачивало долги из вновь взятых ссуд. Инфляция дала вожможность министерству финансов оплатить долги деньгами, имеющими меньшую покупательную способность, чем те, которые оно получило. Номинальный национальный доход, а следовательно, и налоговые сборы растут при инфляции; размеры же государственного долга не увеличиваются. Это значит, что инфляция облегчает правительству реальной бремя государственного долга. При том, что инфляция приносит такую выгоду правительству, некоторые экономисты открыто задают вопрос: может ли общество рассчитывать на то, что правительство проявит рвение в своих попытках приостановить инфляцию?

     Действительно, некоторые страны, такие, как Бразилия, когда-то настолько широко использовали инфляцию, чтобы уменьшить реальную стоимость своих долгов, что теперь кредиторы вынуждают их брать  займы не в своей валюте, а американских долларах или какой-нибудь другой относительно устойчивой валюте. Это не позволяет использовать инфляцию внутри страны, чтобы избежать “ невыполнения обязательств “ по долгам. Любая инфляция внутри страны приводит к уменьшению реальной стоимости ее валюты, но не стоимости долга, который необходимо выплатить.  

     2.5. Ожидаемая инфляция.  

     Последствия инфляции в сфере распределения  были бы не такими тяжелыми и даже устранимыми, если бы люди могли предвидеть инфляцию и иметь возможность скорректировать  свои номинальные доходы с учетом предстоящих изменений в уровне цен. Например, продолжительная инфляция, начавшаяся в конце 60-х годов, в 70-е годы заставила многие профсоюзы настаивать на том, чтобы в трудовые договоры вносились поправки на рост стоимости жизни автоматически корректирующие доходы рабочих с учетом инфляции. Если предвидеть наступление инфляции, то можно также внести изменения в распределение доходов между кредитором и дебитором, о которых мы только что говорили. Предположим, что кредитор и получатель ссуды договариваются о том, что 5% являются умеренной процентной ставкой по займу сроком на один год в том случае, если уровень цен останется неизменным. Но вследствие инфляционных процессов как кредитор, так и получатель ссуды полагают, что есть основания ожидать 6%-ного повышения цен в течение будущего года. Если банк дает заемщику ссуду в 100 при 5%-ной ставке, то в конце года он получит 105. Но если инфляция действительно достигнет 6% в течение этого года, то покупательная способность этих 105 упадет примерно до 99.

     Фактически  получается, что кредитор заплатит получателю ссуды один доллар за то, что последний в течение года пользовался его деньгами. Кредитор может избежать выплаты такой  странной субсидии, если повысит процентную ставку в соответствие с предполагаемой уровнем инфляции. Например, назначив ставку в 11%, кредитор а конце года получит 111, которые с учетом 6%-ной инфляции имеют реальную стоимость, или покупательную способность, примерно 105. В этом случае за пользование 100 в течение года происходит приемлемая для обеих сторон передача 5, или 5%, от дебитора кредитору. Уместно отметить, что сберегательные и ссудные учреждения ввели закладные с изменяющейся процентной ставкой, чтобы защитить себя от негативного воздействия инфляции.

     Между прочим, эти примеры показывают, что высокие номинальные процентные ставки являются скорее следствием инфляции, а не ее причиной.

     Наш пример указывает на различие между  реальной процентной ставкой, с одной  стороны, и денежной, или номинальной, процентной ставкой - с другой. Реальная процентная ставка - это выражение в процентах увеличение покупательной способности, которые кредитор получает от заемщика. В нашем примере реальная процентная ставка составляет 5%. Номинальная процентная ставка - это выражение в процентах увеличение денежной суммы, которую получает кредитор. В нашем примере номинальная процентная ставка равна 11%. Разница между этими двумя понятиями состоит в том, что, в отличие от номинальной процентной ставки, реальная процентная ставка корректируется, или “ дефлируется “, в соответствии с уровнем инфляции. Другими словами, номинальная процентная ставка равна сумме реальной процентной ставки и премии, выплачиваемой для компенсации предполагаемого уровня инфляции.  

     3. Влияние инфляции на объем национального продукта.  

     3.1. Стимулы инфляции спроса.  

     Некоторые экономисты считают, что достичь  полной занятости можно только при  довольно скромном уровне инфляции. Их аргументы основаны на данных, представленных на рис.(1.2). Мы знаем, что уровни объема национального производства и занятости зависит от совокупных расходов. При низких расходах экономика функционирует на отрезке 1. На этом отрезке существует устойчивый уровень цен, но реальный объем объем национального производства гораздо ниже потенциального, а уровень безработицы высок. Если совокупные расходы увеличатся в такой степени, что экономика войдет во второй отрезок, мы обнаружим, что, для того чтобы достичь более высокого уровня реального объема национального производства наряду с более низким уровнем безработицы, общество вынуждено примириться с более высокими ценами, то есть с некоторым уровнем инфляции.