Финансы как экономическая категория

Проблемы  регулирования интеграции в мировую  экономику приобрели особую актуальность в конце XX -- начале XXI вв. Развитие международной  торговли и движение капиталов дали импульс к усилению вовлеченности  стран в мировые экономические  процессы. Это связано с появлением новых информационных систем, сокращением  налогообложения, стремлением преодолеть ограничения государственных органов  внутри отдельных стран, возможностями  и желанием высокоразвитых стран  использовать свои преимущества, обусловленные  выпуском продукции более высоких  стадий обработки, высокотехнологичной  и наукоемкой, а также широкими возможностями использования международных  валютных и фондовых рынков.

Государственное регулирование охраны окружающей среды осуществляется на основе государственных законодательных норм, бюджетных расходов самого государства, воздействия на частное предпринимательство с помощью рыночных механизмов, привлечения внимания общественного мнения, средств массовой информации и др.

Наиболее  общими предпосылками эффективности  государства являются следующие:

- объем осуществляемых государством  функций и реализуемые им меры  должны соответствовать экономическому  потенциалу, финансовым ресурсам  и социально-политической обстановке  в стране;

- используемые меры и механизмы  должны быть работоспособными  и содействовать улучшению экономической  ситуации;

- работа госаппарата должна улучшаться, при этом имеется в виду  нацеливание его на решение  проблем общества в целом, преодоление  интересов отдельных групп и  слоев населения, не совпадающих  с общенациональными, ликвидация  коррупции.

Средством решения проблемы соответствия роли государства его экономическому и финансовому потенциалу является корректировка сферы обязанностей государства, сужение или расширение сферы его ответственности. Такая  корректировка может производиться  на основе изменения финансируемых  и выполняемых государством функций  по обеспечению предоставляемых  им благ и услуг, снятия существующих или принятия новых обязательств, требующих государственных расходов.

По  мере роста экономического потенциала страны возможности государства  и его способность расширять  свои функции увеличиваются. Государственные  расходы в странах с развитой рыночной экономикой в 90-е годы XX в. составляли около половины ВВП, тогда  в развивающихся странах -- около 1/4 или 1/3. Попытки стран с менее развитой экономикой обеспечить своим гражданам такой же объем товаров и услуг, как в развитых странах, обречены на провал, кроме вреда, ничего принести не могут. Сначала нужно добиться повышения экономического потенциала страны.

Государство играет существенную роль в экономической  жизни раны. Рыночные условия хозяйствования предполагают свободное движение капиталов  и товаров, стихийное формирование отношений между участниками воспроизводственного процесса, натуральных и стоимостных пропорций. При этом частный капитал не в состоянии решить многие проблемы социально-экономического развития. В этой связи государство проводит определенную экономическую политику, осуществляя прямое (с помощью законодательных и иных нормативных актов) и косвенное социально-экономическое регулирование экономики путем воздействия на такие ее важнейшие составляющие, как финансы, денежное обращение, кредит, цены, валютные отношения и др.

 

 

 

 

 

 

 

2.Общие фонды банковского управления.

ОФБУ – это расширенная  форма доверительного управления имуществом учредителя управления, выражающаяся в объединении имущества нескольких учредителей с целью более  эффективного управления им доверительным  управляющим – кредитной организацией, зарегистрировавшей ОФБУ. Учредитель управления (клиент, вкладчик) в любом  случае заключает с доверительным  управляющим договор доверительного управления (Общие условия создания и доверительного управления имуществом). При этом доверительный управляющий  ОФБУ осуществляет долевой учет, который  позволяет выделить в любой момент времени ту часть постоянно прирастающего  в процессе доверительного управления общего имущества, которое принадлежит  каждому учредителю в отдельности  с обеспечением совершенно одинаковых прав всем учредителям. По прекращению  договора доверительного управления доверительный  управляющий передает учредителю управления часть общего имущества, соответственно его доле, в порядке и форме  определенными условиями договора доверительного управления.

Условия регистрации и деятельности ОФБУ

Доверительный управляющий  ОФБУ – кредитная организация, созданная  и функционирующая в соответствии с требованиями текущего законодательства РФ и удовлетворяющая на момент регистрации  ОФБУ следующим условиям:

с момента государственной  регистрации прошло не менее одного года;

размер собственных средств (капитала) должен составлять не менее 100 млн. рублей;

на шесть последних  отчетных дат перед датой принятия решения о создании ОФБУ должна быть отнесена к I категории по финансовому  состоянию ("Финансово стабильные банки"), определяемой территориальным  учреждением Банка России.

Кредитная организация, кроме  лицензии Банка России, должна иметь  лицензию профессионального участника  рынка ценных бумаг, дающей право  осуществления деятельности по доверительному управлению ценными бумагами, в случае если объектом доверительного управления будут являться ценные бумаги, осуществление  доверительного управления которыми требует получения указанной лицензии в соответствии с федеральными законами.

Если кредитная организация  будет создавать ОФБУ, в состав которого будут входить валютные ценности (иностранная валюта, ценные бумаги, выраженные в иностранной  валюте, драгоценные металлы и  природные драгоценные камни), тогда  она должна иметь соответствующую  лицензию Банка России, дающую право  на осуществление операций с иностранной  валютой и / или драгоценными металлами.

Регулирование деятельности ОФБУ

Регулирующую функцию  в отношении ОФБУ осуществляет Банк России в соответствии с нормативными правовыми актами Российской Федерации.

Контроль и надзор за деятельностью  доверительного управляющего ОФБУ осуществляет Департамент контроля за деятельностью  кредитных организаций на финансовых рынках Банка России через Территориальное  управление Банка России (ТУ Банка  России) в соответствии с нормативными правовыми актами Российской Федерации  и нормативными правовыми актами Банка России.

Учет операций с имуществом ОФБУ в соответствии с нормативными актами Банка России осуществляет доверительный  управляющий (кредитная организация) с использованием счетов доверительного управления, т.е. по внебалансовому учету, не относящемуся к учету имущества кредитной организации.

Аналитический учет долевых  взносов в ОФБУ ведется доверительным  управляющим (кредитной организацией) по лицевым счетам учредителей доверительного управления (некий аналог реестра  владельцев паевых инвестиционных фондов для ПИФ).

Для проведения расчетов в  рублях по доверительному управлению доверительный управляющий открывает  в учреждении Банка России отдельный  лицевой счет балансового счета "Финансовые организации". Указанный  счет открывается доверительному управляющему по месту открытия своего корреспондентского (субкорреспондентского) счета. Для  проведения доверительным управляющим  расчетов по доверительному управлению в иностранной валюте счет открывается  в других уполномоченных банках.

Доходы, за вычетом вознаграждения, причитающегося доверительному управляющему, и компенсации расходов доверительного управляющего на управление ОФБУ, делятся  пропорционально доле каждого учредителя доверительного управления в имуществе  ОФБУ. Подразделение кредитной организации, проводящее доверительные операции, составляет справку - ведомость о  доходах, причитающихся выгодоприобретателям (за подписью управляющего ОФБУ), на основании  которой осуществляется выплата  доходов.

Объекты доверительного управления и их оценка

Для доверительного управляющего ОФБУ объектом доверительного управления могут быть денежные средства в валюте Российской Федерации и в иностранной  валюте, ценные бумаги, природные драгоценные  камни и драгоценные металлы, производные финансовые инструменты, принадлежащие резидентам Российской Федерации на правах собственности. Имущество передается при заключении договора доверительного управления (может  быть в форме договора присоединения) на основе общих условий создания и доверительного управления имуществом ОФБУ в порядке определенном гражданским  законодательством. Порядок оценки имущества определяется условиями  договора и на сумму внесенного имущества  доверительный управляющий выдает сертификат долевого участия, который ценной бумагой не является.

При прекращении договора доверительного управления имущество  передается учредителю в порядке  и формах предусмотренных договором  доверительного управления.

Выплата доходов

Доходы, полученные доверительным  управляющим по договору доверительного управления, могут перечисляться  учредителю доверительного управления (или выгодоприобретателю - в случае заключения указанного договора в пользу третьего лица) либо в форме уплаты накопленных процентов на долю в  составе ОФБУ, либо в форме присоединения  накопленных процентов на долю в  составе ОФБУ к этой доле в составе  ОФБУ, либо в форме возврата принадлежащей  доверителю доли в составе ОФБУ на момент возврата, рассчитанной как  пропорциональная часть суммы активов  ОФБУ по балансу ОФБУ за вычетом  вознаграждения доверительного управляющего.

 

Инвестиционная декларация

Для ОФБУ требования к инвестиционной политике заключаются всего в  одном положении, по которому ОФБУ не может вкладывать более 15% своих  активов в ценные бумаги одного эмитента либо группы эмитентов, связанных между  собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением. Это ограничение не распространяется на государственные ценные бумаги. У доверительного управляющего есть право формировать инвестиционную политику, выраженную в инвестиционной декларации, как можно более соответствующую  экономической погоде и право  доказать учредителю доверительного управления что при определенном уровне риска  его инвестиционная политика для  данного ОФБУ будет наиболее доходной.

Доверительный управляющий  не может изменить инвестиционную декларацию (как и общие условия) без письменного  согласия на то всех учредителей доверительного управления данного ОФБУ. Это является реализованным правом требовать  от доверительного управляющего надлежащего  управления общим имуществом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Фондовая биржа.

Порядок осуществления операций на ней.

На сегодняшний день фондовая биржа является необходимым элементом  современной экономики. Фондовая биржа  акций — электронная система  для торговли эмиссионными ценными  бумагами. Предметом деятельности фондовой биржи являются обеспечение необходимых  условий эффективного обращения  ценных бумаг и распространение  информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников фондовой биржи. Фондовый рынок и фондовая биржа несут разную смысловую  нагрузку. Фондовый рынок скорее абстрактное  понятие, которое служит для обозначения  совокупности действий и механизмов. Фондовая биржа — это прежде всего  некоммерческая организация, поэтому  в ее деятельности заинтересованы те, кто профессионально занимается ценными бумагами. В российском законодательстве определяется, что члены фондовой биржи - любые профессиональные участники  рынка ценных бумаг. Фондовые биржи  в России сейчас состоят из 11 торговых площадок.

 Реальные же торги ценными бумагами происходят только на 5 биржах: ММВБ, РТС фондовая биржа, СПВБ, ФБ СПб, Уральская региональная валютная биржа. Наиболее крупными Российскими фондовыми биржами являются ММВБ и РТС. В деятельности большинства фондовых бирж мира разрешается принимать участие иностранным физическим и юридическим лицам, которые удовлетворяют предъявляемым требованиям. Фондовый рынок Великобритании также представляет большой интерес, являясь одним из крупнейших фондовых рынков в мире. В Лондоне расположены крупнейшие биржи – Лондонская фондовая биржа, Лондонская биржа металлов, Международная нефтяная биржа. Функции фондовой биржи: регулятивная — организация торговли ценными бумагами; посредническая — создает необходимые условия для торговли ценными бумагами участникам торгов; индикативная — оценка стоимости и привлекательности ценных бумаг. Виды фондовых бирж: биржи публично - правового характера, т.е. находящиеся под контролем государственных органов, которые назначают биржевых работников и всесторонне контролируют их деятельность; биржи частного характера, т.е. образующиеся как компании в форме закрытых акционерных обществ, ассоциаций и т. п. Биржа акций дает возможность своим членам:

 

 принимать участие  в общих собраниях биржи и  управлении ее делами;

 избирать и быть  избранными в органы управления  и контроля;

 пользоваться имуществом  биржи, имеющейся информацией  и любыми услугами, которые она  оказывает;

 совершать сделки на  фондовой бирже как от своего  имени и за свой счет (исполняя  функции дилера), так и от имени  и за счет клиента (исполнять  функции брокера);

 участвовать в разделе  и получении оставшегося после  ликвидации биржи имущества

    Операции на  фондовой бирже совершаются довольно  просто. Участники торгов, которые  желают продать акции выставляют  в систему свои заявки, желающие  купить, выставляют свои. Роль фондовой  биржи заключается в автоматической  сверке потока заявок на соответствие  друг другу и если находятся  встречные заявки, которые можно  удовлетворить, автоматически происходит  сделка и акции переходят из  собственности продавца в собственность  покупателя. В этих действиях  в общих чертах и заключаются  торги на фондовой бирже.

    Организационная  структура фондовой биржи должна  быть эффективной, чтобы фондовая  биржа акций могла выполнять  поставленные перед ней задачи. Организация фондовой биржи должна  обеспечить доверие со стороны  ее членов, что достигается демократически  избранными органами управления. Индексы фондовых бирж являются  совокупным индикатором, отражающим  динамику торгов на рынке ценных  бумаг. По методу расчетов индексы  фондовых бирж разделяются на  среднеарифметические, средневзвешенные  и среднегеометрические.