Финансы и финансовый механизм в современной России

Другая важнейшая сторона корпоративных финансов - это решения об инвестициях, то есть решения о вложении имеющихся свободных средств. Ведь инвестиция - это вложение свободного актива с надеждой, что он со временем увеличится в стоимости. Управление инвестициями - важнейшая сторона финансов на любом уровне, и корпоративный уровень не исключение. Перед принятием решения об инвестиции, нужно проанализировать следующие

7

факторы:

- соотношение между: целью - периодом времени - инфляцией -неприятием рисков - налогами;

- выбор между активной и пассивной стратегией хеджирования;

- оценка эффективности портфеля инвестиций.

Финансовый менеджмент в организациях во многом схож с бухгалтерским учётом. Но бухгалтерский учёт занимается учётом уже совершённых операций (и, следовательно, учётом «исторической» финансовой информации). А финансовый менеджмент смотрит в будущее и занимается анализом эффективности и планированием ещё предстоящих финансовых операций.

Из выше сказанного можно сделать вывод, что финансовые отношения складываются:

- между государством и предприятиями - при уплате налогов в бюджетную систему и финансирования расходов;

- предприятиями - в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, а также реализации товаров и услуг;

- руководством предприятия и работниками, например, при выдаче заработной платы;

- предприятиями и вышестоящими организациями в вопросах создания централизованных фондов денежных средств и их распределения;

- государством, отдельными гражданами и внебюджетными фондами - при внесении платежей в госбюджет, получении пенсий, пособий, стипендий;

- отдельными звеньями бюджетной системы;

- страховыми организациями и предприятиями, населением - при уплате страховых взносов и возмещения ущерба при наступлении страхового случая и др.

Изучив виды и субъекты финансовых отношений можно сделать вывод, что финансовая активность (деятельность) - это применение ряда техник и процедур, которые государство, частные лица и организации используют для управления своими финансами. Особенно важна при этом разница между доходами и расходами и оценка риска инвестиций.

Финансовая экономика - это отрасль экономической науки, изучающая взаимосвязи между финансовыми величинами, такими как: цена, добавочная стоимость, акционерный капитал.

1.3 Основные функции финансов

1.Распределительная функция финансов. Финансы являются экономическим инструментом распределения и перераспределения национального дохода. Распределительная функция финансов заключается в обеспечении субъектов хозяйствования необходимыми финансовыми ресурсами, которые используются в форме денежных фондов целевого назначения. Финансы выполняют распределительную функцию, одновременно являясь экономическим стимулом для всех участников хозяйственного процесса: чем больше будет присвоено финансовых ресурсов, тем больше окажется возможностей для инвестирования и расширения масштабов деятельности каждого хозяйства, а также для улучшения его благосостояния.

Перераспределение национального дохода связано с территориальным и

8

межотраслевым перераспределением средств в интересах наиболее эффективного и рационального использования доходов и накоплений, а также с перераспределением доходов между различными социальными группами населения.

2.Стимулирующая функция. Государство с помощью системы финансовых рычагов может влиять на развитие предприятий и целых отраслей в нужном обществу направлении. Например, государство использует бюджетные средства на развитие приоритетных отраслей экономики, определяющих научно-технический прогресс; низкими налогами стимулируется производство, а высокими - сдерживается.

3.Контрольная функция. Финансы, как категория связанная с движением стоимости общественного продукта, выраженной в денежной форме, обладают свойством количественно (через финансовые ресурсы и фонды) отображать воспроизводственный процесс в целом и различные его фазы. Это позволяет систематически контролировать складывающиеся в обществе стоимостные пропорции, что и отражает контрольную функцию финансов.

Контрольная функция осуществляется:

- финансовыми подразделениями предприятий в целях выявления резервов рационального использования финансовых, трудовых, материальных ресурсов;

- финансовыми и налоговыми органами в части своевременности налоговых и неналоговых отчислений, правильности отражения затрат на производство и реализацию продукции и т.д.

Все три функции финансов действуют одновременно: распределяя национальный доход, они стимулируют производство и в то же время контролируют его. Если состояние финансов характеризуется как кризисное, то это означает, что кризис охватил всю экономику. Примером может послужить современный финансовый кризис.

Нынешний финансовый кризис отличается как глубиной, так и масштабом - он, пожалуй, после Великой депрессии охватил весь мир.

Основной причиной мирового финансового кризиса стали проблемы на рынке ипотечного кредитования США. Однако в основе кризиса лежат более фундаментальные причины, включая макроэкономические, микроэкономические и институциональные.

Ведущей макроэкономической причиной оказался избыток ликвидности в экономике США, что в свою очередь определялось многими факторами, включая:

- общее снижение доверия к странам с развивающимся рынком после кризиса 1997-1998 гг.;

- инвестирование в американские ценные бумаги странами, накапливающими валютные резервы (Китай) и нефтяные фонды (страны Персидского залива);

- политику низких процентных ставок, которую проводила ФРС в 2001-2003гг., пытаясь предотвратить циклический спад экономики США.

Под влиянием избыточной ликвидности активизировался процесс формирования рыночных пузырей - искаженной, завышенной оценки различных видов активов. В отдельные периоды такие пузыри формировались на рынке недвижимости, акций и сырьевых товаров, что стало важной составной частью

9

кризисного механизма. Согласно данным межстрановых исследований, охватывавших длительные временные периоды, кредитная экспансия является одним из типичных условий финансовых кризисов.

Таким образом, риски развития кризиса в результате ослабления денежно-кредитной политики, реализовавшиеся в 2007-2008гг., - не исключение, а общее правило.

Микроэкономические факторы. Развитие новых финансовых инструментов (прежде всего структурированных производных облигаций).

Использование производных инструментов фактически привело к маскировке рисков, связанных с низким качеством субстандартных ипотечных кредитов, и к их непрозрачному распределению среди широкого круга инвесторов.

Институциональные причины связаны во многом с недостаточным уровнем оценки рисков, как регуляторами, так и рейтинговыми агентствами.

Основные показатели (факторы) влияния мирового финансового кризиса на денежно-кредитную политику и банковскую систему России:

- ослабление денежно-кредитной политики и бюджетной политики России;

- устойчиво сформировались низкие процентные ставки, фактически отрицательные в реальном выражении, в результате произошел «перегрев» экономики.

- быстрый рост внешних заимствований;

- быстрый рост государственных расходов и импорта маскировался повышением цен на нефть и другие товары российского экспорта, что делало российскую экономику уязвимой к воздействию мирового кризиса.

Мировой финансовый кризис выявил необходимость осуществления совместных скоординированных действий со стороны правительства РФ.

Глава 2. Финансовая система и финансовая политика государства.

2.1 Понятие финансовой системы, ее задачи

Структура государственных финансов

Совокупность финансовых отношений в рамках национальной экономики представляют собой финансовую систему. Она включает государственные финансы, финансы хозяйствующих субъектов и финансы граждан.

Каждое звено финансовой системы выполняет конкретные задачи:

1. Задачей государственных финансов является сосредоточение финансовых ресурсов в фондах государства или территориальных органов власти и направление их на финансирование нужд общества.

2. Перед финансами хозяйствующего субъекта стоит задача формирования своих денежных фондов и использования их на основе эффективного управления денежным потоком.

3. В задачу финансов граждан входит формирование доходов и их использование.

В структуре государственных финансов главным элементом выступают бюджеты трех уровней (в соответствии с бюджетным кодексом РФ):

1. Федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов;

10

2. Бюджеты субъектов Федерации (бюджеты республик, края, области);

3. Местные бюджеты - городские, районные сельские.

Возможны разные принципы построения взаимоотношений между бюджетами разных уровней. В настоящее время в России взаимоотношения бюджетов разных уровней строятся на принципе фискального федерализма: бюджеты нижестоящих уровней функционируют автономно, т.е. не включают свои доходы и расходы в бюджеты вышестоящих уровней.

В приложении 1 показана структура финансовой системы.

2.2 Финансовая политика государства

Финансовая политика государства представляет собой совокупность мероприятий по использованию финансовых отношений для выполнения государственных функций и является составной частью экономической политики государства. В ней конкретизируются главные направления развития народного хозяйства, определяется общий объем финансовых ресурсов, их источники и направления использования, разрабатывается механизм регулирования и стимулирования финансовыми методами социально-экономических процессов.

В то же время финансовая политика выступает относительно самостоятельной сферой деятельности государства. Она имеет свое конкретное содержание, а также свои цели, задачи, объекты, формы и методы регулирования.

Целями финансовой политики могут являться: политические цели, т.е. достижение целей в области внешней и внутренней политики; экономические цели, достижение целей в области экономики на различном уровне; социальные цели, достижения целей в сфере общественных отношений (общественные классы и слои населения, социальные блага, распределение социальных благ).

Финансовая политика, как совокупность целенаправленных действий с использование финансовых инструментов, рычагов и стимулов может быть реализована на различном уровне:

- мировом;

- региональном;

- национальном;

- на уровне отдельных регионов внутри страны;

- на уровне предприятия, организации (хозяйствующего субъекта) ;

- отдельного предпринимателя;

- на уровне отдельного домохозяйства.

В качестве важнейших составляющих финансовой политики на уровне государства выступают:

- бюджетная политика;

- налоговая политика;

- таможенная политика;

- кредитно-денежная политика;

- инвестиционная политика;

- институциональные преобразования;

- социальная политика.

Управление финансами предполагает целенаправленную деятельность государства, связанную с практическим использованием финансового механизма. Эта деятельность осуществляется специальными организационными структурами.

11

Управление включает в себя ряд функциональных элементов: прогнозирование, планирование, оперативное управление, регулирование и контроль. Все эти элементы обеспечивают проведение мероприятий финансовой политики в стратегической и текущей деятельности государственных органов, юридических лиц и граждан.

Цели и содержание финансовой политики определяют ее основные задачи: 

- обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов;

- рациональное распределение и использование финансовых ресурсов;

- организация регулирования и стимулирования финансовыми методами экономических и социальных процессов в стране;

- выработка финансового механизма и его развитие в соответствии с изменяющимися социально-экономическими целями.

Оценка результатов финансовой политики государства основывается на ее соответствии интересам общества и большинства его социальных групп, а также на достигнутых результатах, вытекающих из поставленных целей и задач. Результативность финансовой политики во многом зависит от качественной разработки механизма согласования и реализации интересов различных слоев общества и имеющихся у государства объективных возможностей использования всесторонних факторов воздействия на ход реализации финансовой политики.

Управление финансами в Российской Федерации, прежде всего, осуществляют высшие законодательные органы власти - это Федеральное собрание и две его палаты: Государственная Дума и Совет Федерации. Ими рассматриваются и утверждаются федеральный бюджет и отчет о его исполнении. Федеральное собрание рассматривает также законы о налогах, сборах и обязательных платежах. Кроме того, оно устанавливает предельный размер государственного внутреннего и внешнего долга.

Из вышесказанного следует, государственная финансовая политика это элемент макроэкономической политики.

В настоящее время государственная финансовая политика России направлена на преодоление последствий финансово-экономического кризиса, стабилизацию социально-экономической ситуации в стране.

Для реализации финансовой политики необходимо:

- снижение социальной напряженности;

- оздоровление государственных финансов;

- восстановление функционирования банковской сферы;

- сбалансированность товарных и денежных потоков;

- разумное расширение финансово-экономической самостоятельности регионов в рамках единого федеративного государства;

- искоренение финансовых злоупотреблений и коррупции.

- создание в финансовой сфере новой международной организации, члены которой придерживались бы единых правил при осуществлении финансовой политики.

Глава 3. Финансовый механизм и его роль в формировании финансовой политики в современных условиях.