Финансовый менеджмент

1.2. Объекты финансового  менеджмента 

В этом разделе  обратимся к объектам финансового  менеджмента, или попытаемся ответить на вопрос: чем управляет финансовый менеджер? В самом общем виде ответ на поставленный вопрос содержится в названии настоящего раздела. Это – комплексы финансовых задач, каковыми являются финансовые показатели: показатели денежных доходов и расходов, а также процессы их осуществления и, что особенно важно, показатели оценки эффективности финансово – хозяйственной деятельности предприятия (объединения).

Учитывая, что  все финансовые показатели – доходов  и поступлений, расходов и отчислений, оценки эффективности – образуются в процессе денежных отношений предприятия со своими контрагентами внутри- и внепроизводственной среды, попытаемся определить сферы и контрагентов (субъектов) этих отношений.

Денежные отношения, составляющие систему финансовых отношений  между:

- предприятиями и занятыми на них трудящимися;

- подразделениями  внутри отрасли и предприятия;

- поставщиками  и плательщиками;

- предприятиями  и государством – федеральным,  региональными, местными бюджетами  и внебюджетными фондами; 

- предприятиями  и кредитной системой;

- предприятиями  и биржами (фондовыми, валютными,  товарными), страховыми организациями,  имущественными фондами и прочими  инструментами или звеньями финансово  – кредитной системы;

- населением  и государством, а также общественными  организациями и инструментами финансовой инфраструктуры.

Все это отражает процесс концентрации денежных ресурсов в фонды (в том числе формирование капитала), их распределение, использование  и оценка эффективности экономического и социального развития (в том  числе капитала).

К объектам финансового  менеджмента следует отнести  и сами финансовые показатели доходов, расходов или оценки результатов  описанных выше процессов образования  доходов и осуществление расходов.

Результирующие  финансовые показатели особенно важны  для финансового менеджмент, ибо представляют собой не только объект управления (постоянного финансового контроля), но и цель его, если имеют положительное значение и тенденции. Они называются показателями эффективности. В это понятие эффективности, охватывающей и экономический, и социальный потребительский результат воспроизводства, следует включать помимо растущей рентабельности еще два компонента – оптимизацию ассортимента (приемлемость его по структуре, ценам и качественным параметрам продукции или услуг для современного и перспективного потребительского рынка), а также сохранение и улучшение материально – экономической и интеллектуально – психологическую среду обитания человека в условиях прогресса производительных сил общества.

К наиболее общим  и существенным компонентам эффективности относится рентабельность. Приведем несколько форм выражения рентабельности:

1.  Экономическая рентабельность – применяется при общей оценки эффективности деятельности за отчетный период, планово аналитических расчетах.

(П бал х100%)/А, (1)

где П бал - Прибыль балансовая;

      А - Активы по бухгалтерскому балансу.

2. Рентабельность производства – применяется при оценке эффективности вложений основного и оборотного капитала, как правило, в среднегодовом исчислений, ценообразовании, планово аналитических расчетах. 

(П бал х100%)/ (ОФ+ОС), (2)

где ОФ - Основные фонды;

ОС - Основные средства.

3. Рентабельность продукции – применяется при оценке эффективности текущих затрат, критерии оптимизации ассортимента продукции (услуг) и диверсификации видов деятельности, ценообразований, планово финансовом расчете, в том числе при планировании прибыли. 

(П х 100%) / С/ст, (3)

где П-прибыль;

      С/ст-себестоимость.

4. Рентабельность трудовых затрат – применяется при оценке эффективности затрат труда, ценообразований, в аналитических расчетах.(П х 100%) / ФОТ, (4)

5. Рентабельность  капиталовложений – применяется  при оценке эффективности капитальных  вложений, необходимая для определения  сроков окупаемости капитальных  затрат. 

(П х 100%) / К/в, (5) 

где К/в - капиталовложения.

6. Народнохозяйственная  рентабельность – при оценке  эффективности вновь созданной  стоимости в глобальном и локальном  масштабах.

(НД или ВД)/(ОФ+ОС). (6)

Где,  НД – национальный доход;

      ВД  – валовой доход.

7. Модификация и частные показатели рентабельности, например затраты на 1 руб. товарной продукции (ТП) – копеек - применяется при оценочных расчетах эффективности соответствующих вложений, ресурсов. Планово аналитических финансовых расчетов.

С/ст Тп / Объм ТП, (7)

где, ТП – товарная продукция.  

1.3. Субъекты  финансового менеджмента 

Субъектом финансового  менеджмента является финансист-менеджер, курирующий финансовые отношения данного  звена финансовой инфраструктуры.

Фундаментальным, базовым звеном финансовой инфраструктуры являются финансы коммерческих структур в сфере предпринимательства, где субъектами финансового менеджмента выступают финансовые службы соответствующих предприятий, или службы финансового менеджера. В международном бизнесе их обычно называют финансовой бухгалтерией в отличие от просто бухгалтерии, занимающейся собственно бухгалтерским учетом и бухгалтерско-статистической отчетностью.

Служба финансового  менеджера охватывает, как правило, не только финансовый отдел, но и планово-экономический, труда и зарплаты, иногда – снабженческо-сбытовой (маркетинговый), юридический, аналитический (если такой отдел, бюро или участок выделяется организационно). В зависимости от масштаба предприятия и от решения финансового топ-менеджера, каковым обычно является финансовый директор или заместитель генерального директор по экономике и финансам, финансовая бухгалтерия имеет ту или иную организационно-функциональную структуру и охват.

Несмотря на либерализацию экономики, государство  строго регламентировало организационно-правовые форма предпринимательских структур и соответственно их финансово-налоговый  статус, частности, условия формирования уставного (складочного) капитала, финансовую ответственность и прочее.

Профессиональные  обязанности и права финансового  менеджера можно сгруппировать  следующим образом:

- перманентный  финансовый контроль эффективности  деятельности фирмы, что конкретно выражается в постоянной заботе об увеличении денежных доходов и поступлений, оптимизаций расходов и отчислений, росте суммы превышения первых над последними;

-  планирование, анализ, решение;

- определение прав и обязанностей (участков финансовой работы) каждого сотрудника подведомственных служб;

- выбор системы оплаты труда, стимулирующий рост эффективности всех подразделений фирмы;

- подписание (визирование) всех документов финансовой службы;

- делегирование ответственности по отдельным участкам финансовой работы другим подразделениям фирмы или внешним «подрядчиком» - исполнителем: аудит, эккаутинг (расчеты и бизнес-справки о финансовом состояний контрагентов, смежников, конкурентов и пр.), трастовой (доверительное) управление, например ценными бумагами, партнеров по совместной деятельности, посредническая, в том числе биржевая деятельность, экономическая, юридическая и иная экспертиза при заключении контрактов или принятии инвестиционных решений и т. д.;

- выработка и определение финансовой стратегии в учетно-аналитической, инвестиционной, распределительной политике и т.д.

Перечень можно  детализировать и расширить. Финансовому  менеджеру и нижестоящим на иерархической  лестнице финансистам, прежде всего, требуется  высокий уровень профессиональных знаний и умение применить их на практике.

Кроме того, финансовый менеджер должен обладать организаторским  талантом и владеть искусством общения, проявляющимся в способности  психологической совместимости  с различными людьми, терпимости в деловых отношениях, обеспечивающих продуктивность работы службы финансового менеджера.

Приведем небольшой  пример эффективного сотрудничества банка  и предприятия, финансовый директор которого совместно с руководством банка разработали взаимовыгодную схему деловых контактов. Банк создал на территории завода свой расчетно-кассовый центр, ускоривши расчеты со всеми контрагентами на сутки и увеличивший операционный день до размеров полного рабочего дня, обеспечил расчетно-кассовое обслуживание, взял на себя прием наличных денег от юридических и физических лиц, открыв на заводе свою кассу. При этом кассир банка работает по графику завода, ни минуты не заставляя ждать клиентов. Кроме экономии времени и денежных средств, банк намерен предоставлять платежный кредит покупателям продукции завода и т.п. В итоге финансовый союз партнеров обеспечивает удовлетворение интересов, спокойствие и стабильность – то, на что направлен финансовый менеджмент. Рассмотрим состав показателей информационной базы.

Эффективность финансового менеджмента на предприятии в значительной мере определяется и зависит от используемой информационной базы. В свою очередь, формирование информационной базы финансового менеджмента на предприятий представляет собой процесс целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, ориентированных как на принятий стратегических решений, так и на эффективное текущее управление финансовой деятельностью.

Формирование  системы информативных показателей  финансового менеджмента для  конкретного предприятия связанно с его отраслевыми особенностями, организационно – правовой формой, объемом, степенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями. По этому вся совокупность показателей, включаемых в информационную базу финансового менеджмента, может быть сгруппирована по видам источников информации и требует процедурного уточнения по каждой группе применительно к практической деятельности конкретного предприятия.

- К первой группе относится показателей, характеризующие общеэкономическое развитие страны. Система информативных показателей этой группы служит для прогнозирования условий внешней среды функционирование предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности. К данной группе относится следующие показатели:

- объем доходов  государственного бюджета;

- объем расходов  государственного бюджета;

- объем размера  бюджетного дефицита;

- объем эмиссии  денег;

- денежные доходы  населения;

- вклады населения  в банк;

- индекс инфляции;

- учетная ставка  ЦБ России;

      Формирование показателей этой группы основывается на публикации данных государственной статистики.

      - Ко второй группе относятся основные информативные показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия. 

      Система показателей данной группы служит для принятия управленческих решений по вопросам оперативной финансовой деятельности. К данной группе относятся следующие показатели:

- индекс цен  на продукцию;

- ставка налогообложения  прибыли по основной деятельности;

- общая сумма  используемого капитала, в том числе собственного;

- объем произведенной  (реализованной) продукции и др.

К данной группе целесообразно отнести показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов. Источником формирования показателей этой группы служат публикации отчетных материалов в процессе, соответствующие рейтинги, платные бизнес-справки, предоставляемые на рынке информационных услуг.

- К третьей группе относятся показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка.

Система информативных  показателей этой группы служит для принятий управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и других операций. К данной группе относятся следующие показатели:

- виды основных  котируемых фондовых инструментов (акции, облигации и т.д.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке;

- котируемые  цены спроса и предложения  основных видов фондовых инструментов;