Финансовая санация и банкротство предприятий

Министерство  образования и науки Украины

Одесский  национальный политехнический университет

Кафедра менеджмента 
 
 
 
 
 

Реферат на тему:

«Финансовая санация и банкротство предприятий» 
 
 
 
 

Выполнила:

ст. гр. ОМ-083

Желиховская О. Ю.

Проверила:

Кобальчинская Е.А. 
 
 
 

Одесса  — 2011 г.

    Содержание

    Введение  —3ст.

1. Экономическая сущность санации предприятий —4ст.
2. Менеджмент финансовой санации предприятия— 8ст.
3. Принятие решения о проведении финансовой санации — 10ст
4. Классическая модель финансовой санации — 12ст

Вывод — 17ст.

Список  литературы — 18ст.

 

      ВВЕДЕНИЕ

      В процессе становления рыночных отношений  в Украине все звенья финансовой системы оказались в глубоком  кризисе. На границе банкротства находится сегодня много предприятий, которые не имеют возможности своевременно выполнять свои  внешние и внутренние обязательства.

      Понятно, что непременным условием оздоровления отечественной финансовой системы является санация субъектов хозяйственной деятельности. Лишь в таком случае можно будет восстановить платежеспособность и прибыльность основной массы налогоплательщиков, а значит, оздоровить государственную финансовую систему. Вместе с тем оздоровление  экономики в значительной мере зависит от своевременной и по возможности безболезненной  ликвидации (реорганизации) неэффективных производственных структур, которые не только не пополняют бюджета государства, а и требуют его постоянной  финансовой поддержки.

      Актуальность  этой проблематики усиливается с  принятием Закона Украины “О восстановлении платежеспособности должника или признание его банкротом”, который регулирует вопросы финансовой санации и банкротства предприятий.

      Вывод одних отечественных предприятий  из финансового кризиса и эффективное применение ликвидационных  процедур к другим усложняется дефицитом теоретико-методического обеспечения процессов санации  (ликвидации) и отсутствием квалифицированных специалистов в сфере управления санацией.

      В данной курсовой работе мы изучим экономическое  содержание и порядок проведения финансовой санации на предприятии, проанализируем показатели деятельности ГОАО «Шахта имени Калинина» ГХК Донуголь, а также рассмотрим план санации данного предприятия и порядок его проведения. 

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ САНАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ

      Самым действенным средством предотвращение банкротства предприятия является

финансовая  санация.

      Термин  “санация” происходит от латинского “sпаre” - оздоровление, выздоровление. Экономический словарь толкует это понятие как систему мероприятий, осуществляемых для предотвращения банкротств промышленных, торговых, банковских монополий, определяя, что санация может происходить слиянием предприятия, которое находится на границе банкротства, с мощной компанией; выпуском новых акций или облигаций для мобилизации денежного капитала; увеличением банковских кредитов и предоставлением правительственных субсидий; преобразованием краткосрочной задолженности в долгосрочную; полной или частичной покупкой государством акций предприятия, которое находится на границе банкротства.

      Некоторые из отечественных авторов (например, И. А. Бланк) с санацией отождествляют  лишь мероприятия по финансовому  оздоровлению предприятия, которые  реализуются с помощью посторонних  юридических или физических лиц  и направленных на предупреждение объявления предприятия-должника банкротом и  его ликвидации.

      М. И. Титов в монографии, посвященной  материально-правовым и процессуальным аспектам банкротства, предлагает дать такое законодательное определение санации: санация — это оздоровления несостоятельного должника, предоставление нему финансовой помощи со стороны собственника имущества, кредиторов и других юридических и физических 
лиц (в том числе зарубежных), направленных на поддержку деятельности должника и предотвращение его банкротства.

     Согласно  закона Украины “О банкротстве” от 1992 г., под санацией понимается удовлетворение требований кредиторов и выполнение обязательств перед бюджетом и другими государственными целевыми фондами, в том числе кредитором, который добровольно берет на себя удовлетворения указанных требований и выполнение соответствующих обязательств.

      Новый Закон “О восстановлении платежеспособности должника или признание его банкротом”, принятый в 1999 году, различает понятие “санация” и “досудовая санация”. В этом случае санация рассматривается как система мероприятий, предусмотренных процедурой проведения дела о банкротстве с целью предотвращения ликвидации должника и направленных на оздоровление его финансового состояния, а также на удовлетворение в полном объеме или частично требований кредиторов путем кредитования, реструктуризации долгов и капитала и (или) изменением организационной и производственной структуры должника.

      Досудовая санация — система мероприятий  по восстановлению платежеспособности должника, осуществляемых собственником должника, инвестор, с целью предотвратить его ликвидацию, прибегнув к реорганизационным, организационно-хозяйственным, управленческим, инвестиционным, техническим, финансово-экономическим, правовым мероприятиям в границах действующего законодательства до начала дела о банкротстве.

      Свое  толкование понятия “санация” имеет  и Национальный банк Украины: режим финансовой санации — это система не принудительных и мер принуждения, направленных на увеличение объемов капитала к необходимому уровню на протяжении определенного периода с целью восстановления ликвидности и платежеспособности,  устранение нарушений, которые привело коммерческий банк к убыточной деятельности или затруднительного финансового состояния, а также следствий этих нарушений¹.

      В Законе Украины “О страховании” мы находим также “оригинальное” толкование термина “санация”. В соответствии с этим Законом принудительная санация  страховой компании предусматривает:

• проведение комплексной проверки финансово-хозяйственной деятельности страхователя, в том числе обязательной аудиторской проверки;
• установление запрета на свободное пользование имуществом страхователя и принятие страховых обязательств без разрешения Комитета по делам надзора за страховой деятельностью;
• установление обязательного для выполнения графика осуществление расчетов с страхователями;
• принятие решения о ликвидации или реорганизации страхователя².

 

     По моему мнению наиболее полным  можно считать определение,  которое  было дано  известными зарубежными  экономистами    Н. Здравомысловым, Б. Бэкенфердом, М. Гелингом, ведущими  специалистами в вопросах вывода  предприятий из финансового кризиса: санация — это система финансово-экономических, производственно-технических, организационно-правововых и  социальных мероприятий, направленных на достижение или восстановление платежеспособности, ликвидности, прибыльности, конкурентоспособности предприятия-должника в долгосрочном периоде или санация — эт совокупность все возможных мероприятий, которые способные привести предприятие к финансовому  
оздоровлению.

      Источниками финансирования санации могут быть средство, привлеченные на условиях займа или на условиях собственности; на поворотной или безвозвратной основе.

      Целью финансовой санации  является покрытие текущих  убытков и устранения причин их возникновения, возобновление или  сохранение ликвидности и платежеспособности предприятий, сокращение всех видов задолженности, улучшение структуры оборотного капитала и формирование фондов финансовых ресурсов, необходимых для проведения санационных мероприятий проиизводственно-технічного характера.

      Санационные мероприятия организационно-правового характера направлены на усовершенствование организационной структуры предприятия, организационно правовых форм бизнеса, повышение качества менеджмента, освобождение предприятия от непроизводительных производственных структур, улучшение производственных отношений между членами трудового коллектива и т.п..

      В этом контексте различают  два вида санации:

1. Санация  с сохранением существующего  юридического статуса предприятия-должника.

2. Санация  с изменением организационно-правовой  формы и юридического статуса предприятия (реорганизация).

      Производственно-технические  санационные мероприятия связаны прежде всего с модернизацией и обновлением производственных фондов, с уменьшением простоев и повышением ритмичности производства, сокращением 
технологического времени, улучшением качества продукции и снижениям его себестоимости, усовершенствованием ассортимента продукции, которая выпускается, поиском и мобилизацией санационных резервов в сфере производства.

      На  практике довольно часто с санацией идентифицируется понятие “реструктуризация”. Реструктуризация субъекта хозяйствование — это проведения организационно-экономических, правовых, производственно-технических мероприятий, направленных на смену он структуры, системы управления, форм собственности, организационно-правовых форм, которые способные восстановить прибыльность, конкурентоспособность  эффективность производства.

      Можно утверждать, что “санация” представляется более широким понятием, чем “реструктуризация”. Реструктуризацию целесообразно начинать на ранних стадиях кризиса. Она направленная преимущественно на преодоление причин стратегического кризиса и кризиса прибыльности. А санация включает в себя как реструктуризацию (мероприятия по восстановлению  прибыльности и конкурентоспособности), так и мероприятия финансового характера (направленные на восстановления ликвидности и платежеспособности). 

2. МЕНЕДЖМЕНТ  ФИНАНСОВОЙ САНАЦИИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

      Процесс организации финансовой санации  предприятий можно представить тремя основными функциональными блоками:

1. Разработка  санационной концепции и плана  санации.

2. Проведение  санационного аудиту.

3. Менеджмент  санации.

      Как правило, план санации разрабатывают  по доверенности собственников или руководства предприятия консалтинговые или аудиторские фирмы в тесной взаимосвязи с внутренними службами контролинга. В случае, если санация осуществляется в ходе проведения дела о банкротстве, то разрабатывать план должен предназначенный арбитражным судом управляющий санацией. Санационный аудит осуществляется аудиторскими компаниями по заказу потенциальных санаторов, кредиторов и других лиц, которые могут принять участие в финансировании санации.

      Решающее  значение для успешного проведения финансового оздоровления предприятия имеет организация эффективного менеджмента санации. Сущность менеджмента санации можно рассматривать в двух аспектах: институциональном и функциональном.

     С институциональной  стороны к менеджменту санации можно отнести всех физических лиц, которые уполномоченные собственниками субъекта хозяйствование или силой закона провести финансовую санацию предприятия, то есть осуществлять фактическое управление предприятием на период его оздоровления.

      Вообще  к лицам, которые могут быть носителями менеджмента санации, следует отнести  контролирующие органы (например, департамент  банковского надзора НБУ, страховой  надзор и т.п.), консультантов, аудиторов, управляющих санацией, которые назначаются  соответственно решению арбитражного суда, представителей банковских учреждений или других кредиторов, опытных менеджеров, а также бывшее руководство предприятия. Решение вопроса с назначением менеджмента санации належит к числу первоочередных мероприятий в рамках финансового оздоровления.

        С  функциональной стороны менеджмент санации — это система антикризисного управления, которая состоит в эффективном использовании финансового механизма с целью предотвращение банкротству и финансового оздоровления предприятия. Функциональные сферы менеджмента санации можно рассматривать как отдельные фазы управленческого цикла, причем в процессе санации предприятия такие циклы перманентное повторяются при достижении отдельных стратегических  или тактических целей.