Финансовая несостоятельность

Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукции достаточны не только для  покрытия затрат на производство и  реализацию, но и для образования  прибыли.  

Рентабельность может  исчисляться по-разному. На протяжении последних 25 лет широко применялся показатель рентабельности, исчисляемый  как отношение прибыли к сумме  производственных фондов (основных производственных фондов и материальных оборотных  средств). 
 

Учитывая, что данный показатель в прежних условиях хозяйствования был плановым, предполагалось, что  он должен был воздействовать на увеличение выпуска продукции с наименьшей суммой производственных фондов, т.е. стимулировать  улучшение использования последних. 

Однако, как показал  прошедший период, поставленная цель не была достигнута. Тем не менее данный показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к стоимости производственных фондов, продолжает применяться в практике предпринимательской деятельности для обобщенной оценки уровня прибыльности, доходности предприятия. При этом рассуждают так, что поскольку в процессе производства принимают участие как средства труда, так и предметы труда, постольку чем больше «съем» прибыли с каждого рубля производственных фондов, тем лучше и эффективнее работает предприятие и наоборот. 

Данный показатель рентабельности исчисляется по формуле:

                      П 

 Р = ---------------------------- * 100 %, 

               ОФ + НОС

где Р - уровень рентабельности производства, %; 

П - сумма валовой прибыли, руб.; 

ОФ - среднегодовая  стоимость основных производственных фондов, руб; 

НОС - среднегодовая  стоимость нормируемых оборотных  средств (материальных оборотных средств), руб. 

Кроме рентабельности производства в процессе исследования предпринимательской деятельности предприятий широко используется показатель рентабельности продукции, исчисляемый  как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости  этой продукции. 

Применение этого  показателя рентабельности наиболее рационально  при внутрихозяйственных расчетах, при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов изделий, внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий. 

Показатели рентабельности можно объединить в следующие  группы: 

1.                 Показатели рентабельности капитала (активов). 

2.                 Показатели рентабельности продукции. 

3.                 Показатели, на основе потоков  наличных денежных средств. 

Первая группа показателей  рентабельности формируется как  отношение прибыли к различным  показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства +долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.  

Несовпадение уровней  рентабельности по этим показателям  характеризует степень использования  предприятием финансовых рычагов для  повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств. 

Вторая группа показателей  формируется на основе расчета уровней  рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий.  

Третья группа показателей  рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается  чистый приток денежных средств. 

Данные показатели дают представление о степени  возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами  денежными средствами в связи  с использованием имеющего место  денежного притока. Концепция рентабельности, исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах  с развитой рыночной экономикой. 

Показатели рентабельности можно объединить в несколько  групп: 

1)     показатели, характеризующие окупаемость издержек  производства и инвестиционных  проектов; 

2)     показатели, характеризующие рентабельность  оборота; 

3)     показатели, характеризующие доходность капитала  и его частей. 

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) (Rз) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (Прп) к сумме затрат по реализованной продукции (3рп): 

Она показывает, сколько  предприятие имеет прибыли с  каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, по отдельным  сегментам и видам продукции. 

Рентабельность оборота (коммерческая маржа) (Rоб) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг на сумму полученной выручки (В). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции: 

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой или чистой прибыли к среднегодовой  стоимости всего инвестированного капитала (RKL) или отдельных его слагаемых: собственного, заемного, перманентного, основного, оборотного, операционного капитала и т.д.: 

Уровень рентабельности производственной деятельности, исчисленный  в целом по предприятию, зависит  от 3-х основных факторов первого  порядка: 

изменения структуры  продаж; 

уровня себестоимости  реализованной продукции; 

средних цен реализации. 

Формула этого показателя имеет вид: 

Исходя из всего  вышеперечисленного, подытожим. Среднегодовая  сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэффициента оборачиваемости Коб), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж и наоборот.   

Учитывая, что прибыль  связана как с себестоимостью изделия, так и с ценой, по которой  оно реализуется, рентабельность продукции  может быть исчислена как отношение  прибыли к стоимости реализованной  продукции по свободным или регулируемым ценам. 

Эти показатели рентабельности продукции взаимосвязаны и характеризуют  изменение текущих затрат на производство и реализацию как всей продукции, так и отдельных ее видов. В  связи с этим при планировании ассортимента производимой продукции  учитывается, насколько рентабельность отдельных видов продукции будет  влиять на рентабельность всей продукции. Поэтому весьма важно сформировать структуру продукции в зависимости  от изменения удельных весов изделий  с большей или меньшей рентабельностью  с тем, чтобы в целом повысить эффективность производства и получить дополнительный возможности увеличения прибыли. 

Рентабельность продукции  в двух ее разновидностях исчисляется  по формулам:

 П П 

 Р = ----------- * 100 % и Р = ------------ * 100 %, 

 Сп Цп

где Р - рентабельность продукции, %; 

П - валовая прибыль предприятия, руб.; 

Сп - полная себестоимость  реализованной продукции, руб.; 

Цп - объем реализованной  продукции в соответствующих  ценах ( за минусом НДС и акцизов), руб. 

Факторы роста любого показателя рентабельности зависят  от единых экономических явлений  и процессов. Это прежде всего: 

         совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах; 

          повышение эффективности использования  ресурсов предприятиями на основе  стабилизации взаимных расчетов  и системы расчетно-платежных  отношений; индексация оборотных  средств и четкое определение  источников их формирования. 

Важным фактором роста рентабельности в нынешних условиях является работа предприятий  по ресурсосбережению, что ведет  к снижению себестоимости, а следовательно, - росту прибыли. Дело в том, что развитие производства за счет экономии ресурсов на данном этапе намного дешевле, чем разработка новых месторождений и вовлечение в производство новых ресурсов. 

Снижение себестоимости  должно стать главным условием роста  прибыльности и рентабельности производства.

1.5 Планирование  прибыли

Важнейшая роль прибыли, усиливающаяся с развитием предпринимательства, определяет необходимость ее правильного  исчисления. От того, насколько достоверно определена плановая прибыль, будет  зависеть успешная финансово-хозяйственная  деятельность фирмы. 

Расчет плановой прибыли должен быть экономически обоснованным, что позволит осуществлять своевременное  и полное финансирование инвестиций, прирост собственных оборотных  средств, соответствующие выплаты  рабочим и служащим, а также  своевременные расчеты с бюджетом, банками и поставщиками. Следовательно, правильное планирование прибыли на предприятиях имеет ключевое значение не только для предпринимателей, но и для экономики в целом. 

Планируется прибыль  раздельно по видам: от реализации товарной продукции, от реализации прочей продукции  и услуг нетоварного характера, от реализации основных фондов и другого  имущества и от внереализационных  доходов и расходов. 

Выделяют следующие  основные способы планирования прибыли  от реализации товарной продукции: метод  прямого счета и аналитический. Рассмотрим эти методы исчисления прибыли. 

Метод прямого счета  наиболее широко распространен в  организациях в современных условиях хозяйствования. Он применяется, как  правило, при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. Сущность его  заключается в том, что прибыль  исчисляется как разница между  выручкой от реализации продукции в  соответствующих ценах и полной ее себестоимостью за вычетом НДС  и акцизов. 

Расчету прибыли  предшествует определение выпуска  сравнимой и несравнимой товарной продукции в плановом году по полной себестоимости и в ценах, а  также остатков готовой продукции  на складе и товаров, отгруженных  на начало и конец планового года. 

Аналитический метод  планирования прибыли применяется  при большом ассортименте выпускаемой  продукции, а также как дополнение к прямому методу в целях его  проверки и контроля. Преимущество этого метода состоит в том, что  он позволяет определить влияние  отдельных факторов на плановую прибыль. При аналитическом методе прибыль  определяется не по каждому виду выпускаемой  в предстоящем году продукции, а  по всей сравнимой продукции в  целом. Исчисление прибыли аналитическим  методом состоит из трех последовательных этапов: 

а) определение базовой  рентабельности как частного от деления  ожидаемой прибыли за отчетный год  на полную себестоимость сравнимой  товарной продукции за тот же период; 

б) исчисление объема товарной продукции в плановом периоде  по себестоимости отчетного года и определение прибыли на товарную продукцию, исходя из базовой рентабельности; 

в) учет влияния на плановую прибыль различных факторов: снижения (повышения) себестоимости  сравнимой продукции, повышения  качества ее и сортности, изменения  ассортимента, цен и т.д. 

При этом методе прибыль  по несравнимой продукции определяется отдельно. 

План по прибыли  на следующий год разрабатывается  в конце отчетного периода. Поэтому  для определения базовой рентабельности используются отчетные данные за истекшее время (обычно девять месяцев) и ожидаемое  выполнение плана на оставшийся до конца года период (за четвертый  квартал). 

Прибыль в отчетном периоде принимается в соответствии с уровнем цен, действовавших  к концу года. Поэтому, если в течение  истекшего года имели место изменения  цен или ставок налога на добавленную  стоимость и акцизов, повлиявшие на сумму прибыли, то они учитываются  при определении ожидаемой прибыли  за весь отчетный период, независимо от времени изменений.