Диверсификация рисков

1.2 Диверсификация в  системе методов  управления предпринимательскими  рисками

     Деятельность  предпринимателя по управлению рисками  называется политикой риска. Под  политикой риска понимается совокупность различного рода мероприятий, имеющих  целью снизить опасность ошибочного принятия решения в момент самого его принятия и сократить возможные  негативные последствия этих решений.

     В ходе анализа риска чаще всего  изучаются показатели базовых периодов, выявляются отклонения от намеченных целей и их причины. Оперативный  анализ риска позволяет своевременно реагировать на возникшие трудности  в осуществлении хозяйственной  деятельности и по мере возможности  уменьшать стоимость риска. Однако результаты оперативного анализа не обеспечивают разработку предупредительных  мероприятий, так как не обладают свойством опережающего отражения. Это возможно лишь в рамках перспективного анализа, проводимого в процессе разработки плана.

     Для количественной оценки предпринимательского риска могут использоваться две  группы методов. Первая группа построена  на предварительных выводах, базирующихся на теоретических положениях и требованиях  к результатам определенных решений  на основе логического рассуждения. Вторая группа методов основана на эмпирических выводах, когда при  определении ожидаемого риска используют моделирование и экстраполяцию  на базе прошлого опыта, явлений и  факторов. Однако разделение методов  в некоторой степени условно, так как на практике все они  взаимосвязаны и дополняют друг друга. Это вытекает из того, что  ни один из них сам по себе не может  обеспечить требуемую степень достоверности  и точности оценки. Применяемые в  сочетаниях, они оказываются очень  эффективными, так как достоинства  одного метода компенсируют недостатки другого.

     Главные инструменты статистического метода расчета риска - вариация, дисперсия и стандартное (среднеквадратическое) отклонение.

     Управление  риском опирается на результаты оценки риска, технико-технологический и  экономический анализ потенциала и  среды функционирования предприятия, действующую и прогнозируемую нормативную  базу хозяйствования, экономико-математические методы, маркетинговые и другие исследования.

     Для управления сложными рисками применяют  специальные схемы. В основном существуют балльные методы оценки рисков (банковское дело) или матрицы рисков (предприятие). Матрица рисков позволяет осуществить  анализ и помогает разработать программы  мероприятий по управлению риском.

     В реальных хозяйственных ситуациях, в условиях действия разнообразных  факторов риска могут использоваться различные способы снижения уровня риска, воздействующие на те или иные стороны деятельности предприятия.

     Многообразие  применяемых в хозяйственной  практике предприятий методов управления риском можно разделить на четыре типа (см. рис.2):

     Рис.2 Методы управления предпринимательским риском

     - методы уклонения от риска;

     - методы локализации риска;

     - методы диссипации риска;

     - методы компенсации риска.

     Методами  уклонения от риска пользуются предприниматели, предпочитающие действовать наверняка, не рискуя.

     Руководители  этого типа отказываются от услуг  ненадежных партнеров, стремятся работать только с убедительно подтвердившими свою надежность контрагентами - потребителями  и поставщиками, стараются не расширять  круг партнеров и т.п. Чтобы избежать риска срыва производственной программы  из-за нарушения графиков поставок сырья, материалов и комплектующих, предприятия отказываются от услуг  сомнительных или неизвестных поставщиков.

     Хозяйствующие субъекты, придерживающиеся тактики "уклонения  от риска", отказываются от инновационных  и иных проектов, уверенность в  выполнимости или эффективности  которых вызывает хотя бы малейшие сомнения. 

     Другие  возможности уклонения от риска  состоят в попытке перенести  риск на какое-нибудь третье лицо. С  этой целью прибегают к страхованию  своих действий или поиску "гарантов", полностью перекладывая на них свой риск. Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой  от неудачных решений, что само по себе очень важно, но также повышает ответственность руководителей  предприятий, принуждая их серьезнее  относиться к разработке и принятию решений, регулярно проводить превентивные защитные меры в соответствии со страховым  контрактом.

     В более широком плане предприятие  может даже выступить с инициативой  создания региональной системы страхования  финансово-хозяйственных сделок и  соответствующей системы перестрахования  и др.

     Вместе  с тем стоит отметить, что такие  популярные механизмы уклонения  от риска как страхование неприменимы  во многих ситуациях, с которыми сталкиваются производственные предприятия. Это  прежде всего характерно для предприятий, осваивающих новые виды продукции  или новые технологии, так как  для таких случаев страховые  компании еще не располагают статистическими  данными, необходимыми для проведения актуарных расчетов, и потому не страхуют эти виды рисков. Поэтому  выбор действий для снижения риска  следует начинать с выяснения, является ли данный фактор риска предметом  страхования или нет. При нестрахуемом риске следует обратиться к рассмотрению других методов нейтрализации риска.

     Метод "поиска гаранта" используется как  мелкими, так и крупными предприятиями. Только функции гаранта для них  выполняют разные субъекты: первые "просятся под крыло" к крупным  компаниям (например, банкам, страховым  обществам, ассоциациям, фондам и т.п.), вторые - к органам государственного управления. При этом, однако, возникает  вопрос, чем можно оплатить приобретаемую  защищенность от рискованных ситуаций. Общего ответа, по-видимому, нет, но принцип  равной взаимной полезности должен быть соблюден. Желаемого гаранта можно  заинтересовать уникальными услугами, политической поддержкой, безотказной  благотворительностью и т.п. - резервы  фантазии неисчерпаемы. Но, как и  в других случаях, важно сопоставить  плату и приобретаемые выгоды. А это требует структуризации и конкретного анализа ситуации, разработки, оценки и сопоставления  вариантов обретения надежности функционирования предприятия.

     Методы  локализации риска используют в  тех сравнительно редких случаях, когда  удается достаточно четко и конкретно  вычленить и идентифицировать источники  риска. Выделив экономически наиболее опасный этап или участок деятельности, можно сделать его контролируемым и таким образом снизить уровень финального риска предприятия. Подобные методы давно применяют многие крупные производственные компании, например, при внедрении инновационных проектов, освоении новых видов продукции, коммерческий успех которых вызывает большие сомнения. Как правило, это такие виды продукции, для освоения которых требуются интенсивные и дорогостоящие НИОКР либо использование новейших научных достижений, еще не апробированных промышленностью. Для реализации таких высокорискованных проектов создают дочерние, так называемые венчурные (рискованные) предприятия. Наиболее рискованная часть проекта при этом локализуется в пределах вновь созданной и сравнительно небольшой автономной фирмы; в то же время сохраняются условия для эффективного подключения научного и технического потенциалов "материнской" компании.

     В менее сложных случаях можно  вместо самостоятельного юридического лица образовать в структуре предприятия  специальное подразделение, например с выделенным учетом по балансу.

     Методы  диссипации (распределения) риска представляют собой более гибкие инструменты  управления. Один из основных методов  диссипации заключается в распределении  общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с  другими участниками, заинтересованными  в успехе общего дела. Предприятие  имеет возможность уменьшить  уровень собственного риска, привлекая  к решению общих проблем в  качестве партнеров другие предприятия  и даже физические лица. Для этого  могут создаваться акционерные  общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать  акции друг друга или обмениваться ими, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны. Интеграция может  быть либо вертикальной (или диагональной) - объединение нескольких предприятий  одного подчинения или одной отрасли  для проведения согласованной ценовой  политики, для разделения зон хозяйствования, для совместных действий против "пиратства" и т.п., либо горизонтальной - по последовательности технологических переделов, операций снабжения и сбыта.

     В некоторых случаях бывает возможным  распределение общего риска по времени  или по этапам реализации некоторого долгосрочного проекта или стратегического  решения.

     К этой же группе методов управления риском относятся различные варианты диверсификации:

     Диверсификация  деятельности, понимаемая как увеличение числа используемых или готовых  к использованию технологий, расширение ассортимента выпускаемой продукции  или спектра предоставляемых  услуг, ориентация на различные социальные группы потребителей, на предприятия  разных регионов и т.п. - достаточно хорошо изученный в теории способ снижения риска, обретения экономической  устойчивости и самостоятельности;

     диверсификация  рынка сбыта, т.е. работа одновременно на нескольких товарных рынках, когда  неудача на одном из них может  быть компенсирована успехами на других; распределение поставок между многими  потребителями, при этом желательно стремиться к равномерному распределению  долей каждого контрагента в  общем объеме выпуска, чтобы отказ  нескольких из них не сорвал производственно-сбытовую программу в целом;

     диверсификация  закупок сырья и материалов предполагает взаимодействие со многими поставщиками, позволяя ослабить зависимость предприятия  от его "окружения", от ненадежности отдельных поставщиков сырья, материалов и комплектующих; при нарушении  контрагентом графика поставок по самым  разным, в том числе и по объективным, причинам (аварии, банкротство, форс-мажорные обстоятельства и т.п.) предприятие  сможет безболезненно переключиться  на работу с другим поставщиком того же или аналогичного субпродукта.

     Такие методы смягчения последствий риска  усложняют работу отделов материально-технического снабжения и сбыта и скорее всего вызовут их явное или  скрытое сопротивление. Именно поэтому  руководство предприятия, используя  методы диссипации риска в целях  поддержания своей экономической  устойчивости, должно систематически контролировать такие показатели, как  количество партнеров и доля каждого  из них в общем объеме закупок  и поставок данного предприятия, стимулируя постоянное расширение круга  партнеров и равномерность распределения  объемов материальных потоков между  ними и предприятием.

     При формировании инвестиционного портфеля предприятия в соответствии с  методами диссипации риска рекомендуется  отдавать предпочтение программам реализации нескольких проектов относительно небольшой  капиталоемкости перед программами, состоящими из единственного инвестиционного  проекта, который, поглотив практически  все резервы предприятия, не оставит  возможностей для маневра. Такой  метод управления риском можно назвать  диверсификацией инвестиций.

     Если  же предприятие все-таки вынуждено  вести работы по реализации одного крупного и долгосрочного проекта  совместно с одним-двумя партнерами, то для уменьшения опасности неудачи  желательно распределить и рассредоточить риск, о чем уже говорилось выше. В этом случае необходимо проследить за тем, чтобы при разделении работ  проводилось четкое разграничение (например, в многостороннем договоре) сфер действий и ответственности  каждого участника, были тщательно  описаны и согласованы "стыки", т.е. условия перехода работ и  ответственности от одного участника  к другому. Непременным требованием  должно быть отсутствие этапов, операций или работ с размытой либо неоднозначной  ответственностью.

     Наконец, следует четко, юридически закрепить  ответственность за выполнение отдельных частей проекта за определенными исполнителями. В некотором смысле этот метод является естественным развитием метода "локализации риска". Таким же образом целесообразно распределять и фиксировать риск по времени выполнения долгосрочного проекта или хозяйственного мероприятия. Это заметно улучшает наблюдаемость и контролируемость процесса реализации стратегии или проекта и позволяет при необходимости по ходу работ сравнительно легко корректировать свои воздействия, управляя финальным уровнем риска.

     Аналогичные диверсификационные приемы снижения риска  возможны и применительно к другим направлениям деятельности или элементам  стратегии предприятия.