Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Января 2012 в 18:06, курсовая работа
Цель работы: изучить особенности строения денежной массы в зависимости от денежно-кредитной политики Российской Федерации.
Задачи:
1.Раскрыть сущность понятий "денежная масса", "денежно-кредитная политика".
2. Исследовать строение денежной массы, определить роль денежно-кредитной политики в скорости оборота денег.
Введение………………………………………………………………………..4
1 Теоретические основы денежного обращения………………………….....6
1.1 Денежное обращение, понятие денежной массы………………………..6
1.2. Факторы, воздействующие на объем денежной массы………………...9
1.3. Методы, воздействующие на объем денежной массы………………...11
2. Динамика объема денежной массы во взаимосвязи с кредитно-денежной политикой……………………………………………………….. .17
2.1 Анализ динамики денежной массы……………………………………..17
2.2 Количественные ориентиры денежно-кредитной политики и денежная программа……………………………………………………………………..24
2.3 Инструменты денежно-кредитной политики и их использование……30
Заключение……………………………………………………………………33
Список используемой литературы…………
MY=PQ (1),
где M - количество денег в обращении;
Y - скорость обращения денег;
P - уровень цен товаров;
Q - реальный объем производства.
По существу, уравнение обмена является тождеством и постоянно соблюдается в экономике, однако оно имеет немаловажное значение, так как показывает, к чему может привести неразумная политика выпуска государством бумажных денег.
В последней четверти XX века возникли новые аспекты в исследовании предложения денежной массы. Так, М. Фридман сформулировал "железное правило", по которому денежная масса и ВНП должны расти одинаковыми темпами. Это правило предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении в пределах 3-5% в год. Именно такой прирост должен вызывать деловую активность в экономике: превышение этого предела ведет к повышению инфляции, а понижение - к снижению темпов прироста валового национального продукта. 6
Изменение объема денежной массы определяется не только увеличением количества денег в обращении, но и ускорением их оборота.
Скорость обращения денег - это быстрота их оборота при обслуживании сделок. Показатель скорости обращения денег определяется отношением ВВП к денежной массе (агрегату М2).7
Как следует из закона денежного обращения, увеличение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы.
Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется показатель, который носит название коэффициент монетизации. Он рассчитывается как отношение среднегодовой величины денежной массы (М2) к номинальной величине ВВП. Таким образом, коэффициент монетизации является величиной, обратной скорости обращения денег.
По
данным ЦБР, скорость обращения денег,
рассчитанная по денежному агрегату
М2 в среднегодовом выражении, снизилась
за первое полугодие 2010 г. на 4,5% (за первое
полугодие 2009 г. - на 0,7%). Уровень монетизации
экономики (по денежному агрегату М2) за
рассматриваемый период возрос с 33,8 до
35,4%.
За январь-июнь 2010 г. объем депозитов организаций и населения в иностранной валюте уменьшился в долларовом эквиваленте на 7,5%, тогда как он возрос на 11,8% за тот же период 2009 года. При этом депозиты организаций снизились на 3,6%, населения - на 11,3% (в первом полугодии предыдущего года - выросли на 10,0 и 13,8% соответственно).
Широкая
денежная масса (включающая депозиты в
иностранной валюте) за первое полугодие
2010 г. возросла на 6,8% (за аналогичный период
2009 г. ее рост составил 1,7%). Скользящие
годовые темпы ее прироста на 1.07.2010 составили
22,2%, тогда как на 1.07.2009 они были равны 7,1%.
За
первое полугодие 2010 г. рост широкой
денежной массы составил 1321,2 млрд. руб.,
при этом чистые иностранные активы банковской
системы увеличились на 811,4 млрд. руб.,
а внутренние требования - на 960,3 млрд.
рублей. (За первое полугодие 2009 г. широкая
денежная масса возросла на 280,8 млрд. руб.
при увеличении чистых иностранных активов
на 851,7 млрд. руб., внутренних требований
- на 431,3 млрд. рублей.) Рост внутренних
требований в большей степени был обусловлен
ростом требований к организациям и населению
(особенно во II квартале), тогда как чистый
кредит органам государственного управления
остался практически без изменений.8
2.2
Количественные ориентиры
денежно-кредитной политики
и денежная программа
В соответствии со сценарными условиями функционирования экономики Российской Федерации и основными параметрами прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2011 год и плановый период 2012 и 2013 годов Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2011 году до 6-7%, в 2012 году – до 5-6%, в 2013 году – до 4,5-5,5% (из расчета декабрь к декабрю предыдущего года). Указанной цели по инфляции на потребительском рынке соответствует базовая инфляция на уровне 5,5-6,5% в 2011 году, 4,5-5,5% в 2012 году и 4-5% в 2013 году.
Расчеты по денежной программе на 2011-2013 годы осуществлены исходя из показателей спроса на деньги, соответствующих целевым ориентирам по инфляции, прогнозной динамике ВВП и валютных курсов, а также прогнозных показателей платежного баланса и параметров проекта федерального закона «О федеральном бюджете на 2011 год и на плановый период 2012 и 2013 годов».
В
соответствии с прогнозом социально-
Банк России разработал три варианта денежной программы в зависимости от основных параметров прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на период 2011-2013 годов. При этом второй вариант базируется на макроэкономических показателях, использованных при формировании проекта федерального бюджета на 2011 год и плановый период 2012-2013 годов. Темпы прироста денежной базы в узком определении, рассчитанные исходя из необходимости достижения целевых показателей по инфляции и соответствующие оценкам динамики экономического роста и валютного курса, в зависимости от варианта программы могут составить в 2011 году 8-19%, в 2012 году – 11-16%, в 2013 году – 9-13%.
При предполагаемом в прогнозный период ослаблении платежного баланса и повышении гибкости курсовой политики ожидается, что денежное предложение все в большей степени будет формироваться за счет увеличения чистых внутренних активов (ЧВА) органов денежно-кредитного регулирования при уменьшении роли чистых международных резервов (ЧМР). При этом важное значение для реализации денежно-кредитной политики будет иметь предполагаемое изменение чистого кредита банкам, которое, согласно прогнозу, в 2011 году будет происходить за счет увеличения объема свободной ликвидности банковского сектора, а в 2012-2013 годах – за счет ее сокращения. При этом по первому варианту программы предполагается также значительный рост валового кредита банкам к концу прогнозного периода.
Планируемое в 2011-2013 годах сокращение дефицита федерального бюджета, в том числе монетарных источников его финансирования, будет способствовать ограничению воздействия бюджетного канала на рост денежного предложения, формируемого органами денежно-кредитного регулирования. Однако, как показывают расчеты по денежной программе в соответствии с первым сценарием социально-экономического развития, в прогнозный период вероятно сохранение существенной роли бюджета в формировании денежного предложения.
В рамках первого варианта денежной программы, рассчитанного исходя из значительного снижения цен на нефть – до 60 долларов США за баррель, снижение ЧМР может составить 0,2 трлн. рублей в 2011 году, 0,7 трлн. рублей в 2012 году и 1,4 трлн. рублей в 2013 году.
Для обеспечения роста денежной базы на уровне, соответствующем параметрам данного варианта программы, увеличение ЧВА должно составить в 2011 году 0,7 трлн. рублей, в 2012 и 2013 годах – 1,4 и 2,1 трлн. рублей соответственно.
Таблица 2.1
Прогноз показателей денежной программы на 2011-2013годы (млрд. руб)
1.01.2011 (оценка) | 1.01.2012 | 1.01.2013 | 1.01.2014 | |||||||
1вариант | 2вариант | 3вариант | 1вариант | 2вариант | 3вариант | 1вариант | 2вариант | 3вариант | ||
Денежная
база(узкое определение)
-наличные деньги в обращении -обязательные резервы |
5922 5789 133 |
6379 6230 149 |
6838 6679 159 |
7068 6904 165 |
7050 6880 171 |
7757 7569 188 |
8224 8025 199 |
7717 7523 194 |
7641 8424 218 |
9320 9085 235 |
Чистые
международные резервы
-и млд. долларов США |
14682 486 |
14433 478 |
16121 534 |
17317 576 |
13705 454 |
17165 569 |
19606 650 |
12317 408 |
17144 568 |
20597 682 |
Чистые внутренние активы | -8760 | -8054 | -9282 | -10309 | -6655 | -9407 | -11382 | -4599 | -8502 | -11277 |
Чистый
кредит расширенному правительству
-чистый кредит федеральному правительству -остатки средств
консолидированных бюджетов |
-4683 -3683 -1000 |
-3761 -2661 -1100 |
-4511 -3411 -1100 |
-5224 -4125 -1100 |
-2869 -1670 -1200 |
-4603 -3403 -1200 |
-6126 -4927 -1200 |
-1686 -386 -1300 |
-4693 -3393 -1300 |
-6884 -5584 -1300 |
Чистый
кредит банкам
-валовый кредит банкам -корреспондентские
счета кредитных организаций,
депозиты банков в Банке |
-1400 600 -2000 |
-1616 600 -2216 |
-2158 600 -2758 |
-2359 600 -2959 |
-893 600 -1493 |
-2080 600 -2680 |
-2277 600 -2877 |
489 600 -1111 |
-734 600 -1334 |
-983 600 -1583 |
Прочие чистые не классифицированные активы | -2677 | -2677 | -2614 | -2726 | -2892 | -2724 | -2979 | -3403 | -3074 | -3409 |
Как предусмотрено «Основными направлениями бюджетной и налоговой политики на 2011 год и плановый период 2012-2013 годов», в случае снижения цен на нефть ниже 75 долларов США за баррель для финансирования бюджетного дефицита возможно использование средств Фонда национального благосостояния в объемах, превышающих показатели, предусмотренные проектом федерального бюджета. Данный сценарий может быть реализован в рамках первого варианта программы. При этом объем чистого кредита расширенному правительству может увеличиться на 0,9 трлн. рублей как в 2011 году, так и в 2012 году и на 1,2 трлн. рублей – в 2013 году. Согласно расчетам по программе, в 2011 году такое увеличение чистого кредита расширенному правительству с учетом динамики ЧМР может вызвать необходимость уменьшения чистого кредита банкам на 0,2 трлн. рублей и осуществления Банком России операций по дополнительной стерилизации свободной банковской ликвидности. Однако в 2012 и 2013 годах в рамках первого варианта будет необходима активизация других источников роста денежного предложения: прогнозируется увеличение чистого кредита банкам на 0,7 и 1,4 трлн. рублей соответственно за счет сокращения объемов свободных денежных средств в банковском секторе, а в 2013 году – также за счет увеличения валового кредита банкам на 1,0 трлн. рублей.
Во втором варианте денежной программы, предполагающем умеренный рост цен на нефть в рамках прогнозного периода, соответствующий показателям прогноза платежного баланса прирост ЧМР составит в 2011 году 1,4 трлн. рублей, в 2012 году – 1,0 трлн. рублей, а в 2013 году он будет близок к нулевому.
В 2011 и 2012 годах указанный прирост ЧМР будет частично компенсирован сокращением ЧВА, которое с учетом динамики денежной базы, определенной в соответствии с ориентирами по инфляции, в указанный период оценивается в объеме 0,5 и 0,1 трлн. рублей соответственно. Вместе с тем в 2013 году прогнозируется, что для обеспечения роста денежной базы на уровне, соответствующем параметрам данного варианта программы, потребуется увеличение ЧВА на 0,9 трлн. рублей.
В условиях предполагаемого по данному варианту сокращения дефицита федерального бюджета и изменения источников его финансирования ожидается, что динамика чистого кредита расширенному правительству не окажет существенного влияния на ЧВА: в 2011 году объем чистого кредита расширенному правительству возрастет на 0,2 трлн. рублей, а в 2012 и 2013 годах он будет снижаться примерно на 0,1 трлн. рублей в год.
При прогнозируемой динамике кредита расширенному правительству в 2011 году сокращение ЧВА будет обеспечено за счет изменения чистого кредита банкам, объем которого снизится на 0,8 трлн. рублей. В 2012 и 2013 годах требуемый для увеличения денежного предложения прирост ЧВА будет обеспечен за счет повышения чистого кредита банкам на 0,1 и 1,3 трлн. рублей соответственно.
Информация о работе Динамика объема денежной массы во взаимосвязи с кредитно-денежной политикой