Деятельность международных кредитных организаций в России

Россия  и Группа Всемирного Банка за время  своего сотрудничества наладили прочные  экономические отношения. На сегодняшний  день МФК инвестировала свыше 1,7 млрд. долл. США в 53 проекта в частном секторе России¹⁰. Инвестиции в региональные банки (835 млн. долл. США¹) через финансовые рынки способствовали последующему кредитованию этими банками малого и среднего бизнеса, увеличению объемов ипотечного кредитования и инвестиций в энергоэффективные проекты. МАГИ предоставлены новые гарантии на сумму около 581 млн. долл. США¹ в поддержку инвестиций, осуществляемых глобальными финансовыми организациями в российские дочерние компании, занимающиеся банковской деятельностью, ипотечным кредитованием, лизингом. Инвестиции МФК в реальный сектор экономики в период реализации Стратегии партнерства ориентированы на ключевые отрасли: транспорт и транспортно-логистическую инфраструктуру (175 млн. долл. США¹); обрабатывающую промышленность, в т.ч. производство стекла, деревообработку, металлургию, розничную торговлю (113 млн. долл. США¹); деятельность в добывающих отраслях и химической промышленности, в т.ч. добычу железной руды, нефтепереработку, производство удобрений (120 млн. долл. США¹); а также агропромышленный комплекс, включая производство пищевых продуктов и напитков и развитие сельскохозяйственной инфраструктуры (227 млн. долл. США¹). МФК также осуществлены инвестиции в частные медицинские организации (62,5 млн. долл. США¹) и развитие информационно-коммуникационной инфраструктуры (85 млн. долл. США¹). Это лишь краткий список того, что уже реализовано Группой Всемирного Банка в России.

Россия  является кредитоспособным клиентом МБРР и останется таковым в обозримой кратко- и среднесрочной перспективе. В отличие от многих развивающихся стран, пораженных кризисом, она поддерживает инвестиционный рейтинг суверенного долга (ВВВ, S&P)¹¹. Отражая осмотрительную финансовую стратегию Правительства, размер внешнего долга Российской Федерации в последние годы составлял менее 3% от ВВП (488 654 млн. долл. США по состоянию на 1 января 2011 г¹²). Имея масштабные золотовалютные резервы (484,7 млрд. долл. США по состоянию на 28 января 2011г¹) и применяя гибкую валютную политику, российское Правительство сможет выполнить свои обязательства по долгам, даже при существенном снижении цен на нефть. 

2.3 Европейский банк реконструкции и развития и его стратегия для РФ на 2009-2012 годы

Европейский банк реконструкции и развития был  создан в 1990 году, приступил к деятельности в апреле 1991 года, когда в Центральной  и Восточной Европе происходил крах коммунистических режимов и бывшие страны советского блока нуждались  в поддержке для создания нового частного сектора в условиях демократии. ЕБРР оперирует главным образом в 29 странах. Членами ЕБРР могут быть неевропейские страны, являющиеся членами МВФ. Его акционерами являются Соединенные Штаты, Европейское Сообщество и Европейский инвестиционный банк. Штаб-квартира Банка находится в Лондоне.

ЕБРР  оказывает содействие развитию частного сектора, укреплению финансовых учреждений и правовых систем, а также развитию инфраструктуры, необходимой для  поддержки частного сектора. В государственный  сектор выделяется не более 40% от общей  суммы предоставляемых Банком кредитов, гарантий и осуществляемых инвестиций, приоритетные области - приватизация и  структурные реформы, финансовая система, энергетика, телекоммуникации, транспорт  и экологическая инфраструктура, сельское хозяйство, природные ресурсы  и туризм.

ЕБРР  предоставляет кредиты, условия  которых учитывают конкретные требования проекта. Банк может взять кредитный  риск либо полностью на свой баланс, либо синдицировать его часть  на рынке. Кредит может обеспечиваться активами спонсора и/или быть конвертирован  в акции, или предусматривать  участие в акционерном капитале. Банк выдает кредиты (и вследствие этого  требует возврата их) в любой из валют, главным образом, в долларах США, германских марках и ЭКЮ, но в  настоящее время он уже начал  фондировать кредиты или привлекать для них средства в ряде местных  валют.

При кредитовании коммерческих предприятий Банк обычно не требует гарантий от конкретного  правительства страны, и, как правило, кредиты предоставляются без  права обращения взыскания на иностранных спонсоров после  начала осуществления проекта. Основанием для выдачи кредита являются движение денежной наличности по проекту и  предусмотренная в проекте возможность  погасить кредит в течение оговоренного срока. Кредиты таких международных  учреждений, как ЕБРР, по традиции исключаются  из сумм государственного долга при  реструктуризации его, и таким образом  эти учреждения имеют статус привилегированного кредитора. Когда ЕБРР выступает  головным кредитором, преимуществами статуса привилегированного кредитора  могут пользоваться и банки, участвующие  в выданных ЕБРР кредитах заемщикам  из частного сектора.

ЕБРР с момента  своего основания играет важную роль в финансировании инфраструктурных проектов в России. В конце 3 квартала 2009 г. общая проектная стоимость операций Банка в России достигала 38,1 млрд. евро¹³. Объем совместного финансирования, мобилизированного ЕБРР в России, составил примерно 8,5 млрд. евро¹. Это самый большой объем среди стран, где Банк осуществляет свою деятельность.

ЕБРР последовательно  реализует в отношении России Стратегию ЕБРР для России на 2009–2012 гг., принятой в IV квартале 2009 г. Данная стратегия корректируется с учетом экономической и политической ситуации, но не меняется радикально. Именно поэтому как в докризисный период, так и в настоящее время Банк, как и ранее, продолжает оказывать поддержку важным инвестиционным проектам в корпоративном, финансовом и энергетическом секторах, а также в других сферах, являющихся его стратегическими целями.

Согласно  Стратегии, ключевыми приоритетами для Банка являются:

1. Оказание содействия в модернизации и диверсификации экономики.
2. Стабилизация финансового сектора и возобновление его роли посредника в целях финансирования реального сектора экономики.
3. Энергоэффективность.
4. Создание и модернизация инфраструктуры. В Стратегии предусмотрены инвестиции в транспортный и муниципальный сектора инфраструктуры с использованием инструментов государственно-частного партнерства. При этом упор сделан на концессионные механизмы. В предыдущей Стратегии упор делался на Инвестиционный фонд РФ.
5. Поощрение конкуренции. ЕБРР намерен способствовать внедрению принципов конкуренции, добросовестности, прозрачности. Особое внимание будет уделяться развитию институционально-нормативной базы в целях стимулирования конкуренции.
6. Вложение инвестиций ЕБРР в акционерный капитал российских предприятий и банков. Инвестиции в акционерный капитал компаний и банков позволяют ЕБРР, в том числе в качестве члена советов директоров инвестируемых компаний, улучшать их стандарты корпоративного управления.
7. Развитие внутреннего рынка капитала и предоставление финансирования в национальной валюте в целях устранения чрезмерной зависимости российской экономики от внешних источников финансирования.

Приоритеты  финансирования Банка, изложенные в  новой Стратегии, в значительной мере совпадают с приоритетами прошлого периода. Меняется распределение годового объема сделок и портфеля по секторам.

На момент принятия Стратегии операции ЕБРР в  России распределялись по различным  секторам следующим образом:

В указанных  секторах ЕБРР применяет традиционные механизмы поддержки. Среди них: прямые кредиты, инвестиции в капитал, гарантии, софинансирование проектов с российскими банками и фондами частного акционерного капитала. 

Ключевыми разделами заявки на получение финансирования являются:

1. Инвестиционный. ЕБРР финансирует проекты частного сектора, как правило, в диапазоне от 5 до 250 млн евро¹⁴ и вкладывает до 35% от общей стоимости проектов по созданию новых предприятий или 35% от суммы долгосрочной капитализации уже действующей компании. Если проект требует привлечения дополнительных средств со стороны спонсоров или других софинансирующих организаций, ЕБРР может сделать это методом синдицирования кредитов.
2. Схема погашения кредита. Информация в данном разделе должна основываться на бизнес-плане проекта, долгосрочной инвестиционной стратегии предприятия и быть абсолютно прозрачной.
3. Структура собственности компании. В процессе переговоров Банк может потребовать изменения структуры собственности заемщика.

Анализ  практики предоставления финансирования ЕБРР показывает, что чем более тщательно выполнен подготовительный этап работ по проекту (до обращения в ЕБРР), тем более эффективно проходят переговоры с Банком. 

2.4 Пути развития сотрудничества России с Международными финансово-кредитными организациями

Для построения дальнейших финансовых отношений Российская Федерация должна опираться на опыт, полученный за годы рыночной экономики, а также на знания построения взаимоотношений  с международными финансовыми организациями. Только выполняя данные условия, наша страна сможет избежать негативных факторов.

В условиях глобализации все большее значение приобретают прямые и портфельные инвестиции. Иностранные инвестиции - это долгосрочные вложения, осуществляя которые инвестор преследует стратегические цели. За привлечение иностранных инвестиций идет жесткая конкурентная борьба между развивающимися странами и странами с переходной экономикой. Поэтому выбор у инвесторов очень велик. Учитывая все вышесказанное, можно сделать вывод, что одной из основных задач нашей страны является привлечение инвестиций. Для выполнения чего правительство РФ должно не только увеличивать темпы экономического роста, обеспечивать политическую, экономическую и социальную стабильность, регулировать таможенные и налоговые режимы, тем самым, улучшая инвестиционный климат в целом, но и создавать зоны свободной торговли, экспортно-производственные зоны, свободные порты и т.п.

Российская  Федерация на данный момент развития, обладая профицитным бюджетом, уже  не нуждается в огромных международных  кредитах, которые раньше использовались для покрытия дефицита бюджета. Однако сотрудничество с международными финансовыми  организациями остается актуальным. Поскольку нужно не забывать, что  международные институты могут  использоваться как консультативные  органы. То есть как организации, через  которые можно получать достаточно широкий набор информации и экспертизы о мировом экономическом опыте, использования различных видов  финансовых инструментов в мире.

Более того, на сегодняшний день Россия сформировала достаточно большие средства стабилизационного  фонда, а также активы золотовалютных резервов. Однако задача использования  не может быть решена путем механического  перераспределения части средств  на кредитование внутренних заемщиков. Выход этих средств на внутренний рынок неизбежно приведет к ускорению  инфляции. Отсюда возникает потребность  в разработке подходов, обеспечивающих использование активов для повышения  инвестиционного потенциала экономики  за счет операций с "остальным миром". За счет средств золотовалютных резервов можно производить стимулирование импорта инвестиционного оборудования посредством государственного кредитования и/или страхования таких поставок, а также формирования централизованного  фонда, обеспечивающего снижение валютных рисков по кредитам под покупку оборудования. Данный вариант представляется актуальным с точки зрения обновления производственного  аппарата в обрабатывающей промышленности. Предприятия обрабатывающих отраслей, как правило, не располагают достаточным  объемом собственных ресурсов для  масштабных закупок качественного  импортного оборудования. Кроме того, не имея устойчивых источников доходов  на внешнем рынке, эти предприятия  слабо защищены от курсовых рисков, возникающих в случае приобретения импортного оборудования в кредит.

Стратегической  целью сотрудничества с международными финансово-кредитными организациями  является привлечение необходимых  для российской экономики инвестиционных ресурсов на льготных по сравнению  с другими потенциальными инвесторами  условиях - с низкими процентными  ставками, длительными сроками и  льготным периодом возврата долга, а  также в проектах со слишком высокими для других инвесторов рисками. При  этом освоение кредитных средств  осуществляется с использованием опыта  Банка по разработке и реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, с внедрением современных методов финансового менеджмента и корпоративного управления.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Международные валютно-кредитные организации, такие как Международный валютный фонд, Группа Всемирного Банка и Европейский банк реконструкции и развития, играют значительную роль в организации международных кредитных отношений.

Анализ  участия России в международных кредитных организациях позволяет сформулировать ряд выводов, которые могут стать полезными с точки зрения совершенствования отношений с ними:

1. сотрудничество с международными кредитными организациями должно осуществляться на основе соглашений, программ, стратегий, четко определяющих его цели, способствовать реализации среднесрочных программ социально-экономического развития, при этом должен применяться системный подход, базирующийся на принципе максимального использования сравнительных преимуществ сотрудничества с каждой организацией в качестве ее члена или на договорной основе
2. фундаментом сотрудничества должны стать четкое определение роли каждой из сторон и контроль за использование заимствованных средств, нужно разграничить ответственность и функции организаций и государственных ведомств, отвечающих за осуществление сотрудничества с ними от имени Российской Федерации;
3. информация о характере и рамках соглашений о сотрудничестве должна быть доступной как для государственных ведомств, так и для широкой общественности; министерства и ведомства РФ, отвечающие за то или иное направление сотрудничества
4. государственная политика сотрудничества России с международными кредитными организациями, на современном этапе должна быть ориентирована не на минимизацию заимствований, а на эффективное использование возможностей и преимуществ, которое предоставляет членство в данных организациях. Сотрудничество заключается не только в получении займов для финансирования некоторых программ и проектов внутреннего значения, а представляет собой комплекс взаимодополняющих функций, нацеленных на реализацию национальных интересов в мировой экономике и политике.