Деятельность банков на рынке ценных бумаг

Академия  труда и социальных отношений 

Кафедра Финансы и кредит 
 
 

Контрольная работа

Тема: «Деятельность  банков на рынке ценных бумаг» 
 
 
 
 
 
 

Факультет: Социально экономический

Группа: Зз-уп10-2

Студентка: Палухина Е.А.

Проверил: Летвиненко В.А.. 
 

Москва 2011 

Содержание

Введение

1. Механизм денежно-кредитного  регулирования рынка ценных бумаг

2. Деятельность коммерческих  банков в роли финансовых брокеров

3. Дилерские операции  банков на рынке ценных бумаг

4. Организация и  регулирование депозитарной деятельности  коммерческих банков

Заключение

Список  использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

Коммерческие  банки на рынке ценных бумаг могут  выступать в качестве:

- эмитентов  собственных акций, облигаций,  могут выпускать векселя, депозитные  и сберегательные сертификаты  и другие ценные бумаги;

- инвесторов, приобретая ценные бумаги за  свой счет;

- профессиональных  участников рынка ценных бумаг,  осуществляя брокерскую, дилерскую,  депозитарную и доверительную  деятельность.

Коммерческие  банки как универсальные кредитно-финансовые институты являются участниками  рынка ценных бумаг.

В разных странах  место, отводимое коммерческим банкам на рынке ценных бумаг, различно.

Во всех странах в настоящее время  доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли.

     Расширение  и диверсификация форм участия коммерческих банков на рынке ценных бумаг привели  к организации крупных финансово-банковских групп во главе с коммерческими  банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельные структурные  подразделения - инвестиционные фонды, брокерские фирмы, трастовые компании, консультационные фирмы и т.д.

Особенность деятельности российских банков на рынке  ценных бумаг заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим  для всех участников рынка ценных бумаг, но при этом должны соблюдать  еще и дополнительные правила, устанавливаемые  Банков России. 
 
 
 

1.Механизм денежно-кредитного регулирования рынка ценных бумаг

Основные  инструменты и методы, которыми может  пользоваться Банк России при разработке и реализации денежно-кредитной  политики, определены Законом «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)». К ним относятся:

- ставки  процента по операциям Банка  России;

- нормативы  обязательных резервов, депонируемых  в Банке России (резервные требования);

- операции  на открытом рынке;

- рефинансирование  кредитных организаций;

- валютные  интервенции;

- установление  ориентиров роста денежной массы,

- прямые  количественные ограничения;

- эмиссия  облигаций от своего имени.

     Процентная  политика Центрального банка РФ используется для воздействия на рыночные ставки процента. Банк России может устанавливать  одну или несколько ставок процента по различным видам операций или  проводить процентную политику без  их фиксации. Ставки процента Центрального банка РФ — это минимальные  ставки, по которым он осуществляет свои операции.

     Важной  особенностью процесса регулирования  ставок процента в экономике в  настоящее время является то, что  Центральный банк РФ не оказывает  непосредственного воздействия  на рыночные ставки процента, в частности  на ставки по операциям банков со своими клиентами, которые определяются количеством  денег в обращении, эффективностью посреднической деятельности банков, развитием и стабильным функционированием  финансовых рынков.

     Политику  резервных требований Банк России использует как механизм регулирования общей  ликвидности банковской системы  и для контроля денежных агрегатов посредством снижения денежного мультипликатора. Резервные требования устанавливаются для ограничения кредитных возможностей кредитных организаций и поддержания на определенном уровне денежной массы в обращении.

Центральный банк РФ, устанавливая и изменяя  нормативы обязательных резервов, воздействует на объем и структуру привлеченных кредитными организациями ресурсов, а следовательно, оказывает влияние  на их кредитную политику.

     Операции  на открытом рынке — это операции по купле-продаже Банком России государственных  облигаций, казначейских векселей и  прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными  бумагами с совершением позднее  обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом  директоров Банка России. Покупая  у коммерческих банков ценные бумаги, Центральный банк РФ высвобождает их ликвидность и расширяет возможности  для кредитования. При продаже  ценных, бумаг, наоборот, происходит сокращение свободных резервов банковской системы  и уменьшается ее потенциал для  кредитования экономики.

     Под рефинансированием коммерческих банков понимается кредитование Банком России кредитных организаций, в том  числе учет и переучет векселей. Банк России предоставляет кредиты  коммерческим банкам для пополнения их ликвидности и расширения ресурсной  базы.

     Составной частью проводимой Банком России политики рефинансирования являются его депозитные операции с кредитными организациями. Цель этих операций — изъятие излишней ликвидности банковской системы  путем привлечения на депозитные счета в Банке России свободных  денежных средств кредитных организаций. Банк России проводит депозитные операции с использованием следующих механизмов:

- проведения  депозитных аукционов;

- проведения  депозитных операций по фиксированной  ставке процента;

- приема  в депозит средств банков, заключивших  с Банком России Генеральное  соглашение о проведении депозитных  операций в валюте РФ с использованием  системы «Рейтерс-дилинг»;

- приема  в депозит средств банков на  основе отдельного соглашения, определяющего  условия депозита.

     Валютные  интервенции — это операции Банка  России по покупке-продаже иностранной  валюты на биржевом и межбанковском  рынках для воздействия на курс рубля  и суммарный спрос и предложение  денег. Осуществление интервенций  на валютном рынке может преследовать различные цели, в том числе: удержание  курса на заданном уровне (в диапазоне), сглаживание его резких колебаний, обеспечение требуемой динамики курса, пополнение валютных резервов Банка  России. В настоящее время валютные интервенции используются Банком России как инструмент контроля за денежными  показателями. Приток (или отток) ликвидности  банковской системы за счет интервенций  на валютном рынке напрямую зависит  от колебаний внешнеэкономической  конъюнктуры и его нельзя полностью  нивелировать только за счет курсовой политики.

     Для реализации денежно-кредитной политики Банк России может от своего имени  осуществлять эмиссию облигаций, которые  подлежат размещению и обращению  среди кредитных организаций. При  этом предельный размер общей номинальной  стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения об очередном  выпуске облигаций, устанавливается  как разница между максимально  возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой этих резервов, определенной исходя из действующего норматива резервирования.

     В настоящее время в распоряжении Банка России находится определенный набор рыночных инструментов денежно-кредитной  политики, в число которого входят:

1.операции на открытом рынке: первичное и вторичное размещение облигаций Банка России; интервенции на валютном рынке и валютные свопы; продажа государственных облигаций, принадлежащих Банку России;

2.депозитные операции: депозитные операции с банками-резидентами;

3.обязательные резервы: норматив обязательного резервирования; 

4.рефинансирование банков: внутридневные кредиты; кредиты «овернайт»; ломбардные кредиты, в том числе по фиксированной процентной ставке; валютные свопы и операции РЕПО с государственными ценными бумагами;

5.процентные ставки: ставка рефинансирования; ставки по кредитным и депозитным операциям.

     Устанавливая  официальные ставки по своим операциям, Центральный банк РФ учитывает динамику ставок процента коммерческих банков, однако величина официальных ставок не обязателен, но изменяется в соответствии с динамикой рыночных ставок процента. Банк России, воздействуя на их уровень  через свои операции, стремится к  поддержанию реальных ставок процента на низком положительном уровне, стимулирующем  спрос на заемные средства со стороны  реального сектора и соответственно экономический рост. Это отражается в динамике официальных ставок Банка  России. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Деятельность коммерческих  банков в роли  финансовых брокеров

     Брокерской  деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными  бумагами в качестве поверенного  или комиссионера, действующего на основании договора поручения или  комиссии. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, называется брокером.[1]

     Брокерская  деятельность осуществляется банками  как на биржевом, так и на внебиржевом  рынках (на последнем в значительно  меньших объемах).

Брокер (поверенный), действуя по договору поручения, за вознаграждение совершает сделки купли/продажи  ценных бумаг от имени и за счет клиента (доверителя). В рамках договора комиссии указанные сделки брокер (комиссионер) совершает за счет клиента (комитента), но от своего имени.

На биржевом рынке ценных бумаг применяются, как правило, типовые формы договоров  на брокерское обслуживание, в то время  как на внебиржевом рынке соглашения в каждом случае носят индивидуальный характер. Постановление ФКЦБ № 9 от 11.10.99 г. "Об утверждении Правил осуществления  брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг РФ" содержит перечень действий и сделок, отнесенных к брокерской деятельности. Согласно этому Постановлению, брокер:

- хранит, использует  и учитывает денежные средства  клиентов, предназначенные для инвестирования  в ценные бумаги или полученные  от продажи ценных бумаг, если  это предусмотрено условиями  договора;

- удостоверяется  в способности клиентов - физических  лиц своими действиями приобретать  и осуществлять гражданские права;

- создавать  для себя гражданские обязанности  и исполнять их в полном  объеме или частично;

- удостоверяется  в правомочности руководителей  клиентов - юридических лиц представлять  интересы юридических лиц и  осуществлять действия, влекущие  юридические последствия для  указанных юридических лиц;

- оказывает  консультационные услуги по вопросам  приобретения ценных бумаг и  иных инвестиций;

- выступает  андеррайтером при размещении  эмиссионных ценных бумаг;

- вправе  запрашивать у клиентов сведения  об их финансовом состоянии  (платежеспособности) и целях инвестиций, которые могут помочь в правильном  и своевременном исполнении обязательств  перед клиентами.

Для осуществления  брокерской деятельности предусмотрены  дополнительные правила: лично исполнять  поручения клиентов, за исключением  случаев, предусмотренных законодательством  о рынке ценных бумаг; исполнять  обязательства по заключенным с  клиентами договорам, действуя добросовестно  и исключительно в интересах  клиентов; исполнять поручения клиентов в порядке их поступления, действуя исключительно в интересах клиентов, и обеспечивать наилучшие условия  исполнения поручений клиентов в  соответствии с условиями поручений; при заключении договора на брокерское обслуживание письменно уведомить  клиента о рисках, связанных с  осуществлением операций на рынке ценных бумаг; доводить до сведения клиентов всю необходимую информацию, связанную  с осуществлением поручений клиентов и исполнением обязательств по договору купли-продажи ценных бумаг; обеспечить сохранность и отдельный учет ценных бумаг клиентов; в сроки, устанавливаемые  договором, представлять клиенту отчеты о ходе исполнения договора, выписки  по движению денежных средств и ценных бумаг по учетным счетам клиента (включая данные о размерах комиссии и иных вознаграждениях брокера) и иные документы, связанные с  исполнением договора с клиентом и поручений клиента; в установленные  договором с клиентом сроки принимать  меры к устранению возникших с  клиентом разногласий при представлении  клиенту отчетов о ходе исполнения договора с клиентом, и др.