Анализ и оценка действующего кредитно-финансового механизма

Иркутск 2010

Содержание

 

     Введение………………………………………………………………………3

1   Теоретические аспекты организации финансов АО……………………….5

1.1 Финансовые особенности  ОАО и ЗАО……………………………………..5

1.2 Финансовые аспекты  создания АО………………………………………....7

1.3 Уставный капитал АО………………………………………………………9

1.4 Оплата, приобретение  и выкуп акций……………………………………..10

2  Анализ и оценка  действующего кредитно-финансового  механизма…….15

2.1 Капитал, прибыль  и фонды АО…………………………………………….15

2.2 Выплата дивидендов………………………………………………………...17

2.3 Анализ ОАО « Сибирьтелеком»……………………………………………19

Заключение……………………………………………………………………….23

Приложение А……………………………………………………………………24

Приложение Б……………………………………………………………………26

Список литературы………………………………………………………………27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

   Акционерное общество (АО) - это коммерческая организационно-правовая форма объединения, образованного путем добровольного соглашения юридических и физических лиц (в том числе иностранных), объединивших свои средства и выпустивших в обращение акции с целью получения прибыли.

  Наиболее сложную внутреннюю систему функционирования имеют финансы акционерных обществ. Акционерные общества объединяют широкий круг юридических и физических лиц - акционеров. Соблюдение прав акционеров - одно из условий финансовой деятельности акционерных обществ. Имущество АО формируется за счет продажи акций в форме открытой либо закрытой подписки, полученных доходов и иных источников.

Деятельность АО определяется Федеральным законом от 07.08.2001 №120-ФЗ (ред. от 19.07.2009) "Об акционерных обществах".

Особенности функционирования акционерных обществ, созданных  в процессе приватизации, определяются отдельными законодательными и нормативными актами.

АО имеет свое фирменное  наименование, которое содержит указание его организационно правовую форму и тип: закрытое или открытое.

Финансы АО - это денежные отношения, влияющие на всех стадиях  создания, деятельности, реорганизации  и ликвидации АО. Роль финансов АО многогранна: они охватывают денежные отношения  с учредителями общества, трудовым коллективом с поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями.

Таким образом, финансы  АО функционируют в процессе приобретения сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей, реализации произведенной продукции, в процессе инвестиций, формирования акционерного капитала и резервов, создания и распределения прибыли, при выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям, в процессе уплаты налогов в бюджет, при получении и погашении кредитов и т.п.

Тем самым финансы АО выполняют функции формирования денежных капиталов (уставного капитала, доходов, прибыли, резервов), распределения этих денежных фондов и контроля за их созданием и использованием.

Актуальность данной темы заключается в том, что акционерные общества в экономически развитых странах производят основную часть валового продукта. Активное внедрение и применение акционерной формы хозяйствования стимулируется ее преимуществами в мобилизации финансовых ресурсов, концентрации и использовании капитала, формировании мощного мотивационного механизма, ограничении риска участников, демократизации собственности, отделением от права собственности на экономические ресурсы права управления и пользования ими.

Цель работы - изучение особенностей финансов акционерного общества. Ставятся следующие задачи:

а) Изучение теоретических аспектов организации финансов акционерного  

    общества, в том числе:

1. Финансовые особенности открытого и закрытого акционерных обществ;
2. Финансовые аспекты создания акционерного общества;
3. Уставный капитал акционерного общества;
4. Оплата, приобретение и выкуп акций

б) Анализ и оценка действующего кредитно-финансового механизма, в

    том числе:

1) Капитал, прибыль и фонды  акционерного общества;

2. Выплата дивидендов

 

 

 

 

 

                  1 Теоретические аспекты организации финансов АО

               1.1  Финансовые особенности ОАО  и ЗАО

 

 

   Акционерное  общество (АО) - коммерческая организация, образуется путем объединения на паевой основе средств своих акционеров и относится к компаниям с ограниченной ответственностью, т.к отвечает по своим обязательствам только собственным капиталом. Имущественный риск акционеров ограничивается лишь теми средствами, которые они внесли для вступления в АО.

   Акционерным обществом  (далее - обществом) в соответствии с Гражданским кодексом РФ от 21 октября 1994г. и Федеральным законом от 26 декабря 1995г. N208-ФЗ (ред. от 27.12.2009) “Об акционерных обществах" признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу .

В качестве участников объединения  капитала путем создания акционерного общества (участников общества) могут  выступать физические и юридические  лица.

Финансовые ресурсы АО - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения.

Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание его акционеров.

К исключительной компетенции  общего собрания акционеров относятся:

1) изменение устава  общества, в том числе изменение  размера его уставного капитала;

2) избрание членов  совета директоров (наблюдательного совета) и ревизионной комиссии (ревизора) общества и досрочное прекращение их полномочий;

3) образование исполнительных  органов общества и досрочное  прекращение их полномочий;

4) утверждение годовых  отчетов, бухгалтерских балансов, счетов прибылей и убытков общества и распределение его прибылей и убытков;

5) решение о реорганизации  или ликвидации общества.

Законом об акционерных  обществах к исключительной компетенции  общего собрания акционеров может быть также отнесено решение иных вопросов. В обществе с числом акционеров более пятидесяти создается совет директоров (наблюдательный совет).

Общество может быть открытым или закрытым, что отражается в его уставе и фирменном наименовании. Соответственно они сокращенно называются ОАО и ЗАО. Акционеры ОАО могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Такое общество может проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу. ОАО может проводить закрытую подписку на выпускаемые им акции, кроме случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или законом. ОАО не имеет ограничений по числу акционеров.

Акции ЗАО распределяются только среди его учредителей  или иного, заранее определенного  круга лиц. Оно не проводит открытую подписку на выпускаемые им акции и не предлагает их для приобретения неограниченному кругу лиц. Число акционеров ограничено: оно не может превышать 50. Если число акционеров ЗАО превысит установленный законом предел, указанное общество в течение одного года должно преобразоваться в открытое. Если число его акционеров не уменьшится до установленного законом предела, ЗАО подлежит ликвидации в судебном порядке.

Акционеры закрытого  общества имеют преимущественное право  приобретения акций, продаваемых другими акционерами, по цене предложения другому лицу. Уставом может быть предусмотрено преимущественное право общества на приобретение акций, продаваемых его акционерами, если акционеры не использовали свое преимущественное право приобретения акций.

Порядок и сроки осуществления преимущественного, права приобретения акций, продаваемых акционерами, устанавливаются уставом общества. Срок осуществления преимущественного права не менее 30 и не более 60 дней с момента предложения акций на продажу.

Если учредителями акционерного общества выступают Российская Федерация, субъект Российской Федерации или муниципальное образование, кроме обществ, образованных в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий, то они могут быть только открытыми.

 

2. Финансовые аспекты создания АО

 

Создается АО путем учреждения вновь и путем реорганизации  существующего юридического лица. АО считается созданным с момента  его государственной регистрации.

Создание АО путем  учреждения осуществляется по решению  учредителей, принимаемым учредительным собранием. В случае учреждения общества одним лицом решение о его учреждении принимается этим лицом единолично.

Важно, что решение  об учреждении общества, утверждении  его устава и утверждении денежной оценки ценных бумаг, других вещей, имущественных прав, а также иных прав, имеющих денежную оценку, вносимых учредителем в оплату акций, принимается учредителями единогласно. Избрание органов управления АО осуществляется учредителями большинством в три четверти голосов, которые представляют подлежащие размещению среди учредителей акции. Учредители заключают между собой договор о создании АО, определяющий порядок совместной деятельности по учреждению общества, размер уставного капитала, категории и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию общества. Договор о создании общества не является его учредительным документом.

АО не может иметь  в качестве единственного учредителя другое хозяйственное общество, состоящее из одного лица. Учредители АО несут солидарную ответственность по обязательствам, связанным с его созданием и возникающим до государственной регистрации данного общества. АО несет ответственность по обязательствам учредителей, связанным с его созданием, только в случае последующего одобрения их действий общим собранием акционеров.

 Единственным учредительным документом АО является устав, требования которого обязательны для исполнения всеми органами общества и его акционерами.

Уставом могут быть установлены ограничения количества акций, принадлежащих одному акционеру, и их суммарной стоимости, а также максимального числа голосов, предоставляемых одному акционеру.

Внесение изменений  и дополнений в устав или утверждение  устава в новой редакции осуществляется по решению общего собрания акционеров. Изменения и дополнения в устав или устав общества в новой редакции подлежат государственной регистрации

 

 

 

3. Уставный капитал АО

С учреждением АО создается  его уставный капитал, который представляет собой общую оценку средств, отраженную в уставе АО или договоре об образовании общества.

Уставный капитал АО состоит из определенного числа  обыкновенных акций, численность которых  предусмотрена уставом. В соответствии с Гражданским Кодексом РФ в уставный капитал АО включается только номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами. Следовательно, акции выпущенные обществом, но не оплаченные акционерами, не могут составлять уставный капитал. Кроме того, в уставный капитал включается стоимость имущества, переданного учредителями обществу. Это здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности, ценные бумаги, денежные средства (в рублях и иностранной валюте). Вклад в уставный капитал может иметь форму имущественных прав пользования землей, водой, природными ресурсами, на интеллектуальную собственность и др.

Оценка вкладов в  форме имущества и имущественных  прав производится совместным решением участников общества, на основе действующих  на рынке цен. В соответствии с  эти решением определяется доля участия  каждого из них в уставном капитале. Если по этой оценке сумма вклада выше 100 минимальных размеров месячной оплаты труда, то требуется подтверждение независимого аудитора.

Величина уставного  капитала при учреждении АО должна быть полностью распределена между  учредителями. В момент учреждения АО не допускается наличие акций для открытой подписки, т.е. публичной продажи. Все акции должны быть полностью распределены между учредителями.

Увеличение уставного  капитала акционерного общества.

Акционерное общество вправе по решению общего собрания акционеров увеличить уставный капитал путем увеличения номинальной стоимости акций или выпуска дополнительных акций.

  Увеличение уставного  капитала акционерного общества  допускается после его полной  оплаты. Увеличение уставного капитала общества для покрытия понесенных им убытков не допускается. Уменьшение уставного капитала акционерного общества.