Анализ финансовых результатов

 
 
 
 
 
 
 

 

4.Анализ  рентабельности деятельности предприятия 

      Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственная, предпринимательская, инвестиционная), окупаемость затрат и т.д. Их применяют для оценки деятельности предприятий и как  инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

      Показатели  рентабельности можно объединить в  несколько групп:

1. показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержки производства и инвестиционных проектов;
2. показатели, характеризующие рентабельность продаж;
3. показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

      Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли  от реализации продукции и чистой прибыли.

      Рентабельность  производственной деятельности (окупаемости  издержек) исчисляется как отношение  валовой или чистой прибыли к  сумме затрат по реализованной или  произведенной продукции: 

       ;

       ,  

      где R_з - рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат);

      П_вп - валовая прибыль от реализации продукции;

      ЧП - чистая прибыль;

      И - сумма затрат.

      Она показывает, сколько предприятие  имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным подразделениям и видам продукции.

      Аналогичным образом определяется окупаемость  инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли  от проекта относиться к сумме  инвестиций в данный проект.

      Рентабельность  продаж рассчитывается делением прибыли  от реализации продукции (товаров, работ, услуг) на сумму полученной выручки. Характеризует доходность реализации с рубля продаж. 

       ,  

      где R_п - рентабельность продаж;

      П_рп - прибыль от реализации продукции;

      В - выручка от реализации.

      Рентабельность (доходность) капитала исчисляется  как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых; собственного, заемного, основного, оборотного и т.д.

      При расчете рентабельности капитала необходимо брать среднюю величину капитала за отчетный период, однако в условиях инфляции более реальные оценки можно  получить, используя моментальные значения данных показателей. 

      Для проведения анализа рентабельности деятельности предприятия необходимы данные, представленные в таблице 3.

      Для расчета показателей рентабельности капитала предпочтительнее брать среднюю  величину капитала. Так, собственный  капитал на начало года составлял 828,42 тыс. руб., а на конец года - 1059,9 тыс. руб. Средняя сумма капитала, используемая в формуле рентабельности, составит: 

        тыс. руб.

     Однако  в условиях инфляции более реальные оценки можно получить, используя  моментные значения показателей  капитала. По этой причине, а также  по причине отсутствия информации о сумме капитала на начало 2009 г., мы использовали одномоментное значение капитала за 2009 г. - на конец года.

      Таблица 3

        Исходные данные для анализа рентабельности деятельности предприятия « ИП Чернизов ВН».

 

Рассчитаем  показатели рентабельности:

1. Рентабельность продаж
2. ,

         где R_п - рентабельность продаж;

      П_рп - прибыль от реализации продукции;

      В - выручка от реализации продукции.

      В анализируемом периоде (2010г.):

          %.

В предшествующем периоде (2009 г.):

           %.

     Таким образом, если в 2009 году с каждого рубля реализованной продукции предприятие получало прибыли 4,09 коп., то в 2010 году этот показатель возрос в 2,67 раза и составил 10,9 коп.

3. Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек):

        ,

      где И - затраты на производство и сбыт продукции.

      В 2010 г.

       %

      В 2009 г.

       %.

      Отсюда  следует, что каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции  в 2010 году принес предприятия прибыли 12,23 коп., это в 2,87 раза больше, чем в предшествующем 2009 году.

4. рентабельность (доходность) всего капитала предприятия (R_К):

 ,

     где ЧП - чистая прибыль;

      В_(ср) - итог баланса (средний). 
 

      В 2010 г.

      %

          В 2009 г.

          %.

     В 2010 году чистая прибыль предприятия составила 13,7 % от среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала. В 2009 г. доля чистой прибыли составила3,48 % от суммы всего капитала на конец года.

      4) Рентабельность внеоборотных активов  (R_F):

            ,

    где F_(ср) - средняя стоимость внеоборотных активов.

      В 2010 г.

%

         В 2009 г.

     %. 

      На  каждый рубль, вложенные во внеоборотные активы, приходится 85,19 коп. чистой прибыли, что в 3,62 раза больше, чем в предшествующем году.

      5) Рентабельность собственного капитала (R_ск):

      ,

     где СК - собственный капитал предприятия.

      В 2010 г.

       %

        В 2009 г.

         %. 

      Эффективность использования собственных средств  предприятия в 2010 г. возросла по сравнению с предшествующим годом в 4,34 раза.

      Приведенные показатели рентабельности зависят  от множества факторов. Приведем факторный анализ уровня рентабельности производственной деятельности предприятия.

      Таблица 4

        Показатели рентабельности деятельности предприятия

 

      Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат) зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной  продукции, ее себестоимости и средних  цен реализации.

   Факторная модель этого показателя имеет вид: 

       ,

         где V_{рп общ} - общий объем реализованной продукции;

      УД_i - удельный вес i-го вида продукции в общем объеме;

      Ц_i - цена реализации i-го вида продукции;

      С _i - себестоимость i-го вида продукции.

      Расчет  влияние факторов первого порядка  на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию выполним способом цепных подстановок, используя  данные таблицы 4: 

      

      

      

      

         (прирост объема продаж 2,36%)

     

      

       ;

       ;

       ;

       .

     Сравнивая рассчитанные условные и фактические  показатели, вычислим влияние факторов:

       %;

       ;

        %;

       %;

       %.

          Баланс факторов:

         %.

Сведем  полученные данные в таблицу (см. табл. 5.)

      Таблица 5

      Влияние факторов на рентабельность производственной деятельности предприятия.

 

      Полученные  результаты показывают, что рост рентабельности производственной деятельности произошел  за счет увеличения среднереализационных цен и изменения структуры  товарной продукции. Рост себестоимости  продукции оказал отрицательное  влияние на уровень рентабельности. Здесь следует отметить, что и  увеличение цен и рост себестоимости  товарной продукции являются следствием инфляционных процессов, однако темпы  роста цен реализации опережают  темпы роста себестоимости продукции, и это опережение оказывает положительное  влияние на изменение рентабельности (+4,9%).