Анализ финансовых результатов

 

    Рентабельность  активов по прибыли до налогообложения  показывает, какую прибыль получает организация с каждого рубля, вложенного в активы. В отчетном году фабрика с каждого рубля, вложенного в активы получит убыток в размере 9%. Убыток, полученный организацией в 2010 году с каждого рубля собственного и заемного капитала, составит в  отчетном году 8%. Прибыль с каждого  рубля собственного и заемного капитала полученная в 2009 году 0,3%.

    Размер  чистого убытка от продаж уменьшился и составил 9%. Причем убыток на один рубль полных затрат равен 9%, по сравнению  с прошлым годом, когда была получена прибыль 0,9%.

    Рентабельность  активов (всего капитала) зависит  от рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов. Рентабельность продаж определяется по прибыли до налогообложения. Коэффициент оборачиваемости активов равен: 
 
 
 
 

    Приведенная модель характеризует зависимость  активов от рентабельности продаж и  оборачиваемости активов.

    Изменение рентабельности активов в 2010 году по сравнению 2009 годом за счет факторов, приведенных в модели, определяются способом начисления разниц:  
 
 
 
 

    Общее изменение рентабельности активов  составит: 
 
 

    В том числе за счет:

    - изменения рентабельности продаж: 
 
 

    - изменение коэффициента оборачиваемости  активов: 
 
 
 
 

    На  рентабельность собственного капитала влияют как факторы хозяйственной  деятельности, так и факторы, связанные  с финансовой деятельностью организации.

    Рентабельность  собственного капитала зависит от: рентабельности продаж, коэффициента финансовой зависимости. Рассчитаем коэффициент  финансовой зависимости: 
 
 
 
 

    Рентабельность  собственного капитала обобщает отчет  о прибылях и убытках (первый фактор), актив баланса (второй фактор), пассив баланса (третий фактор).

    Изменение рентабельности собственного капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом  за счет факторов приведенных в модели, определяются способом исчисления разниц: 
 
 
 

    Общее изменение рентабельности собственного капитала: 
 
 

    В том числе за счет:

    - изменения рентабельности продаж: 
 
 

    - изменение коэффициента оборачиваемости активов: 
 
 

    -изменение  коэффициента финансовой зависимости: 
 
 
 
 
 

    Рентабельность  продаж зависит от факторов: объем  продаж, себестоимость реализованной  продукции, коммерческие расходы, управленческие расходы. Определяют способом цепных постановок. 
 
 
 
 

    Изменение рентабельности продаж составит – 9,58 – 0,86 = -10,44%

    В том числе за счет:

    - изменение выручки от продаж: 
 
 

    - себестоимости реализованной продукции: 
 
 

    - коммерческих расходов: 
 
 

    -10,44% = -17,69% + 1,03% + 6,22% 

    Необходимо  проанализировать динамику объема и  структуры продаж, (таблица 4.7) 

    Таблица 4.7 – Динамика объема и структура  продаж 

 

    Данные  таблицы 4.7 позволяют рассчитать следующие  показатели:

1. Снижение объема продаж в фактических ценах:

 

100684 –  118658 = -17674 тысяч рублей. 

2. Снижение  физического объема продаж:

 

79112 –  118658 = -39546 тысяч рублей. 

3. Прирост объема продаж в результате роста цен:

 

100684 –  79112 = 21572 тысяч рублей. 

    В данном случае объем продаж снизился. Необходимо установить, за счет, каких  именно товаров, позиций ассортимента, видов услуг достигнут этот результат. Объем продаж по видам, который существенно снизился, рассчитывается на основе маркетингового исследования, так определяются возможности роста. Так же должны быть установлены причины снижения объема производства. Они могут быть связанны с этапом жизненного цикла товара, появлением на рынке однотипных, но более эффективных или привлекательных для покупателей товаров и пр. В результате анализа может быть выявлена необходимость обновления ассортимента продукции, освоения новых сегментов рынка т.п. Динамика объема продаж в целом по фабрики, по группе товаров и отдельным товарам должна постоянно находиться в центре внимания руководства организации. Объем продаж сопоставляют с порогом безубыточности с целью наблюдению за динамикой запаса финансовой прочности.

    В основе расчета порога безубыточности лежат либо исключения из объема продаж суммы переменных затрат на производство и реализацию продукции, либо суммирование прибыли от продаж и условно –  постоянных расходов.

    В таблице 4.8 представлены данные для  расчета операционного анализа. 

    Таблица 4.8 – Данные для расчета операционного  анализа 

 

    Расчет  показателей представлены в таблице 4.9 

    Таблица 4.9 – Показатели операционного анализа 
 

    Продолжение таблицы 4.9 

 

    Валовая маржа – это результат от реализации после возмещение переменных затрат и является промежуточным финансовым результатом деятельности организации. В 2010 году валовая маржа составила 19139 тысяч рублей, что на 17172 тысяч рублей меньше, чем в предыдущем году. Удельный вес валовой маржи в выручке снизился в отчетном году на 11,6% и составил 19%. В данном случае порог безубыточности, т.е минимальный объём продаж, при котором будут покрыты издержки, но не будет прибыли (и убытков) от продаж составил в 2009 году – 115310 тысяч рублей, а в 2010 году 151516 тысяч рублей.

    Так как организация имеет отрицательное  значение рентабельности продаж, то показатель «запас финансовой прочности» тоже отрицательный. Это означает, что объем производства ниже той точки, которая обеспечивает прибыль.