3. Анализ ликвидности  и финансовой устойчивости

     Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Степень ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода, в течение которого происходит его трансформация в денежные средства (чем короче период, тем ликвиднее актив). Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения предусмотренных контрактами.

     Следовательно, основным признаком ликвидности  служит формальное превышение оборотных  активов над краткосрочными пассивами, а анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу с обязательствами по пассиву (табл. 6).

Таблица 6

Показатели  ликвидности баланса в 2004 – 2005 гг., тыс. руб.

 

    При определении ликвидности баланса  группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:

    А₁³П₁

    А₂³П₂

    А₃³П₃

    А₄£П₄

    Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение всех неравенств. Ликвидность баланса анализируемого предприятия является абсолютной. 

Таблица 7

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия, в долях единиц

 

     Общий показатель ликвидности снизился незначительно  и к 2005 году составил 3,16, что значительно  превышает рекомендуемое значение.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец 2005 года 0,69, что лучше установленного нормативного значения (0,10), что свидетельствует о наличии у предприятия оборотных средств, необходимых для его текущей деятельности.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 1,57, что на 0,05 выше его значения на начало периода (1,52) при рекомендуемом значении от 0,20 до 0,40.

     Коэффициент покрытия (текущая ликвидность) краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода составил 3,22, что на 0,46 выше его значения на начало периода (2,77 при рекомендуемом значении от 1 до 2). Таким образом, за анализируемый период предприятие сохранило способность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

     Коэффициент «критической оценки» (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) на конец года составил 2,47, что на 0,16 выше его значения на начало года (2,28) при рекомендуемом значении от 0,50 до 0,80.

     Показатели  платежеспособности находятся в  нормативных пределах, превышая значительно верхний предел, что свидетельствует о не совсем рациональной структуре активов, т.е. существуют большие резервы выгодного использования заемных источников финансирования.

Таблица 8

Определение типа финансовой устойчивости

 

     Как видно из соотношения, ОАО «Приморское морское пароходство» можно охарактеризовать как предприятие с абсолютной финансовой устойчивостью, поскольку все его запасы полностью профинансированы за счет собственных оборотных средств, т.е. чистый оборотный капитал превышает, причем значительно, уровень запасов.

     Таблица 9

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости

 

     Коэффициент капитализации – это отношение  заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных. Динамика данного показателя свидетельствует о крайне низкой зависимости предприятия от внешних финансовых источников.

     Коэффициент обеспеченности собственными источниками  финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных.

     Высокая величина показателя свыше 0,5% свидетельствует  о хорошем финансовом состоянии  организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.

     Коэффициент автономии (финансовой независимости) – это  отношение собственных средств к валюте баланса предприятия. Судя по этому показателю предприятие независимо от заемного капитала.

     Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи). Анализируемое предприятие обладает устойчивым финансовым состоянием, т.к. показатель финансовой устойчивости выше нормативного.

     Представленный  расчет основных показателей, характеризующих  финансовую устойчивость исследуемого предприятия, свидетельствует, что  оно находится  в области абсолютной финансовой устойчивости, поскольку значение всех коэффициентов соответствует или превышает нормативные границы. В структуре источников финансирования предприятия собственные средства имеют наибольший удельный вес, оборотные активы полностью профинансированы за счет собственных источников. В анализируемом периоде отмечено некоторое снижение большинства финансовых коэффициентов, однако их значение по-прежнему находится в нормативных границах. 

4. Анализ  деловой активности предприятия

     Показатель  оборачиваемости оборотных средств зависит от оборачиваемости различных видов оборотных средств, включаемых в оборотные активы. Причем оборачиваемость различных видов оборотных активов различается существенно. Коэффициент оборачиваемости связан обратно пропорциональной связью с периодом оборота активов. Величина цикла, т.е. продолжительность одного оборота равна сумме продолжительности оборота всех видов оборотных активов.

Таблица 10

Коэффициенты  деловой активности предприятия